ソラナエコシステムにおけるmemeトークンの熱潮が引き起こすMEV問題の分析

最近、ソラナエコシステム内のmemeトークンが市場の焦点となっています。一部のスペルミスのある有名人memeトークンは暗号ユーザーに支持されており、その中のあるトークンは複数の主要プラットフォームに上場し、市場価値は30億ドルを超えています。3月15日、ある暗号アーティストによって発起されたトークンは24時間以内に47倍以上の上昇を見せ、取引量は3億ドルを突破しました。

しかし、memeブームの高まりとともに、ユーザーがソラナチェーン上でこれらのトークンを購入する際に三角サンドイッチ攻撃に頻繁に遭遇するようになり、購入価格が高くなり、損失を引き起こしています。この種の攻撃はMEV（最大可抽出価値）の範疇に属します。では、MEVとは一体何なのでしょうか？それはブロックチェーンエコシステムにどのような影響を与えるのでしょうか？ソラナはMEVによって引き起こされる問題にどのように対処しているのでしょうか？一緒に深く探求してみましょう。

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MEVと取引の機会

MEVは元々マイナーが抽出可能な価値を指しており、最初はビットコインネットワークで、マイナーがブロック内の取引を再配置することで追加報酬を得ていました。ブロックチェーン技術の発展に伴い、MEVの概念はすべてのパブリックチェーンネットワークに拡大し、最大抽出可能価値へと進化しました。

MEVはブロックチェーンネットワークの維持者が一般ユーザーから徴収する一種の"税金"と見なすことができます。見かけ上は負担のように思えますが、MEVはネットワークの発展とエコノミーの安定を維持する上で重要な役割を果たしています。

ブロックプロデューサーがブロック内の取引順序を調整できるため、MEVは以下の戦略に一般的に使用されます：

1. 原子アービトラージ：異なる流動性プール間の価格差を利用してアービトラージを行い、資産価格のバランスを保つのに役立ちます。

2. 清算：オンチェーン貸出業務において、プロトコルの安定した運用を維持するために、不健康なポジションを清算します。

3. サンドイッチ攻撃：ユーザーの取引を先に実行し、同じブロック内で先に買い、後に売ることで利益を得る。

さらに、IDOやINOなどの活動に参加する先行取引もMEVの範疇に属します。

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ソラナ上のMEV

ソラナはPoSコンセンサスメカニズムを採用しており、大多数のバリデーターノードは高性能データセンターにあります。バリデーターが受け取る取引手数料の50%は消却され、指定された時間内により多くの取引を処理するように彼らを奨励します。

ソラナは約400ミリ秒ごとにブロックを生成します。それ以前は、先着順の取引処理メカニズムにより、MEV戦略は高い手数料ではなく低遅延に依存していました。ブロックの状態を最初に読み取ることができれば、有利な取引を実行できる可能性が高くなります。

初期にソラナでMEVを利用するには、高いステークを持つバリデータノードを運営する必要があり、コストがかかりました。ネットワークの発展に伴い、さまざまなMEV戦略が登場しました。

1. ゴミ取引：大量の無効な取引を送信してネットワークリソースを占有しますが、ネットワークの混雑を引き起こす可能性があります。

2. 優先ガス料金：ソラナの新しいアップグレードメカニズムで、ユーザーはより高いガス料金を支払うことで取引の優先権を得ることができ、イーサリアムのガス入札に似ています。

3. Jito-Solana：イーサリアムのFlashbotsに似て、mempoolとブロックスペースオークションメカニズムを導入しています。ユーザーはJito-Solanaを運営するバリデーターにトランザクションパッケージを提出し、入札することができ、最高入札者のトランザクションパッケージが優先的に処理されます。

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現在、Jito-Solanaはソラナの主流検証クライアントとなり、シェアは66％を超えています。しかし、最近のmemeトークンの熱潮の中で、Jitoによって引き起こされたサンドイッチ攻撃が一般ユーザーに困惑をもたらし、Jitoはこのような攻撃を減らすために一時的にmempoolを閉鎖せざるを得ませんでした。

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MEVの正しい認識

MEVは完全に排除できる現象ではありません。研究の焦点は、MEVをどのように利用してエコシステム内の一般ユーザーやアプリケーションに利益をもたらすかに置くべきです。

• MEVを通じてバリデーターが特定のクライアントを選択し、ネットワークの多様性を増加させます。
• ユーザーとプロトコルの資産を守るためにMEVを利用する。
• MEVから得られた収益を再分配し、ネットワーク全体のエコシステムに利益をもたらす。

要するに、MEVは両刃の剣です。適切に利用すればネットワークの発展を促進しますが、過度に悪用されるとユーザーの利益を損なう可能性があります。今後、効率と公平の間でどのようにバランスを取るかが、ブロックチェーンエコシステムが直面する重要な課題となるでしょう。

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