テザーが金トークンを発表、タイのデジタル資産規制政策の解析

2025年5月13日、世界最大のステーブルコインUSDTの発行者は、タイのあるデジタル資産取引所でゴールドトークン（XAU₮）を発売することを発表しました。1枚のXAU₮は1オンスの実物の金に相当します。

以前、タイ証券取引委員会は2025年3月10日にUSDTを合法な暗号通貨として認可しました。同時に、タイ政府は暗号通貨とブロックチェーン技術を利用して地元の観光業の発展を促進する意向を示しました。

2023年12月7日、USDT発行者はタイの最大の暗号通貨取引所と提携し、ステーブルコインとブロックチェーンに関する教育プロジェクトを開始しました。双方は様々な形式を通じてタイのユーザーのデジタル金融に対する認識を高めます。特に、USDTはこの取引所で取引量が最も多いステーブルコインです。

USDTの発行元による2025年第1四半期の財務報告によれば、3月31日現在、その発行したステーブルコインの時価総額は約1437億ドル、アメリカ国債の保有規模は約1200億ドルです。第1四半期のUSDTの新規供給は約70億ドルで、新たに4600万のユーザーボレットが追加されました。

近年、USDTの発行元は規制を積極的に受け入れ、より多くの規制のサポートと市場シェアを獲得しています。今年の1月13日、同社はエルサルバドルのデジタル資産サービスプロバイダーライセンスを取得し、バージン諸島からエルサルバドルに本社を移転することを発表しました。また、同社の幹部は現地で住宅を購入し、居住者の身分を取得しました。

東南アジアで最も活発な経済体の一つであるタイは、その著名な観光業と輸出志向型経済により、多くのデジタル資産企業を惹きつけています。2024年の世界の暗号通貨採用指数ランキングで、タイは16位にランクインしました。

本稿は、USDT発行者のタイにおける戦略的配置に基づき、タイのデジタル資産規制の特徴をまとめます。

! USDT発行者のテザー社が金トークンを発行、タイのデジタル資産規制政策の解釈

タイのデジタル資産規制の態度の変遷

タイは暗号資産に対する規制の態度が慎重から積極的への変化を遂げており、これは世界的なデジタル経済の発展トレンドとタイ国内の経済戦略の調整に密接に関連しています。

2018年5月14日、タイは《デジタル資産業務法令》を公布し、デジタル資産を暗号通貨とデジタルトークンの2種類に分けました。この法令は主にデジタルトークンの発行とデジタル資産業務の展開の2つの次元から規制を行っています。

トークン発行監督

1. 規制されたトークンの発行：投資型トークン、上場準備中のユーティリティトークン、そして暗号通貨を含む。タイの証券取引委員会は、収入源に基づいてデジタル通貨を不動産、基盤整備、持続可能な開発、債権などのカテゴリーに分けている。2022年、ある不動産会社がSTOを通じて約3億バーツを調達し、初の承認ケースとなった。

発行された規制されたトークンは、以下の条件を満たす必要があります：

• タイ証券先物委員会によるライセンス
• SFCへの登録申請書および目論見書の提出
• 規制要件を満たす資格

2. 規制免除のトークン発行：タイ中央銀行が発行するデジタル資産、消費型実用トークン、及び特定の条件を満たす限定発行を含む。

消費型実用型トークンには、

• 消費目的に基づくまたはデジタル証明書としてのトークン
• 特定の分散型台帳システムで使用される実用的なトークン

限定的発行は、機関投資家や超高純資産の顧客、または発行者との特別な関係を持つ投資家など、特定の条件を満たす必要があります。

デジタル資産取引所の監督

規制されたデジタル資産取引所とは、デジタル資産の購入、販売、マッチング取引サービスを提供するセンターまたはネットワークを指します。

取引所が満たすべき条件：

1. タイで実体を設立し、財務省のライセンスを取得する
2. デジタル資産取引業務を行ってはならない
3. 実際に払い込まれた資本金は1億バーツを下回ってはいけません。
4. 規制要件を維持するための純資産水準
5. マネーロンダリングおよびテロ資金供与防止規則を遵守する
6. KYC、CDD、および疑わしい取引の報告義務を果たす

タイでのデジタル資産ビジネスの提案

1. タイで法人を登録してトークン発行業務を行い、トークンの特性に基づいて証券監視委員会のライセンスを取得する必要があるかどうかを評価する。
2. 会社の経営陣に破産や刑事事件の記録がないことを確認する
3. 信頼できるビジネスプランを策定し、監査済みの財務諸表を準備する
4. 証券監視委員会の要求に従い、会社の経営と財務データを適時に開示すること

タイのデジタル資産に対する規制政策は徐々に整備されており、業界の発展に明確な指針を提供しています。企業は関連業務を行う際、現地の法律を十分に理解し、遵守することで、コンプライアンスを確保する必要があります。

! USDT発行者のテザー社が金トークンを発行、タイのデジタル資産規制政策の解釈