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2025年の暗号資産市場の後のブル・マーケットのパターンと展望:多様な発展の中で確実な上昇を探る
暗号資産市場後ブル・マーケット時代の格局と展望
第1章:世界の暗号市場の新しい風景
2025年上半期、暗号資産市場は"後ブル・マーケット"段階に入り、高位での振動と構造的分化の特徴を示しています。ビットコインは新高値を更新しましたが、すぐに調整が入り、市場はマクロの不確実性の影響を受けています。この時期は従来のベアマーケットではなく、サイクルの高点後の遷移区間です。リスク選好は低下していますが、システミックな流動性危機は発生していません。コア資産には依然として機関需要があり、新しいナarrativeセクターであるAIチェーンやRestakingなどが資金を引き続き引き寄せています。
世界経済は「去インフレが安定せず、成長が圧迫されている」状態にあります。米連邦準備制度は慎重な立場を維持しており、市場は利下げに関して意見が分かれています。中米貿易摩擦が激化しており、直接的に暗号資産に影響を与えてはいないが、市場のボラティリティを増加させています。
注目すべきは、暗号業界のグローバル化の程度と耐干渉能力が著しく向上していることです。複数の国が支援政策を打ち出し、従来の資金に合法的な参加の道を提供し、アメリカの規制強化の影響を一部相殺しています。市場のエコシステムは「局所的な低迷、グローバルな均衡」という構図を呈しています。
全体的に見て、"後強気"は新しい段階への移行の重要な期間です。市場はより価値判断を重視し、ユーザーは実用的なシナリオに注目し、資金は長期主義に向かっています。短期的にはマクロ変数が依然として期待を支配していますが、長期的には市場は次の技術-アプリケーション共鳴周期に向かっています。グローバルな枠組みの多様な進化の中で確実な成長機会を探すことが、この期間の核心的な論理です。
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第二章：貿易摩擦の影響が徐々に弱まっている
2025年上半期、中国とアメリカの貿易摩擦が再び激化し、新エネルギーやAIチップなど複数の分野に関わる。しかし、昨年と比較して、本ラウンドの争いはより象徴的な意味を持ち、実際の影響は比較的穏やかである。アメリカの新たな関税の引き上げはインフレ圧力に制限され、中国は理性的で抑制的な態度を維持し、全体的には「限定的な対抗」状態にある。
マクロデータを見ると、貿易摩擦は短期的なリスク回避の感情を引き起こしたが、世界の金融市場におけるシステミックリスクの再評価には至っていない。主要株価指数は迅速に安定し、ドル指数と金は強い揺れを維持し、暗号資産市場は短期間の下落の後、迅速に回復し、耐圧性が顕著に強化された。
暗号資産市場の間接的な影響は主に三つの側面に現れます：リスク嗜好の短期的な収縮、越境資本の流動性の変形、ドル離れの傾向の強化。注目すべきは、2025年第二四半期以降、世界的なインフレの落ち着きと利下げ期待の高まりに伴い、暗号資産市場の地政学的摩擦に対する感受性が低下していることです。
総じて、本回の貿易戦争が暗号資産市場に与えた実際の影響は著しく弱まっています。世界のマクロ環境は「引き締めの終息」から「緩やかな回復」へと移行しており、暗号資産市場のリスク価格付けの論理も「地政学的緊張」から「金利の転換点」へと変化しています。市場の真の推進力は、技術革新とチェーン上のエコシステムの進化の内部サイクルに回帰している可能性があります。
第3章 下半期の市場回復の潜在的なドライバー
2025年上半期の抑制を経て、暗号資産市場に複数の反発信号が現れました。下半期の市場反発の潜在的な源は、主に以下のいくつかの重要な推進要因から来ています：
利率周期の変動とリスク嗜好の回復
世界経済は徐々に高インフレから脱却し、主要中央銀行は金融政策を調整しています。市場は下半期に利下げが始まる可能性を予想しています。低金利環境は資金が高リスク・高リターンの資産に流れることを促し、機関投資家による暗号資産への配分を増加させるでしょう。政府の金融緩和政策は、暗号資産市場を資本市場の重要な構成要素にする可能性もあります。
革新を続ける分散型金融(DeFi)
DeFiエコシステムは、技術の成熟とアプリケーションシーンの拡大により、新たな爆発点を迎えることが期待されています。Layer 2ソリューション、クロスチェーン相互運用性、プライバシー保護技術の進展により、DeFiのスケーラビリティ、コスト効率、安全性が大幅に向上し、より多くの機関が参加するようになっています。分散型貸付、デリバティブ取引などの分野での革新は、暗号資産市場が構造的な反発を実現することを促進します。
機関投資家の参入が続く
ビットコインETFからETH先物、さらには機関投資家による暗号資産の増持まで、機関投資家の参入は市場により多くの資金とリスク管理メカニズムをもたらしています。規制の枠組みが明確になり、資本市場が開放されるにつれて、より多くの伝統的な金融機関が暗号資産の投資と保管に参加するでしょう。大企業も暗号資産の資産配分における戦略的意義を徐々に認識し、市場の反発を促進するのに役立っています。
ブロックチェーン技術の応用の突破
ブロックチェーンは、金融、サプライチェーン、医療などの複数の分野で顕著な進展を遂げています。特に、クロスボーダー決済、スマートコントラクト、分散型自律組織（DAO）において、ブロックチェーン技術は従来の業界の壁を打破し、暗号資産市場の規模化と成熟化を促進しています。これらの技術の成功した応用は、暗号資産への需要をさらに促進し、市場の回復を助けるでしょう。
第4章：主要チェーンと資産の分化トレンド
ビットコインとイーサリアムの「ヘッジ属性」の再定義
ビットコインはマクロの動乱の中で再び「デジタルゴールド」とインフレ対策資産として定義され、相対的な下落耐性を示しています。イーサリアムは徐々に「デジタル金融プラットフォーム」の代名詞となり、その価値論理は「Gas手数料収入」から「オンチェーン経済運営基盤施設」へと移行しています。今後、ビットコインはよりグローバルな準備資産属性を持ち、イーサリアムはより多くのWeb3基盤と金融革新を担う可能性があります。
Solanaの「高性能チェーン」によるミーム実験。
SolanaはMemeブームとチェーン上の革新の爆発期を経て、エコシステムの深い構築の新しい段階に入ります。実質的なエコシステムを持つプロジェクトは、単なるMemeコインとの違いを広げ始めています。Base、Sui、Aptosなどのパブリックチェーンも同様に"過熱相場の後"のエコシステムの沈殿試験に直面しています。
Layer2とクロスチェーン技術：マルチチェーン協調がトレンドになる
イーサリアムLayer2ソリューションは、取引効率を大幅に向上させ、コストを削減します。ZK Rollup技術の成熟に伴い、マルチチェーン共存+クロスチェーン流動性プロトコルの相乗効果はますます強化されるでしょう。将来的には、ユーザーは所在するチェーンではなく、アプリケーションの使いやすさ、安全性、流動性により注目するようになります。これは、クロスチェーン資産、統一ウォレット、流動性を集約するプロトコルに大きな成長の余地をもたらします。
全体的に見ると、2025年下半期には暗号資産市場の資産とチェーンの分化がより明確になるでしょう。技術の進歩と市場の需要の変化に伴い、複数のパブリックチェーンが競争的に市場シェアを占め、様々なデジタル資産の適用シーンもますます豊かになるでしょう。この分化のトレンドは、異なる資産カテゴリの多様化発展を促進し、市場全体の構造の成熟と完璧化を加速させます。
第5章:見通しと戦略的提言
主な推進要因
下半期の回復の主な要因
政策提言
主流資産の長期投資を坚持する：ビットコインとイーサリアムは市場の「主力軍」として、引き続き堅実な長期投資の選択肢です。
イノベーションチェーンと新興資産に注目：Solana、Avalanche、Polkadotなど、技術革新と高成長の可能性を持つパブリックチェーンや資産への投資を検討する。
ステーブルコインとDeFi資産の配分強化：ステーブルコインの利用シーンの拡大とDeFiプロトコルの発展に注目し、高品質なDeFiトークンの配分を検討する。
政策動向と規制リスクに注目する：特にステーブルコイン、DeFi、NFTに対する規制政策の変化を注視し、世界の暗号資産市場の政策の変化に注意を払い、タイムリーに投資戦略を調整する。
2025年下半期の暗号資産市場は反発の潜力が大きいが、複数の要因の交錯する影響に注意する必要がある。投資家は柔軟に戦略を調整し、市場の変化と潜在的な機会に引き続き注目すべきである。