現実世界の資産における新しい機会

現実世界の資産（RWA）は、暗号通貨業界で注目されている新興の資産クラスとなっています。2024年5月までに、RWA市場の規模は66億ドルを超え、この革新的な金融商品に対する投資家の強い関心と需要の高まりを反映しています。RWAの台頭は、ブロックチェーン技術の広範な応用と切り離せません。トークン化を通じて、不動産、商品、知的財産などの実物資産はブロックチェーン上でデジタル形式で表現されることができます。このプロセスにはいくつかの重要な利点があります：

1. 資産分割：元々分割できなかった資産は、より小さなトークン単位に分割できるようになり、より多くの投資家が参加できるようになります。

2. 流動性の向上：トークン化は資産取引プロセスを簡素化し、従来の非流動市場の流動性を向上させるのに役立ちます。

3. 透明性と安全性：ブロックチェーン技術は取引の安全性と透明性を確保し、カウンターパーティリスクを低減します。

RWAはトークン化され、ブロックチェーン上に置かれることで、分散型金融（DeFi）における収益源として機能します。2030年までに、資産のトークン化市場規模は驚異的な10兆ドルに達すると予想されています。

投資家の関心が高まり続ける中、一部の革新的なプロジェクトがこの成長過程で有利な地位を占めることが期待されています。RWAは、株式、実物資産、固定収益に基づくDeFi市場の中心となりつつあり、関連プロジェクトがますます増え続けています。

この記事では、ウェブ3 RWA分野においてコンプライアンスに重点を置いたインフラプロジェクトであるDusk Networkについて紹介します。長期間の開発を経て、Duskのメインネットは2024年第2四半期にローンチされる予定であり、これはプロジェクトの重要なマイルストーンを示しています。

ダスクネットワークの概要

ダスクネットワークは、規制および分散型金融のために設計されたブロックチェーンプラットフォームです。これは、ユーザーデータのプライバシーを保護しながら自動化されたコンプライアンスを実現することを目的としたデジタル証券の発行に取り組んでいます。プライバシー保護とコンプライアンスを統合することで、ダスクネットワークはRWAの安全なオンチェーン取引に理想的な環境を提供します。

Dusk Networkは独自のコンセンサスメカニズムを採用しており、プルーフ・オブ・ステーク（PoS）とゼロ知識暗号技術を組み合わせて、取引の機密性とコンプライアンスを確保しています。このプラットフォームは、高コストの仲介機関を排除することで規制市場を簡素化し、なおかつ厳格な規制基準を遵守することを目指しています。

主な機能

1. 準拠したブロックチェーンソリューション：Dusk Networkは、機関の規制要件を満たすことを目的としています。これは、さまざまな規模の企業が簡単にアクセスできるオープンソースの公共ブロックチェーンで、許可は不要です。

2. プライバシー保護：Duskは、トークン化、清算、決済金融商品に焦点を当てたプライバシー重視のシステムを提供しています。彼らはCitadelプロトコルを開発し、自主的なアイデンティティシステムをDuskブロックチェーンに統合し、機関向けのプライバシーKYCのためにShelterというオフチェーンバージョンを導入しました。ユーザーは情報を選択的に開示し、個人データを保護することができます。

3. 秘密のスマートコントラクト：Duskは、ネイティブの秘密スマートコントラクトをサポートする最初のブロックチェーンの一つであり、プライバシー保護機能を持つトークン化された証券の作成と発行に利用できます。これにより、ビジネスオペレーションが簡素化され、自動化された監査プロセスを通じて管理および法的コストを削減し、全体的な効率が向上します。機関はこれらの契約を利用して、コンプライアンス要件を遵守しながら公共ネットワークの利点を最大限に活用して金融アプリケーションを開発できます。

4. ゼロ知識証明：Duskはゼロ知識証明（ZKP）技術を採用しており、この技術により基盤データを漏らすことなく検証が可能です。Duskは、先進的なゼロ知識暗号技術であるPLONKを統合することで、強力なプライバシー保護能力を確保しています。

市場競合分析

Dusk NetworkはRWA分野において独特な参加者であり、規制遵守に焦点を当てつつ、プライバシー保護を強調しています。主要な競合他社と比較して、Duskの優位性は、その内蔵されたプライバシー保護機能、機密性の高いスマートコントラクト、および規制遵守への重視にあります。これにより、プライバシーと遵守の保証を必要とする金融の分散型アプリケーション（dApps）や機関にとって理想的な選択肢となっています。

しかし、Duskは以下のような課題にも直面しています：認知度が低く、市場価値が小さく、まだ発展の初期段階にあることです。また、プライバシーと規制遵守への注力は、ある程度、より広範なブロックチェーンやDeFiプロジェクトへの魅力を制限する可能性があります。

トークンエコノミクス

DUSKトークンはDusk Networkの中核であり、具体的な状況は以下の通りです:

• 時価総額:約2億2,100万ドル
• 循環供給量:4億7000万DUSK(最大供給量の46.96%)
• 総供給量:500,000,000 DUSK
• 最大供給量:1,000,000,000 DUSK

DUSKトークンの主な用途は次のとおりです：

• ステーキングと報酬：DUSKトークンをロックして報酬を獲得し、ネットワークの安全性を強化する
• 取引手数料：ネットワークインタラクションの取引手数料とガスコスト
• 支払いと担保：ネットワーク内でDUSKを使用して支払いおよびデジタル資産の発行の担保として使用する

チームとエコシステム

Dusk Networkのチームは、創設者のエマヌエレ・フランチオーニ、フルヴィオ・ヴェンテレッリ、イェレ・ポルによって指導されており、彼らはトップ機関や企業からの豊富な経験を持っています。チームメンバーは17人の技術専門家と9人の顧問委員会メンバーで構成されており、プロジェクトの革新を推進しています。

資金面では、Dusk Networkは複数のラウンドの資金調達を完了しています：2020年のICOで100万ドルを調達し、2018年には某有名取引プラットフォームからの808万ドルのプライベート調達を受け、BlockVentureからの100万ドルのシードラウンド投資を受けました。

NPEXとの戦略的提携を通じて、Dusk Networkはヨーロッパ初のブロックチェーンに基づく証券取引所を開設しています。この取り組みにより、Duskはヨーロッパのデジタルトークン化が急速に進展している中で有利な地位を占めており、2032年までにこの市場の規模は370億ドルに達すると予想されています。

2023年9月に発表された最新のロードマップによると、Dusk Networkは2024年にメインネットを導入する予定です。重要なマイルストーンには、インセンティブテストネット（ITN）と包括的なセキュリティ監査プロセスが含まれます。

開発の見通し

強気の要因:

• RWA市場の展望は広く、大規模な金融機関は実物資産のトークン化に強い関心を示しています。
• プライベートマーケットのデジタル資産には巨大な機会が含まれており、Duskはプライバシーとコンプライアンスを組み合わせることで、安全なオンチェーンRWA取引の理想的なソリューションを提供しています。
• ヨーロッパ初のブロックチェーンに基づく株式取引所の先駆者の地位
• 多言語プログラミングサポート、Rust、C、C++、Goを含む、プライバシーと効率を最適化したZKフレンドリーな仮想マシンPiecrustが稼働
• Thesan助成金プログラムは、Duskネットワーク上でアプリケーションを構築する開発者を支援するために1500万DUSKを提供し、エコシステムの革新と成長を促進します。
• 2024年第2四半期にメインネットが立ち上がる予定です

弱気の要因:

• 他のRWAプロジェクトからの激しい競争に直面しており、一部の競合他社は市場シェアや注目度で優位に立っている可能性があります。
• 現在のところ、DUSKトークンに対する機関投資家の大規模な購入や蓄積行動は明らかに観察されていません
• 実物資産のトークン化インフラに焦点を当てた戦略には、一定のリスクが存在する可能性があります
• トークン化プロジェクトのために異なる司法管轄区内の複雑な法的枠組みをナビゲートすることは困難であり、秘密のスマートコントラクトの使用は、契約の執行可能性や資産の分類に関連する規制の障害に直面する可能性があります。