# RWA 中不可忽视的細分サーキット：ファンドトークン化の価値、探求と実践RWAについて議論する際、私たちはしばしば米国債、固定収入、証券などの基盤資産に注目しますが、実際には安定コインを除いて、資産規模が最も大きいRWAプロジェクトはマネーマーケットファンドです。資産規模の上位3つのプロジェクトはそれぞれ、フランクリン・テンプルトン：3.12億ドル(政府債券); セントリフュージュ：2.47億ドル(資産担保); オンドファイナンス：1.83億ドル(政府債券)。フランクリン・テンプルトンは完全にトークン化されたファンドであり、オンドファイナンスにも2つのトークン化されたファンドがあります。セントリフィugeもAaveと協力しているRWAプロジェクトでトークン化されたファンドを設立しました。これは、トークン化されたファンドが従来の金融とDeFiを結びつける上での重要性を示しています。現在議論しているRWAは、Crypto(またはDeFi)が現実世界における一方的な価値捕獲のニーズにもっと焦点を当てていますが、従来の金融の観点から見ると、ファンドはブロックチェーンと分散台帳技術によってトークン化されることで、より大きな価値を解放できるのです。したがって、本稿では現在市場で観察されている事例を通じて、ファンドがトークン化された後の価値と、市場参加者の積極的な探索と実践を段階的に分析します。! [RWAで無視できないセグメント:ファンドトークン化の価値、探求、実践](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d6fe7ff9f3ecc32b4789716cd494c5db)## 一、基金トークン化トークン化(Tokenization)は通常、資産のデジタル化後にブロックチェーン上で表現され、分散型台帳技術の利点を利用して記帳および決済を行います。トークン化に適用される資産は、株式、債券、ファンドなどの金融商品だけでなく、不動産などの有形資産や音楽ストリーミング著作権などの無形資産も含むことができます。資産がトークン化された後に生成されるトークンは、資産価値の担体であり、資産権利の証明書です。この革新と破壊はファンドにも同様に適用され、ファンドをトークン化した後、トークン化ファンド(Tokenized Fund)が形成されます。これは、ファンドの持分がトークンのデジタル形式でブロックチェーン分散台帳に記録され、トークンが二次市場で取引可能であることを指します。このトークン化ファンドは、単に一次市場や二次市場に投資する暗号ファンド(Token Fund)とは異なります。グローバルな資産管理業界は多くの課題に直面しています。業界全体の資産管理規模は市場の上昇に伴って増加していますが、ファンド管理費用は競争の激化や業界のパッシブ投資戦略へのシフトにより圧迫されています。投資のプレッシャーに加えて、市場はファンドのデジタル能力に対してより高い要求を突きつけており、投資家のオンライン流通、資産報告、規制コンプライアンス、個別化のニーズの高まりに応える必要があります。ファンド管理コストの増加速度は収入を上回っており、ファンドの利益率は圧迫されています。プライベートファンドにとって、流動性が低く、投資ハードルが高いため、投資家は長期間にわたり少数の機関投資家に限られています。プライベートファンド市場は、投資ハードルを下げる必要があり、中小機関、ファミリーオフィス、さらには高額資産を持つ個人などの非機関顧客の投資ニーズに応える代替商品を適切な商品設計を通じて提供することが求められています。**ファンドのトークン化は、現在の世界の資産管理業界の多くの問題を解決することができます。**トークン化ファンドの提唱者たちは、将来的にブロックチェーンと分散元帳技術に基づくファンドが、ファンドの資産管理規模(Asset Under Management, AuM)を増加させるだけでなく、より広範な資産クラス(RWA トークン化資産の多様性)に投資できると確信しています。また、新しい種類の投資家(アフリカ、アジア、ラテンアメリカの未銀行地域の投資家が暗号資産を通じて投資することを引き付け、ユーザーの投資体験を改善し)スマートコントラクトに KYCを埋め込む(ことができ、産業のデジタル化アップグレードの競争でファンドが勝ち抜く手助けをし)デジタル化アップグレード(、同時に運営コストやマーケティングコストを大幅に削減することができ)ブロックチェーンと分散元帳の利点(。! [RWAで無視できないセグメント:ファンドトークン化の価値、調査、実践])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e1e80c288fe48155a598841403605761(## 二、 トークン化はファンド市場に深い影響をもたらすでしょう) 2.1 トークン化助力推进基金市场のデジタル化現在、ファンドと投資家は多くの仲介機関によって隔てられています。ファンドの販売サイド###ファンドディストリビューター(には、財務アドバイザー、ファンドプラットフォーム)ファンドプラットフォーム(、オーダールーティングネットワーク)オーダールーティングネットワーク(が含まれます。ファンドサービスサイドには、支払い代理)ペイングエージェント(、カストディアン)カストディアンバンク(、ファンド会計士)ファンドアカウンタント(が含まれます。譲渡代理)Transfer Agents(は、両端を調整することによってファンドを支援し、顧客)KYC(、マネーロンダリング)AML(、テロ資金供与対策)CFT(および経済制裁のスクリーニングと検証、ファンドの申込みと償還の決済、管理者への報告および投資家登録記録の保守を担当します。伝統的なファンドの運営プロセスは本質的に非効率的です:)1(ファンドのシェアは購入に応じて設立され、償還に応じて取り消されます;)2(ファンドの価格設定は、購入と販売に基づくのではなく、ファンド会計士が設定した資産純価に基づいています;)3(名義変更の代理は、資産純価を基に注文を受け取り、統合して価格設定を行い、集中名簿で入金方式で注文を決済し、その後、注文と投資家およびファンドの現金ポジションを照合します;)4(ファンドのシェアと現金決済の解放の3日前、ファンドと投資家は市場の変動と取引相手リスクに直面します;)5(ファンドの流動性もファンドマネージャーに資金ポジションを保持させ、ファンドの純価を再バランスするコストを負担させます。比較すると、**トークン化は上述の複雑なプロセスを大幅に簡素化することができます:**)1(トークン化されたファンドがブロックチェーン上で発行および取引されるとき、購入および償還のプロセスはファンドトークンと支払いトークンを通じて直接決済され、投資家のアカウント)電子財布(に入ります。取引は決済の最終性を持ち、市場と取引相手のリスクを排除します;)2(すべての取引がブロックチェーンの分散台帳に記録されるため、すべての所有権の変更は自動的に記録され、集中登録の必要がなくなります;)3(すべての仲介機関がブロックチェーン上でデータにアクセスし、確認できるため、複数の報告や照合も必要ありません。同時に、トークン化はファンドマネージャーと投資家のインタラクションをデジタル化するのに役立ちます:)1(KYC、AML、CFT、および経済制裁のスクリーニング検証を統合することにより、投資家の口座開設速度が向上します;)2(ブロックチェーンに基づくより効率的な原子決済により、24時間リアルタイム価格設定とリアルタイム決済が実現されます;)3(マルチパーティの統一元帳へのアクセスにより、データのリアルタイム共有が可能になり、投資家はファンドデータを直接取得して取引できます;)4(ファンドマネージャーは、より豊富な投資家情報と取引情報を得ることができます。! [RWAで無視できないセグメント:ファンドトークン化の価値、探求、実践])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-428fe611dec3dd3e9bb18d4a4f5b7a24() 2.2 Solv Protocol のオンチェーンファンド発行と募金プラットフォーム2020年に設立されたSolv Protocolは、暗号業界にブロックチェーンベースの金融ツールと多様な資産管理インフラを提供することに専念しており、最近600万ドルの資金調達を完了しました。Solv Protocolの最新製品であるSolv V3は、オンチェーンファンドの発行に新しい基準を設けました。Solv Protocolによって作成されたトークン化ファンドは、ファンドのオンチェーン募集、発行、購入、償還、取引および決済を実現し、トークン化ファンドの効率的な資金流通を実現します。私たちは公式ウェブサイトを通じて、Solv Protocolが74のトークン化ファンドの発行と募集を実現したことを確認しました###。これにはオープンエンドファンドとクローズドエンドファンドが含まれ(、25,000人以上の投資家にサービスを提供し、1.6億ドル以上の資産を管理しています。! [RWAで無視できないセグメント:ファンドトークン化の価値、調査、実践])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-adf5d826fadcd2d3ec77bf01791fe45a(Solv Protocol のコアメカニズムは、ファンドマネージャーがオンチェーンファンドを作成し、募集した資金)ステーブルコイン、BTC、ETH など(を Solv プロトコルのスマートコントラクトに預け入れ、投資家に対してファンドの持分証明書に相当する NFT/SFT 証明書を生成することを可能にし、ファンドマネージャーが集めた資金を基に自らの投資戦略に従って投資配置を行えるようにします。例えば、私たちは Blockin GMX Delta Neutral Pool が約 260 万ドルの資産を管理するオープン型ファンドであり、ファンドマネージャーである Blockin の投資戦略に基づいて配置されているのを見ました。また、別のオープン型ファンド RWA: Generate Yield On Your Stable Coins は、ファンドマネージャーである Solv RWA によって開始され、USDT 通貨を募集し、米国債 RWA 資産に投資し、ステーブルコインの保有者に米国債の利息収益を提供します。オープン型ファンドとは、ファンドマネージャーがファンドを設立する際に、ファンドのユニットまたは株式の総規模が固定されておらず、ファンドはいつでも株式を発行し、投資家の定期的な償還を許可することを指します。高い流動性の投資ポートフォリオを投資戦略とするファンドマネージャーは、通常、オープン型の株式会社構造を採用してファンドを設立します。! [RWAで無視できないセグメント:ファンドトークン化の価値、探求、実践])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-086475e82b6771a40de8e4f44cdb25b8(Solv Protocolを通じて発行される全チェーン上トークン化ファンドは、資金調達の源泉としてBTC/ETH/ステーブルコインを利用し、投資資産も原生暗号資産またはトークン化資産)（例：米国債RWA(）に属します。このような全チェーン上トークン化ファンドの構造は、トークン化によってもたらされる価値を最大限に享受できることを可能にします。例えば、Solv Protocolのトークン化ファンドは、)1(ファンドマネージャーが投資家と直接対面し、より多くの投資家データと取引情報を取得できるようにします; )2(多くのファンドサービス仲介の摩擦を排除し、コストを削減します; )3(トークン化ファンドの募集、発行、取引、決済はすべてブロックチェーンを介して実現され、分散台帳に記録され、高効率で透明性があります; )4(ファンドの純資産価値NAVはリアルタイムで更新され、ファンドシェアの申込/償還がいつでもどこでも7/24可能であるなど、多くの利点があります。Solv Protocol は次のように述べています: 現在、多くの暗号資産管理サービスは中央集権的な機関から提供されており、これらの機関の資産作成やファンド管理プロセスは不透明であり、信頼の問題を引き起こしています。より良い非中央集権的なソリューションは、透明で安全な投資体験を提供し、同時に資産管理会社が信頼と流動性を得るのを助けます。Solv は、作成、発行、マーケティング、リスク管理を含む包括的なサービスを提供するためのインフラとエコシステムを構築しています。これにより、Web3 への参加の障壁が下がり、暗号市場の成熟が促進されます。Solv Protocolの投資家である野村証券のOlivier Dengは次のように述べています:"Solvは、仲介業者、引受業者、マーケットメイカー、そしてカストディアンを統合し、ブロックチェーン上でDeFi、中央集権的金融、そして伝統的金融を橋渡しする初の流動的金融インフラを構築した、信頼不要の機関レベルのDeFiプラットフォームです。"! [RWAで無視できないセグメンテーショントラック:ファンドトークン化の価値、探求、実践])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d7c50d2185c95a9aebbf8cc0b12b06b6(## 三、トークン化基金の決済トークン化ファンドは、一定程度で一部の仲介機関)、例えばファンドディストリビューター(を置き換えることができ、ファンド市場のデジタル化のレベルを向上させるが、市場は一朝一夕にはいかない。**ファンドマネージャーと投資家にとって最も現実的な点は、トークン化が必然的にファンドの申込と償還の決済方法を変えることである。**) 3.1 トークン化ファンドの決済現在のファンドは一般的に資産純値で価格が設定され、ファンドマネージャーは銀行システムを通じて現金を受け取ったり支払ったりする方式で、3日後###T+3(に基づいてファンドのシェアの発行または償還を行う方式で決済します。一方、トークン化ファンドは毎日価格計算の方法が一度だけでなく、購買および償還がブロックチェーン上で"自動"的に決済されるため、銀行システム)T+3(に基づく決済の方法は置き換えられます。Solv Protocolのケースで見ることができるように、完全にブロックチェーンに基づいたトークン化ファンドはリアルタイムの価格設定とリアルタイムの決済が可能な24時間市場)7/24(を実現します。このブロックチェーンと分散型台帳技術を利用した決済方法は、原子決済)Atomicと呼ばれています。
RWAの新しいトレンド：ファンドのトークン化が巨大な価値を解放する ケーススタディと未来の展望
RWA 中不可忽视的細分サーキット：ファンドトークン化の価値、探求と実践
RWAについて議論する際、私たちはしばしば米国債、固定収入、証券などの基盤資産に注目しますが、実際には安定コインを除いて、資産規模が最も大きいRWAプロジェクトはマネーマーケットファンドです。資産規模の上位3つのプロジェクトはそれぞれ、フランクリン・テンプルトン：3.12億ドル(政府債券); セントリフュージュ：2.47億ドル(資産担保); オンドファイナンス：1.83億ドル(政府債券)。
フランクリン・テンプルトンは完全にトークン化されたファンドであり、オンドファイナンスにも2つのトークン化されたファンドがあります。セントリフィugeもAaveと協力しているRWAプロジェクトでトークン化されたファンドを設立しました。これは、トークン化されたファンドが従来の金融とDeFiを結びつける上での重要性を示しています。現在議論しているRWAは、Crypto(またはDeFi)が現実世界における一方的な価値捕獲のニーズにもっと焦点を当てていますが、従来の金融の観点から見ると、ファンドはブロックチェーンと分散台帳技術によってトークン化されることで、より大きな価値を解放できるのです。
したがって、本稿では現在市場で観察されている事例を通じて、ファンドがトークン化された後の価値と、市場参加者の積極的な探索と実践を段階的に分析します。
! RWAで無視できないセグメント:ファンドトークン化の価値、探求、実践
一、基金トークン化
トークン化(Tokenization)は通常、資産のデジタル化後にブロックチェーン上で表現され、分散型台帳技術の利点を利用して記帳および決済を行います。トークン化に適用される資産は、株式、債券、ファンドなどの金融商品だけでなく、不動産などの有形資産や音楽ストリーミング著作権などの無形資産も含むことができます。資産がトークン化された後に生成されるトークンは、資産価値の担体であり、資産権利の証明書です。
この革新と破壊はファンドにも同様に適用され、ファンドをトークン化した後、トークン化ファンド(Tokenized Fund)が形成されます。これは、ファンドの持分がトークンのデジタル形式でブロックチェーン分散台帳に記録され、トークンが二次市場で取引可能であることを指します。このトークン化ファンドは、単に一次市場や二次市場に投資する暗号ファンド(Token Fund)とは異なります。
グローバルな資産管理業界は多くの課題に直面しています。業界全体の資産管理規模は市場の上昇に伴って増加していますが、ファンド管理費用は競争の激化や業界のパッシブ投資戦略へのシフトにより圧迫されています。投資のプレッシャーに加えて、市場はファンドのデジタル能力に対してより高い要求を突きつけており、投資家のオンライン流通、資産報告、規制コンプライアンス、個別化のニーズの高まりに応える必要があります。ファンド管理コストの増加速度は収入を上回っており、ファンドの利益率は圧迫されています。
プライベートファンドにとって、流動性が低く、投資ハードルが高いため、投資家は長期間にわたり少数の機関投資家に限られています。プライベートファンド市場は、投資ハードルを下げる必要があり、中小機関、ファミリーオフィス、さらには高額資産を持つ個人などの非機関顧客の投資ニーズに応える代替商品を適切な商品設計を通じて提供することが求められています。
**ファンドのトークン化は、現在の世界の資産管理業界の多くの問題を解決することができます。**トークン化ファンドの提唱者たちは、将来的にブロックチェーンと分散元帳技術に基づくファンドが、ファンドの資産管理規模(Asset Under Management, AuM)を増加させるだけでなく、より広範な資産クラス(RWA トークン化資産の多様性)に投資できると確信しています。また、新しい種類の投資家(アフリカ、アジア、ラテンアメリカの未銀行地域の投資家が暗号資産を通じて投資することを引き付け、ユーザーの投資体験を改善し)スマートコントラクトに KYCを埋め込む(ことができ、産業のデジタル化アップグレードの競争でファンドが勝ち抜く手助けをし)デジタル化アップグレード(、同時に運営コストやマーケティングコストを大幅に削減することができ)ブロックチェーンと分散元帳の利点(。
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二、 トークン化はファンド市場に深い影響をもたらすでしょう
) 2.1 トークン化助力推进基金市场のデジタル化
現在、ファンドと投資家は多くの仲介機関によって隔てられています。ファンドの販売サイド###ファンドディストリビューター(には、財務アドバイザー、ファンドプラットフォーム)ファンドプラットフォーム(、オーダールーティングネットワーク)オーダールーティングネットワーク(が含まれます。ファンドサービスサイドには、支払い代理)ペイングエージェント(、カストディアン)カストディアンバンク(、ファンド会計士)ファンドアカウンタント(が含まれます。
譲渡代理)Transfer Agents(は、両端を調整することによってファンドを支援し、顧客)KYC(、マネーロンダリング)AML(、テロ資金供与対策)CFT(および経済制裁のスクリーニングと検証、ファンドの申込みと償還の決済、管理者への報告および投資家登録記録の保守を担当します。
伝統的なファンドの運営プロセスは本質的に非効率的です:)1(ファンドのシェアは購入に応じて設立され、償還に応じて取り消されます;)2(ファンドの価格設定は、購入と販売に基づくのではなく、ファンド会計士が設定した資産純価に基づいています;)3(名義変更の代理は、資産純価を基に注文を受け取り、統合して価格設定を行い、集中名簿で入金方式で注文を決済し、その後、注文と投資家およびファンドの現金ポジションを照合します;)4(ファンドのシェアと現金決済の解放の3日前、ファンドと投資家は市場の変動と取引相手リスクに直面します;)5(ファンドの流動性もファンドマネージャーに資金ポジションを保持させ、ファンドの純価を再バランスするコストを負担させます。
比較すると、トークン化は上述の複雑なプロセスを大幅に簡素化することができます:)1(トークン化されたファンドがブロックチェーン上で発行および取引されるとき、購入および償還のプロセスはファンドトークンと支払いトークンを通じて直接決済され、投資家のアカウント)電子財布(に入ります。取引は決済の最終性を持ち、市場と取引相手のリスクを排除します;)2(すべての取引がブロックチェーンの分散台帳に記録されるため、すべての所有権の変更は自動的に記録され、集中登録の必要がなくなります;)3(すべての仲介機関がブロックチェーン上でデータにアクセスし、確認できるため、複数の報告や照合も必要ありません。
同時に、トークン化はファンドマネージャーと投資家のインタラクションをデジタル化するのに役立ちます:)1(KYC、AML、CFT、および経済制裁のスクリーニング検証を統合することにより、投資家の口座開設速度が向上します;)2(ブロックチェーンに基づくより効率的な原子決済により、24時間リアルタイム価格設定とリアルタイム決済が実現されます;)3(マルチパーティの統一元帳へのアクセスにより、データのリアルタイム共有が可能になり、投資家はファンドデータを直接取得して取引できます;)4(ファンドマネージャーは、より豊富な投資家情報と取引情報を得ることができます。
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) 2.2 Solv Protocol のオンチェーンファンド発行と募金プラットフォーム
2020年に設立されたSolv Protocolは、暗号業界にブロックチェーンベースの金融ツールと多様な資産管理インフラを提供することに専念しており、最近600万ドルの資金調達を完了しました。Solv Protocolの最新製品であるSolv V3は、オンチェーンファンドの発行に新しい基準を設けました。Solv Protocolによって作成されたトークン化ファンドは、ファンドのオンチェーン募集、発行、購入、償還、取引および決済を実現し、トークン化ファンドの効率的な資金流通を実現します。
私たちは公式ウェブサイトを通じて、Solv Protocolが74のトークン化ファンドの発行と募集を実現したことを確認しました###。これにはオープンエンドファンドとクローズドエンドファンドが含まれ(、25,000人以上の投資家にサービスを提供し、1.6億ドル以上の資産を管理しています。
! [RWAで無視できないセグメント:ファンドトークン化の価値、調査、実践])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adf5d826fadcd2d3ec77bf01791fe45a.webp(
Solv Protocol のコアメカニズムは、ファンドマネージャーがオンチェーンファンドを作成し、募集した資金)ステーブルコイン、BTC、ETH など(を Solv プロトコルのスマートコントラクトに預け入れ、投資家に対してファンドの持分証明書に相当する NFT/SFT 証明書を生成することを可能にし、ファンドマネージャーが集めた資金を基に自らの投資戦略に従って投資配置を行えるようにします。
例えば、私たちは Blockin GMX Delta Neutral Pool が約 260 万ドルの資産を管理するオープン型ファンドであり、ファンドマネージャーである Blockin の投資戦略に基づいて配置されているのを見ました。また、別のオープン型ファンド RWA: Generate Yield On Your Stable Coins は、ファンドマネージャーである Solv RWA によって開始され、USDT 通貨を募集し、米国債 RWA 資産に投資し、ステーブルコインの保有者に米国債の利息収益を提供します。
オープン型ファンドとは、ファンドマネージャーがファンドを設立する際に、ファンドのユニットまたは株式の総規模が固定されておらず、ファンドはいつでも株式を発行し、投資家の定期的な償還を許可することを指します。高い流動性の投資ポートフォリオを投資戦略とするファンドマネージャーは、通常、オープン型の株式会社構造を採用してファンドを設立します。
! [RWAで無視できないセグメント:ファンドトークン化の価値、探求、実践])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-086475e82b6771a40de8e4f44cdb25b8.webp(
Solv Protocolを通じて発行される全チェーン上トークン化ファンドは、資金調達の源泉としてBTC/ETH/ステーブルコインを利用し、投資資産も原生暗号資産またはトークン化資産)（例：米国債RWA(）に属します。このような全チェーン上トークン化ファンドの構造は、トークン化によってもたらされる価値を最大限に享受できることを可能にします。例えば、Solv Protocolのトークン化ファンドは、)1(ファンドマネージャーが投資家と直接対面し、より多くの投資家データと取引情報を取得できるようにします; )2(多くのファンドサービス仲介の摩擦を排除し、コストを削減します; )3(トークン化ファンドの募集、発行、取引、決済はすべてブロックチェーンを介して実現され、分散台帳に記録され、高効率で透明性があります; )4(ファンドの純資産価値NAVはリアルタイムで更新され、ファンドシェアの申込/償還がいつでもどこでも7/24可能であるなど、多くの利点があります。
Solv Protocol は次のように述べています: 現在、多くの暗号資産管理サービスは中央集権的な機関から提供されており、これらの機関の資産作成やファンド管理プロセスは不透明であり、信頼の問題を引き起こしています。より良い非中央集権的なソリューションは、透明で安全な投資体験を提供し、同時に資産管理会社が信頼と流動性を得るのを助けます。Solv は、作成、発行、マーケティング、リスク管理を含む包括的なサービスを提供するためのインフラとエコシステムを構築しています。これにより、Web3 への参加の障壁が下がり、暗号市場の成熟が促進されます。
Solv Protocolの投資家である野村証券のOlivier Dengは次のように述べています:"Solvは、仲介業者、引受業者、マーケットメイカー、そしてカストディアンを統合し、ブロックチェーン上でDeFi、中央集権的金融、そして伝統的金融を橋渡しする初の流動的金融インフラを構築した、信頼不要の機関レベルのDeFiプラットフォームです。"
! [RWAで無視できないセグメンテーショントラック:ファンドトークン化の価値、探求、実践])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d7c50d2185c95a9aebbf8cc0b12b06b6.webp(
三、トークン化基金の決済
トークン化ファンドは、一定程度で一部の仲介機関)、例えばファンドディストリビューター(を置き換えることができ、ファンド市場のデジタル化のレベルを向上させるが、市場は一朝一夕にはいかない。ファンドマネージャーと投資家にとって最も現実的な点は、トークン化が必然的にファンドの申込と償還の決済方法を変えることである。
) 3.1 トークン化ファンドの決済
現在のファンドは一般的に資産純値で価格が設定され、ファンドマネージャーは銀行システムを通じて現金を受け取ったり支払ったりする方式で、3日後###T+3(に基づいてファンドのシェアの発行または償還を行う方式で決済します。一方、トークン化ファンドは毎日価格計算の方法が一度だけでなく、購買および償還がブロックチェーン上で"自動"的に決済されるため、銀行システム)T+3(に基づく決済の方法は置き換えられます。Solv Protocolのケースで見ることができるように、完全にブロックチェーンに基づいたトークン化ファンドはリアルタイムの価格設定とリアルタイムの決済が可能な24時間市場)7/24(を実現します。
このブロックチェーンと分散型台帳技術を利用した決済方法は、原子決済)Atomicと呼ばれています。