香港は政策宣言2.0を発表し、グローバルなデジタル資産イノベーションセンターを構築します。

6月26日、香港特区政府は《香港デジタル資産発展政策宣言2.0》（以下《政策宣言2.0》）を発表し、政府が香港をデジタル資産分野における世界的なイノベーションセンターにすることを目指していることを再確認しました。
ポリシーステートメント2.0は、法的および規制の合理化、トークン化された製品スイートの拡大、ユースケースと分野横断的な推進を含む「LEAP」フレームワークを提案しています コラボレーション)、人とパートナーシップの開発など。
「法律と規制の最適化」の内容によれば、香港政府はデジタル資産取引所、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者及びデジタル資産保管サービス提供者を含む、統一的かつ包括的なデジタル資産サービス提供者の規制フレームワークを構築しています。
《政策宣言2.0》では、香港証券監視委員会がデジタル資産取引サービス提供者の主要な規制機関であり、ライセンスや登録の問題を担当し、基準を策定し、規制プロセスを最適化し、異なるデジタル資産の規制フレームワークにおける潜在的な規制アービトラージを減少させることが明確にされています。また、香港金融管理局は銀行の前線規制機関として、デジタル資産取引活動を監視します。
「アプリケーションシーンの推進と業界間のコラボレーション」部分において、『政策宣言2.0』はステーブルコインおよびその他のトークン化プロジェクトを支持し、ステーブルコインを決済手段として使用することを検討しています。
《政策宣言2.0》は、ステーブルコインが従来のシステムの外でコスト効率の良い代替手段を提供し、支払い、サプライチェーン管理、および資本市場活動に革新をもたらす可能性があることを指摘しています。香港政府は2025年8月1日からステーブルコイン発行者の規制制度を実施し、準備資産管理、安定メカニズム、償還プロセスおよび慎重なリスク管理に関する要件を策定します。
《政策宣言2.0》は、クロスボーダー貿易や決済業務に参加している多くの企業がコストを削減し、取引プロセスを加速するためにステーブルコインの使用に強い関心を示していることを示しています。ステーブルコインの潜在能力を最大限に引き出すために、政府及び規制機関は有利な市場環境と必要な規制ガイドラインを提供し、香港のライセンスを持つステーブルコイン発行者が研究し、実施する計画を促進し、経済活動における実質的な課題を解決するよう努めます。香港政府は、市場参加者がライセンスを取得したステーブルコインをどのように試験し、使用するかについて提案を行うことを歓迎します。例えば、政府の支払い効率を向上させるために使用することなどです。
さらに、デジタル港はブロックチェーンおよびデジタル資産の試験的助成プログラムを開始し、将来の応用の可能性があり、象徴的で市場に影響を与える申請プロジェクトに資金を提供します。
以下は、ポリシーステートメント2.0の全文です。
香港デジタル資産開発ポリシーステートメント2.0
ビジョン：信頼できるイノベーションを推進するデジタル資産センターを構築すること
香港特別行政区政府は、香港を世界のデジタル資産センターとして確立することを堅く決意しています。これは、リスクが制御された環境の下で革新が繁栄し、実体経済と金融市場に実質的な利益をもたらす信頼できる市場です。
財務事務及び財務局（「財庫局」）が発表した《香港デジタル資産発展政策宣言2.0》（《政策宣言2.0》）は、香港がグローバルなデジタル資産市場の継続的な進化に対して積極的に応じるものです。「同じ業務、同じリスク、同じルール」という原則を遵守し、《政策宣言2.0》は、業界の発展を支援し、包摂的な金融を促進し、人材を育成すると同時に、投資家を保護し、金融の安全性を維持することを目指しています。これにより、香港の国際金融センターとしての先導的地位を強化します。
「LEAP」：信頼できる、持続可能で、実体経済に深く組み込まれたデジタル資産エコシステムの形成に向けて
2022年10月に発表された最初の「政策宣言」に基づく措置には、健全な規制の確立、デジタル資産取引所での上場投資信託（「ETF」）などの革新的な製品の導入、小売参加を許可して投資家のチャネルを拡大し、グリーンボンドのトークン化などの実験プロジェクトを開始することが含まれており、香港はすでに準備が整い、信頼性が高く持続可能で実体経済に深く根ざしたデジタル資産エコシステムへの（「LEAP」）を進めています。証券先物委員会（「SFC」）は以前に「ASPIRe」ロードマップを発表し、香港のデジタル資産エコシステムを変化する環境の中で未来に導くことを目的としており、適応的なコンプライアンスと製品フレームワーク（デリバティブ取引など）を実施する一連の対策を講じ、投資家保護と市場競争力のバランスを取ろうとしています。「政策宣言2.0」は次の段階の発展を概説し、デジタル資産取引の流動性を高め、より多様なデジタル資産製品の供給を促進することに焦点を当て、香港が世界のデジタル資産センターとしての地位を強化することを目指しています。政府と規制当局は、流動性と健全で秩序ある競争を促進するために、世界中からの質の高いデジタル資産サービスプロバイダーの市場参加を歓迎しています。
このビジョンと目標を実現するために、実体経済と金融市場と深く統合された未来志向のデジタル資産エコシステムを構築するために、一連の戦略的政策方向を提案し、相応の措置を実施する予定です。政策方向と措置を策定する際には、現時点の技術に制約されないよう努め、デジタル資産の将来の発展に適応できるようにし、実体経済と金融システムに統合して持続可能な成長を実現します。これらの措置は「LEAP」という枠組みを基にしており、それぞれ「L」（法令及び規制の簡素化）、「E」（トークン化製品の種類の拡大）、「A」（ユースケースの推進及び部門間協力の促進）、「P」（人材及びパートナーシップの発展）に分かれています。信頼性が高く、革新的で活力に満ちたデジタル資産エコシステムを構築し、香港の世界金融の構図におけるリーディングポジションを強化します。
(「L」egalと規制の合理化)。
（a）統一かつ包括的な規制フレームワーク
2022年以降の進展に基づき、政府は引き続き規制当局や業界のステークホルダーと協力して、デジタル資産を規制する包括的な法律および規制フレームワークを発展させ、香港のデジタル資産エコシステムが持続可能かつ責任ある形で発展することを確保します。この制度は、デジタル資産取引所、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者、及びデジタル資産保管サービス提供者を含み、投資家と消費者の保護を中心に構築されています。次の主要な措置は、デジタル資産取引サービス提供者およびデジタル資産保管サービス提供者のライセンス制度について公衆の意見を求め、投資家が高流動性、大口取引、安全な保管資産を求めるニーズに応えることです。政府は、証券監視委員会をデジタル資産取引サービス提供者の主要な規制機関として指定し、ライセンスおよび登録の問題を担当し、基準を策定し、規制プロセスを最適化し、さまざまなデジタル資産規制フレームワーク下での潜在的な規制アービトラージを減少させることを提案します。一方、香港金融管理局（「金管局」）は銀行の前線規制機関として、デジタル資産取引活動を監視します。
同様に、証券監視委員会はデジタル資産の保管サービス提供者の主要な規制機関として機能し、ライセンスの発行と登録、基準の策定を行います。一方、金融管理局は銀行の第一線の規制機関として、デジタル資産の保管活動を監督します。
この統一された包括的な規制枠組みは、市場の信頼性を高め、より広範なデジタル資産活動および大口取引を促進し、市場参加者に明確な指針を提供します。この枠組みは、効果的なリスク管理を支援し流動性を提供し、市場の革新を促進し投資家を保護するためのバランスの取れたエコシステムを確立することを保証します。定期的に見直しを行い、ステークホルダーと緊密にコミュニケーションをとることで、フレームワークが技術および市場の進展に適応できるようにします。
一方で、香港はデジタル資産に関連する国際基準を引き続き実施します。これには、国際証券監視機構の「暗号およびデジタル資産市場政策提言」、金融安定理事会の「グローバル暗号資産活動規制フレームワーク」、バーゼル銀行監督委員会の「暗号資産リスクの管理に関する慎重なアプローチ」、および経済協力開発機構による税務透明性を促進するための「暗号資産申告フレームワーク」が含まれます。
（b）トークン化に関する法律および規制の検討
現実世界の資産および金融商品をトークン化することは、新技術と従来の金融を融合させる機会を提供し、経済活動や金融市場の構造革新を推進することができる。これにより効率が向上し、コストが削減され、透明性が強化され、投資家の参加が促進される。これらの潜在能力を最大限に発揮するためには、明確で便利な法律および規制制度が不可欠である。財政局および金融管理局は、関連する法律および規制の枠組みを見直し、国際的な経験や実践を参考にして、香港におけるトークン化のさらなる適用を促進する。見直しの初期段階では、すでに概念実証段階を通過した債券市場に焦点を当て、他の現実世界の資産および金融商品に対するトークン化の参考にもなることを期待している。トークン化された債券の発行および取引プロセスを包括的に検討し、決済、登録および記録要件などを含めて、全てを見直す予定である。見直しの過程で、政府は法律専門家および業界の関係者と協力し、見直し結果および関連する改善提案が実行可能であり、将来の発展のニーズを満たすことを確保し、香港をこの革新分野の先駆者にする。
(「トークン化された製品のスイートをE」xpanding)。
（c）トークン化された政府債券の発行の常態化
政府はこれまでに2回、合計約68億香港ドルのトークン化されたグリーンボンドを発行し、トークン化の効果を先見的に示しました。この基盤の上で、政府はトークン化された政府債券の発行を常態化し、さまざまな通貨と期間の設定、さらに他の革新的なオプションを探る予定です。政府はこの取り組みにより、市場に安定した高品質のデジタル債券を提供し、さらなるアクセス性を拡大し、より広範な投資者層を惹きつけることを期待しています。トークン化の利点をさらに活かすために、財務局と金融管理局は引き続き業界の専門家とコミュニケーションを取り、デジタル通貨を取り入れて取引効率を向上させること、二次市場での取引の適用シナリオ、そして地元債券市場への投資者参加をさらに拡大することに関する市場のさまざまな意見を理解する予定です。政府はトークン化された債券を先駆けて発行し、それを常態化することで、グローバルな基準を確立し、市場のこの技術への信頼を高め、公共および民間セクターの採用を促すことを目指しています。
（d）現実世界の資産および金融資産のトークン化を促進するインセンティブを提供する
現実世界の資産および金融市場ツールのトークン化は、香港市場の効率性、アクセス性、および潜在的な流動性を向上させることができます。金融管理局のEnsembleプロジェクト（その中で証券監視委員会が主要なパートナーであり、金融管理局と共同で資産管理業界の参加をリード）を通じて、伝統的な金融商品（例えばマネーマーケットファンドやその他のファンド）や現実世界の資産（例えば電気自動車の充電ステーション）の収益フローのトークン化を含む革新的なアプリケーションシナリオを積極的に奨励しています。金融管理局は、銀行間トークン化預金の決済を促進するためのEnsembleインフラの構築を検討しており、プロセスを簡素化し流動性を向上させることを目指しています。
ロンドン金属取引所（LME）は、香港をそのグローバル倉庫ネットワーク内の許可された配送地点に追加し、香港の倉庫運営者がロンドン金属取引所登録ブランドの金属を保管することを承認しました。商品取引エコシステムのさらなる発展のために、政府は市場に対して倉庫プログラムにトークン化および実物資産追跡技術を適用することを奨励しています。トークン作成技術は、グローバル倉庫の識別ラベルとして機能し、金属資産およびその持続可能性に関するデータを追跡するのに役立ち、香港がグローバル倉庫ネットワークにさらに統合されることを促進します。
政府はトークン化プランの拡大に力を入れ、より広範な資産および金融商品トークン化を推進し、貴金属（例えば金）、非鉄金属、再生可能エネルギー（例えば太陽光パネル）など、さまざまな分野におけるこの技術の多様な応用を示します。
現在、香港証券取引所に上場しているすべての上場投資信託（ETF）は、譲渡時に印紙税が免除されています。トークン化市場の発展を促進するために、政府はこの印紙税の免除措置がトークン化ETFにも適用されることを明確にします。この免除のもと、政府は市場参加者がETFのトークン化の利点を探求することを歓迎します。たとえば、通貨市場ETFなど、ライセンスを持つデジタル資産取引プラットフォームやその他のプラットフォームで二次市場取引を導入することが含まれます。将来的には、政府はオープンな態度を持ち、財政影響や市場発展などの要因を考慮し、証券監視委員会によって認可された他のファンドのトークン化後の譲渡に関する税務制度を検討します。
政府は立法提案を提出し、指定されたデジタル資産を私的形態で販売されるファンドおよび家族投資コントロールツールに含め、利益税の免除を享受できる適格取引とすることを明示します。提案が立法会で承認されれば、税務免除は2025/2026課税年度から発効します。
(「A」 dvancing use cases and cross-sectoral collaboration)アプリケーションシナリオと分野横断的なコラボレーションを促進する
（e）ステーブルコインやその他のトークン化プロジェクトをサポートし、ステーブルコインを支払い手段として活用することを検討する。
ステーブルコインは、従来のシステムの外でコスト効率の良い代替手段を提供し、支払い、サプライチェーン管理、資本市場活動を革新する可能性を秘めています。政府は2025年8月1日からステーブルコイン発行者の規制制度を導入します。この制度では、準備資産管理、安定メカニズム、償還プロセスおよび慎重なリスク管理に関する適切な要件を定めており、これが上記のビジョンを実現するための基盤となります。これらの規制要件は、ステーブルコイン発行の安定性と信頼性を確保し、国内外での使用の信頼性を向上させるのに役立ちます。多くの国際貿易や決済業務に参加している企業は、コストを削減し取引プロセスを迅速化するためにステーブルコインを使用することに強い関心を示しています。ステーブルコインの潜在能力を最大限に引き出すために、政府および規制機関は有利な市場環境と必要な規制ガイダンスを提供し、香港のライセンスを持つステーブルコイン発行者がさまざまなアプリケーションシナリオにおいて研究と実施計画を進めることを促進し、経済活動の実質的な痛点を解決します。政府のサポートと先導的な役割を示すために、市場参加者には、政府がどのようにライセンスを受けたステーブルコインを試験的に使用できるかについて提案を歓迎します。例えば、政府の支払い効率を向上させるために使用することが考えられます。
(f)規制当局、法執行機関、技術プロバイダー間の協力を促進する
香港のデジタルテクノロジーインキュベーターとして、デジタル港は香港のトークン化プロジェクトを強力に支援しており、金管局とのEnsembleプロジェクトの協力を通じて、スタートアップ企業に革新的なフィンテックソリューションを探求する活気のある環境を提供しています。トークン化プロジェクトの発展をさらに支援するために、デジタル港は関連するデジタル資産業界のステークホルダーと協力し、インキュベーションエコシステムを利用して支援を提供します。これには、ビジネスマッチングの機会、技術支援、業界専門家の指導、デジタル資産及びWeb3に関するアクセラレータープログラムへの参加が含まれます。トークン化ソリューションに従事するスタートアップ企業や企業は、専用のリソースの恩恵を受け、革新的なアイデアを試験し、商業化することができます。デジタル港は、将来の応用可能性があり、象徴的で市場に影響を与える申請プロジェクトに資金を提供するために、ブロックチェーン及びデジタル資産の試行資金助成計画を開始します。資金の提供に加えて、デジタル港はこれらの企業に支援を提供し、関連するステークホルダーと調整し、必要に応じて試行プロジェクトの実施を支援します。
政府投資推進署の専任チームは、デジタル資産サービスプロバイダーが香港で事業を設立し、拡大することを歓迎し、サポートする準備ができています。利用可能な支援の中で、投資推進署は潜在的なデジタル資産サービスプロバイダーと銀行、さまざまな専門および支援サービスとの接続を提供し、事業の設立を促進します。
香港取引所および決済有限公司は、香港初のデジタル資産指数を開発し、投資家にアジア時間帯で透明で信頼できるビットコインおよびイーサリアムの価格ベンチマークを提供し、香港がアジアのデジタル資産センターとして発展することを支援します。
市場の誠実性を維持し、デジタル資産システムへの信頼を高めるために、政府はデジタル資産インフラの開発を奨励します。これには、地域の経験や深い専門知識を持つさまざまなレギュラトリーテクノロジー、サイバーセキュリティ、監視ソリューションが含まれますが、これに限定されません。これらのツールは、香港の規制フレームワークと能力を強化し、デジタル資産の安全で持続可能な発展を促進します。政府は、技術提供者、規制機関、法執行機関の協力を推進し、これらのソリューションを最適化して、香港のデジタル資産エコシステムの特定のニーズを満たすことを保証します。
(「P」eopleとパートナーシップの開発)。
(g)市場参加者や大学と協力して、人材育成を促進する
政府は引き続きデジタル資産業界のトレーニングと人材育成を奨励し、特にブロックチェーンアプリケーション、人工知能の統合、デジタル資産の革新に焦点を当てて、地元の人材を育成し、世界的なデジタル資産の専門人材を香港に引き寄せ、スタートアップ企業や金融機関の発展を支援します。2018年に発表された初の人材リストには、金融技術の専門家が含まれており、世界中からのデジタル資産の専門人材が含まれています。次に、デジタルハーバーはそのWeb3、ブロックチェーン、人工知能技術トレーニングの関連措置を通じて、政府がこの目標を達成するのを支援し、安定した専門人材の備蓄を築き、革新を継続的に推進し、地元のデジタル資産業界に貢献します。これらの措置には、経験共有セッションや世界のデジタル資産企業との協力が含まれ、人材プールに最先端の知識を提供します。
（h）香港を知識共有の卓越した中心として位置付け、他の法域との協力を促進する
政府は大学と業界との戦略的協力を促進し、学術研究とデジタル資産分野の実際の応用を結びつけます。共同研究プログラムは、新しいブロックチェーンアプリケーション、トークン化フレームワーク、監視および人工知能駆動の金融ツールの開発に焦点を当てます。学生をデジタル資産プロジェクトに参加させることにより、これらの協力は次世代の起業家、研究者、および技術専門家を育成し、創造性と専門知識の持続的な流動を確保します。学術成果と産業のニーズを結びつけることで、香港におけるデジタル資産の発展に向けた目標を支える持続可能な人材プールを構築します。
政府は規制機関と執行機関の協力を強化し、地域の規制機関および執行機関の業務を調整し、透明で安全かつレジリエントなデジタル資産市場の発展を支援します。政府はまた、規制機関と共に国際協力を支援し参加し、関連する国際機関を通じて、他の司法管轄区の規制機関や他の政府機関との間で覚書を締結し、デジタル資産分野における情報共有と規制協力を実現します。政府は同時に既存の高レベルの内部メカニズムを通じて部門間の協力を確保します。
まとめ：融合した革新、自信、そして機会の未来
《政策声明2.0》は、香港が（"LEAP"）として世界のデジタル資産分野のリーダーになる決意を表しています。統一された規制フレームワーク、法律と規制の見直し、トークン化された政府債券の発行の常態化、現実世界の資産と金融商品のトークン化の拡大、ステーブルコインの適用シナリオの促進、規制面での協力の強化、国際協力の推進などを通じて、政府はさらなる革新と市場の発展の基盤を築いています。トレーニングとプロジェクト支援、大学と業界の協力、デジタル資産インフラによって支えられた繁栄するエコシステムを組み合わせることで、香港は世界の実体経済と金融市場に顕著な利益をもたらすでしょう。規制当局、業界、社会の共同努力により、革新、信頼、機会が融合した未来を築き、香港を世界のデジタル資産のリーディングエッジへと導くでしょう。
2025年6月26日、香港特別行政区政府金融サービス・財務局による #BTC再创新高#