ビットコイン価格が大きな下落、現物ETFが下落を止める鍵となる可能性

最近、ビットコインの価格が56,000ドルの重要なサポートラインを急速に下回り、従来のテクニカル分析では対応が難しい状況です。このような市場の恐慌時には、基本に立ち返り、供給と需要の観点からビットコインの価格動向を分析し、感情的な市場の中で最適な買いポイントを見つけることが重要です。

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現在の売り圧力は主にいくつかの側面から来ています: 一つはある国の政府が押収したビットコインを売却すること、二つ目はある取引所の債権者の賠償、三つ目は年初の利益確定とマイナーの追随売却です。これらの売り圧力は主に暗号通貨取引所で行われており、オンチェーンの行動を監視して追跡することができます。

買い手側は主にアメリカのビットコイン現物ETFの投資家で、彼らは株式口座を通じて参加しています。アメリカの国慶節のため、ETF取引は一時停止されており、今夜取引が再開されます。ETFの取引量と純流入/流出指標は注目に値します。

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長期的には、今年の買い圧力は引き続き存在する可能性があります。主な要因は下半期のマクロ環境です：アメリカが利下げするとの予想があり、リスク資産の価格上昇に寄与するでしょう；ある政治人物の選挙見通しが良好で、暗号通貨の規制環境が改善される可能性があります。過去6ヶ月間のビットコインの価格とアメリカ株の相関性を分析すると、最近の2日間の急落はETFの取引停止に関連していることがわかります。

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ある取引所のビットコイン先物の取引量を見ると、機関投資家の感情は比較的安定しており、底値を狙う機会を待っている可能性があります。マクロ的には好材料があるものの、短期的には特殊な売り圧力が存在する中で、この繰り返しのない出来事は、長期的にビットコインに期待する投資家にとって買いの機会をもたらすかもしれません。

7月5日ビットコイン現物ETFの取引再開後のパフォーマンスは注目に値する。最近、米国株式市場の雰囲気は楽観的で、多くのテクノロジー株が新高値を更新している。ビットコインETFの買い手が通貨価格の下落に従うのか、それとも米国株の底打ちを模倣するのかは、重要なシグナルを示すだろう。その中で、取引中の取引量と取引後の純流入データは、核心的な観察指標である。高い取引量は底打ちの熱意を示し、下落停止のシグナルを発する可能性がある; もし資金の純流入をもたらすことができれば、投資家の信頼をさらに強化するだろう。

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売り圧力の面では、ある国の政府が押収したビットコインと、ある取引所が債権者に支払うビットコインが主要な供給源です。ある国の政府は約5万枚のビットコインを押収し、約0.8万枚を転送しましたが、残りの4.2万枚は未販売であり、短期的に大量売却を続けるかどうかは不確実です。ある取引所では、債権者に14.2万枚のビットコインを補償する見込みですが、報道によれば、70%以上の債権が機関投資家に買収されている可能性があり、実際の売り圧力は市場予想を下回る可能性があります。

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さらに、マイナーの売却も今回の下落の影響要因ですが、この売り圧力は通常市場に合わせて発生し、ビットコインの下落が止まるとともに停止すると予想されます。年初のマイニング報酬の半減により、マイナーの収益性は2年ぶりの最低水準に達し、一部の利益が出ないマイナーは強制的に清算して撤退する可能性があります。

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総じて、買い圧は長期的な好材料に基づいており、売り圧は特別な出来事によって引き起こされたパニック感情に起因しています。この再現不可能な状況は、長期的にビットコインを楽観視する投資家にとって買いの機会を生み出す可能性があります。過去の経験に基づくと、市場はこのような特別な出来事による売り圧の感情を消化するのに通常2ヶ月を超えることはありません。今回の下落は6月7日に始まり、8月7日以降には徐々に消化されると予想されます。そして、最近の2日間で記録された単日最大の下落幅は、今回の下落の最安値である可能性があります。

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