2024年12月の経済レビューと2025年の展望

アメリカ経済は12月に安定したパフォーマンスを示し、主要な経済指標は基本的に予想通りでした。しかし、連邦準備制度のハト派的な発言は市場の短期的な変動を引き起こしました。それでも、米株式市場とビットコインは共に歴史的な最高値を更新し、投資家に豊かな年末リターンをもたらしました。2025年を展望すると、多くの機関は楽観的な見方を持ち、ビットコインは20万ドルの大台を突破する可能性があると予測しています。

! 12月マクロ月次レポート:米国のタカ派的な利下げが不確実性を引き起こし、2025年の暗号のキーの方向性を見通し

アメリカの12月に発表された経済データは概ね予想通りであった：11月の非農業雇用者数は22.7万人増加し、市場予想の22万人をわずかに上回った；11月のCPIは前年同月比で2.7%増、前月比で0.3%増で、いずれも予想通りであった。その後、米連邦準備制度は連邦基金金利の目標レンジを25ベーシスポイント引き下げ、4.25%-4.50%の範囲とし、市場の予想に沿った。しかし、米連邦準備制度はその後、2025年には利下げ幅が50ベーシスポイントに縮小する可能性があると述べた。これは、25年の利下げ回数が以前の予想の4回から2回に減少する可能性があることを意味し、来年1月には利下げが行われない可能性も示唆している。この発言は市場に大きな衝撃を与え、その日、株式市場と暗号通貨市場は大幅に下落した。

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米連邦準備制度は利下げを発表すると同時に最新の経済見通しを発表しました。今後2年間のアメリカ経済はそれぞれ2.5％と2.1％の成長が予測され、9月の予測からそれぞれ0.5ポイントと0.1ポイント上方修正されました。失業率はそれぞれ4.2％と4.3％で、以前の予測から引き下げられています。個人消費支出価格指数によるインフレ率はそれぞれ2.4％と2.5％、コアインフレ率はそれぞれ2.8％と2.5％で、いずれも2％の長期インフレ目標を上回っています。これはアメリカ経済が安定していることを示していますが、インフレはさらに管理が必要です。

! 12月マクロ月次レポート:米国のタカ派的な金利引き下げが不確実性を引き起こし、2025年の暗号キーの方向性の見通し

12月のPMI指数は、経済の複雑な状況を反映しています：サービス業PMIの初値は58.5で、予想の55.8や前の値56.1を大きく上回りました；製造業PMIの初値は48.3で、予想の49.5や前の値49.7を下回りました；総合PMIの初値は56.6で、予想の55.1や前の値54.9を上回りました。サービス業は2021年のパンデミックの封鎖解除以来、最も速い成長を遂げており、一方で製造業PMIが予想を下回ったのは主に輸出需要の不足によるものです。

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マクロ経済環境が比較的安定している中で、米国株式市場は着実に上昇し、ナスダック指数は20000ポイントを突破しました。Apple、Amazon、Google、Tesla、Metaなどのテクノロジーの巨人たちは、12月に歴史的な最高値を記録しました。人工知能分野の継続的な進展も市場に新たな動力を注入しています。

注目すべきは、ダウ平均株価が今月「10連続下落」を記録し、1974年以来最悪の連続下落記録を更新したことです。これは主に構成株の構造の違い、特に医療セクターの巨人ユナイテッドヘルスの政治的波乱と、新たに加わったエヌビディアのパフォーマンスが低迷したためです。

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12月、ビットコインは10万ドルの大台を突破し、イーサリアムも4000ドルを突破し、市場の感情を盛り上げました。この上昇は主に政治的要因によって駆動されており、特にトランプの潜在的な政策への期待が大きいです。韓国中央銀行のデータによると、同国の暗号通貨保有者の割合は30%に達しており、これは世界的な「逃すことへの恐れ」の感情を反映しています。

! 12月マクロ月次レポート:米国のタカ派的な金利引き下げが不確実性を引き起こし、2025年の暗号の方向性の見通し

2025年を展望すると、暗号分野の重要なトレンドには、ビットコインのグローバル資産配分における役割の変化、新たな市場の出現、価格の上限の突破、そして規制環境の進化が含まれます。機関は一般的に、2025年にビットコインが約20万ドルに達する可能性があると予測しています。規制環境の明確化は、抑制要因ではなく、推進要因となる可能性があります。

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ビットコインを除いて、人工知能とステーブルコインは2025年の注目ポイントとなる見込みです。複数の伝統的金融機関がステーブルコイン市場に参入し始めており、これは暗号通貨が主流の金融システムにさらに統合されるための重要なステップとなる可能性があります。

楽観的な見通しにもかかわらず、投資家は短期的な市場の変動によるリスクに警戒する必要があります。暗号通貨業界は「成人式」を迎えようとしており、ビットコインは主流の金融界での合意投資商品となる見込みです。また、ステーブルコインも実際の応用ツールになる可能性があります。2025年の暗号市場は2024年よりもさらに魅力的になると予想されています。

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