香港は政策宣言 2.0を発表し、グローバルなデジタル資産イノベーションセンターを構築します。

6月26日、香港特区政府は《香港デジタル資産発展政策宣言2.0》（略称《政策宣言2.0》）を発表し、政府が香港をデジタル資産分野におけるグローバルなイノベーションセンターにすることを再確認しました。
ポリシーステートメント2.0は、法的および規制の合理化、トークン化された製品スイートの拡大、ユースケースと分野横断的な推進を含む「LEAP」フレームワークを提案しています コラボレーション)、人とパートナーシップの開発など。
「法律と規制の最適化」の内容は、香港政府がデジタル資産取引プラットフォーム、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者、デジタル資産保管サービス提供者を含む統一的かつ包括的なデジタル資産サービス提供者の規制フレームワークを構築していることを示しています。
《政策宣言2.0》では、香港証券先物市場委員会がデジタル資産取引サービス提供者の主要な監督機関であり、ライセンスと登録の事務を担当し、基準を策定し、監督プロセスを最適化し、異なるデジタル資産の監督フレームワーク下での潜在的な規制のアービトラージを低減することが明確にされています。香港金融管理局は銀行の前線の監督機関として、デジタル資産取引活動を監視します。
「アプリケーションシナリオと分野を超えた協力の推進」部分において、『政策宣言2.0』は、安定したコインやその他のトークン化プロジェクトを支持し、安定したコインを支払いツールとして利用することを探求しています。
《政策宣言2.0》では、ステーブルコインが従来のシステムの外でコスト効率の良い代替手段を提供し、決済、サプライチェーン管理、資本市場活動を革新する可能性があると指摘しています。香港政府は2025年8月1日より、ステーブルコイン発行者の規制制度を実施し、準備資産管理、安定メカニズム、償還プロセスおよび慎重なリスク管理に関する要件を定める予定です。
《政策宣言2.0》は、多くの国際貿易および決済業務に参加している企業がコストを削減し、取引プロセスを迅速化するためにステーブルコインの使用に強い関心を示していることを示しています。ステーブルコインの潜在能力を最大限に引き出すために、政府および規制機関は有利な市場環境と必要な規制指針を提供し、香港のライセンスを持つステーブルコイン発行者が研究と実施計画を進めることを促進し、経済活動における実質的な課題を解決することを目指しています。香港政府は、市場参加者からライセンスを取得したステーブルコインの試験および使用に関する提案を歓迎しており、たとえば政府の支払い効率を向上させるための使用方法についての提案を求めています。
さらに、デジタルハーバーはブロックチェーンおよびデジタル資産の試験的助成金プログラムを立ち上げ、将来の応用可能性があり、象徴的で市場に影響を与える申請プロジェクトに資金を提供します。
以下は、ポリシーステートメント2.0の全文です。
香港デジタル資産開発ポリシーステートメント2.0
ビジョン：信頼できる革新を推進するデジタル資産センターを構築すること
香港特別行政区政府は、香港を世界のリーディングなデジタル資産センターにすることを確固たる決意で進めています——リスクがコントロールされた環境で革新が活発に発展し、実体経済と金融市場に実質的な利益をもたらす信頼できる市場です。
財務事務及び庫務局（「財庫局」）が発表した《香港デジタル資産発展政策宣言2.0》（《政策宣言2.0》）は、香港が世界のデジタル資産市場の継続的な進化に積極的に対応するものです。「同じ業務、同じリスク、同じルール」の原則を守りながら、《政策宣言2.0》は、業界の発展を促進し、普遍的な金融を推進し、人材を育成するための先見的な戦略を描くことを目的としています。同時に、投資家を保護し、金融の安全を維持し、香港を国際金融センターとしてのリーディングポジションを強化します。
「LEAP」：信頼でき、持続可能で、実体経済に深く統合されたデジタル資産エコシステムの形成に向けて
2022年10月に発表された最初の「政策宣言」に基づく施策には、健全な規制の確立、デジタル資産取引所上場投資信託（「ETF」）などの革新的な製品の導入、小売参加を許可することで投資家のチャネルを拡大すること、そしてグリーンボンドのトークン化などの試験プロジェクトの開始が含まれています。香港は現在、「LEAP」に向けて、信頼できる、持続可能で実体経済に深く統合されたデジタル資産エコシステムの形成に向けて準備が整いました。証券先物委員会（「SFC」）は以前に「ASPIRe」ロードマップを発表し、変化する環境の中で香港のデジタル資産エコシステムを未来に導くことを目的としています。適応型コンプライアンスおよび製品フレームワーク（デリバティブ取引など）を実施する一連の措置により、投資家保護と市場競争力のバランスを取ることを目指しています。「政策宣言2.0」は次の段階の発展を概説し、デジタル資産取引の流動性を向上させ、より多様なデジタル資産製品の供給を推進することに焦点を当て、香港のグローバルなデジタル資産センターとしての地位を強化します。政府および規制当局は、流動性と健全で秩序ある競争を促進するために、世界中からの高品質なデジタル資産サービスプロバイダーの市場参加を歓迎します。
このビジョンと目標を実現するために、実体経済と金融市場と深く統合された未来志向のデジタル資産エコシステムを構築するために、一連の戦略的政策方向を提案し、それに応じた措置を実施します。政策方向と措置を策定する際には、現時点の技術に制限されないよう努め、デジタル資産の未来の発展に適応できることを確保し、実体経済と金融システムに統合して持続可能な成長を実現します。これらの措置は「LEAP」をフレームワークとして、以下のように構成されています——（「L」egal and regulatory streamlining）法規制の最適化、（「E」xpanding the suite of tokenised products）トークン化された製品の種類の拡大、（「A」dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）利用ケースの推進と部門間の協力、（「P」eople and partnership development）人材とパートナーシップの発展を通じて、信頼できる、革新的で活力あるデジタル資産エコシステムを構築し、香港が世界の金融構図における先導的地位を強化します。
(「L」egalと規制の合理化)。
（a）統一的かつ包括的な規制フレームワーク
2022年以来の進展に基づき、政府は引き続き規制当局や業界の利害関係者と協力し、デジタル資産を規制する包括的な法律および規制枠組みを発展させ、香港のデジタル資産エコシステムを持続可能かつ責任を持って発展させることを保証します。この制度はデジタル資産取引所、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者、デジタル資産保管サービス提供者を含み、投資家と消費者の保護を中心に据えています。次の重要な措置は、デジタル資産取引サービス提供者およびデジタル資産保管サービス提供者のライセンス制度についての公衆相談を行い、投資家が高流動性、大口取引、安全な保管資産を求めるニーズに応えることです。政府は証券監視委員会をデジタル資産取引サービス提供者の主要な規制機関として指定し、ライセンスおよび登録の問題を担当し、基準を策定し、規制プロセスを最適化し、異なるデジタル資産規制の枠組みの下での潜在的な規制套利を減少させることを提案しています。一方、香港金融管理局（「金管局」）は銀行のフロントライン規制機関として、デジタル資産取引活動を監督します。
同様に、証券取引委員会はデジタル資産のカストディサービスプロバイダーの主要な規制機関として、ライセンスの発行と登録、基準の策定を担当し、一方、金融管理局は銀行のフロントラインの規制機関として、そのデジタル資産のカストディ活動を監視します。
この統一的かつ包括的な規制の枠組みは、市場の信頼性を高め、より広範なデジタル資産活動や大規模な取引を促進し、市場参加者に明確な指針を提供します。この枠組みは、効果的なリスク管理を支援し、流動性を提供することで、市場の革新を促進し、投資家を保護するためのバランスの取れたエコシステムを確立することを保証します。定期的に見直しを行い、ステークホルダーとの密接なコミュニケーションを図ることで、フレームワークが技術や市場の発展に適応できるようにします。
一方で、香港はデジタル資産に関連する国際基準を引き続き実施します。これには、国際証券監視機構の「暗号およびデジタル資産市場政策提言」、金融安定理事会の「グローバル暗号資産活動規制フレームワーク」、バセル銀行監督委員会の「暗号資産リスク管理のための慎重なアプローチ」、および経済協力開発機構の税務透明性を促進するための「暗号資産申告フレームワーク」が含まれます。
（b）トークン化の法律および規制の検討
現実世界の資産および金融商品をトークン化することは、新技術と従来の金融を融合させる機会を提供し、経済活動や金融市場の構造革新を推進することができる。これにより、効率が向上し、コストが削減され、透明性が強化され、投資家の参加が促進される。この潜在能力を十分に発揮するためには、明確で便利な法律および規制制度が不可欠である。財務省および金融管理局は、関連する法律および規制の枠組みを見直し、国際的な経験や実践を参考にしながら、香港におけるトークン化のさらなる適用を促進する。見直しの初期段階では、すでに概念実証段階を通過した債券市場に焦点を当てることになり、他の現実世界の資産および金融商品におけるトークン化の参考にもなることが期待される。トークン化された債券の発行および取引プロセスを包括的に検討し、決済、登記、記録要件などを含むがそれに限らない。また、見直しの過程で、政府は法律の専門家や業界の利害関係者と協力し、見直し結果および関連する改善提案が実現可能であり、将来の発展ニーズを満たすことを確保し、香港をこの革新的な分野の先駆者にすることを目指す。
(「トークン化された製品のスイートをE」xpanding)。
（c）トークン化された政府債券の発行の常態化
政府は、トークン化されたグリーンボンドを（総額約68億香港ドル）2回発行し、トークン化のメリットを先見的に示しました。この基盤の上に、政府はトークン化された政府債券の発行を常態化し、異なる通貨や期間のアレンジ、その他の革新的な選択肢を探求します。政府は、この取り組みにより市場に安定した高品質なデジタル債券を提供し、アクセシビリティをさらに拡大し、より広範な投資家グループを引き付けることを期待しています。トークン化の利点をさらに発揮するために、財務局と金融管理局は業界の専門家とのコミュニケーションを続け、市場の様々な側面に関する意見を理解します。これには、取引効率を向上させるためのデジタル通貨の導入に関する意見や、二次市場での取引アプリケーションシナリオ、地元の債券市場への投資家の参加をさらに拡大することが含まれます。政府は、トークン化された債券を先駆けて発行し、その常態化を図ることで、世界基準を確立し、この技術に対する市場の信頼を高め、公共および民間部門の採用を促進することを目指しています。
（d）現実世界の資産および金融資産のトークン化にインセンティブを提供する
現実世界の資産および金融市場のツールのトークン化は、香港市場の効率、アクセス可能性、潜在的流動性を向上させることができます。金管局のEnsembleプロジェクトを通じて（その中で証券取引委員会が主要なパートナーであり、金管局と共同で資産管理業界の参加をリードしています）、伝統的な金融商品（例：マネーマーケットファンドやその他のファンド）および現実世界の資産（例：電気自動車の充電ステーション）の収益フローのトークン化を含む、革新的なアプリケーションシナリオを積極的に奨励しています。金管局は、プロセスを簡素化し流動性を向上させるために、銀行間トークン化預金の決済を促進するEnsembleインフラの構築を検討しています。
ロンドン金属取引所（LME）は、香港をそのグローバル倉庫ネットワーク内の許可された配送地点として組み入れ、香港の倉庫運営者がロンドン金属取引所登録ブランドの金属を保管することを承認しました。商品取引エコシステムのさらなる発展のために、政府は市場に対し、倉庫計画においてトークン化および実物資産追跡技術を適用するよう奨励しています。トークン作成技術は、グローバル倉庫の識別ラベルとして機能し、金属資産およびその持続可能性に関する関連データの追跡を支援し、香港がグローバル倉庫ネットワークにさらに統合されることを促進します。
政府はトークン化プランの拡大に向けて力を入れ、より広範な資産や金融ツールのトークン化を推進し、金（ゴールド）、非鉄金属、再生可能エネルギー（太陽光パネルなど）を含むさまざまな分野におけるこの技術の多様な応用を示します。
現在、香港証券取引所に上場しているすべての上場投資信託（ETF）は、譲渡時に印紙税が免除されています。トークン化市場の発展を促進するために、政府はこの印紙税免除措置がトークン化ETFにも適用されることを明らかにします。この免除を基に、政府は市場参加者がETFのトークン化の利点、例えばマネーマーケットETFを探求することを歓迎します。これには、ライセンスを持つデジタル資産取引プラットフォームやその他のプラットフォームでの二次市場取引に導入することが含まれます。未来を見据えて、政府はオープンな姿勢を保ち、財政への影響や市場の発展などの要因を考慮し、証券監視委員会に認められた他のファンドのトークン化後の譲渡に関する税の取り決めを検討します。
政府は立法提案を提出し、指定されたデジタル資産を私人形式で発行される基金及び家族投資管理ツールの適格取引に含め、利得税の免除を享受できるようにします。提案が立法会で可決されれば、税務免除は2025/2026課税年度から発効します。
(「A」 dvancing use cases and cross-sectoral collaboration)アプリケーションシナリオと分野横断的なコラボレーションを促進する
（e）ステーブルコインおよびその他のトークン化プロジェクトをサポートし、ステーブルコインを支払い手段として検討することを含みます。
ステーブルコインは、従来のシステム以外でコスト効果の高い代替案を提供し、支払い、サプライチェーン管理、資本市場活動を革新する潜在能力を持っています。政府は2025年8月1日からステーブルコイン発行者の規制制度を実施します。この制度は、準備資産の管理、安定メカニズム、償還プロセス、慎重なリスク管理などに関する適切な要件を定めており、これらのビジョンを実現するための基盤となります。これらの規制要件は、ステーブルコイン発行の安定性と信頼性を確保し、国内外での使用の信頼性を向上させるのに役立ちます。多くの企業がコストを削減し、取引プロセスを加速するためにステーブルコインを使用することに強い関心を示しています。ステーブルコインの潜在能力を最大限に引き出すために、政府と規制機関は、有利な市場環境と必要な規制指針を提供し、香港のライセンスを持つステーブルコイン発行者がさまざまなアプリケーションのシナリオに研究および実装することを促進し、経済活動における実質的な痛点を解決します。政府の支持を示し、先導的な役割を果たすために、市場参加者に対して、政府がどのようにライセンスを取得したステーブルコインを試験し、使用できるかについての提案を歓迎します。例えば、政府の支払い効率を向上させるために使用することが挙げられます。
(f)規制当局、法執行機関、技術プロバイダー間の協力を促進する
香港のデジタルテクノロジーインキュベーターとして、デジタル港は香港のトークン化プロジェクトを強力にサポートし、金管局とのEnsembleプロジェクトの協力を通じて、スタートアップ企業に革新的なフィンテックソリューションを探求する活気ある環境を提供しています。トークン化プロジェクトの発展をさらに支援するために、デジタル港は関連するデジタル資産業界のステークホルダーと協力し、彼らのインキュベーションエコシステムを利用して支援を提供します。これには、ビジネスマッチングの機会、技術サポート、業界の専門家による指導、そしてデジタル資産及びWeb3に関するアクセラレータープログラムへの参加が含まれます。トークン化ソリューションに取り組むスタートアップ企業や会社は、特別なリソースの恩恵を受けることができ、革新的なアイデアを試し、それを商業化することができます。デジタル港はまた、未来の応用可能性、象徴性、市場影響力を持つ申請プロジェクトに資金を提供するブロックチェーン及びデジタル資産の試行助成金プログラムを開始します。資金以外にも、デジタル港はこれらの企業に支援を提供し、必要に応じて試行プロジェクトの実施をサポートするために関連するステークホルダーと調整します。
政府投資推進署の専門チームは、デジタル資産サービスプロバイダーが香港で事業を設立し、拡大することを歓迎し、支援する準備が整っています。提供可能な支援の中で、投資推進署は潜在的なデジタル資産サービスプロバイダーと銀行やさまざまな専門および支援サービスとの連携を図り、事業設立を促進します。
香港取引所および決済株式会社は、アジア時間帯内で投資家に対して透明で信頼できるビットコインおよびイーサリアムの価格ベンチマークを提供するために、香港初のデジタル資産インデックスを開発しました。これにより、香港がアジアのデジタル資産センターとしての地位を確立することを支援します。
市場の信頼性を維持し、デジタル資産システムへの信頼を高めるために、政府はデジタル資産インフラの発展を促進します。これには、現地の経験と深い地域専門知識を持つさまざまなレギュラトリー・テクノロジー、サイバーセキュリティ、および監視ソリューションが含まれますが、これに限定されません。これらのツールは、香港の規制フレームワークと能力を強化し、デジタル資産の安全で持続可能な発展を促進します。政府は、技術提供者、規制機関、及び法執行機関の間の協力を推進し、これらのソリューションを最適化して、香港のデジタル資産エコシステムの特定のニーズを満たすことを保証します。
(「P」eopleとパートナーシップの開発)。
（g）マーケット参加者や大学と協力して人材育成を促進する
政府は引き続きデジタル資産業界の研修および人材育成を奨励し、特にブロックチェーンアプリケーション、人工知能統合、デジタル資産の革新に焦点を当てて、地域の人材を育成し、世界のデジタル資産専門家を香港に引き寄せ、スタートアップ企業や金融機関の発展を支援します。2018年に発表された初の人材リストには、フィンテック専門家が含まれており、世界中からのデジタル資産専門家が含まれています。今後、デジタル港はそのWeb3、ブロックチェーンおよび人工知能技術研修に関連する措置を通じて、政府がこの目標を達成するのを支援し、安定した専門人材の確保を構築し、革新を継続的に推進し、地域のデジタル資産業界に貢献します。これらの措置には、経験共有セッションや世界のデジタル資産企業との協力が含まれ、人材プールに最先端の知識を提供します。
（h）香港を知識共有の卓越した中心として位置づけ、他の法域との協力を促進する
政府は大学と業界の間の戦略的な協力を促進し、学術研究とデジタル資産分野の実際の応用を結びつけます。共同研究計画は、新しいブロックチェーンアプリケーション、トークン化フレームワーク、監視および人工知能駆動の金融ツールなどの開発に重点を置きます。学生がデジタル資産プロジェクトに参加することを通じて、これらの協力は新しい世代の起業家、研究者、技術専門家を育成し、創造性と専門知識の持続的な流れを確保します。学術成果と産業ニーズを結びつけることで、香港におけるデジタル資産の発展を支える持続可能な人材プールを構築します。
政府は、規制機関と法執行機関の協力を強化し、地域の規制機関および法執行機関の業務を調整し、透明で安全かつ弾力性のあるデジタル資産市場の発展を支援します。政府はまた、規制機関と共に国際協力を支援し参加し、関連する国際機関を通じて、他の法域の規制機関および他の政府機関との間で覚書を締結し、デジタル資産分野での情報共有と規制協力を達成します。政府は同時に、既存の高レベルの内部メカニズムを通じて部門間の協力を確保します。
まとめ：融合した革新、信頼と機会の未来
《政策声明2.0》は、香港が（"LEAP"）として世界のデジタル資産分野のリーダーになるという決意を示しています。統一された規制フレームワーク、法律および規制の見直し、トークン化された政府債券の発行の常態化、現実世界の資産および金融商品のトークン化の拡大、ステーブルコインの利用シーンの促進、規制面での協力の強化および国際協力の推進などを通じて、政府はさらなる革新と市場の発展の基盤を築いています。トレーニングおよびプロジェクトサポート、大学と業界の協力、デジタル資産インフラによって支えられた活気あるエコシステムを組み合わせることで、香港は世界の実体経済および金融市場に顕著な利益を創出します。規制機関、業界、社会の共同の努力により、革新、信頼、機会を融合させた未来を構築し、香港を世界のデジタル資産の先進的な新境地へと導きます。
2025年6月26日、香港特別行政区政府金融サービス・財務局による #BTC再创新高#