トランプ大統領のアメリカへの商品に対する高額関税の包括的貿易政策は、価格の上昇を通じて消費者に重い打撃を与えるでしょう。しかし、最近の経済データは、全体的なインフレが依然として比較的穏やかであることを示しています。

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トランプとその政府のメンバーは、積極的な経済報告を関税が効果を上げている兆候として誇張しています。しかし、価格が上昇しているという懸念が高まっており、これは単なる始まりに過ぎません。
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データは、一見穏やかな全体のインフレデータが全貌を反映していないことを示しています。民間部門と連邦データは、商品価格、特に関税の影響を受けるカテゴリーがすでに上昇し始めていることを示しています。
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5月の消費者物価指数は、複数の関税に敏感なカテゴリの価格が上昇していることを示しています：
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家電の価格は4月と5月にそれぞれ0.8%上昇し、ここ4年間で最高の月間上昇幅となった。
おもちゃの価格は2ヶ月連続で上昇し、1.3%上昇しました（4年ぶりの高値に横ばい）。
家庭用品、工具、スポーツ用品の価格が加速して上昇しており、パンデミック後の数年間でこれらの商品価格は下落していました。
DataWeaveによるアメリカの主要13のeコマースプラットフォームでの20万種類の製品の分析では、1月以来価格が上昇したことが示されています。
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家の価格と家具の価格は過去5ヶ月で加速上昇しています：2月は1.1%上昇、3月は2.1%上昇、4月は2.8%上昇、5月は3.7%上昇、6月は4.7%上昇。
おもちゃは類似した軌跡を示しますが、振幅は小さく、6月の価格は1月に比べて3.8%上昇しました。
2月から5月にかけて衣料品と靴の価格は比較的安定していましたが、6月にわずかに上昇し、1月と比べて1.7%の上昇となりました。
一部の小売業者の価格上昇幅はさらに大きい：例えば、ウォルマートとターゲットの玩具価格は1月に対してそれぞれ7.4%と6.1%上昇し、平均上昇幅は3.8%である。DataWeaveの共同創設者兼CEOであるカーティク・ベータダプラはCNNのインタビューで「上昇幅は絶対に昨年より高い」と述べた。
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ベータダプラは、今後数ヶ月間にわたり関税効果がサプライチェーンに伝播するにつれて、より広範な価格ポンプが発生すると予測しています。消費者の値上げに対する抵抗感を考慮し、彼は「縮小インフレ」（ブランドが包装サイズを減らすこと）やプライベートブランドの拡大現象が増加すると予測しています。

富国銀行の指摘によれば、来週発表される6月のCPIは「転換点」になる可能性があり、その時に大幅に引き上げられる実効税率が全体のインフレにより大きな影響を与えるとされています。特にエネルギーと食品を除いたコア商品カテゴリーにおいて。
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