オンチェーントークンが熱くなっている中、取引所トークンは追いつけるのか?

最近、ビットコインの市場占有率が60%から55%に低下し、アルトコインシーズンが到来したことを示しています。市場のホットスポットが頻出し、まさに百花繚乱です。AIエージェント分野が先行し、あるプロトコルの時価総額が一時3億ドルを突破しました。Solanaエコシステム内のあるプロジェクトも10億ドルの時価総額に達したことがあります。別のエコ通貨は10倍以上の上昇を達成しました。製品面では、取引所の未決済量が屡々新高値を更新し、43億ドルを突破しました。市場に無視されていたNFTセクターも動きを見せ、複数のプラットフォームが相次いでトークンを発行し、多くのイーサリアムとSolanaのブルーチップNFTプロジェクトの価格が上昇しました。

これらのホットスポットから見ると、市場の焦点は主にオンチェーンプロジェクトに集中しています。それでは、中央集権取引所のトークンは本当に市場に忘れられているのでしょうか？

事実はそうではありません。このラウンドのブルマーケットには無視できないストーリーがあります：トランプが当選する可能性です。

トランプの当選は、暗号通貨がさらに公の目に入ることを意味します。規制の整備と規制緩和は、外部資金が暗号通貨市場に流入するのに有利です。ビットコインとイーサリアムの現物 ETF への資金が継続的に純流入していることからもこれがわかります。トランプ一家の暗号通貨プロジェクトも模範を示し、1か月以内に DeFi 関連トークンを大量に購入しました。これには、ETH、CBBTC、AAVE、LINK、ENA、ONDO が含まれます。

では、これらのトークンが購入後にどのようにパフォーマンスを発揮するのでしょうか？それらにはどのような共通の特徴がありますか？他に注目すべきコンセプト通貨はありますか？一緒に分析してみましょう。

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購入履歴のまとめ

11月30日から、このプロジェクトは合計4475万ドルを投入して暗号通貨を購入しました。12月18日現在、すべての保有通貨は利益を上げています。

興味深いことに、従来の機関がビットコインにより注目しているのに対し、このプロジェクトが保有する ETH はビットコインよりもはるかに多く、これは彼らがイーサリアムの将来の動向をより好意的に見ている可能性を示唆しています。

AAVE は全市場の貸出のリーダーとして、すべてのプロトコルで TVL ランキング第1位であり、預金規模は約 400 億ドルで、歴史的な新高値を記録しました。最近の7日間で、AAVE の価格は 35% 上昇しました。このプロジェクトのコミュニティは、AAVE と提携する提案を承認し、現在 AaveDAO で TEMP CHECK を行っています。提案が通過すれば、AAVE に新しいユーザーとより多くの実際の利益をもたらすことになります。

LINKは有名なオラクルプロジェクトです。11月14日、このプロジェクトはLINKをオンチェーンデータおよびクロスチェーン接続の標準として採用し、安全な方法でDeFiの大規模採用を促進することを発表しました。

ENAの発展は今回の牛市と密接に関連しています。収益が先物と現物のアービトラージから得られるため、市場の感情が盛り上がるほど、イーサリアムの資金調達率が高くなり、このプロジェクトはより多くの収益を得ることができます。最近、彼らのTVLは600億ドルを突破し、歴史的な新高値を記録しました。製品面では、某資産運用の巨頭と提携し、国債の利回りに基づいたRWAステーブルコインを発表しました。これは、資金調達率がマイナスに転じることが原因でプロトコルがデススパイラルに陥る可能性に対する市場の懸念をある程度和らげました。

ONDOは現在のRWAトラックのリーディングプロジェクトです。ある資産管理の巨人がBUIDLファンドを発表した後、このプロジェクトは9500万ドル以上の投資を受け、最大の保有者となりました。コンプライアンス、正統性、資金規模、そして市場の認知度において、ONDOはRWAトラックで際立ったパフォーマンスを示しています。

上記の通貨を除いて、COW についても触れておく価値があります。このプロジェクトは、上記の通貨を購入する際に特定のプロトコルのみを利用して取引を行ったため、COW も関連する概念のトークンと見なされます。

次に注目する可能性のある通貨

このプロジェクトの投資戦略に基づいて、彼らが次に注目する可能性のある通貨を推測することができます。

まず、彼らは自身と協力関係にあるトークン、例えば AAVE と LINK に傾く傾向があります。次に、彼らは「明確なビジネスモデル」と「安定した実際の収益」を重視します。AAVE、LINK、ENA、ONDO などは、明確な製品ポジショニング、広大なエコシステムユーザー、実際の収益モデルを持っています。これは、彼らが「新奇」や「純概念」のトークンを盲目的に追求するのではなく、長期的な価値をもたらすプロトコルに投資することを好むことを示しています。

LDO：ETHに対する保有がBTCよりも遥かに高いことを考慮すると、彼らがイーサリアムの長期的な可能性を非常に高く評価していることがわかります。イーサリアムのステーキングメカニズムが成熟するにつれて、ETFがイーサリアムのステーキング利率を引き入れる可能性があるため、ある流動的なステーキングプロトコルが最優先となっています。このプロトコルはイーサリアムエコシステム内で最大の流動的なステーキングプロトコルであり、TVLは370億ドルに達し、イーサリアムのステーキング市場全体の30%を占めています。

Pendle：主に収益分配市場に焦点を当て、ユーザーが将来の収益権を取引できるようにします。イーサリアムのステーキング利率やUSDeなどのプロトコルの収益率が上昇する中、収益取引市場の需要が持続的に増加し、Pendleは今回のブルマーケットで市場の注目を集めています。最近、PendleのTVLは50億ドルを突破し、複数の主要なDeFiプロトコルと提携関係を築いています。

UNI：あるDEXはDeFiサマーの先駆者であり、現在最も多くのユーザーが利用している分散型取引所であり、この分野のリーダーです。最近、彼らは新しい製品を発表しましたが、市場の反応は平凡でした。しかし、これはユーザーが彼らの製品に依存することには影響しません。

結語：ブルーチッププロジェクトが注目を集める

このプロジェクトが大規模に暗号通貨を購入する行為について、あるデータ分析プラットフォームのアナリストはメディアに対して次のように述べました："この購入行為は、より多くの信頼を得るため、またはこれらの資産への関心を引き起こすことで、自身のプロジェクトの発展を促すためかもしれません。なぜなら、これらの資産が良好なパフォーマンスを示せば、そのプロジェクトも恩恵を受ける可能性があるからです。"

このプロジェクトはブルーチッププロジェクトに積極的に取り組んでおり、主流のDeFiプロトコルに対する市場の信頼を高めるだけでなく、暗号市場により多くの機関資金を注入しています。このような資金の流れは市場をさらに安定させ、主流プロジェクトがより高い時価総額と成長の可能性に向かって進むことを促進しています。