香港が政策宣言 2.0を発表し、グローバルなデジタル資産イノベーションセンターを構築する

6月26日のニュース、香港特別行政区政府は《香港デジタル資産発展政策宣言2.0》（略称《政策宣言2.0》）を発表し、政府が香港をデジタル資産分野におけるグローバルなイノベーションセンターにすることを目指していることを再確認しました。
ポリシーステートメント2.0は、法的および規制の合理化、トークン化された製品スイートの拡大、ユースケースと分野横断的な推進を含む「LEAP」フレームワークを提案しています コラボレーション)、人とパートナーシップの開発など。
「法律と規制の最適化」の内容は、香港政府がデジタル資産取引プラットフォーム、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者、およびデジタル資産保管サービス提供者を含む、統一的かつ包括的なデジタル資産サービス提供者の規制フレームワークを構築していることを示しています。
《政策宣言2.0》では、香港証券先物委員会がデジタル資産取引サービス提供者の主要な規制機関であり、ライセンスおよび登録業務を担当し、基準を策定し、規制プロセスを最適化し、異なるデジタル資産の規制フレームワーク下での潜在的な規制アービトラージを軽減することが明確にされています。また、香港金融管理局は銀行のフロントライン規制機関として、デジタル資産取引活動を監視します。
「アプリケーションシナリオの推進と業界間協力」部分において、『政策宣言2.0』は、安定したコインやその他のトークン化プロジェクトを支持し、安定したコインを決済ツールとして使用することを検討しています。
「政策宣言2.0」は、ステーブルコインが従来のシステムの外でコスト効率の良い代替案を提供し、支払い、サプライチェーン管理、資本市場活動を革新する可能性があることを指摘しています。香港政府は2025年8月1日からステーブルコイン発行者の監督制度を施行し、準備資産の管理、安定メカニズム、償還プロセス、および慎重なリスク管理に関する要件を定めています。
《政策宣言2.0》は、多くの越境貿易や決済業務に参加している企業がコストを削減し、取引プロセスを加速させるためにステーブルコインの使用に強い関心を示していることを示しています。ステーブルコインの潜在能力を十分に発揮するために、政府および規制機関は有利な市場環境と必要な規制指針を提供し、香港のライセンスを持つステーブルコイン発行者が研究と実施プランを進めることを促進し、経済活動における実質的な痛点を解決します。香港政府は、ライセンスを取得したステーブルコインを試験的に使用する方法について、市場参加者からの提案を歓迎しています。例えば、政府の支払い効率を向上させるために使用することが考えられます。
さらに、デジタル港はブロックチェーンおよびデジタル資産の試験的資金提供プログラムを開始し、将来の応用可能性があり、象徴的で市場に影響を与える申請プロジェクトに資金を提供します。
以下は、ポリシーステートメント2.0の全文です。
香港デジタル資産開発ポリシーステートメント2.0
ビジョン：信頼できる革新を推進するデジタル資産センターを構築すること
香港特別行政区政府は、リスク管理が可能な環境の下で革新が活発に発展し、実体経済と金融市場に実質的な利益をもたらす信頼できる市場を提供する、世界のデジタル資産センターとして香港を確固たるものにすることを目指しています。
財務及庫務局（「財庫局」）が発表した《香港デジタル資産発展政策宣言2.0》（《政策宣言2.0》）は、香港が世界のデジタル資産市場の持続的な進化に積極的に対応するものである。「同じ業務、同じリスク、同じルール」という原則を持ち、《政策宣言2.0》は、業界の発展を促進し、包括的な金融を推進し、人材を育成しつつ、投資家を保護し、金融の安全を維持するための先見的な戦略を描くことを目的としている。これにより、香港は国際金融センターとしてのリーディングポジションを強化する。
「LEAP」：信頼できる、持続可能で、実体経済に深く統合されたデジタル資産エコシステムを形成するための一歩
2022年10月に発表された最初の「政策宣言」に基づく措置には、堅固な規制の確立、デジタル資産取引所上場投資信託（「ETF」）などの革新的な製品の導入、小売参加を許可して投資家のチャネルを拡大すること、そしてグリーンボンドのトークン化などの実験プロジェクトを開始することが含まれています。香港はすでに準備が整い、（「LEAP」）信頼できる、持続可能で実体経済に深く埋め込まれたデジタル資産エコシステムの形成に向かっています。証券先物委員会（「証監会」）は以前に「ASPIRe」ロードマップを発表し、香港のデジタル資産エコシステムを変化する環境の中で未来に導くことを目的としています。適応的なコンプライアンスと製品フレームワーク（デリバティブ取引など）の実施を含む一連の措置により、投資家の保護と市場の競争力の間でバランスを取ります。「政策宣言2.0」は次の段階の発展を概説し、デジタル資産取引の流動性を向上させ、より多様なデジタル資産製品の供給を促進することに焦点を当て、香港が世界のデジタル資産センターとしての地位を強化することを目指しています。政府および規制機関は、流動性と健全で秩序ある競争を促進するために、世界中の質の高いデジタル資産サービスプロバイダーの市場参加を歓迎しています。
このビジョンと目標を実現するために、実体経済と金融市場と深く融合し、未来を見据えたデジタル資産エコシステムを構築するために、一連の戦略的政策方向を提案し、それに伴う措置を実施します。政策方向と措置を策定する際には、現時点の技術に制約されることなく、デジタル資産の将来の発展に適応できるようにし、実体経済と金融システムに統合して持続可能な成長を実現することを目指します。これらの措置は「LEAP」という枠組みを基にしており、それぞれ以下の通りです——（「L」法律および規制の簡素化）法的および規制の最適化、（「E」トークン化された製品の拡充）トークン化製品の種類の拡大、（「A」使用事例の進展および部門間の協力）応用シーンおよび部門間の協力の促進、（「P」人材およびパートナーシップの発展）人材およびパートナーの発展、信頼性が高く、革新性があり、活力のあるデジタル資産エコシステムを構築し、香港が世界の金融構造においてリーディングポジションを強化することを目指します。
(「L」egalと規制の合理化)。
（a）統一的かつ包括的な規制フレームワーク
2022年以来の進展に基づき、政府は引き続き規制当局や業界の利害関係者と協力し、デジタル資産を規制する包括的な法的および規制の枠組みを発展させ、香港のデジタル資産エコシステムの持続可能で責任ある発展を確保します。この制度はデジタル資産取引所、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者、デジタル資産保管サービス提供者を含み、投資家と消費者の保護を中心に据えています。次の主要な措置は、デジタル資産取引サービス提供者およびデジタル資産保管サービス提供者のライセンスメカニズムに関する公衆の意見を求めることで、投資家が高い流動性、大口取引、および安全な資産保管を求めるニーズに応えることです。政府は、証券監視委員会をデジタル資産取引サービス提供者の主要な規制機関として指定し、ライセンスおよび登録業務を担当させ、基準を策定し、規制プロセスを最適化し、異なるデジタル資産規制フレームワークの下での潜在的な規制アービトラージを減少させることを提案しています。一方、香港金融管理局（「金管局」）は、銀行のフロントライン規制機関として、デジタル資産取引活動を監視します。
同様に、証券監視委員会はデジタル資産のカストディサービスプロバイダーの主要な監督機関となり、ライセンス発行と登録、基準の策定を担当します。一方、金融管理局は銀行のフロントライン監督機関として、デジタル資産のカストディ活動を監視します。
この統一された包括的な規制は、市場の信頼性を高め、より広範なデジタル資産活動や大口取引を促進し、市場参加者に明確な指針を提供します。この制度は、効果的なリスク管理を支援し、流動性を提供し、マーケットイノベーションを促進し、投資家を保護するためのバランスの取れたエコシステムを構築することを確実にします。フレームワークが技術と市場の発展に適応できるよう、定期的に見直しを行い、ステークホルダーと密にコミュニケーションを取ります。
一方、香港はデジタル資産に関連する国際基準を引き続き実施します。これには、国際証券監視機構の『暗号およびデジタル資産市場政策提言』、金融安定理事会の『グローバル暗号資産活動監督フレームワーク』、バスケ国際銀行監督委員会の『暗号資産リスク負担の慎重な取り扱い方法』、および経済協力開発機構が税務透明性を促進するための『暗号資産申告フレームワーク』が含まれます。
（b）トークン化に関する法律および規制のレビュー
現実世界の資産および金融商品をトークン化することは、新しい技術と伝統的な金融を統合する機会を提供し、経済活動や金融市場の構造改革を促進し、効率を向上させ、コストを削減し、透明性を高め、投資家の参加を促進します。これらの潜在能力を十分に発揮するためには、明確で便利な法律および規制制度が不可欠です。財務省および金融管理局は、国際的な経験と実践を参考に、香港におけるトークン化のさらなる適用を促進するために、関連する法律および規制の枠組みを見直すことを主導します。見直しの初期段階では、概念実証段階を通過した債券市場に焦点を当て、他の現実世界の資産および金融商品に対するトークン化の参考にもなることを期待しています。トークン化された債券の発行および取引プロセスを包括的に検討し、決済、登録、記録要件などを含むがこれに限定されません。見直しの過程で、政府は法律の専門家および業界の関係者と協力し、見直しの結果および関連する改善提案が実現可能であり、将来の発展ニーズを満たすことを確保し、香港がこの革新的な分野の先駆者となることを目指します。
(「トークン化された製品のスイートをE」xpanding)。
（c）トークン化された政府債券の発行の常態化
政府はこれまでに2回、合計約68億香港ドルのトークン化されたグリーン債券を発行し、トークン化の利点を先見的に示しました。これを基に、政府はトークン化された政府債券の発行を常態化し、さまざまな通貨や年限の設定、その他の革新的なオプションを探求します。政府はこの措置により、市場に安定した高品質のデジタル債券を提供し、アクセスを広げ、より広範な投資家層を引き付けることを期待しています。トークン化の利点をさらに活かすために、財務局と金融管理局は引き続き業界の専門家とコミュニケーションを取り、市場のさまざまな側面に関する意見を理解します。これには、取引効率を向上させるためのデジタル通貨の導入、二次市場での取引アプリケーションシナリオ、地元債券市場への投資家の参加をさらに拡大することが含まれます。政府は、トークン化された債券の先行発行とその常態化を通じて、世界的な基準を確立し、市場のこの技術への信頼を高め、公共および民間セクターの採用を促進することを目指しています。
（d）現実世界の資産および金融資産のトークン化を促進するインセンティブを提供する
現実世界の資産および金融市場ツールのトークン化は、香港市場の効率性、アクセス性、および潜在的な流動性を向上させることができます。香港金融管理局のEnsembleプロジェクト（その中で証券監察委員会が主要なパートナーであり、金融管理局と共同で資産管理業界の参加をリードしています）を通じて、伝統的な金融商品（マネーマーケットファンドやその他のファンドなど）や現実世界の資産（電気自動車の充電ステーションなど）の収益流のトークン化を含む革新的なアプリケーションシナリオを積極的に奨励しています。金融管理局は、プロセスを簡素化し流動性を向上させるために、銀行間トークン化預金の決済を促進するEnsembleインフラストラクチャの構築を検討しています。
ロンドン金属取引所（LME）は、香港をそのグローバル倉庫ネットワーク内の許可された配達地点として追加し、香港の倉庫運営者がロンドン金属取引所に登録されたブランドの金属を保管することを承認しました。大宗商品取引エコシステムのさらなる発展のために、政府は市場に倉庫計画においてトークン化と実物資産追跡技術を適用することを奨励しています。トークン作成技術は、グローバル倉庫の識別ラベルとして機能し、金属資産やその持続可能性に関するデータを追跡するのを支援し、香港がグローバル倉庫ネットワークにさらに統合されることを促進します。
政府はトークン化プランを拡大し、より広範な資産および金融ツールのトークン化を促進し、金（ゴールド）、非鉄金属、再生可能エネルギー（太陽光パネルなど）を含むさまざまな分野におけるこの技術の多様な応用を示します。
現在、香港証券取引所に上場されているすべての上場投資信託（ETF）は、譲渡時に印紙税が免除されています。トークン化市場の発展を促進するために、政府はこの印紙税免除の措置がトークン化ETFにも適用されることを明確にします。この免除を基に、政府は市場参加者がETFのトークン化の利点、例えば貨幣市場ETFを探求することを歓迎します。これには、ライセンスを持つデジタル資産取引プラットフォームやその他のプラットフォームでの二次市場取引に導入することが含まれます。将来的には、政府はオープンな姿勢を持ち、財政への影響や市場の発展などの要因を考慮し、証券監視委員会が認めた他のファンドのトークン化後の譲渡に関する税務手続きを検討します。
政府は立法提案を提出し、指定されたデジタル資産を民間形式で発行されるファンドおよび家族投資権限ツールに含め、利益税の免除を享受できる適格取引とすることを明示します。提案が立法会で承認されれば、税務免除は2025/2026課税年度から発効します。
(「A」 dvancing use cases and cross-sectoral collaboration)アプリケーションシナリオと分野横断的なコラボレーションを促進する
（e）ステーブルコインおよびその他のトークン化プロジェクトをサポートし、ステーブルコインを支払い手段として利用することを検討します。
ステーブルコインは、従来のシステムの外でコスト効率の高い代替手段を提供し、支払い、サプライチェーン管理、資本市場活動を革新する可能性があります。政府は2025年8月1日よりステーブルコイン発行者に対する規制制度を実施します。この制度は、準備資産管理、安定メカニズム、償還プロセス、慎重なリスク管理などに関する適切な要件を定めており、上記のビジョンを実現するための基礎となります。これらの規制要件は、ステーブルコイン発行の安定性と信頼性を確保し、国内および国際的な使用における信頼性を向上させるのに役立ちます。多くの越境貿易や決済業務に参加している企業は、コストを削減し取引プロセスを加速させるために、ステーブルコインの使用に強い関心を示しています。ステーブルコインの潜在能力を最大限に発揮するために、政府および規制機関は有利な市場環境と必要な規制ガイダンスを提供し、香港のライセンスを持つステーブルコイン発行者がさまざまなアプリケーションシーンにおいて研究し、解決策を実施することを促進します。経済活動における実質的な痛点を解決するために。政府の支援と先導的な役割を示すために、市場参加者が政府がどのようにライセンスを受けたステーブルコインを試験し、使用するかについての提案を歓迎します。たとえば、政府の支払い効率を向上させるために使用することなどです。
(f)規制当局、法執行機関、技術プロバイダー間の協力を促進する
香港のデジタルテクノロジーインキュベーターとして、デジタル港は香港のトークン化プロジェクトを大いにサポートし、金管局とのEnsembleプロジェクトでの協力を通じて、スタートアップ企業が革新的なフィンテックソリューションを探索するための活気ある環境を提供しています。トークン化プロジェクトの発展をさらに支援するために、デジタル港は関連するデジタル資産業界のステークホルダーと協力し、そのインキュベーションエコシステムを利用して支援を提供します。これには、ビジネスマッチングの機会、技術支援、業界専門家の指導、デジタル資産およびWeb3に関するアクセラレータープログラムへの参加が含まれます。トークン化ソリューションに従事するスタートアップ企業や企業は、特別なリソースの恩恵を受け、革新的なアイデアを試し、それを商業化することができます。デジタル港はまた、将来の応用可能性があり、象徴的で市場への影響力がある申請プロジェクトに資金を提供するためのブロックチェーンおよびデジタル資産試験助成プログラムを立ち上げます。資金提供に加えて、デジタル港はこれらの企業に対して支援を提供し、関連するステークホルダーと調整を行い、必要に応じて試験プロジェクトの実施をサポートします。
政府投資推進署の専門チームは、デジタル資産サービスプロバイダーが香港でのビジネスを設立し、拡大するためのサポートを歓迎し、準備しています。提供可能な多数の支援の中で、投資推進署は潜在的なデジタル資産サービスプロバイダーと銀行、さまざまな専門家、支援サービスとの連携を図り、ビジネスの設立を促進します。
香港取引所および決済株式会社は、アジアのタイムゾーン内で投資家に透明で信頼できるビットコインおよびイーサリアムの価格基準を提供するために、香港初のデジタル資産指数を開発しました。これにより、香港はアジアのデジタル資産センターとしての地位を確立することを支援します。
市場の誠実性を維持し、デジタル資産システムへの信頼を高めるために、政府はデジタル資産インフラの発展を奨励します。これには、地域の専門知識を持つさまざまな規制技術、サイバーセキュリティ、および監視ソリューションが含まれますが、これに限定されません。これらのツールは、香港の規制フレームワークと能力を強化し、デジタル資産の安全で持続可能な発展を促進します。政府は、技術提供者、規制機関、および法執行機関間の協力を推進し、これらのソリューションを最適化して、香港のデジタル資産エコシステムの特定のニーズを満たすことを保証します。
(「P」eopleとパートナーシップの開発)。
(g)市場参加者や大学と協力して、人材育成を促進する
政府はデジタル資産業界のトレーニングと人材開発を引き続き奨励し、特にブロックチェーンアプリケーション、人工知能の統合、およびデジタル資産の革新に焦点を当てて、地元の人材を育成し、世界中のデジタル資産専門家を香港に引き付け、スタートアップ企業や金融機関の発展を支援します。2018年に発表された最初の人材リストには、金融技術の専門家が含まれており、世界中からのデジタル資産専門家も含まれています。次に、デジタル港はそのWeb3、ブロックチェーン、人工知能技術トレーニングに関連する措置を通じて、政府がこの目標を達成するのを支援し、安定した専門家の人材供給を構築し、革新を持続的に推進し、地元のデジタル資産業界に貢献します。これらの措置には、経験共有セッションや世界のデジタル資産企業との協力が含まれ、人材プールに最先端の知識を提供します。
（h）香港を知識共有の卓越した中心として位置づけ、他の司法管轄区との協力を促進する
政府は大学と業界間の戦略的協力を推進し、学術研究とデジタル資産分野の実際の応用を結びつけます。共同研究プログラムは、新しいブロックチェーンアプリケーション、トークン化フレームワーク、監視及び人工知能駆動の金融ツールの開発に焦点を当てます。学生をデジタル資産プロジェクトに参加させることで、これらの協力は新しい世代の起業家、研究者、技術専門家を育成し、創造性と専門知識の持続的な流れを確保します。学術成果と産業ニーズを結びつけることで、香港に持続可能な人材プールを構築し、デジタル資産の発展に関する目標を支援します。
政府は、規制機関と執行機関の協力を強化し、地域の規制機関および執行機関の業務を調整し、透明で安全かつレジリエントなデジタル資産市場の発展を支援します。政府はまた、規制機関とともに国際協力を支援し参加し、関連する国際機関を通じて、他の法域の規制機関および他の政府機関と覚書を締結し、デジタル資産分野における情報共有と規制協力を実現します。政府は同時に、既存の高レベルの内部メカニズムを通じて部門間の協力を確保します。
まとめ：融合した革新、信頼と機会の未来
『政策声明2.0』は、香港が（「LEAP」）として世界のデジタル資産分野のリーダーになるという決意を表しています。統一された規制フレームワーク、法的および規制の見直し、トークン化された政府債券の発行の定常化、現実世界の資産や金融商品のトークン化の拡大、ステーブルコインの適用シナリオの促進、規制面での協力の強化および国際協力の推進を通じて、政府はさらなる革新と市場の発展の基盤を築いています。トレーニングやプロジェクト支援、大学と業界の協力、デジタル資産インフラに支えられた活気あるエコシステムと組み合わせることで、香港は世界の実体経済および金融市場に顕著な利点をもたらします。規制機関、業界、社会の共同の努力により、革新、信頼、機会を融合させた未来を築き、香港を世界のデジタル資産の先端の新境地へと導いていきます。
2025年6月26日、香港特別行政区政府金融サービス・財務局による #BTC再创新高#