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2024暗号資産市場年度総括:ビットコインETF承認、ソラナエコシステムの台頭、AIエージェントの爆発
1. 市場概況
1.1 暗号通貨市場のファンダメンタル
2024年、暗号通貨市場の総時価総額は2.31兆ドルから3.33兆ドルに増加し、増加率は44.2%に達しました。この成長は、現物ビットコインETFの承認やトランプの選挙勝利を含む複数の重要なイベントの支援によるものです。ビットコインの支配率は56.8%に上昇し、これは主にビットコインETFの資産管理規模が倍増したことによるものです。
イーサリアムETFが導入されたにもかかわらず、そのパフォーマンスは比較的平坦です。ソラナは素晴らしいパフォーマンスを見せ、SOL価格は29.3%上昇し、エコシステムには20億ドルの純流入がありました。
DeFi市場のシェアがさらに拡大し、総ロックされた価値が倍増しました。DEX/CEXの取引量比率は11.05%に上昇し、年換算取引額は2.67兆ドルに達しました。SolanaとBaseはDeFiのTVL市場シェアがそれぞれ倍増しました。
ステーブルコインの時価総額は26.8%増加し、2050億ドルを超えました。今後、他の機関が好む資産のETFの潜在的な承認が正の触媒効果をもたらすでしょう。
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1.2 マクロ環境と政治
政治的に、トランプが再びアメリカ大統領に選出され、共和党が国会の多数席を獲得する可能性があります。トランプ政権は、より暗号通貨に親和的な政策を推進するかもしれません。ヨーロッパはロシアとウクライナの戦争の影響を受け、右翼政党の発言力が明らかに強化されています。中東地域の状況は緊張しており、南米の多くの国が暗号通貨に関する立法を推進しています。
経済面では、2024年の世界のGDP成長率は2.6%、インフレ率は2.5%です。アメリカの経済は安定しており、ユーロ圏は地政学的な戦争の影響で成長が鈍化しています。中国と新興市場国は課題に直面しています。アメリカの3大株価指数は大幅に上昇し、ナスダックは28%以上の上昇を記録しました。AI技術の発展が重要な推進力となっています。
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2. ビットコイン
2.1 製品とプロトコルの設計
2024年下半期、ビットコインはBitcoin Core 28.0やライトニングネットワークのBOLT12を含むいくつかの重要なソフトウェアアップグレードを行いました。プロトコル層の設計に関する議論は継続しており、主にOP_CTV、OP_CAT、LNHANCEなどのソフトフォーク提案に焦点が当てられています。しかし、現時点では合意には至っていません。
BitVMの実装は着実に進行しており、特にクロスチェーンブリッジの設計と実装に重点が置かれています。BitVMに基づくクロスチェーンブリッジのテストバージョンがいくつか稼働を開始しました。
2.2 Layer 2 - ライトニングネットワーク
公開アクセス可能なライトニングネットワークのチャンネル数はあまり変わらず、総量は約5000 BTCに維持されています。ノード数は基本的に安定していますが、チャンネル数は引き続き減少しています。BOLT12は多くのクライアントに採用されており、静的な支払い方式をサポートしています。
いくつかのLayer 1ネットワークは、BOLT規格に準拠したLayer 2ソリューションの開発を積極的に進めています。ビジネスモデルの実現可能性評価は依然として主要な関心事です。サービス指向のプロジェクト、特にライトニングネットワークを国境を越えた取引決済層として利用するプロジェクトは、さらに注目を集める可能性があります。
2.3 レイヤー2 - サイドチェーン
レイヤー2サイドチェーンのパフォーマンスはまちまちです。一部のプロジェクトはピーク時から低下したが、他のプロジェクトは成長を続けています。BTCFiが直面している課題には、持続不可能なTVLの急増とエアドロップ報酬への依存があります。ビットコインの流動性をより柔軟に活用し、より多様な資産クラスをサポートできるプロトコルが成功する可能性が高くなります。
2.4 オンチェーン資産
ビットコインのチェーン上の資産は通常、元プロトコルとCSVの2つの大きなカテゴリに分けられます。全体的に見て、これらの資産はビットコインの価格上昇に伴って明らかな価値の増加を示しておらず、流動性も低いです。
BRC20、Runesなどのメタプロトコル資産は最近不調です。RGBは最近も推進中で、すでにいくつかの技術実装があり、ライトニングネットワークとの統合をサポートしています。Taproot Assetsは、より低い手数料でステーブルコインを鋳造し、ビットコイン上で即時決済を実現できます。
2.5 BTCFi
BTCFiはビットコイン保有者に追加のビットコイン建ての収益を提供することができ、インフラの改善が進むにつれて、全体のロックアップ価値の増加が期待されています。BTC資産が追求する収益タイプは、L2からステーキング、流動的ステーキング、および流動的再ステーキングへと移行しています。
Babylonは、数段階のコントロールテストを経て、ビットコインで評価された大量のTVLを引き寄せました。さまざまなLSTプロジェクトも次々に登場し、流動性を解放しDeFi活動を促進しています。ビットコインの流動性をより柔軟に動かし、より多様な資産カテゴリをサポートできるプロトコルは、成功を収めるチャンスが高くなるでしょう。
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3. イーサリアム
2024年7月23日にアメリカでETH ETFが導入されたにもかかわらず、そのパフォーマンスはビットコインETFの成功を再現することができませんでした。ETH/BTCの比率は1月の0.054から12月の0.037に下降しました。Dencunアップグレード以降、Layer 2のガス料金はEthereumよりも大幅に低くなり、これによりBaseのようなLayer 2プロジェクトへの資金がより多く流入しています。
3.1 L2秒
Dencunアップグレード以降、ロールアップの取引手数料は90％以上減少し、Base、OPメインネット、Arbitrumなどの主要なLayer 2がそれぞれ35億ドル、21億ドル、17億ドルの純流入を実現しました。Layer 2の日次取引件数は518万件から1686万件に増加し、日次アクティブアドレス数も98.9万から218万に上昇しました。
Baseへの顕著な資金流入は、スムーズな消費者体験、Coinbaseとの戦略的パートナーシップ、人気の消費者アプリのローンチなど、いくつかの要因に起因しています。日々のアクティブユーザー数は68,324人から160万人に急増しました。
Arbitrum Stylusの導入により、開発者は多様な開発者フレンドリーな言語を使用してスマートコントラクトを作成できるようになりました。ArbOS 32やNitro v3.2.0などのアップグレードは、ネットワークのセキュリティをさらに強化しました。
OP Superchainは引き続き強い勢いを持っており、年末までにOP-Stackに基づくチェーンの総数は56に達し、すべてのL2/3チェーンの43%を占めています。OP Stackチェーン上のアクティブな開発者の数も900人未満から3446人に急増しました。
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3.2 再ステーキング
2024年、質押されたイーサリアムの数は全体的に上昇傾向を示し、11月10日には3450万枚のピークに達しました。一方で、利回りは急速に低下し、年末までに3%にまで落ち込みました。Eigenlayerのような再質押プロトコルは多くのTVLを引き寄せましたが、下半期には成長の勢いが弱まりました。SymbioticのTVLは大幅に増加し、3.07億ドルから21.2億ドルに急増しました。
3.3 イーサリアムの未来のロードマップとEIP提案
2025年にPectraの重要なアップグレードが行われる予定で、第一四半期に完了する見込みです。主要なEIP提案には:
他のインフラ面では、分散型共有ソートの概念はネットワークの弾力性を高めることを目的としています。データの可用性のトラックは、EthereumのBlobs、Celestia、Avail、EigenDAによって占有されています。チェーンの抽象は依然として重要な物語であり、ERC-7683提案の導入はクロスチェーン相互運用性の重要なマイルストーンです。
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4. ソラナ
2024年のSolanaの価格は約75%増加し、主にEthereumとの競争力の向上によるものです。DeFi分野の発展には、Solana上でのcbBTCの導入、PYUSDに対するインセンティブ活動、およびSolanaの流動性再ステーキングモデルが含まれます。ステーブルコインの時価総額は3倍以上に増加し、51億ドルに達しました。機関投資家の採用もますます顕著になり、ShopifyやVisaとの提携がネットワークの成長をさらに強化しました。
2024年のSolanaエコシステムの焦点は、DePIN、meme、PayFiなどの分野にあります:
DePIN:HeliumやRender Networkなどの主要プロジェクトがSolanaに移行し、エコシステムの発展を促進する。
Meme:Pump.funの発表は暗号業界のマイルストーンとなり、Solana上のMemeコインの取引量が大幅に増加しました。
PayFi: Solana Payは、Shopifyがサポートする店舗での統合プラグインオプションとして使用され、オフライン支払いチャネルを開きました。
未来を見据えると、Firedancerの活用と適用はネットワークのパフォーマンスと安全性をさらに向上させるでしょう。Solanaプラグインのリリースはトークンの発行に対してより高い柔軟性を提供します。Solana ETFの承認の可能性、ステーブルコイン市場の成長、機関の採用、そして増加するDeFi活動は、Solanaエコシステムにとって積極的な触媒となるでしょう。
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5. Alt-L1 キー
Alt-L1は2024年に引き続き強い注目を集め、投資家にイーサリアムとは異なる体験を提供します。以下は、2025年に注目すべき重要で新興のAlt L1のいくつかです。
Berachain: 独自の流動性証明メカニズムを通じて、バリデーター、dApp、およびユーザー間のインセンティブを調整します。ローンチ後、TVLは150億ドルを超えました。
TON: 9億を超えるTelegramの月間アクティブユーザーを背景に、TONは2024年に多くの注目を集めました。デイリーアクティブユーザーは27,725から293,539に増加し、DeFiのTVLは10倍以上に成長しました。
Kaia: KlaytnとFinschiaの統合により、LINEとKakaoTalkをシームレスに統合しました。自主オンライン開始以来、TVLは3700万ドルから6000万ドルに増加しました。
Moveエコシステム: 月間アクティブ開発者数が1,014人から1,500人以上に増加しました。SuiとAptosは主な2つのブロックチェーンであり、Suiは複数の重要指標でAptosを明らかに上回っています。
MegaETH: EVM互換のブロックチェーンで、最大100,000 TPSの取引スループット、強力な計算能力、ミリ秒単位のブロック時間を備えています。
モナド：複数のEVMインスタンスを越えて楽観的な並行取引実行を実現し、Ethereumのバイトコードとの互換性を保持します。最高で毎秒10,000件の取引を実現でき、1秒のブロック生成時間と1秒の確定性を提供します。
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6. その他のトラック
6.1 メーム
Memeレース全体の上昇幅は218%に達しました。イーサリアム、Base、SolanaはMemeエコシステムで最も活発な3つのパブリックチェーンです。Pump.funの導入は暗号業界のマイルストーンとなり、小売需要を大いに解放しました。Kaito、Photon、GMGN.AIなどの新しいツールが次々と登場し、ユーザーが市場の機会をより効率的に捉えるのを助けています。
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6.2 AI
AI分野は2024年で最も人気のある分野の一つです。年初のインフラから下半期のエージェントの大爆発まで、AIの暗号市場における発展はAIの上下流産業をカバーしています。Virtuals Protocolの2024年下半期の成功した転換は、エージェントの爆発を促進しました。現段階でエージェントの機能カテゴリーは十数種類にわたり、暗号市場で人気を博しているのはソーシャルメディアボット、オンチェーン実行、VCエージェントです。
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