Baseチェーン：TVLが突破した第一のレイヤー2スタープロジェクト、エコシステムの発展を全面的に解析

はじめに

Baseチェーンは、Optimism技術スタックに基づいて構築されたレイヤー2プロジェクトであり、Optimismスーパーチェーンの重要な構成要素となることを目指しています。Coinbaseの長期戦略計画の一環として、Baseチェーンは導入以来急速に成長しています。データによると、そのTVLはArbitrumやOptimismなどの老舗レイヤー2プロジェクトを超え、現在TVLランキングで1位のレイヤー2ソリューションとなっています。

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Baseチェーンの紹介

Baseチェーンは、Optimismがサポートする標準化された共有のオープンソースOP Stackを基に開発されたレイヤー2ソリューションです。これはOptimistic Rollups技術を採用しており、高いイーサリアム互換性を持ち、dAppの移行が容易です。同時に、計算の複雑性が低いため、汎用スマートコントラクトや複雑な計算タスクの実行に適しています。Optimistic Rollupsには、分散化の程度やオンチェーンガバナンス構造など、改善が必要な点がいくつか残っていますが、継続的な技術の反復により、これらの問題は解決されることが期待されています。

去中心化の程度を高めるために、Optimism RollupはOP Stackオープンソースレイヤー2アーキテクチャツールスタックの導入を計画しており、既存のオンチェーンガバナンスを最適化し、複数のソートノードを導入して単一のソートサービスへの依存を減らします。現在、Optimism Collectiveが維持するOP Stackは、異なるレイヤー2のシームレスな統合と相互運用を実現するためのスーパー チェーン(Superchain)を構築することを目指しています。OP Stackは標準化されたモジュールとインターフェースを提供し、レイヤー2の構築プロセスを簡素化します。それは、データ利用可能層、ソート層、派生層、実行層、決済層、ガバナンス層の6層アーキテクチャを含んでおり、各層にはカスタマイズ可能なオープンソースモジュールがあり、開発者が具体的なニーズに基づいてブロックチェーンネットワークを設計するのを便利にします。

Baseは、OP StackとSuperchainの開発に参加する第二のコア開発チームとして、OP LabsやOptimism Collectiveと協力し、スーパー チェーンの活性化、付加価値の向上、および開発者エコシステムの発展に努めています。Baseは、高度に統合されたチェーンネットワークの構築に取り組み、ユーザーにシームレスな体験を提供し、将来的にBase上に構築されるプロトコルがスーパー チェーンにスムーズに統合され、マルチチェーンユーザーと相互に融合できるようにします。Optimism Collectiveとの密接な協力を通じて、Baseは開発者が新しいレイヤー2およびRollupsをより便利に構築できるよう支援し、アプリケーションをスーパー チェーン全体に分散させます。

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Baseチェーン上データ

TVLの

BaseチェーンのTVLは9月以降に顕著な増加を見せ、14.19億ドルから23.88億ドルに上昇し、増加率は68.28%に達しました。公チェーンの重要指標として、BaseはすべてのETHレイヤー2の中でTVLの増加率がトップに立ち、最近の急速な発展の様子を示しています。

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チェーン上のアドレス数

Baseチェーン上のアドレス数は2024年8月以降大幅に増加し、2455万から7488万に達し、増加率は205.01%となります。これは3か月以内にユーザー数が2倍以上に増加したことを示しており、Baseの発展の見通しに対するユーザーの期待と、チェーン上での富の創出効果が多くのユーザーを引き付けていることを反映しています。

TVLの成長とアドレス数の成長を組み合わせて分析すると、Baseチェーン上の平均的な新規ユーザーの資金はわずか1.97ドルであり、主に小口のユーザーであることがわかります。これは、6月以降にBaseがソーシャル特性とMEME文化を利用して大量のユーザーを引き付ける戦略と一致しています。つまり、MEME文化の普及効果とソーシャルインタラクションの強化により、Baseが人気のソーシャルプラットフォームとなり、さらなるユーザーの増加を促進しています。

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###ベースチェーンの収益

Baseチェーンの収入は2024年3月の1978万ドルから現在の7655万ドルに増加し、3月から10月までの総増加率は287%、月平均増加率は41%です。オンチェーンユーザーとアクティビティの増加に伴い、Baseの収入は高い成長速度を維持しています。

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###週間取引量

Baseチェーンの週ごとの取引量は2024年5月から継続的に増加し、1345万から4706万に増加し、5月から10月までの総増加率は249%、月平均増加率は49%です。これはBaseチェーン上の取引量が迅速かつ持続的に増加していることを示しています。

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チェーン上の性能

BaseのTPSは66.28に達し、他のチェーンを超え、イーサリアムエコシステムの中で最もパフォーマンスが優れています。

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周活跃アドレス数

Baseチェーンの先週のアクティブユーザーは引き続き増加しており、これはパブリックチェーンの健康的な発展を評価する重要な指標です。

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以上のように、Baseエコシステムは活発で上向きの発展態勢を示しています。資金と流量という二つの重要な要素から見ると、BaseはETH レイヤー2の中で最も良いパフォーマンスを発揮しています。資金面では、TVL、取引量、チェーン収入がいずれも急速に増加しており、月平均成長率は40％を超え、大量の資金が引き続きBaseエコシステムに流入しています。流量面では、オンチェーンアドレス数と週次アクティブアドレス数が継続的に上昇しています。Baseの優れたオンチェーン性能を考慮すると、ETH レイヤー2の分野での良好な発展の見込みが予測できます。

Base の Circle(USDC) サポート

Baseチェーン上のステーブルコインの数量は今年の3月から急速に増加し、3.19億ドルから37.71億ドルに増え、3月から10月の合計増加率は1082.13%、月平均増加率は216.42%です。USDTやUSDCを含む多くのステーブルコインの数量は増加していますが、USDCの増加はアメリカのユーザー資金の増加と見なすことができます。アメリカのSECが最近BTCとETHの現物ETFを承認したこと、そしてアメリカの資産運用機関や上場企業が積極的にBTCを購入していることを考慮すると、暗号通貨市場の焦点がアメリカ市場に移っていることがわかります。Baseは主にCoinbaseの支援に依存しており、Coinbaseはアメリカで初めて上場した暗号通貨取引所であるため、USDCのBaseへの支援に重点を置いています。

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2023年9月,CircleはBaseチェーンをサポートし、Base上でUSDCを発行することを発表しました。USDCは現在、Baseネットワーク上でネイティブに利用可能であり、ユーザーや開発者はブリッジを介さずに使用でき、操作が簡素化され、効率が向上しました。CircleアカウントとAPIもBase上のUSDCを完全にサポートしており、USDCの流動資金へのアクセスが便利になっています。Circleが開発したCCTP(クロスチェーン転送プロトコル)は、Base上でのUSDCのネイティブなバーンとミントを実現し、ChainPortなどのプラットフォームにさらなる便利さとアクセス可能性を提供しています。

CoinbaseとStripeが提携し、USDCをBaseプラットフォームに導入し、より迅速で低コストの国際送金と迅速な米ドルから暗号通貨への変換を実現します。具体的には:

1. StripeはUSDCをその暗号決済製品に追加し、150以上の国・地域への迅速で低コストな送金をサポートします。

2. BaseにUSDCを法定通貨として追加し、アメリカの顧客が法定通貨をより迅速に暗号通貨に変換できるようにします。

3. Coinbaseウォレットは、Stripeによる法定通貨での暗号通貨購入入口を統合しており、ユーザーはクレジットカードやApple Payを使用して暗号通貨を即座に購入できます。

この協力は、USDCをBaseチェーンに統合し、暗号通貨の世界的な採用を促進することを中心に展開されています。Stripeの暗号支払い機能にBaseチェーンのUSDCサポートを追加し、国際的な資金移動を迅速化します。CoinbaseはStripeの法定通貨から暗号通貨への入口をCoinbaseウォレットに統合し、ユーザーの購入プロセスを簡素化します。これらの取り組みは、USDCの世界的な受け入れと利用を拡大するのに役立ちます。USDCはBaseエコシステムで重要な役割を果たしており、2024年10月までにUSDCはBaseチェーン上のDEXで200億ドルを超える取引額を記録し、Baseエコシステムの繁栄に重要な貢献をしています。

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USDCはBaseチェーン上のDEXでの取引額が今年の3月から急速に増加し、増加率は5275%に達しています。同時に、Baseチェーン上のUSDC保有者数も増加しており、チェーン上のステーブルコインとしての普及度が高まっていることを示しています。

つまり、CircleはBaseと全方位の協力を展開し、ネイティブUSDCの発行とCCTPクロスチェーン転送プロトコルを通じて、ユーザーの操作プロセスを大幅に簡素化しました。CoinbaseとStripeの戦略的提携は、150以上の国での越境決済、便利な法定通貨の入口、多様な支払い方法を含むUSDCのBaseエコシステムでの適用シーンをさらに拡大しました。これらの取り組みにより、Baseチェーン上のUSDCのDEX取引量は200億ドルを突破し、従来の金融と暗号経済をつなぐ橋を築き、デジタル決済の未来の発展の基盤を整えました。

Baseチェーンのエコシステムの状況

Baseの公式サイトのデータによると、そのエコシステムは非常に整っており、Wallet、Bridge、Defi、Gaming、Onramp、Dao、Infra、Social、Security、NFT、Other、X-chain、X-crossなどの複数のレイヤー2にわたるトラックをカバーしており、合計323のDappがあります。

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Baseエコシステムを公链の健康的な発展の観点から分析し、主に資金と流量の2つの側面から観察します。資金の面では、伝統的なDeFiの観点から切り込むことができます。流量の面では、2024年の市場動向はユーザーが主にMemeコインとSocialFiの分野に注目していることを示しています。前者は富を生む効果でユーザーの参加を引き付け、後者はWeb 2から流量ユーザーを吸収・転換します。

DeFiトラック

Baseチェーン上のTVLが2億ドルを超えるプロジェクトには、Aerodrome、Uniswap、Morpho Blueが含まれます。

エアロドローム

Aerodromeは2023年に登場し、Baseチェーン初のDEXです。Ve(3,3)モデルを採用しています。このメカニズムはCurveのveCRVモデルとOlympusDAOの3v3メカニズムに基づいており、エコシステムの発展に適応するよう最適化されています。独自の報酬モデルを提供し、長期保有者や活発なガバナンスユーザーを奨励し、エコシステムの安定した発展を促進します。Aerodromeは効率的な流動性管理ツールを通じて、ユーザーが資産管理を最適化し、流動性マイニングに参加するのを助けます。Baseチェーンの主要なAMMとして、ユーザーに効率的で低コストな取引体験を提供します。その革新的な報酬メカニズムは、ユーザーがガバナンスや流動性マイニングに参加することを奨励し、参加者はプロトコルの取引手数料や追加の投票奨励報酬を得ることができます。この設計は流動性提供者の積極的な参加を促すだけでなく、コミュニティにガバナンス権を提供し、エコシステムの健全で持続可能な発展を促進します。特に90%のveAEROがロックされており、エコシステムに強力なインセンティブとガバナンスメカニズムを提供し、需要を刺激し、強力なトークンエコシステムを育成します。

AerodromeのTVLはBaseチェーンの半分以上を占めており、その成長トレンドはBaseチェーンのTVLと似ており、いずれも2024年9月以降に急上昇しています。その経済モデルとBaseチェーンのサポートにより、AerodromeはBaseチェーンの最も重要なプロジェクトの1つとなっています。

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モーフォブルー

Morpho BlueはMorpho Labsが開発した分散型貸し借りプロトコルで、分散型貸し借りの構造を再構築することを目的としています。その核心目標は、DAO参加者が資産処理パラメータを管理することへの依存を排除し、無許可のリスク管理に基づくシンプルな代替案を導入することです。Morpho Blueは非管理型貸し借りプロトコルで、EVM実装に新しい信頼不要の原始を提供し、既存の貸し借りプラットフォームよりも効率性と柔軟性に優れています。

Morpho Blueは、許可なく独立した市場を作成できることを可能にし、担保資産、貸出資産、清算貸出価値(LLTV)および金利モデルを指定することで実現します。これにより、ユーザーは異なる市場とリスクパラメータを選択でき、さまざまなリスク嗜好やニーズに適応したオープンな貸出プラットフォームとなります。Morpho Blueはシングルトン契約設計を採用しており、すべての市場は1つのスマートコントラクトに含まれており、プロトコルを簡素化し、ユーザーが複数の市場とインタラクションする際のガス消費を大幅に削減します。また、許可なしでのリスク管理と市場創出も提供します。