著名な経済学者エル・エリアン：もう2％の目標は正しくない

アリアン氏は、アリアン氏は、連邦準備制度（Fed）が金利の引き下げにおいて非常に遅れをとっていると指摘しました。CNBCに出演した際、パウエル氏は、彼のすべての動きにおいて非常に注意深くあるべきであり、もはや2％のインフレ率を目標にしてはならないと述べました。

“データ依存症は問題を引き起こしています”

パウエルはジャクソンホールで、連邦準備制度（Fed）の前にある選択肢について話す講演を行うとエル・エリアンは述べ、また、機関が恒常的にデータに依存して行動することが問題を引き起こしているとも語った。

「パウエルは、前にある選択肢について話すスピーチを行うでしょう。そして実際、ホワイトハウスが望んでいるのはこれではありません。この時期、私たちはもはや過度にデータ依存の連邦準備制度を見ています。パウエルの前には非常に異なるインフレの数字があります。一方には期待を下回るCPI、もう一方には期待を大幅に上回るPPIがあります。もし数ヶ月前にやるべきことを、数ヶ月後に明確なサインで見ることになるなら、それはもう遅れたということです。データ依存についての問題はここから始まります。」

“ミスをしたくなかったが、結局またやってしまった”

パウエル率いるFRBが常に遅れていること、こうした状況はイエレン、バーナンキ、グリーンスパンの時代には見られなかったと述べた著名な経済学者は、「2021年に『インフレは一時的です…』と言った。その後、遅れてしまった。同じ過ちを犯さないようにしようとして、他の間違いを犯し、今度はリベートで遅れてしまった」と語った。

“とても注意を払わなければならない”

エル・エリアンは、現在、ますます弱まっている労働市場があると指摘し、「この弱さは増加する速度で進行しています。段階的な進展があります。解雇はそれほど多くはありませんが、増加しています。この数が深刻に増加した場合、実際には他の人々も長い間やりたかった解雇を始めるでしょう。FRBは非常に注意深くあるべきです」と述べました。

“7月にリベートするべきだった、9月にもリベートするべきだった”

エル・エリアンは、9月に連邦準備制度が確実に金利を引き下げる必要があるとも述べました。

「7月にリベートを行うべきだった。過去を振り返らず、前を見ていこう。9月にもリベートを行わなければならない。私の考えでは25ベーシスポイント引き下げるだろうが、昨年の繰り返しになれば驚くことはない。昨年も7月に金利引き下げを望まないと言っておきながら、9月に50ベーシスポイント引き下げていた。私の考えではこれは%20の可能性だが、会議前に非常に悪い雇用市場のデータを受け取った場合、確実に50ベーシスポイントの引き下げに行く。」

“2％のインフレ目標はもはや正しくない”

インフレがもはや2.5〜3%の範囲で粘着性かつ恒久的になったと指摘する経済学者は、期待を引き下げる必要があると述べた:

「私はこれが人気のある意見ではないことを知っていますが、%2.5から%3の間の粘着性と持続性のあるインフレーションがあります。人々のインフレーションが減少するという期待が減少すれば、私たちはこの割合で生きていけます。なぜなら、経済の構造的な状況は今や変わりつつあるからです。多くの面で変わりつつあります。したがって、%2のインフレーション目標も、私はもはや正しい目標ではないと思います。4年間インフレーションは%2を超えており、私たちにまだこのレベルを目指すように示しています。」

公開日: 2025年8月20日 13:39最終更新日: 2025年8月20日 13:49