RWA市場には巨大な潜在能力があり、Aptosが台頭している

実物資産のトークン化（RWA）は、暗号業界で注目されている分野ですが、現在でも伝統的市場の兆ドル資産との接続の潜在能力を十分に発揮していません。データによると、暗号業界におけるRWA資産の総市場価値はわずか240億ドルであり、今年の上半期には56%の成長を遂げました。これは、RWAの発展がまだ始まったばかりであり、今後より多くの資産クラスがトークン化されるにつれて、RWAは新しい発展段階に入ることが期待されます。

この重要な時期に、Aptosは強力な成長勢いを示しています。過去30日間で、Aptosチェーン上のRWAの総ロックされた価値（TVL）は56.4%増加し、5.38億ドルに達し、パブリックチェーンの第3位に躍進しました。より多くのDeFiプロトコルの参加に伴い、AptosエコシステムはRWAの次の段階の競争において有利な地位を占める多くの投資機会を迎えるかもしれません。

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プライベートクレジットが現在のRWA市場を主導している

プライベートクレジットはRWA資産の58％を占め、最も注目される資産クラスとなっています。次に米国債が続きます。プライベートクレジット資産は主にオンチェーン形式で存在し、取引流動性がほとんど欠けています。一方、米国債は利息付きステーブルコインの競争圧力に直面しています。

プライベートクレジットとは、非公開市場において、非銀行機関または投資家が企業や個人に提供するローンを指します。従来の金融分野では、プライベートクレジットはその柔軟性と高い収益性から多くの機関投資家を惹きつけています。しかし、それは高コスト、低効率、アクセス制限などの問題にも直面しています。

暗号プロトコルは、チェーン上での資産の発行と管理を通じて、コストを削減するために多層の仲介を排除し、貸付プールと基礎資産のリアルタイムのパフォーマンスを提供することで透明性を高めます。

プライベートローン資産のトークン化プロセス

1. オフチェーン信用資産生成

資産発行者は、オフチェーンの信用資産を生成する責任があります。プライベート信用機関、中小企業ファイナンスプラットフォーム、または地域信用市場のオペレーターは、融資契約を締結し、担保資産を設定し、返済計画とデフォルト条項を策定し、借り手の財務状況を審査します。このステップは、資産が従来の金融基準に適合することを保証し、その後のトークン化の基盤を築きます。

2. ブロックチェーン上のトークン構造を構築する

RWAプロトコルを通じて、単一または複数のローンをオンチェーンのトークンにマッピングします。トークンの形式はNFT、SFTまたはERC-20型です。トークンのメタデータには、借り手の匿名識別子、元本の金額、金利、返済頻度、満期日、担保資産の詳細、およびデフォルト処理メカニズムが含まれます。スマートコントラクトは、返済ステータス管理、自動収益分配、および譲渡機能をサポートします。

3. コンプライアンス パッケージング

トークン化プロセスは規制要件に従う必要があります。特別目的事業体または仮想資産サービスプロバイダーを法的な保管者として設立します。すべての投資家はKYC/KYBおよびAML審査を完了する必要があります。オフチェーンで公開された文書はトークンの性質を明確にし、オンチェーンのハッシュ検証とオフチェーンの暗号化された個人情報の保存を組み合わせてコンプライアンスを確保します。

4. トークンの発行と資金調達

プラットフォームを通じてトークンを表示し、オンチェーン投資を受け入れます。投資家はKYC認証を完了した後、デジタル通貨を使用して投資し、RWAトークンを証明書として受け取り、期限通りに元本と利息を受け取ります。

5. 所得分配と資産流動化

借り手は計画に従って返済し、資金はスマートコントラクトを通じてトークン保有者に分配されます。ローンが期限切れになると、元本が自動的に返還されるか、資産の継続が手配されます。一部のトークン構造は、分散型取引所や専用市場での取引を許可しますが、通常はロックアップ期間があります。

AptosのRWAトラックにおける競争優位性

技術的な利点

Aptosは新世代のLayer 1ブロックチェーンとして、その技術アーキテクチャがRWAアプリケーションに独自の利点を提供します:

• 高スループットと低遅延：大規模なローン発行、リアルタイムでの返済配分、オンチェーン監査をサポートします。
• 低い取引コスト：RWA資産管理の運営コストを削減します。
• モジュール式アーキテクチャと拡張性：複雑なRWA資産管理のニーズに適応します。

エコシステムのレイアウト

Aptosは、従来の金融大手との協力とDeFiエコシステムの拡張を通じて、RWA分野における競争力を高めました。

• 機関連携：Ondo FinanceのUSDY、フランクリン・テンプルトンのBENJIトークンなどを導入。
• 規制に優しい：コンプライアンスプラットフォームと提携し、オンチェーンの身分証明と資産追跡機能を内蔵。
• 新興市場のポジショニング：金融包摂が不足している地域に焦点を当て、多様な資金調達ソリューションを提供します。

まとめ

AptosのRWA分野における急速な台頭は、その技術的優位性とエコシステムの配置に起因しています。2025年6月には、そのRWA TVLが5.38億ドルに達し、パブリックチェーンの中で第3位にランクされています。プライベートクレジットはRWA成長のエンジンとして、トークン化を通じてオンチェーンのコンポーザビリティを実現し、かなりの利益を生み出しています。Aptosの低取引手数料と迅速な確認時間は、リアルタイムの貸付と決済をサポートし、今後DeFiプロトコルとのさらなる統合がより多くの可能性を引き出すかもしれません。

規制環境の最適化とDeFiエコシステムの拡大に伴い、Aptosは今後1年間で5億ドルのRWA TVLを追加する見込みです。技術とエコシステムの相乗効果を通じて、Aptosはプライベートクレジット分野で持続的な成長の潜在能力を示しています。