実用トークンとMemeトークン：市場の変遷における投資の展望

最近、暗号通貨市場は一連の変動を経験しました。2024年4月から2025年1月初旬まで、Memeトークンの分野では何度も熱潮が巻き起こりました。しかし、ある有名なトークンの価格が大幅に下落するにつれて、投資家たちは実用トークンの投資価値を再評価し始めました。

実用トークンは通常、プロトコルやブロックチェーンエコシステム内の機能的な通貨として使用されます。多くのプロジェクトは、その基本的な状況を反映するためにトークンの買い戻しや焼却メカニズムを採用しています。現在の市場環境において、実用トークンがより高いリターンをもたらすかどうかは、投資家の関心の焦点となっています。

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中心化取引所トークンのパフォーマンスは安定しています

ある有名人関連のMemeトークンが発売された後、Meme分野は短期間で急速に熱を帯びたが、わずか1ヶ月後には冷却し始め、2月1日には利益が逆転した。

その後の市場調整の中で、Memeトークンの価格は継続的に下落しました。他のセクター、例えば公链、DeFi、インフラ関連のトークンも同様の動きを経験しました。

しかし、この期間中、ビットコインと中央集権型取引所（CEX）トークンは比較的安定しており、CEXトークンは正の価格上昇を記録しました。

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CEXトークンのパフォーマンス分析

今年の8つの主要なCEXトークンのパフォーマンスを深く観察したところ、7つがビットコインを上回り、6つが正のリターンを実現しました。

ある新興取引所のトークンは初期段階で顕著な上昇を示し、別の有名な取引所のトークンは最高の年間成長率を記録しました。

では、CEXトークンがより安定している要因は何ですか？

CEXトークンの収益アドバンテージ

一つの可能な説明はCEXトークンが一般的に高い収入を持っているということです（ここでの収入はトークンの焼却または買い戻し額を指します）。

過去一年、CEXトークンの平均収入と時価総額比率は0.12に達し、DeFiトークンの二倍を超えました。

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CEXトークン収入とリターンの関係

ある有名な取引所のトークンを例に取ると、2025年1月1日から3月18日までの期間において安定したパフォーマンスを示しており、これは昨年の高い収益時価総額比率と一致しています。しかし、すべてのトークンが同じ法則に従うわけではありません。例えば、ある取引所のトークンは2024年に高いリターンを得たものの、この勢いを2025年に持続することはできませんでした。

注目すべきは、一部の取引所、例えば某欧州取引所、某老舗取引所、某有名取引所、そして某新興取引所が昨年、いかなるトークンの焼却や買い戻しの記録も公開しなかったことです。

まとめ

市場の下落期間中、CEX分野のトークン価格は将来の収益に対する期待から比較的堅調に推移する可能性があります。しかし、個々の取引所を評価する際には、トークン価格の変動に影響を与える多くの要因があります。

調査方法

本分析では、市場価値ランキング上位100の57のトークンを選択しました。

• 収入または費用データがあるトークン
• 収入のないトークン（例えばMemeトークン）を確認する

含まれていません：

• 包装トークン
• クロスチェーンブリッジトークン
• ビットコイン
• ビットコインハードフォークトークン

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