2024年暗号化リスク投資全景回顧：インフラプロジェクトの資金調達が活発で、ファンドの募資は疲軟

2024年暗号化市場は、1月に発表された現物ビットコインETFや11月の暗号化を支持するアメリカ大統領および国会選挙などの重要なマイルストーンのおかげで、顕著な成長を遂げました。流動暗号通貨の時価総額は年末に34兆ドルに達し、前年比88%増加しました。その中でビットコインの時価総額は約1兆ドル増加し、2兆ドルに近づきました。ビットコインの上昇幅は市場全体の上昇幅の62%を占め、memecoinやAIトークンの熱潮も特にSolanaネットワークでの推進力となりました。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:積極的なインフラストラクチャプロジェクト資金調達、弱い資金調達

市場が回復しているにもかかわらず、暗号化リスク投資分野は依然として課題に直面しています。主なトレンドとして、ビットコイン、メムコイン、AIトークンが提供するリスク投資機会は限られています。DeFi、ゲーム、メタバース、NFTなどのかつて人気だった分野は、多くの新しい関心や資本を引き付けることができていません。インフラ企業は、伝統的な金融サービス機関との競争がますます激しくなっています。

新興のトレンドとして、ステーブルコイン、トークン化、DeFi-TradFiの統合、及び暗号化AIの交差分野に希望が見られるが、まだ初期段階にある。特に高金利によるマクロ経済の圧力が高リスクの配分を妨げ、暗号化リスク投資業界に特に影響を与える。2022年の暗号市場の崩壊後、総合型VC企業は慎重な姿勢を維持している。

データによると、2024年第四四半期にリスク投資家は暗号とブロックチェーンのスタートアップに35億ドルを投資し、前四半期比で46%増加しましたが、取引件数は416件に減少し、前四半期比で13%減少しました。年間投資総額は115億ドルで、合計2153件の取引がありました。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:インフラストラクチャプロジェクトファイナンスがアクティブで、資金調達が弱い

分析予測によると、2025年の暗号市場の年間投資額は180億ドルを超え、複数の四半期で50億ドルを超える見込みです。これは2024年と比べて大幅な増加ですが、2021年から2022年の水準にはまだ達していません。ビットコインの制度化、ステーブルコインの台頭、そしてDeFi-TradFiの潜在的な規制の進展が、今後の革新の重点分野となるでしょう。

歴史的にビットコインの価格と暗号化スタートアップへの投資量は強く関連していましたが、2023年1月以降、この関連性は明らかに弱まっています。ビットコインは新たな高値を更新しましたが、リスク投資活動はそれに追いつけていません。その可能な理由としては、機関投資家が規制の不確実性や市場の変動にためらっていること、市場の物語がビットコインに有利に働き他の機会を覆い隠していること、より広範なリスクキャピタル市場の低迷が暗号化投資に影響を及ぼしていることが挙げられます。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:インフラストラクチャプロジェクトの積極的な資金調達、弱い資金調達

インフラ分野は2024年の暗号リスク投資を主導し、610件以上の取引を引き寄せ、55億ドルに達し、前年同期比で57%の増加を記録しました。投資の焦点は、L2ソリューションを通じてブロックチェーンネットワークを拡張し、速度を向上させ、コストを削減し、スケーラビリティを高めることです。データの利用可能性や共有オーダラーなどのモジュラー技術は多額の資金を獲得し、流動性ステーキングプロトコルや開発者ツールは依然として重要な優先事項です。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:積極的なインフラストラクチャプロジェクト資金調達、弱い資金調達

NFTとゲームスタートアップが250億ドルの資金調達を行い、2023年をわずかに上回った。Web3の資金調達は堅調で、過去2年間で330億ドルを調達した。DePINは急成長している垂直分野となり、260件以上の取引と10億ドル近くの資金調達を引き寄せた。DeFiは2024年に強力な回復を遂げ、530件以上の資金調達を達成し、前年同期比85%増となった。

暗号化業界は依然として初期の資金調達段階に高度に集中しています。初期の取引は60%の資本投資を占めており、後期の資金調達は40%で、第三四半期の15%から大幅に上昇しています。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:アクティブなインフラストラクチャプロジェクトファイナンス、弱い資金調達

2024年に最も活発な投資家は、Animoca Brands(100件以上)、OKX Ventures(80件以上)、Cogitent Ventures、Binance Labs、Foresight Ventures(それぞれ約60件)などです。 エンジェル投資家の中では、Polygonの創業者であるSandeep Nailwal氏が最も活発で、40件以上の投資を行っています。

2024年のベンチャーキャピタルファンドの資金調達は6年ぶりの最低水準にまで低下し、865のファンドが総額1047億ドルを調達した。これは2023年に比べて18%の減少である。暗号化のリスクファイナンスはマクロ経済と市場の変動の影響を受けて依然として圧力に直面している。79の新しいファンドが51億ドルを調達し、2020年以来の最低の年間総額を記録した。

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歴史的に見ると、小型ファンド（1億ドル未満）は暗号リスク投資で主導的な役割を果たしてきましたが、2018年以降、中型ファンド（1-5億ドル）のトレンドが明らかに変化しました。大型ファンド（10億ドル以上）は2019-2022年に急成長しましたが、2023-2024年には現れませんでした。主な理由は、展開の困難さと評価リスクの増加です。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:積極的なインフラストラクチャプロジェクト資金調達、弱い資金調達

2024年に資金調達が1億ドルを超える10のファンドの中で、最大のクローズドファンドはParadigmが管理するFund IIIです。注目すべき投資プロジェクトにはMonad、Farcaster、Berachain、Story Protocol、0G Labs、Polymarketなどがあります。

重要なトレンドには、AIの統合、ビットコイン上のDeFi、専用ブロックチェーンが含まれます。0G LabsとSentientはAI分野でリードしており、BabylonはビットコインのDeFiにおける役割を強化しています。Monad、Berachain、Story Protocolは、メインネットを発表する予定です。

全体的に見て、2024年の暗号リスク投資の状況は慎重に楽観的であり、資金調達活動が反発し、機関の関心が高まっています。中型ファンドへの移行と新興ファンドの継続的な支配は、業界が市場の変化に適応して成熟していることを示しています。短期的なリスク投資の減少や資金調達サイクルの延長にもかかわらず、初期投資への関心やAI統合のような新興トレンドは、業界の潜在的な力と新たな勢いが間もなく現れる可能性を示しています。

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