ビットコインの未来とマクロトレンドの展望

最近、「ビットコインの未来とマクロトレンドの展望」というテーマのオンライントークインタビューがソーシャルメディアで行われました。本インタビューには業界のベテランが数名招かれ、ABCDE投資研究パートナーの老白、Mask Networkの創設者Suji Yan、dForceの創設者明道、HashKey Capitalの投資研究部門責任者Jeffrey Huが参加し、暗号市場の未来の発展トレンドについて共に議論しました。

! 年末特別スペース総括:ビットコイン未来とマクロトレンドの見通し

ゲスト紹介

ラオスバイ: ABCDEの投資研究パートナーとして、現在は主に一次市場と二次市場に注目しています。一次市場ではプロジェクトの投資研究に継続的に注力しており、特にAI関連プロジェクトに焦点を当てています。二次市場では、新しいDeFi、コンプライアンスDeFi、およびAIエージェント関連プロジェクトに主に注目しています。

スジ・ヤン: Mask Networkの創設者であり、Bonfire Union基金を運営しています。現在は主に非金融アプリケーション分野の発展に焦点を当てており、AIアプリケーション、ソーシャルプロダクト、ゲーム分野を含みます。

ミンタオ: 現在、主にDeFiとAIエージェントの統合に注目し、新しい製品の開発に取り組んでいます。特に、DeFiの経済モデルと流動性管理をAIエージェントの分野にどのように導入するかに注目しています。

2024年市場レビュー

2024年は、全体のビットコインと暗号市場にとって特に重要な年です。いくつかのキーワードには、ビットコインの半減、アメリカのビットコインETF、トランプの勝利などが含まれ、これらのポイントが市場を押し上げ、ビットコインは10万ドルを突破しました。同時に、より多くの機関、企業、さらには国が暗号分野に参加し始めています。

老白はGOATの誕生が最も衝撃的な事件であると考えており、それは業界のAI競技に対する認識を覆しました。彼は、ブロックチェーンの第一市民はAIエージェントであり、人間ではないべきだと指摘しています。

スジ・ヤンは2020年末の予測を振り返り、その時の政治や地政学とビットコインの関係に関する予言がすでに実現したと考えています。彼は大胆にも、40〜60年後にAIが人権を得る可能性があり、そのプロセスがビットコインと密接に関連するだろうと予測しています。

明道は、トランプ家族がDeFiプロジェクトに直接関与することは完全に予想外であると述べました。彼はこの変化がビットコインの4年ごとの半減期の規則を打破する可能性があると考えています。

ビットコインが10万ドルを突破した後の散発的な参加度

ビットコインが10万ドルを突破した後、個人投資家が参加しにくいかどうかの問題について、老白は「参加」をどう定義するかによると考えています。過去のいくつかの牛市と熊市のように百倍千倍のリターンを期待し、簡単に階級を超えることを望むのであれば、確かに10万ドルを超えた後は実現が難しいです。しかし、ビットコインを米国株や金と同様の投資・資産運用ツールと見なすのであれば、依然として最良の選択肢の一つです。

スジ・ヤンは、利益倍率が非常に高いと主張するファンドは、ビットコインより流動性が低いと指摘しています。彼は、一般の投資家にとって重要なのは、忍耐を持ち、自分が本当に理解している分野に集中することだと考えています。

明道は個人投資家が50%をビットコインに配分し、残りの50%を低時価総額の二次市場プロジェクトや一次市場プロジェクトに投資することを検討できると提案しています。

ジェフリー・フーは、個人投資家が市場に参加するのが難しいと単純に考えるべきではないと強調しています。重要なのは、適切な参加方法を選択し、リスクとリターンのバランスを見つけることです。

機関投資家向け投資戦略

明道は、マイクロストラテジーが「ビットコインのボラティリティを販売する」企業としての戦略を説明し、ブラックロックがETFを通じて継続的に購入している方法について述べました。彼は、マイクロストラテジーがビットコインを7-8％保有しているときに買い増しを停止する可能性があると予測しています。なぜなら、過度の集中はビットコインの分散型属性に影響を与えるからです。

老白は、ビットコインが大幅な崩壊を起こさない限り、必ずもっと多くの企業がマイクロストラテジーに倣うだろうと考えています。彼は、マイクロストラテジーがナスダック100に上場したことで、機関投資家や個人投資家にビットコインを間接的に保有する手段を提供したと指摘しました。

スジ・ヤンは、今後、特に異なる国々で、マイクロストラテジーに似た小規模な機関が増えると予測しています。彼は、多くの非ドル国が米国のビットコインETFの購入を制限しているため、地元版のマイクロストラテジーが生まれる可能性があると考えています。

ビットコインエコシステムの現状と未来

ジェフリー・フーは、ビットコインエコシステム自体が必ずしもビットコインであるとは限らないと提案しています。多くのプロジェクトが独自のトークンを発行するからです。彼はBTC-Fiの収益が主にステーキング収益、取引手数料、そして貸出収益に由来すると考えています。

明道は、「ビットコインLayer 2」という概念は少し強引であり、イーサリアムの経験主義の誤りを犯していると指摘した。彼はBTC-Fiの長期的な持続可能性に疑念を抱いている。

老白は、ビットコインLayer 2が現在半証明の状態にあると述べています。彼は原生ビットコインのLayer 2の探求に期待しています。

スジ・ヤンは、ビットコインエコロジー、BTC-Fi、ビットコインレイヤー2の3つの概念を区別する必要があると考えています。 彼は、ビットコインのエコシステムは、特に重要で絶対的な中立性を必要とする領域に焦点を当てるべきだと提案しました。

トランプ任期中のビットコイン

ジェフリー・フーは、トランプが就任することが本当に好材料であるかどうかは判断が難しいと指摘しています。選挙期間中の約束と実際の政権運営後の政策の実施にはギャップが存在する可能性があります。

明道は、トランプ大統領の任期中に暗号通貨に友好的な法案が通過する可能性が非常に高いと予想しています。

スジ・ヤンは、ビットコインと暗号通貨の特性が共和党の理念により適合していると考えています。彼は政策の好材料を冷静に見ること、政策の実際の実施方法とリズムに注目することを促しています。

2025年の予測

明道はイーサリアムに対して比較的楽観的であり、今後歴史的な最高値を突破する可能性があると考えています。彼は牛と熊の切り替えが第2四半期またはそれ以降になる可能性があると予測しています。

Suji Yanは、2025年にいくつかの重要な構造的変化が起こる可能性があると観察しています。これには、伝統的な金融機関が暗号市場により深く関与すること、大手テクノロジー企業が暗号通貨をバランスシートに組み込む可能性、Layer 2エコシステムの爆発的な成長、そしてDeFiと伝統的金融の融合が加速することが含まれます。

彼は起業家にこの機会を捉えるよう勧め、一般投資家は短期的な変動に影響されて降りるべきではないと言っています。全体的に見て、市場は長期的に良好ですが、好材料が実現する方法は予想と異なる可能性があります。