ステーブルコイン収益ガイド：8種類の分析

最近の暗号市場は平凡であり、保守的で堅実な収益が再び市場の需要となっています。この記事では、投資の心得とステーブルコイン分野の研究を組み合わせて、ステーブルコインの収益という古典的なテーマを探求します。

現在の暗号市場のステーブルコインは主に以下のいくつかの種類が含まれています:

• USDT:幅広いアプリケーションシーンがあり、ユーザーはその「大きくて倒れない」ことを期待しています。
• 合規の1:1ペッグ法定通貨ステーブルコイン: USDCを代表として
• 過剰担保ステーブルコイン: DAIとLUSDを主に使用
• 合成資産ステーブルコイン:以USDeを代表として
• 米国債を基盤資産とするRWAステーブルコイン: USD0とUSDYを代表として
• アルゴリズムステーブルコイン:Terraの崩壊後、基本的に市場に否定された
• 非ドルステーブルコイン: 現在影響力は限られている

! ステーブルコインの利回りガイド:8種類のうちどれが最適ですか?

ステーブルコインが利益を得る主なモデルには次のものがあります:

一、ステーブルコイン借貸

貸出は最も伝統的な金融収益モデルであり、収益は借り手が支払う利息から得られます。プラットフォームの安全性、デフォルトリスク、および収益の安定性を考慮する必要があります。主に以下が含まれます:

• 中央集権的な取引所貯蓄商品
• Aave、Sky ProtocolなどのトップDeFiレンディングプロトコル

相場が上昇すると、利益は20%以上に達することがあります。静穏期は一般的に2%-4%です。さらに、以下のような革新もあります:

• 固定金利貸付契約
• 金利の階層化と劣後メカニズムの導入
• レバレッジ貸付を提供
• 機関投資家向け融資契約
• RWAはリアルワールドの貸付収益をブロックチェーン上に載せます

借貸は最も伝統的な金融モデルとして、ステーブルコインの収益の主要な源となり続ける。

! ステーブルコインの利回りガイド:8種類のうちどれが最適ですか?

二、流動性マイニングの収益

Curveを代表として、収益はAMM取引手数料とトークン報酬から得られます。CurveはステーブルコインDEXの基準ですが、収益率は低く(0-2%)です。他のDEXには安全リスクがあり、堅実な原則には適合していません。現在、DeFiステーブルコインプールは依然として貸付が主流です。

! ステーブルコインの利回りガイド:8種類のうちどれが最適ですか?

三、市場ニュートラルアービトラージ収益

主に含まれる:

• 資金調達率アービトラージ: 永続契約と現物の価格差を利用する
• 現物と先物のアービトラージ:基差を利用する
• 取引所間アービトラージ:異なるプラットフォームの価格差を利用する

Ethenaは資金費率のアービトラージをブロックチェーン上に移し、一般ユーザーが参加できるようにしました。そのリスクは主に、長期的な負の資金費率による損失です。しかし、Ethenaは高い透明性を実現しており、他の類似製品よりも優れています。

! ステーブルコインの利回りガイド:8種類のうちどれが最適ですか?

四、米国債の利回りRWAプロジェクト

高利率の米国債を利用して安定した収益を得る。主なプロジェクトには:

• OndoのUSDYとOUSG、利回りは4.25%
• 通常のUSD0およびUSD0++に流動性設計を追加

大多数米国債RWAプロジェクトの収益は約4%で安定しています。Usualなどのプロジェクトの高収益は主に追加のインセンティブに起因しており、持続可能性はありません。

! ステーブルコインの利回りガイド:8種類のうちどれが最適ですか?

五、オプション構造化商品

主に売りのプットオプション(Sell Put)戦略を行い、オプションプレミアムを稼ぐ。ボックス相場に適しているが、踏み外しや大幅な下落のリスクがある。初心者は高いオプションプレミアムの収益を追求する罠に陥りやすい。

OKXなどが提供するシャークフィン戦略は、ベアコールスプレッドとブルプットスプレッドの組み合わせによってリスクを制限し、元本の安全性を重視するユーザーに適しています。

オンチェーンオプション製品は発展の余地があり、Ribbon Financeなどの主要プロジェクトはかつての栄光を失っています。

! ステーブルコインの利回りガイド:8種類のうちどれが最適ですか?

六、収益トークン化

Pendleプロトコルは、収益資産をPTとYTの2つの部分に分割します:

• PT:元本を代表し、満期に1:1で償還されます。
• YT:未来の収益を代表し、時間とともに減少する

主要な戦略には、固定収益、収益投機、リスクヘッジ、流動性提供が含まれます。現在、ステーブルコインプールの収益は良好ですが、期間が短いため頻繁に操作する必要があります。

! ステーブルコインの利回りガイド:8種類のうちどれが最適ですか?

七、一篮子ステーブルコイン收益产品

Ether.Fiは、貸出、流動性マイニング、資金コストアービトラージ、収益トークン化など、さまざまな戦略を集約したマーケットニュートラルUSDプールを提供します。安定した収益を追求し、頻繁に操作したくないユーザーに適しています。

! ステーブルコインの利回りガイド:8種類のうちどれが最適ですか?

八、ステーブルコインStaking質押收益

AOネットワークは、DAIをステークすることでAOトークンの報酬を得ることを許可します。DAIの安全性を保証しながら追加の収益を得ることができますが、リスクはAOネットワークの発展の不確実性にあります。

総じて、ステーブルコインの収益源を理解し、合理的に配置することで、暗号投資に堅実な基盤を提供できます。

! ステーブルコインの利回りガイド:8種類のうちどれが最適ですか?

! ステーブルコインの利回りガイド:8種類のうちどれが最適ですか?

! ステーブルコインの利回りガイド:8種類のうちどれが最適ですか?

! ステーブルコインの利回りガイド:8種類のうちどれが最適ですか?

! ステーブルコインの利回りガイド:8種類のうちどれが最適ですか?

! ステーブルコインの利回りガイド:8種類のうちどれが最適ですか?