香港が政策宣言 2.0を発表し、グローバルデジタル資産イノベーションセンターを構築する

6月26日、香港特別行政区政府は『香港デジタル資産発展政策宣言2.0』（略称『政策宣言2.0』）を発表し、政府が香港をデジタル資産分野のグローバルなイノベーションセンターにすることに尽力していることを再確認しました。
ポリシーステートメント2.0は、法的および規制の合理化、トークン化された製品スイートの拡大、ユースケースと分野横断的な推進を含む「LEAP」フレームワークを提案しています コラボレーション)、人とパートナーシップの開発など。
「法律と規制の最適化」の内容によると、香港政府はデジタル資産取引所、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者、デジタル資産保管サービス提供者を含む、統一かつ包括的なデジタル資産サービス提供者の規制フレームワークを構築している。
《政策宣言2.0》では、香港証券監察委員会がデジタル資産取引サービス提供者の主要な規制機関であり、ライセンスおよび登録業務を担当し、基準を策定し、規制プロセスを最適化し、異なるデジタル資産規制フレームワークの下での潜在的な規制アービトラージを軽減することが明確にされています。香港金融管理局は、銀行のフロントライン規制機関として、デジタル資産取引活動を監視します。
「応用シーンの推進と異業種間の協力」部分において、『政策宣言2.0』はステーブルコインやその他のトークン化プロジェクトを支持し、ステーブルコインを支払い手段として使用することを検討しています。
《政策宣言2.0》では、ステーブルコインが従来のシステムの外でコスト効率の良い代替案を提供し、支払い、サプライチェーン管理、資本市場活動を革新する可能性があると指摘しています。香港政府は2025年8月1日からステーブルコイン発行者の規制制度を実施し、準備資産管理、安定メカニズム、償還プロセス、及び慎重なリスク管理などに関する要件を策定します。
《政策宣言2.0》は、多くの国境を越えた貿易および決済業務に参加している企業がコストを削減し、取引プロセスを加速するためにステーブルコインを使用することに強い関心を示していることを示しています。ステーブルコインの可能性を最大限に引き出すために、政府および規制機関は有利な市場環境と必要な規制ガイダンスを提供し、香港のライセンスを持つステーブルコイン発行者が経済活動における実質的な痛点を解決するための研究および実施計画を促進します。香港政府は、市場参加者がライセンスを取得したステーブルコインを試験し使用する方法について提案をすることを歓迎しています。たとえば、政府の支払いの効率を向上させるために。
さらに、サイバー港はブロックチェーンおよびデジタル資産の試験的助成プログラムを立ち上げ、将来の応用可能性があり、象徴的で市場に影響を与える申請プロジェクトに資金を提供します。
以下は、ポリシーステートメント2.0の全文です。
香港デジタル資産開発ポリシーステートメント2.0
ビジョン：信頼できる革新的なデジタル資産センターを構築すること
香港特別行政区政府は、香港を世界的なデジタル資産センターとして確立することを堅持しています——リスクが管理された環境の下でイノベーションが繁栄し、実体経済と金融市場に実質的な利益をもたらす信頼できる市場です。
財務事務及び庫務局（「財庫局」）が発表した『香港デジタル資産発展政策宣言2.0』 （『政策宣言2.0』）は、香港が世界のデジタル資産市場の継続的な進化に対する積極的な応答です。「同じビジネス、同じリスク、同じルール」の原則を遵守し、『政策宣言2.0』は、業界の発展を促進し、包摂的な金融を促し、才能を育成しながら、投資家を保護し、金融の安全を維持し、香港の国際金融センターとしてのリーディングポジションを強化するための先見的な戦略を描くことを目的としています。
「LEAP」：信頼できる、持続可能で実体経済に深く統合されたデジタル資産エコシステムの形成に向けて
2022年10月に発表された最初の「政策宣言」に基づく施策には、堅実な規制の確立、デジタル資産取引所上場投資信託（「ETF」）などの革新的な製品の導入、小売参加を許可して投資家のチャネルを拡大すること、グリーンボンドのトークン化などの実験プロジェクトを開始することが含まれています。香港は既に準備が整い、信頼できる、持続可能で、実体経済に深く統合されたデジタル資産エコシステムを形成するために（「LEAP」）前進しています。証券先物委員会（「証監会」）は以前に「ASPIRe」ロードマップを発表し、香港のデジタル資産エコシステムが変化する環境の中で未来へ向かうために、適応的なコンプライアンスと製品フレームワーク（デリバティブ取引など）を実施する一連の措置を導入し、投資家保護と市場競争力のバランスを取ることを目的としています。「政策宣言2.0」は次の段階の発展を概説し、デジタル資産取引の流動性を向上させ、より多様なデジタル資産製品の供給を促進することに焦点を当て、香港を世界のデジタル資産センターとしての地位を強化します。政府および規制機関は、流動性を促進し、健全で秩序ある競争を促進するために、世界中からの質の高いデジタル資産サービスプロバイダーの市場参加を歓迎しています。
このビジョンと目標を実現するために、実体経済と金融市場と深く融合し、未来を見据えたデジタル資産エコシステムを構築するために、一連の戦略的政策方向を提案し、相応の措置を実施します。政策方向と措置を策定する際には、現時点の技術に制約されず、デジタル資産の将来の発展に適応できることを確保し、実体経済と金融システムに組み込むことで、持続可能な成長を実現することを目指します。これらの措置は「LEAP」という枠組みに基づいており、それぞれ——（「L」法的および規制の簡素化）法と規制の最適化、（「E」トークン化製品の拡大）トークン化製品の種類の拡大、（「A」使用例の推進と部門横断的な協力）使用例の推進と部門横断的な協力、及び（「P」人材とパートナーシップの発展）人材とパートナーの発展を通じて、信頼できる、革新的で活力あるデジタル資産エコシステムを構築し、香港のグローバル金融構造における先導的な地位を強化します。
(「L」egalと規制の合理化)。
（a）統一かつ包括的な規制フレームワーク
2022年以来の進展を基に、政府は引き続き規制当局および業界のステークホルダーと協力し、デジタル資産を規制するための包括的な法律および規制フレームワークを発展させ、香港のデジタル資産エコシステムが持続可能かつ責任を持って発展することを確保します。この制度はデジタル資産取引所、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者およびデジタル資産保管サービス提供者を含み、投資者および消費者の保護を中心に据えています。次のステップとして、デジタル資産取引サービス提供者およびデジタル資産保管サービス提供者のライセンスメカニズムについての公募相談を行い、投資者が高流動性、大口取引および安全な保管資産を求めるニーズに応えます。政府は証券監視委員会をデジタル資産取引サービス提供者の主要な規制機関として指定し、ライセンスおよび登録に関する事項を担当し、基準を策定し、規制プロセスを最適化し、異なるデジタル資産の規制フレームワークにおける潜在的な規制アービトラージを低減することを提案します。一方、香港金融管理局（「金管局」）は銀行の前線規制機関として、デジタル資産取引活動を監督します。
同様に、証券監視委員会はデジタル資産の保管サービス提供者の主要な規制機関となり、ライセンスと登録を行い、基準を策定します。一方、金融管理局は銀行の前線規制機関として、それらのデジタル資産の保管活動を監督します。
この統一的かつ包括的な規制の枠組みは、市場の信頼性を高め、より広範なデジタル資産活動や大規模な取引を促進し、市場参加者に明確な指針を提供します。この枠組みは、効果的なリスク管理をサポートし、流動性を提供して、マーケットイノベーションを促進し、投資家を保護するためのバランスの取れたエコシステムを構築することを確実にします。定期的に見直しを行い、ステークホルダーとの密接なコミュニケーションを図ることで、フレームワークが技術や市場の発展に適応できるようにします。
一方で、香港はデジタル資産に関連する国際基準を引き続き実施します。これには、国際証券監視機構の「暗号及びデジタル資産市場政策提言」、金融安定理事会の「グローバル暗号資産活動規制フレームワーク」、バーゼル銀行監督委員会の「暗号資産リスク負担のための慎重な取り扱い方法」、および経済協力開発機構による税務透明性を促進する「暗号資産申告フレームワーク」が含まれます。
（b）トークン化に関する法律および規制の検討
現実世界の資産および金融商品のトークン化は、新しいテクノロジーと従来の金融を融合させる機会を提供し、経済活動や金融市場の構造革新を推進し、効率を向上させ、コストを削減し、透明性を強化し、投資家の参加を促進します。これらの潜在能力を最大限に発揮するためには、明確で便利な法律および規制制度が不可欠です。財政局および金融管理局は、国際的な経験や実践を参考にしながら、香港におけるトークン化のさらなる適用を促進するために、関連する法律および規制フレームワークの見直しを主導します。見直しの初期段階では、概念実証段階を通過した債券市場に焦点を当てる予定であり、他の現実世界の資産および金融商品のトークン化に対する参考にもなることを期待しています。トークン化債券の発行および取引プロセスを包括的に検討し、決済、登録および記録要件などを含むがそれに限定されないものとします。見直しの過程で、政府は法律の専門家および業界のステークホルダーと協力し、見直しの結果および関連する改善提案が実行可能であり、将来の発展ニーズを満たすことを確保し、香港をこの革新分野の先駆者に育てます。
(「トークン化された製品のスイートをE」xpanding)。
（c）トークン化された政府債券の発行の常態化
政府は、合計約68億香港ドルのトークン化されたグリーン債券を2回発行し、トークン化の利点を先見的に示しました。この基盤の上に、政府はトークン化された政府債券の発行を常態化し、異なる通貨や期間の設定、その他の革新的なオプションを探求します。政府は、この取り組みによって市場に安定した高品質のデジタル債券を提供し、アクセシビリティをさらに拡大し、より広範な投資家層を引き付けることを期待しています。トークン化の利点をさらに活かすために、財務省と金融管理局は業界の専門家とのコミュニケーションを続け、市場のさまざまな側面に関する意見を理解します。これには、取引効率を向上させるためのデジタル通貨の導入、二次市場取引の適用シナリオ、地元債券市場への投資者参加のさらなる拡大に関する意見が含まれます。政府は、トークン化された債券を先駆けて発行し、常態化することで、世界基準を確立し、この技術に対する市場の信頼を高め、公私部門の採用を促進することを目指しています。
（d）現実世界の資産および金融資産のトークン化を促進するインセンティブを提供する
現実世界の資産および金融市場ツールのトークン化は、香港市場の効率性、アクセス性および潜在的流動性を向上させることができます。香港金融管理局のEnsembleプロジェクトを通じて（その中で証券監察委員会が主要なパートナーとなり、金管局と共に資産管理業界の参加をリードしています）、伝統的な金融商品（例えば、マネーマーケットファンドやその他のファンド）や現実世界の資産（例えば、電気自動車の充電ステーション）の収益流のトークン化を含む革新的なアプリケーションシナリオの積極的な推進を奨励しています。金管局は、プロセスを簡素化し流動性を向上させるために、銀行間トークン化預金の決済を促進するEnsembleインフラの構築を検討しています。
ロンドン金属取引所（LME）は、香港をそのグローバル倉庫ネットワーク内の許可された配達地点として組み入れ、香港の倉庫運営者がロンドン金属取引所に登録されたブランドの金属を保管することを承認しました。商品取引エコシステムをさらに発展させるために、政府は市場に対して倉庫プログラムにトークン化および実物資産追跡技術を適用することを奨励しています。トークン作成技術は、グローバル倉庫の識別ラベルとして機能し、金属資産やその持続可能性に関連するデータの追跡を支援し、香港がグローバル倉庫ネットワークにさらに統合されることを促進します。
政府はトークン化プランの拡大を強化し、さまざまな資産および金融商品をトークン化することを促進し、貴金属（例えば、金）、非鉄金属、再生可能エネルギー（例えば、太陽光パネル）などの異なる分野でのこの技術の多様な応用を示します。
現在、香港証券取引所に上場しているすべての上場投資信託（ETF）は、譲渡時に印紙税が免除されています。トークン化市場の発展を促進するために、政府はこの印紙税の免除措置がトークン化ETFにも適用されることを明確にします。この免除を基に、政府は市場参加者がETFのトークン化の利点、例えばマネーマーケットETFを探求することを歓迎します。これは、ライセンスを持つデジタル資産取引プラットフォームやその他のプラットフォームで二次市場取引を行うことを含みます。将来を見据えて、政府はオープンな態度を持ち、財政影響や市場発展などの要因を考慮して、証券監視委員会が認める他のファンドのトークン化後の譲渡に関する税務取り決めを検討します。
政府は立法提案を提出し、指定されたデジタル資産を個人形式で販売されるファンドおよびファミリー投資権限ツールに組み込むことができ、利益税の免除が享受できる適格取引として位置付けることを明示する。提案が立法会に通過すれば、税務免除は2025/2026課税年度から発効する。
(「A」 dvancing use cases and cross-sectoral collaboration)アプリケーションシナリオと分野横断的なコラボレーションを促進する
（e）ステーブルコインおよびその他のトークン化プロジェクトをサポートし、ステーブルコインを支払い手段として検討することを含みます
ステーブルコインは、従来のシステムの外でコスト効果のある代替手段を提供し、支払い、サプライチェーン管理、資本市場の活動を革新する可能性を秘めています。政府は2025年8月1日からステーブルコイン発行者の規制制度を実施します。この制度は、準備資産の管理、安定メカニズム、償還プロセス、及び慎重なリスク管理などに対して適切な要件を定めており、上記のビジョンを実現するための基盤となります。これらの規制要件は、ステーブルコイン発行の安定性と信頼性を確保し、国内外での使用の信頼性を高めるのに役立ちます。多くの国際貿易や決済業務に関与する企業は、コストを削減し、取引プロセスを加速させるためにステーブルコインを使用することに強い関心を示しています。ステーブルコインの潜在能力を最大限に引き出すために、政府及び規制機関は有利な市場環境と必要な規制指針を提供し、香港のライセンスを持つステーブルコイン発行者が様々なアプリケーションシーンにおける研究及び実施を促進し、経済活動の実質的な痛点を解決することを目指します。政府の支援を示し、先導的な役割を果たすために、市場参加者に対して、政府がどのようにライセンスを取得したステーブルコインを試験及び使用できるかについての提案を歓迎します。例えば、政府の支払いの効率を向上させるために使用することなどが考えられます。
(f)規制当局、法執行機関、技術プロバイダー間の協力を促進する
香港のデジタルテクノロジーインキュベーターとして、デジタル港は香港のトークン化プロジェクトを強力に支援しており、金融管理局とのEnsembleプロジェクトでの協力を通じて、スタートアップ企業に革新的なフィンテックソリューションを探求する活発な環境を提供しています。トークン化プロジェクトの発展をさらに支援するために、デジタル港は関連するデジタル資産業界のステークホルダーと連携し、インキュベーションエコシステムを活用して、ビジネスマッチングの機会、技術支援、業界専門家の指導、デジタル資産およびWeb3に関するアクセラレータープログラムへの参加を提供します。トークン化ソリューションに従事するスタートアップ企業や企業は、特別なリソースの恩恵を受け、革新的なアイデアを試し、それを商業化することが可能になります。デジタル港はまた、将来の応用の可能性があり、象徴的で市場に影響力のある申請プロジェクトに資金を提供するためのブロックチェーンおよびデジタル資産の試験的助成金プログラムを立ち上げる予定です。資金提供の他に、デジタル港はこれらの企業に支援を提供し、関連するステークホルダーと調整して、必要に応じて試験プロジェクトの実施を支援します。
政府投資促進署の専門チームは、デジタル資産サービスプロバイダーが香港でビジネスを立ち上げ、拡大することを歓迎し、支援する準備が整っています。提供可能な多くの支援の中で、投資促進署は潜在的なデジタル資産サービスプロバイダーと銀行、さまざまな専門サービスおよび支援サービスとの連携を図り、ビジネスの設立を促進します。
香港取引所および決済株式会社は、アジア時間帯内で投資家に透明で信頼できるビットコインおよびイーサリアムの価格ベンチマークを提供するために、香港初のデジタル資産インデックスを開発しました。これにより、香港はアジアのデジタル資産センターとしての発展を支援します。
市場の信頼性を維持し、デジタル資産システムへの信頼を高めるために、政府はデジタル資産インフラの開発を奨励します。これには、地域の経験と深い専門知識を持つさまざまなレギュラトリー・テクノロジー、サイバーセキュリティ、および監視ソリューションが含まれますが、これに限定されません。これらのツールは、香港の規制フレームワークと能力を強化し、デジタル資産の安全で持続可能な発展を促進します。政府は、技術提供者、規制機関、および法執行機関間の協力を促進し、これらのソリューションを最適化して、香港のデジタル資産エコシステムの特定のニーズを満たすことを保証します。
(「P」eopleとパートナーシップの開発)。
(g)市場参加者や大学と協力して、人材育成を促進する
政府はデジタル資産業界のトレーニングと人材育成を引き続き奨励し、特にブロックチェーンアプリケーション、人工知能の統合、デジタル資産の革新に焦点を当てて、地元の人材を育成し、世界のデジタル資産専門家を香港に引き寄せ、スタートアップ企業と金融機関の発展をサポートします。2018年に発表された最初の人材リストには、世界中からのデジタル資産専門家を含むフィンテック専門家が含まれています。次に、デジタルポートはそのWeb3、ブロックチェーン、人工知能技術トレーニングの関連措置を通じて、政府がこの目標を達成するのを支援し、安定した専門人材の備蓄を構築し、革新を継続的に推進し、地元のデジタル資産業界に貢献します。これらの措置には、経験共有セッションや世界のデジタル資産企業との協力が含まれ、人材プールに最新の知識を提供します。
（h）香港を知識共有の卓越した中心として位置付け、他の法域との協力を促進する
政府は大学と業界の戦略的協力を推進し、学術研究とデジタル資産分野の実際の応用を結びつけます。共同研究プログラムは、新しいブロックチェーンアプリケーション、トークン化フレームワーク、監視および人工知能駆動の金融ツールの開発に焦点を当てます。学生をデジタル資産プロジェクトに参加させることで、これらの協力は新しい世代の起業家、研究者、技術専門家を育成し、創造性と専門知識の継続的な流れを確保します。学術成果と産業ニーズを結びつけることで、香港に持続可能な人材プールを構築し、デジタル資産の発展に関する目標をサポートします。
政府は、規制機関と執行機関との協力を強化し、地域の規制機関および執行機関の業務を調整し、透明で安全かつ弾力性のあるデジタル資産市場の発展を支援します。政府はまた、規制機関と共に国際協力を支援し、参加し、関連する国際機関を通じて、他の法域の規制機関や他の政府機関との間で覚書を締結し、デジタル資産分野における情報共有と規制協力を実現します。政府は同時に、既存の高レベルな内部メカニズムを通じて、部門間の協力を確保します。
まとめ：融合した革新、信頼、機会の未来
《政策声明2.0》は、香港が（"LEAP"）として世界のデジタル資産分野のリーダーになる決意を表しています。統一された規制フレームワーク、法律および規制の見直し、トークン化された政府債券の発行の常態化、現実世界の資産および金融商品のトークン化の拡大、ステーブルコインの適用シーンの促進、規制面での協力の強化、国際協力の推進などを通じて、政府はさらなる革新および市場の発展の基盤を築いています。トレーニングおよびプロジェクト支援、大学と業界の協力、デジタル資産インフラストラクチャーによって支えられた成長するエコシステムを組み合わせることで、香港は世界の実体経済および金融市場に顕著な利益をもたらすでしょう。規制機関、業界、社会の共同の努力により、革新、信頼、機会を融合させた未来を築き、香港を世界のデジタル資産の先導的な新境地へと導いていきます。
2025年6月26日、香港特別行政区政府金融サービス・財務局による #BTC再创新高#