MovementやFuelなどのプロジェクトが次々とトークンを発行する中、BerachainはPoL(Proof of Liquidity)メカニズムに基づいたオンチェーン流動性の「フライホイール」により、注目される新興パブリックチェーンの一つとなっています。しかし一般のユーザーにとっては、預け入れに参加し、DAppを選択し、収益戦略を策定し、ガバナンストークンに投票するまでの各ステップは、オンチェーンの経験と操作能力に高い要求を突きつけており、大多数のユーザーがBERAを最大限に獲得する機会を阻害しています。
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StakeStone Berachain Vaultは、マルチチェーンエコシステムの新しい収益モデルをリードしています。
Berachainメインネットが近づく中、StakeStone VaultはBERAキャプチャツールになることができますか?
MovementやFuelなどのプロジェクトが次々とトークンを発行する中、BerachainはPoL(Proof of Liquidity)メカニズムに基づいたオンチェーン流動性の「フライホイール」により、注目される新興パブリックチェーンの一つとなっています。しかし一般のユーザーにとっては、預け入れに参加し、DAppを選択し、収益戦略を策定し、ガバナンストークンに投票するまでの各ステップは、オンチェーンの経験と操作能力に高い要求を突きつけており、大多数のユーザーがBERAを最大限に獲得する機会を阻害しています。
注目すべきは、StakeStoneが最近市場で初のワンストップBerachain流動性提供製品「Berachain Vault」を発表したことです。これは、預け入れ活動からPOLメカニズム下の流動性マイニングまでを簡素化するために設計されており、ワンストップサービスを通じて普通のユーザーがBerachainエコシステムに簡単に参加し、早期の利益を獲得できるようにすることを目的としています。
では、このVault製品は小口投資家がBerachainに参加するための「直通車」となることができるのでしょうか？この記事では、Berachainを代表とする新興エコシステムのニーズから出発し、StakeStone Berachain Vaultのコアデザインを組み合わせて、参入障壁の低減や収益管理の最適化におけるその潜在能力と価値について探ります。
! TGEは近日公開予定で、StakeStone Berachain VaultのBERA「ゴールドラッシュガイド」について話しましょう
Berachain:POLメカニズムの"フライホイール"と"高壁"
Berachainについて言及する際には、そのコアイノベーションであるPoLメカニズムに触れざるを得ません。これは、ユーザーが特定の流動性プールに流動性を提供することによって、対応するBGT(を獲得し、それがBERAに変換可能なガバナンストークン)の報酬となることを意味します。どの流動性プールがより多くのBGTの排出を受けることができるかは、BGT保有者が委託した検証ノードの投票によって決定されます。
このメカニズムは、Curveのveモデルに非常に似ています——Curveでは、CRV保有者は異なるロック期間を通じて投票権重みを持つveCRVを獲得し、その結果としてどの取引ペアがCRVトークンの後続排出を受け取るかを決定します。言い換えれば、Berachainは「パブリックチェーン版Curve」またはveモデルに基づいて運営されるパブリックチェーンとして単純に理解できます。
POLメカニズムの下で、検証ノードの投票はBGTの排出と配分に直接影響を与え、これは間違いなくエコシステムプロジェクトがさまざまな流動性インセンティブプランを積極的に作成し、より多くのBGTの排出を争うことを大いに刺激するでしょう。Curve上の「賄賂選挙」のようなエコシステムを形成します。
Berachainはこのロジックをチェーンの基盤アーキテクチャに深く組み込み、ユーザー、検証ノード、DAppsの間に高度な協力の「利益共同体」を形成します：検証ノードは取引量が多く、活発なDAppにより多くのBGTを排出する傾向があり、DAppはLPユーザーへのインセンティブ報酬を増やすことで、より多くのユーザーを流動性プールに引きつけます。より多くのユーザーが流入するにつれて、DAppのガバナンスのサポートと流動性の規模がさらに向上し、より多くのBGTの排出権を獲得し、徐々に強力なポジティブフィードバックループが形成されます。
しかし、これは一般ユーザーに新たな課題をもたらします: メインネットが立ち上がった後、どのように最適な流動性提供プランを判断し選択して利益を最大化するのでしょうか？検証ノード、エコシステムプロジェクト、流動性プールの選択に関して、各層で十数の選択肢を深く研究する必要があります。これは確かに参加者にとって"高い壁"を形成します。
典型的ユーザーのジレンマには次のようなものがあります:
情報の非対称性: 異なるDApp/流動性プールの収益状況とガバナンス権の配分は動的に変化しており、個人投資家は最適な選択をするために大量のエネルギーを投入して追跡研究を行う必要がある;
規模効果のデメリット: 個々の個人投資家の流動性の貢献は小さく、大型資金やプロのプレイヤーと競争する際に対抗するのが難しく、単独で参加して規模効果を得るのは難しい。
操作の複雑さ:流動性を同時に管理し、投票ガバナンスに参加し、利益を最適化することは、一般ユーザーにとってはハードルが高く、少しの不注意で最適な機会を逃す可能性があります。
この需要の下で、全チェーン流動性資産プロトコルStakeStoneは、Berachainエコシステム向けに設計された革新的な製品Berachain Vaultを発表し、市場で最初のワンストップBerachainマイニングサービスプラットフォームとなりました。
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StakeStone Berachain Vault:1回の入金、2つのネットワーク、複数の報酬
従来のVault製品は便利な資産管理を提供しますが、収益の増加や流動性の解放において明らかな制限があります。一方で、ユーザーが預け入れるのは通常、利息を生まない基盤となるネイティブ資産であり、直接的な収益を生むことができません。もう一方で、Vaultに預け入れた後は流動性がロックされることが多く、さらに活用することが難しいです。
stETH、pufETH、rzETHなどの利息資産が徐々に主流になるにつれて、Vault製品も進化し、これらの内蔵された収益ロジックを持つ資産をサポートし始めています。これにより、PoSステーキングなどの基本的な収益を捕らえるだけでなく、流動性マイニングや貸出などの組み合わせ戦略を通じて収益を重ねることができます。
では、Vaultにロックされている流動性もVault LPトークンの形で解放され、さまざまなDeFiの収益シナリオに参加できるようになれば、マルチレイヤーの収益を極限まで積み重ねることができるのでしょうか？
StakeStone Berachain Vaultは、Vault + Vault LP Tokenの設計を通じて、非常に革新的な製品であり、ユーザーに複数の利点のすべての側面を完全に開放します。
Berachain VaultのLP資産を利息生成資産に封装する: ユーザーはETH、STONEなどのLP資産を預けることができ、VaultはPOLメカニズムに基づく流動性マイニングとガバナンス収益戦略を通じて、特定のシーンに対してLP資産のリターンを最大化し、利息生成能力を持つVault LP Token(として封装します。
封装後の生息資産に基づいたDeFi収益の組み合わせ: Vault LPトークンをEthereum上のさまざまな成熟したDeFiインフラストラクチャに使用し、ユニークなパラレルユニバース構造を実現します——生息の源はBerachainなどの他のチェーン上にあり、レバレッジ行為はEthereumメインネットで行われます。この構造は、新しいチェーンの高い収益とEthereumメインネットの資金の多さ、DeFiインフラストラクチャの成熟というそれぞれの長所を兼ね備えています。
StakeStoneの設計では、封装されたVault LPトークンはETHと同様に最高のコンポーザビリティを持ちます——Uniswapの流動性マイニング、Aave/Morphoの担保貸し出しに参加したり、PendleでPTとYTに分割してリターンをさらに拡大することができます。
StakeStone Berachain Vaultの真の革新は、資産を二次利用と深度解放を通じて、Berachainの新興エコシステムとEthereum)または他のEVMチェーン(の成熟したネットワークにリンクさせ、"マルチレイヤー収益"のフライホイール効果を形成することです:
第一層の利益、基盤となる利息資産のPoS利益：ユーザーはETHを預け入れることでSTONEなどの全チェーン流動性資産を得ることができ、ETHの基盤となるPoS利益をカバーします；
レイヤー2収入、BerachainエコシステムのPOL収入:STONEはStakeStone Berachain Vaultに預け入れられ、POLメカニズムの下での流動性マイニング収入はBerachainエコシステムで取得され、beraSTONE)などのVault LP Token(としてパッケージ化されます。
第三層の収益、イーサリアム上の多様なDeFi戦略の収益: beraSTONE形式のVault LP Tokenは、イーサリアム上でレバレッジや流動性マイニングなどの戦略を通じて再度収益を増やすことができます。
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この2つの資産を通じて、ユーザーはBerachain PoLメカニズム下での高額なBERA収益を得るだけでなく、イーサリアムメインネットなどの成熟したエコシステムで収益の重ね合わせを実現できます。さらに重要なのは、ユーザーがStakeStone Vaultに参加することで、将来のガバナンストークンSTOを事前にロックすることができる点です。
活動期間中、ユーザーはberaSTONEとberaSBTCを保有または使用することで、合計1500万枚のSTOの報酬プールに参加できます。これには825万枚のBera-Waveポイント報酬)ポイント形式での付与、TGE清算(およびBoyco活動期間中の400万枚のSTO追加報酬が含まれます。また、最初の10,000人の早期参加ユーザー)が≥0.042 ETHまたは≥0.0015 BTC(を預け入れた場合、各自150 STOの追加インセンティブを受け取ることができます。
Bera-Waveポイントを獲得する方法は、基本ポイントルールとDeFi加速報酬の2つに分かれています:
基本ポイントルール:
DeFi加速報酬——beraSTONEまたはberaSBTCを以下のDeFiプロトコルに投入することで、ポイントの蓄積速度を大幅に向上させることができます:
これらの報酬は、Berachain PoL、Boycoプロトコル、将来のエコシステム収益、さらにはStakeStoneの将来のトークンエアドロップを含んでおり、「一魚多吃」と言えます。ユーザーに対して、Berachain ＆ StakeStoneへの参加の機会を全方位で提供しています。
注意すべきは、現在Berachainはメインネットにまだ上线していないため、StakeStone Berachain Vaultの初期運用は主にBerachainの預存金プロトコルBoycoを対象とすることです。Boycoにデプロイされた預存金は、預存期間中の直接的なBERAトークンの報酬を受け取ることができるだけでなく、メインネットに1:1でマッピングされ、将来のBerachainメインネットへの完全な接続の基礎を築くことになります。
一旦Berachainメインネットが立ち上がると、Vaultのコア機能はBerachainメインネットのPOLシステムに切り替わり、ユーザーにワンストップのBerachain流動性マイニングサービスを提供します。
この段階的な展開パスは、技術的および運用リスクを低減するだけでなく、初期のユーザーにBerachainエコシステムの流動性構築に参加する機会を提供し、ユーザーがBerachainメインネットがまだ立ち上がっていない段階で流動性の先取りを行い、Boycoプロトコルにおいて初期の流動性マイニング収益を獲得できるようにします。
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StakeStone Vaultはオンチェーンの新興エコシステムの新しい解決策になるのでしょうか？
Berachainの視点から見ると、Berachain StakeStone Vaultは市場で最も早いBerachainのプレデポジットチャネルを提供しており、利益を最大化するための最初の選択ツールです。
しかし、より広範な新興ブロックチェーン市場から見ると、この製品の意義はそれだけにとどまらず、新興エコシステム全体に新しい発展の考え方を提供しています——新興エコシステムの収益を利息資産としてパッケージ化し、より成熟したメインネットインフラに接続することで、エコシステムを越えた流動性と収益管理の重要なパイプラインとなるのです。
このメカニズムは、BerachainやMovementなどの新興市場に特に適しており、これらの市場はしばしばコールドスタートやエコシステムの初期段階で流動性不足やインフラの未整備といった課題に直面します。StakeStoneが以前にPlumeなどと協力して立ち上げたVault製品は、このモデルの実行可能性を初歩的に検証しており、今回のStakeStone Berachain Vaultはこのモデルのさらなる深化となります。
その核心的な価値は、ユーザーの資産を複数のエコシステムで繰り返し利用できるようにし、利益を最大化しつつ流動性の潜在能力を解放することにあります。
新興エコシステムへの参加のハードルを下げる: ユーザーは複雑な操作を必要とせず、Vaultを通じてエコシステムの利益を獲得できるため、より多くの人々がBerachainなどのエコシステムに効率的に参加できるようになる;
新興エコシステム資産の魅力を高める: Vault LP Tokenのラッピングメカニズムを通じて、従来ロックされていた資産を流動性と収益生成能力を持つEthereumメインネットの利息資産に転換することで、資産の利用効率を向上させるだけでなく、新興エコシステム資産の魅力を高める。
成熟したネットワークに接続し、価値の流動を実現する: Vaultでパッケージ化された生息資産)beraSTONE(は、Ethereumメインネットなどの成熟した金融インフラにシームレスに接続でき、資産の収益はさらに拡大されます。同時に、Berachainエコシステムは、グローバルDeFi市場とのより深い協調関係を築くことができます。
これは、Stakestone Vault製品が新興エコシステムのローカル収益をキャッチするだけでなく、LPなどの資産を利息資産にパッケージ化することで、より高次元の金融属性を持たせることを意味します。そして、構造化製品の形式でイーサリアムなどのより十分で成熟した流動性市場に接続し、資金効率を向上させます。
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