アメリカ証券取引委員会（SEC）は最近、現物暗号資産取引所取引基金（ETF）の基準に関して市場の広範な関心を引き起こしました。最新のニュースによると、SECは商品先物取引委員会（CFTC）と協力し、いくつかの主要な暗号資産プラットフォームのデータを参照して、どのデジタル資産が現物ETFに含まれる資格があるかを決定する可能性があります。この措置は、暗号資産市場の生態系を変えるだけでなく、投資家に新たな機会と挑戦をもたらす可能性があります。**一、 SECが提案した新基準：先物市場がコア指標となる**7月30日、ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナスは、SECが先物市場で安定したシェアを持つデジタル資産を現物ETFの基礎として承認することを検討していることを明らかにしました。新しい基準では、デジタル資産は先物契約市場で少なくとも6ヶ月間活発に取引されなければならないとされています。これは、先物市場の成熟度が現物ETFが承認されるかどうかの重要な基準となることを意味します。さらに、SECは、大規模な暗号資産プラットフォームのデリバティブ商品データを参考にします。このプラットフォームは、ネイティブな先物および他の主流な先物市場のデータを網羅しているため、より包括的な市場の代表性を提供していると見なされています。このフレームワークにより、CFTCは、どのトークンが資格を満たすかを決定する上で重要な役割を果たしています。**二、どの暗号資産が現物ETFの資格を満たしますか？**現在のルール案によれば、先物市場で長期的に活躍している主要なトークンのみが現物ETFに含まれる資格を持っています。以下は、資格を満たす可能性のある暗号資産のいくつかです：ビットコイン（BTC）イーサリアム（ETH）ライトコイン（LTC）リップル（XRP）ドージコイン（DOGE）カルダノ（ADA）ソラナ（SOL）柴犬コイン(SHIB)ポルカドット（DOT）アヴァランチ（AVAX）チェーンリンク(LINK)ステラルーメン（XLM）ビットコインキャッシュ（BCH）これらの資産は、ある大手暗号資産プラットフォームのデリバティブ商品取引市場で6か月以上の取引活性度を維持しているため、SECの新基準を満たしていると見なされています。しかし、BonkやTrump Coinのような新しいまたは高リスクの通貨は、成熟した先物市場が不足しているため、ETFパッケージ化のために他の方法を採用する必要があるかもしれません。**III. 代替構造:40法構造の適用**SECの新基準に適合しない暗号資産に対して、1940年の《投資会社法》は「40法案構造」という代替の道を提供しています。この構造は制約が強いものの、発行者は19b-4の登録を提出することなくETFを立ち上げることができます。例えば、REX Shares Solana ETFはこのような構造の典型的な例です。しかし、ほとんどの発行者は依然として1933年の《証券法》の方法を好んでいます。なぜなら、そのコンプライアンスはより簡単で、より直接的な市場リスクへのエクスポージャーを提供できるからです。今後、規制の枠組みがさらに明確になるにつれて、より多くの資産が異なるルートを通じてETF市場に入る可能性があります。**IV. SEC新基準の市場への影響**SECの新基準が正式に施行されれば、暗号資産市場に深遠な影響を与えることになります。まず、先物市場の成熟度が暗号資産の価値を測る重要な指標となり、主流の通貨の発展をさらに促進するでしょう。同時に、特定の大規模な暗号化プラットフォームの地位がさらに強化され、より多くの取引量と機関投資家を引き付ける可能性があります。一方で、まだ安定した先物市場を確立していないトークンは、より大きな課題に直面することになり、投資家を引き付けるために他の革新的な方法を模索する必要があるかもしれません。また、SECとCFTCの協力は、規制当局が市場の発展を促進しつつ、投資家の利益を保護するためのバランスを見つけようとしていることを示しています。**結論**SECが提案した新しい基準は暗号資産市場に新しい希望と挑戦をもたらしました。先物市場の重要性が高まる中で、主流の暗号資産の市場地位はさらに強固になり、一部の大型暗号化プラットフォームの役割もますます重要になります。投資家にとって、これらの変化を理解し、潜在的な機会をつかむことが今後の成功の鍵となるでしょう。規制フレームワークが徐々に整備される中で、暗号資産市場の次の発展は引き続きフォローする価値があります。
SECが新基準を提案:先物市場はスポット暗号通貨ETFの重要な指標に
アメリカ証券取引委員会（SEC）は最近、現物暗号資産取引所取引基金（ETF）の基準に関して市場の広範な関心を引き起こしました。最新のニュースによると、SECは商品先物取引委員会（CFTC）と協力し、いくつかの主要な暗号資産プラットフォームのデータを参照して、どのデジタル資産が現物ETFに含まれる資格があるかを決定する可能性があります。この措置は、暗号資産市場の生態系を変えるだけでなく、投資家に新たな機会と挑戦をもたらす可能性があります。
一、 SECが提案した新基準：先物市場がコア指標となる
7月30日、ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナスは、SECが先物市場で安定したシェアを持つデジタル資産を現物ETFの基礎として承認することを検討していることを明らかにしました。新しい基準では、デジタル資産は先物契約市場で少なくとも6ヶ月間活発に取引されなければならないとされています。これは、先物市場の成熟度が現物ETFが承認されるかどうかの重要な基準となることを意味します。
さらに、SECは、大規模な暗号資産プラットフォームのデリバティブ商品データを参考にします。このプラットフォームは、ネイティブな先物および他の主流な先物市場のデータを網羅しているため、より包括的な市場の代表性を提供していると見なされています。このフレームワークにより、CFTCは、どのトークンが資格を満たすかを決定する上で重要な役割を果たしています。
二、どの暗号資産が現物ETFの資格を満たしますか？
現在のルール案によれば、先物市場で長期的に活躍している主要なトークンのみが現物ETFに含まれる資格を持っています。以下は、資格を満たす可能性のある暗号資産のいくつかです：
ビットコイン（BTC）
イーサリアム（ETH）
ライトコイン（LTC）
リップル（XRP）
ドージコイン（DOGE）
カルダノ（ADA）
ソラナ（SOL）
柴犬コイン(SHIB)
ポルカドット（DOT）
アヴァランチ（AVAX）
チェーンリンク(LINK)
ステラルーメン（XLM）
ビットコインキャッシュ（BCH）
これらの資産は、ある大手暗号資産プラットフォームのデリバティブ商品取引市場で6か月以上の取引活性度を維持しているため、SECの新基準を満たしていると見なされています。しかし、BonkやTrump Coinのような新しいまたは高リスクの通貨は、成熟した先物市場が不足しているため、ETFパッケージ化のために他の方法を採用する必要があるかもしれません。
III. 代替構造:40法構造の適用
SECの新基準に適合しない暗号資産に対して、1940年の《投資会社法》は「40法案構造」という代替の道を提供しています。この構造は制約が強いものの、発行者は19b-4の登録を提出することなくETFを立ち上げることができます。例えば、REX Shares Solana ETFはこのような構造の典型的な例です。
しかし、ほとんどの発行者は依然として1933年の《証券法》の方法を好んでいます。なぜなら、そのコンプライアンスはより簡単で、より直接的な市場リスクへのエクスポージャーを提供できるからです。今後、規制の枠組みがさらに明確になるにつれて、より多くの資産が異なるルートを通じてETF市場に入る可能性があります。
IV. SEC新基準の市場への影響
SECの新基準が正式に施行されれば、暗号資産市場に深遠な影響を与えることになります。まず、先物市場の成熟度が暗号資産の価値を測る重要な指標となり、主流の通貨の発展をさらに促進するでしょう。同時に、特定の大規模な暗号化プラットフォームの地位がさらに強化され、より多くの取引量と機関投資家を引き付ける可能性があります。
一方で、まだ安定した先物市場を確立していないトークンは、より大きな課題に直面することになり、投資家を引き付けるために他の革新的な方法を模索する必要があるかもしれません。また、SECとCFTCの協力は、規制当局が市場の発展を促進しつつ、投資家の利益を保護するためのバランスを見つけようとしていることを示しています。
結論
SECが提案した新しい基準は暗号資産市場に新しい希望と挑戦をもたらしました。先物市場の重要性が高まる中で、主流の暗号資産の市場地位はさらに強固になり、一部の大型暗号化プラットフォームの役割もますます重要になります。投資家にとって、これらの変化を理解し、潜在的な機会をつかむことが今後の成功の鍵となるでしょう。規制フレームワークが徐々に整備される中で、暗号資産市場の次の発展は引き続きフォローする価値があります。