# アルトコインETFゴールドラッシュの台頭###イントロダクション2024年1月、現物ビットコインETFがウォール街で取引を開始します。わずか6ヶ月後、現物イーサリアムETFも初めて登場します。18ヶ月後、規制当局のデスクには72件の暗号ETF申請が山積みになっており、その数は増え続けています。ソラナからドージコイン、XRP、さらにはPENGUまで、資産管理会社はさまざまなデジタル資産を規制対象の製品にパッケージ化しようと競っています。アナリストは、申請の大半が承認される確率を90％以上に引き上げており、私たちは歴史上最大規模の暗号投資製品の拡大を目の当たりにすることになるでしょう。2025年は2024年と比べて大きな変化がありました。以前は認知を得るために苦労していましたが、今では誰もがその一杯のスープを分け合いたいと思っています。! 【アルトコインETFゴールドラッシュの台頭】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e956e8093784cb14046fed5ae11f395c)### ビットコインETFの驚くべき成功アルトETFの重要性を理解するためには、まず現物ビットコインETFの成功が予想を遥かに超えていることを理解する必要があります。それらは資産管理の状況を根本的に変えました。わずか1年で、ビットコインETFは1070億ドルを取り込み、ETF発行史上最高の記録を樹立しました。18ヶ月後には、その資産規模は1330億ドルに達しました。ある大手資産管理会社のビットコインETFは、740億ドル以上の価値を持つ694,400枚のビットコインを保有しています。すべてのETFは合計で123万枚のビットコインを管理しており、総供給量の約6.2%を占めています。ビットコインETFが前例のない速度で700億ドルの資産を蓄積したとき、これは伝統的な投資ツールを通じて暗号資産へのエクスポージャーを得る需要が現実的で巨大であり、まだ十分に掘り下げられていないことを証明しました。機関投資家、小口投資家、ほぼすべての人々が参加を希望して列を作っています。この成功は良性の循環を形成しました：ETFがビットコインの供給を吸収するにつれて、取引所の取引残高は減少し、機関投資家の保有量は加速的に増加し、ビットコインの価格の安定性が向上し、暗号通貨市場全体が前例のない合法性を得ました。市場の変動期間中でも、機関資金は継続的に流入しています。これらの投資家は短期的な投機家ではなく、ビットコインを合法的な資産クラスとして見なす年金基金、ファミリーオフィス、そしてソブリンウェルスファンドです。正是この空前の成功が原因で、4月末までに約72件のアルトETF申請が規制当局で承認を待っている。ETFの###ユニークな利点投資家は暗号取引所でアルトを直接購入できますが、ETFには独自の利点があります。ETFの核心的な価値は、暗号通貨に主流の認知度をもたらすことです。ETFの地位を獲得することは、暗号通貨にとって重要なマイルストーンです。この合法性により、それらは既存の金融規制に基づいて従来の証券取引所で存在することができます。暗号ETFは、投資家が通常の証券口座を通じて株式のようにデジタル資産を売買できるようにします。大多数暗号通貨の運用方法を理解していない個人投資家にとって、これは理想的な選択です。彼らはウォレットを設定したり、秘密鍵を保護したり、ブロックチェーンの技術的詳細を処理したりする必要がありません。ウォレットの障壁を克服しても、ハッキング、秘密鍵の喪失、取引所の崩壊などのリスクは依然として存在します。ETFの保管と安全性は投資家に代わって管理され、主流の伝統的取引所で取引される高流動性資産を提供します。###アルトコインETFのアプリケーションブーム現在の申請状況は、今後の発展のトレンドを明らかにしています。複数の主要機関がSolana ETFの申請を行い、承認の確率は90%に達しています。9社の独立した発行機関もSOLの競争に参加したいと考えています。XRPの申請が続き、支払いに特化したこの暗号通貨に対する多数の申請があります。カルダノ、ライトコイン、アバランチのETFも審査中です。さらには、ミーム通貨も例外ではありません。主要発行機関は、ドージコインとPENGUのETF申請を提出しました。これらすべての出来事は、さまざまな力が集まった結果であり、アルトコインETFの急増を促進する完璧な環境を作り出しました。政策は暗号通貨に対してより友好的な態度を取り、新しい規制委員会の議長は以前の「執行による規制」方式を廃止し、明確なルールを策定するために暗号タスクフォースを設立しました。規制当局は最近、"プロトコルステーキング活動"が証券発行に該当しないことを明確にしました。これは、前政府によるステーキングプロバイダーへの厳しい追及とは全く逆の立場です。機関によるビットコインとアルトの認知度、企業の暗号通貨リザーブへの熱潮、そして56%のファイナンシャルアドバイザーが現在暗号資産の配分に対して前向きであるという研究結果が、ビットコインとイーサリアムを除いた多様な暗号エクスポージャーに対する前例のない需要を生み出しました。! 【アルトコインETFゴールドラッシュの台頭】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a992a1a58f44567d9924f2a155e76e3c)### 経済の現実ビットコインETFが大きな機関需要の存在を証明したにもかかわらず、初期の分析ではアルトETFの受け入れ度は全く異なることが示されています。一部の研究者は、アルトETFの総流入量が「数億ドルから10億ドル」に達すると予測しており、ビットコインの1070億ドルの成果には遠く及ばないとしています。最も楽観的な推定でさえ、アルトETFの総流入量はビットコインの成果の1%にも満たないのです。イーサリアムのパフォーマンスは、このギャップをさらに際立たせています。第二の暗号通貨であるにもかかわらず、そのETFは231営業日で約400億ドルの純流入を引き付けただけで、ビットコインの1333億ドルの成果のわずか3%に過ぎません。最近の15営業日で新たに100億ドルの流入があったとしても、イーサリアムの機関投資家に対する魅力はビットコインには遠く及ばず、アルトコインETFが投資家の関心を引き付ける上で、より厳しい挑戦に直面していることを示しています。ビットコインは、先発優位性、規制の明確性、そして機関投資家にとって理解しやすい「デジタルゴールド」という物語の恩恵を受けています。現在、72件の申請が、少数の勝者しかサポートしない可能性のある市場を追い求めています。### ステーキング：ゲームルールの変更者アルトETFとビットコインETFの主な違いの一つは：質押を通じて利益を得ることです。規制機関の質押承認は、ETFが保有する資産を質押し、投資家に利益を分配する道を開きました。イーサリアムのステーキングの現在の年利は2.5-2.7%の間です。ETFの費用と運営コストを差し引いた後、投資家は1.9-2.2%の純利益率を得る可能性があります。ソラナのステーキングも類似の機会を提供しています。これはETF発行者に新しい収益モデルを創出し、投資家に新しい価値提案を提供します。ステーキング型ETFはもはや価格エクスポージャーを提供するだけではなく、収益を生む資産となり、手数料の合理性を証明できると同時に、パッシブインカムを提供します。いくつかのSolana ETFの申請には、ステーキング条項が明示的に含まれており、発行者は保有の50-70%をステーキングする予定ですが、流動性の備蓄も保持します。しかし、ステーキングは運営の複雑さを増すことになります。管理する質権暗号資産のETF管理者は複数の課題に直面しています：彼らは、投資家の償還要求を満たすために十分な未質権および流動資産を保持するバランスを取らなければならず、同時に可能な限り多く質権をすることでリターンを最大化する必要があります。また、彼らは"没収"リスクを管理する必要があります。これは、検証者が誤りを犯したり規則に違反した場合、資金の損失を引き起こす可能性があります。### 費用圧縮トレンド大量の申請はほぼ費用の圧縮を保証します。72種類の製品が限られた機関資金を争うとき、価格設定が主要な差別化要因になります。従来の暗号通貨ETFは0.15-1.5%の管理費を請求しますが、競争がこれらの費用を低下させる可能性があります。一部の発行者は、ステーキング収益を利用して管理手数料を補助し、資産を引き付けるためにゼロ手数料または負の手数料の製品を展開する可能性があります。カナダ市場では、この傾向がすでに見られ、いくつかのSolana ETFが初期段階で管理手数料を免除されています。この手数料の圧縮は投資家にとって有利ですが、発行者の収益性には圧力をかけます。最大規模で最も効率的なオペレーターだけが避けられない統合の中で生き残ることができます。合併、倒産、転換が予想されます。### まとめアルトETFの熱潮が人々の暗号投資に対する見方を変えている。異なる暗号通貨には異なる投資ポジションが与えられている：Solanaは速度型投資、XRPは支払い型投資、Cardanoは"学術的厳密さ"を売りにしており、さらには犬のコインも主流採用の象徴と見なされている。この多様化は、暗号通貨市場の成熟を反映しています。それはもはや単一の奇妙な資産クラスではなく、異なるリスク特性とユースケースを持つ数十の投資選択肢に進化しました。ビットコインは多くの伝統的なポートフォリオの延長となり、他の暗号通貨は投資家により多様化された選択肢を提供しています。しかし、これはまた一つの問題を引き起こします：この主流化は本当に価値を創造したのか、それとも単に投機を規制に認められた形に包み直しただけなのか。答えは人によって異なるかもしれません。資産管理会社は新しい収入源を見出し、投資家はより便利な暗号通貨投資のチャネルを得ました。最終的に、市場がどの製品が成功し、どの製品が淘汰されるかを決定します。このアルトコインETFのゴールドラッシュは、暗号通貨投資の風景を変えるだけでなく、この業界がより成熟し、主流化する方向に大きな一歩を踏み出したことを示しています。! 【アルトコインETFゴールドラッシュの台頭】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-697a50488e82ef8404218fbc038216dd)
アルトコインETF:機会と課題の両方を抱える新興投資市場
アルトコインETFゴールドラッシュの台頭
###イントロダクション
2024年1月、現物ビットコインETFがウォール街で取引を開始します。わずか6ヶ月後、現物イーサリアムETFも初めて登場します。18ヶ月後、規制当局のデスクには72件の暗号ETF申請が山積みになっており、その数は増え続けています。
ソラナからドージコイン、XRP、さらにはPENGUまで、資産管理会社はさまざまなデジタル資産を規制対象の製品にパッケージ化しようと競っています。アナリストは、申請の大半が承認される確率を90％以上に引き上げており、私たちは歴史上最大規模の暗号投資製品の拡大を目の当たりにすることになるでしょう。
2025年は2024年と比べて大きな変化がありました。以前は認知を得るために苦労していましたが、今では誰もがその一杯のスープを分け合いたいと思っています。
! 【アルトコインETFゴールドラッシュの台頭】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e956e8093784cb14046fed5ae11f395c.webp)
ビットコインETFの驚くべき成功
アルトETFの重要性を理解するためには、まず現物ビットコインETFの成功が予想を遥かに超えていることを理解する必要があります。それらは資産管理の状況を根本的に変えました。
わずか1年で、ビットコインETFは1070億ドルを取り込み、ETF発行史上最高の記録を樹立しました。18ヶ月後には、その資産規模は1330億ドルに達しました。
ある大手資産管理会社のビットコインETFは、740億ドル以上の価値を持つ694,400枚のビットコインを保有しています。すべてのETFは合計で123万枚のビットコインを管理しており、総供給量の約6.2%を占めています。
ビットコインETFが前例のない速度で700億ドルの資産を蓄積したとき、これは伝統的な投資ツールを通じて暗号資産へのエクスポージャーを得る需要が現実的で巨大であり、まだ十分に掘り下げられていないことを証明しました。機関投資家、小口投資家、ほぼすべての人々が参加を希望して列を作っています。
この成功は良性の循環を形成しました：ETFがビットコインの供給を吸収するにつれて、取引所の取引残高は減少し、機関投資家の保有量は加速的に増加し、ビットコインの価格の安定性が向上し、暗号通貨市場全体が前例のない合法性を得ました。市場の変動期間中でも、機関資金は継続的に流入しています。これらの投資家は短期的な投機家ではなく、ビットコインを合法的な資産クラスとして見なす年金基金、ファミリーオフィス、そしてソブリンウェルスファンドです。
正是この空前の成功が原因で、4月末までに約72件のアルトETF申請が規制当局で承認を待っている。
ETFの###ユニークな利点
投資家は暗号取引所でアルトを直接購入できますが、ETFには独自の利点があります。ETFの核心的な価値は、暗号通貨に主流の認知度をもたらすことです。ETFの地位を獲得することは、暗号通貨にとって重要なマイルストーンです。
この合法性により、それらは既存の金融規制に基づいて従来の証券取引所で存在することができます。暗号ETFは、投資家が通常の証券口座を通じて株式のようにデジタル資産を売買できるようにします。
大多数暗号通貨の運用方法を理解していない個人投資家にとって、これは理想的な選択です。彼らはウォレットを設定したり、秘密鍵を保護したり、ブロックチェーンの技術的詳細を処理したりする必要がありません。ウォレットの障壁を克服しても、ハッキング、秘密鍵の喪失、取引所の崩壊などのリスクは依然として存在します。ETFの保管と安全性は投資家に代わって管理され、主流の伝統的取引所で取引される高流動性資産を提供します。
###アルトコインETFのアプリケーションブーム
現在の申請状況は、今後の発展のトレンドを明らかにしています。複数の主要機関がSolana ETFの申請を行い、承認の確率は90%に達しています。9社の独立した発行機関もSOLの競争に参加したいと考えています。
XRPの申請が続き、支払いに特化したこの暗号通貨に対する多数の申請があります。カルダノ、ライトコイン、アバランチのETFも審査中です。
さらには、ミーム通貨も例外ではありません。主要発行機関は、ドージコインとPENGUのETF申請を提出しました。
これらすべての出来事は、さまざまな力が集まった結果であり、アルトコインETFの急増を促進する完璧な環境を作り出しました。政策は暗号通貨に対してより友好的な態度を取り、新しい規制委員会の議長は以前の「執行による規制」方式を廃止し、明確なルールを策定するために暗号タスクフォースを設立しました。
規制当局は最近、"プロトコルステーキング活動"が証券発行に該当しないことを明確にしました。これは、前政府によるステーキングプロバイダーへの厳しい追及とは全く逆の立場です。
機関によるビットコインとアルトの認知度、企業の暗号通貨リザーブへの熱潮、そして56%のファイナンシャルアドバイザーが現在暗号資産の配分に対して前向きであるという研究結果が、ビットコインとイーサリアムを除いた多様な暗号エクスポージャーに対する前例のない需要を生み出しました。
! 【アルトコインETFゴールドラッシュの台頭】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a992a1a58f44567d9924f2a155e76e3c.webp)
経済の現実
ビットコインETFが大きな機関需要の存在を証明したにもかかわらず、初期の分析ではアルトETFの受け入れ度は全く異なることが示されています。
一部の研究者は、アルトETFの総流入量が「数億ドルから10億ドル」に達すると予測しており、ビットコインの1070億ドルの成果には遠く及ばないとしています。最も楽観的な推定でさえ、アルトETFの総流入量はビットコインの成果の1%にも満たないのです。
イーサリアムのパフォーマンスは、このギャップをさらに際立たせています。第二の暗号通貨であるにもかかわらず、そのETFは231営業日で約400億ドルの純流入を引き付けただけで、ビットコインの1333億ドルの成果のわずか3%に過ぎません。最近の15営業日で新たに100億ドルの流入があったとしても、イーサリアムの機関投資家に対する魅力はビットコインには遠く及ばず、アルトコインETFが投資家の関心を引き付ける上で、より厳しい挑戦に直面していることを示しています。
ビットコインは、先発優位性、規制の明確性、そして機関投資家にとって理解しやすい「デジタルゴールド」という物語の恩恵を受けています。現在、72件の申請が、少数の勝者しかサポートしない可能性のある市場を追い求めています。
ステーキング：ゲームルールの変更者
アルトETFとビットコインETFの主な違いの一つは：質押を通じて利益を得ることです。規制機関の質押承認は、ETFが保有する資産を質押し、投資家に利益を分配する道を開きました。
イーサリアムのステーキングの現在の年利は2.5-2.7%の間です。ETFの費用と運営コストを差し引いた後、投資家は1.9-2.2%の純利益率を得る可能性があります。ソラナのステーキングも類似の機会を提供しています。
これはETF発行者に新しい収益モデルを創出し、投資家に新しい価値提案を提供します。ステーキング型ETFはもはや価格エクスポージャーを提供するだけではなく、収益を生む資産となり、手数料の合理性を証明できると同時に、パッシブインカムを提供します。
いくつかのSolana ETFの申請には、ステーキング条項が明示的に含まれており、発行者は保有の50-70%をステーキングする予定ですが、流動性の備蓄も保持します。しかし、ステーキングは運営の複雑さを増すことになります。
管理する質権暗号資産のETF管理者は複数の課題に直面しています：彼らは、投資家の償還要求を満たすために十分な未質権および流動資産を保持するバランスを取らなければならず、同時に可能な限り多く質権をすることでリターンを最大化する必要があります。また、彼らは"没収"リスクを管理する必要があります。これは、検証者が誤りを犯したり規則に違反した場合、資金の損失を引き起こす可能性があります。
費用圧縮トレンド
大量の申請はほぼ費用の圧縮を保証します。72種類の製品が限られた機関資金を争うとき、価格設定が主要な差別化要因になります。従来の暗号通貨ETFは0.15-1.5%の管理費を請求しますが、競争がこれらの費用を低下させる可能性があります。
一部の発行者は、ステーキング収益を利用して管理手数料を補助し、資産を引き付けるためにゼロ手数料または負の手数料の製品を展開する可能性があります。カナダ市場では、この傾向がすでに見られ、いくつかのSolana ETFが初期段階で管理手数料を免除されています。
この手数料の圧縮は投資家にとって有利ですが、発行者の収益性には圧力をかけます。最大規模で最も効率的なオペレーターだけが避けられない統合の中で生き残ることができます。合併、倒産、転換が予想されます。
まとめ
アルトETFの熱潮が人々の暗号投資に対する見方を変えている。異なる暗号通貨には異なる投資ポジションが与えられている：Solanaは速度型投資、XRPは支払い型投資、Cardanoは"学術的厳密さ"を売りにしており、さらには犬のコインも主流採用の象徴と見なされている。
この多様化は、暗号通貨市場の成熟を反映しています。それはもはや単一の奇妙な資産クラスではなく、異なるリスク特性とユースケースを持つ数十の投資選択肢に進化しました。ビットコインは多くの伝統的なポートフォリオの延長となり、他の暗号通貨は投資家により多様化された選択肢を提供しています。
しかし、これはまた一つの問題を引き起こします：この主流化は本当に価値を創造したのか、それとも単に投機を規制に認められた形に包み直しただけなのか。答えは人によって異なるかもしれません。資産管理会社は新しい収入源を見出し、投資家はより便利な暗号通貨投資のチャネルを得ました。
最終的に、市場がどの製品が成功し、どの製品が淘汰されるかを決定します。このアルトコインETFのゴールドラッシュは、暗号通貨投資の風景を変えるだけでなく、この業界がより成熟し、主流化する方向に大きな一歩を踏み出したことを示しています。
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