# Ethena-USDeの驚くべき上昇とそれが分散型金融エコシステムに与える影響最近、USDeの発行総量は顕著な上昇を示し、24億USDから38億USDに急増し、月間増加率は58％を超えました。この上昇は主にビットコインが新高値を突破した後の市場の楽観的な感情に起因し、資金利率の上昇をもたらし、その結果USDeのステーキング収益率が向上しました。最近若干の反落が見られますが、あるデータプラットフォームが示す年率収益率は依然として約25％の高水準を維持しています。! 【DeFiリカバリーウェーブ:Ethena+MakerDAOは「LUNA成長スパイラル」の新たなサイクルをどのように構築するのか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-83faf2f0661eb04b11055290eea4040c)その一方で、ある有名な分散型金融プロトコルもこの波の上昇の恩恵を受けています。このプロトコルの1日の収入は1か月前に比べて200%以上増加し、歴史的な新高を記録しました。この上昇はEthenaの発展と密接に関連しています。一方で、USDeの高いステーキング利回りがsUSDeとPT資産の借り入れ需要を刺激しました。ある貸出プラットフォームでは、sUSDeとPTを担保として借り入れたあるステーブルコインの総規模が5.7億ドルに達し、借入利用率は80%以上、預金の年利回りは12%に達しています。過去1か月間、この貸出プラットフォームを通じて発行されたローンの増加額は3億ドルを超えました。一方で、sUSDeとPTの借入需要は、他のチャネルでの特定のステーブルコインの使用率を間接的に押し上げており、ある貸出プラットフォームの預金利率は8.5%に達しています。バランスシートは、特定のモジュールを通じて2つの主要な貸出プラットフォームに発放された貸付総額が20億ドルに近づき、総資産の40%を占めていることを示しています。これら2つだけで、このプロトコルは2.03億ドルの年換算収入を生み出し、1日あたり55万ドルに相当し、総年換算収入の54%を占めています。EthenaはこのDeFi復興の波の中心的な推進力となっています。ビットコインの新高値がもたらした楽観的な感情が資金レートを押し上げ、さらにUSDeのステーキング収益率に影響を与えました。あるDeFiプロトコルは、完全な資金フローの連鎖と特別なモジュールによる「中央銀行の属性」を活用し、USDeエコシステムの重要な支えとなっています。同時に、ある貸出プラットフォームはこのプロセスで「潤滑剤」の役割を果たしています。この3つのプロトコルが上昇の核心を構成しており、他のDeFiプロトコル、例えばある貸出プラットフォーム、あるDEX、ある派生品プラットフォームもUSDeの上昇から異なる程度で利益を得ています。! 【DeFiリカバリーウェーブ:Ethena+MakerDAOは「LUNA成長スパイラル」の新たなサイクルをどのように構築するのか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ad9ae575164973d0be9bbded4f6c1e1)この上昇スパイラルの中で、ほぼすべての参加者が利益を得ています。USDeのレバレッジマイナーと貸し手は、レバレッジを通じて高いが変動のある利回りを得ることができ、あるステーブルコインの預金ユーザーは比較的高く安定した利回りを得ています。低リスクのアービトラージャーは、BTC、ETH LSTをステーキングして、あるステーブルコインを鋳造または借り入れてスプレッドを得ることができ、高度なプレイヤーはDeFiプロトコルの組み合わせを通じて超過利回りを得ています。同時に、各プロトコルもより高いTVL、収入、トークン価格を享受しています。しかし、この成長が持続可能かどうかの鍵は、USDeとある安定コインの間の利ざやが長期的に存在するかどうかにかかっています。影響要因には、ブルマーケットの楽観的な雰囲気が持続するか、Ethenaが経済モデルの改善や市場シェアの拡大を通じてより高いAPY配分効率を得られるか、競合他社との市場争奪が含まれます。特定のDeFiプロトコルの特殊なモジュールがセキュリティに関するいくつかの懸念を引き起こしているにもかかわらず、資産負債表の観点から見ると、このメカニズムは特定の安定コインが非完全担保の安定コインになることを直接的に引き起こすものではありません。しかし、過度なモジュール比率が特定の安定コインを再び「影の安定コイン」にする可能性があるなど、リスクの増加をもたらします。また、Ethenaの運営リスクが特定の安定コインに伝達される可能性があり、同時に特定の安定コインの全体的な担保率を低下させる可能性もあります。! 【DeFiリカバリーウェーブ:Ethena+MakerDAOは「LUNA成長スパイラル」の新たなサイクルをどのように構築するのか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7b0b7dcf0ab3f2c64264aabd0656f845)
USDのエコシステムが爆発的に上昇し、分散型金融の新たな復興を牽引する
Ethena-USDeの驚くべき上昇とそれが分散型金融エコシステムに与える影響
最近、USDeの発行総量は顕著な上昇を示し、24億USDから38億USDに急増し、月間増加率は58％を超えました。この上昇は主にビットコインが新高値を突破した後の市場の楽観的な感情に起因し、資金利率の上昇をもたらし、その結果USDeのステーキング収益率が向上しました。最近若干の反落が見られますが、あるデータプラットフォームが示す年率収益率は依然として約25％の高水準を維持しています。
! 【DeFiリカバリーウェーブ:Ethena+MakerDAOは「LUNA成長スパイラル」の新たなサイクルをどのように構築するのか? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-83faf2f0661eb04b11055290eea4040c.webp)
その一方で、ある有名な分散型金融プロトコルもこの波の上昇の恩恵を受けています。このプロトコルの1日の収入は1か月前に比べて200%以上増加し、歴史的な新高を記録しました。この上昇はEthenaの発展と密接に関連しています。一方で、USDeの高いステーキング利回りがsUSDeとPT資産の借り入れ需要を刺激しました。ある貸出プラットフォームでは、sUSDeとPTを担保として借り入れたあるステーブルコインの総規模が5.7億ドルに達し、借入利用率は80%以上、預金の年利回りは12%に達しています。過去1か月間、この貸出プラットフォームを通じて発行されたローンの増加額は3億ドルを超えました。
一方で、sUSDeとPTの借入需要は、他のチャネルでの特定のステーブルコインの使用率を間接的に押し上げており、ある貸出プラットフォームの預金利率は8.5%に達しています。バランスシートは、特定のモジュールを通じて2つの主要な貸出プラットフォームに発放された貸付総額が20億ドルに近づき、総資産の40%を占めていることを示しています。これら2つだけで、このプロトコルは2.03億ドルの年換算収入を生み出し、1日あたり55万ドルに相当し、総年換算収入の54%を占めています。
EthenaはこのDeFi復興の波の中心的な推進力となっています。ビットコインの新高値がもたらした楽観的な感情が資金レートを押し上げ、さらにUSDeのステーキング収益率に影響を与えました。あるDeFiプロトコルは、完全な資金フローの連鎖と特別なモジュールによる「中央銀行の属性」を活用し、USDeエコシステムの重要な支えとなっています。同時に、ある貸出プラットフォームはこのプロセスで「潤滑剤」の役割を果たしています。この3つのプロトコルが上昇の核心を構成しており、他のDeFiプロトコル、例えばある貸出プラットフォーム、あるDEX、ある派生品プラットフォームもUSDeの上昇から異なる程度で利益を得ています。
! 【DeFiリカバリーウェーブ:Ethena+MakerDAOは「LUNA成長スパイラル」の新たなサイクルをどのように構築するのか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ad9ae575164973d0be9bbded4f6c1e1)
この上昇スパイラルの中で、ほぼすべての参加者が利益を得ています。USDeのレバレッジマイナーと貸し手は、レバレッジを通じて高いが変動のある利回りを得ることができ、あるステーブルコインの預金ユーザーは比較的高く安定した利回りを得ています。低リスクのアービトラージャーは、BTC、ETH LSTをステーキングして、あるステーブルコインを鋳造または借り入れてスプレッドを得ることができ、高度なプレイヤーはDeFiプロトコルの組み合わせを通じて超過利回りを得ています。同時に、各プロトコルもより高いTVL、収入、トークン価格を享受しています。
しかし、この成長が持続可能かどうかの鍵は、USDeとある安定コインの間の利ざやが長期的に存在するかどうかにかかっています。影響要因には、ブルマーケットの楽観的な雰囲気が持続するか、Ethenaが経済モデルの改善や市場シェアの拡大を通じてより高いAPY配分効率を得られるか、競合他社との市場争奪が含まれます。
特定のDeFiプロトコルの特殊なモジュールがセキュリティに関するいくつかの懸念を引き起こしているにもかかわらず、資産負債表の観点から見ると、このメカニズムは特定の安定コインが非完全担保の安定コインになることを直接的に引き起こすものではありません。しかし、過度なモジュール比率が特定の安定コインを再び「影の安定コイン」にする可能性があるなど、リスクの増加をもたらします。また、Ethenaの運営リスクが特定の安定コインに伝達される可能性があり、同時に特定の安定コインの全体的な担保率を低下させる可能性もあります。
! 【DeFiリカバリーウェーブ:Ethena+MakerDAOは「LUNA成長スパイラル」の新たなサイクルをどのように構築するのか? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7b0b7dcf0ab3f2c64264aabd0656f845.webp)