バビロンがBTCFiトラックを立ち上げ、再考

著者: Revc, Golden Finance

Babylon プラットフォームはBTCステークメインネットが正式に開始されたことを発表しました。最初の段階では、プラットフォームは1000 BTCのステーク上限を設定しましたが、現在この上限に達したため、新たなステークは受け付けていません。プラットフォームのデータによると、1.27万人を超えるユーザーがステークに参加し、総ステーク価値は1000 BTCを超えています。

バビロンとは

Babylonは、BTCのセキュリティを活用して、他のPoSチェーンにセキュリティを提供するプロトコルです。Babylonは、BTC layer2などのPoSチェーンに、セキュリティ、クロスチェーンインタラクションの不要、ノンカストディアルなネイティブステーキングソリューションを提供し、クロスチェーンインタラクションの相互運用性を促進します。EigenlayerのETHエコシステムに類似することが一般的です。

バビロンの基本原則

• 远程ステーク： BTCのUTXOモデルとスクリプトシステムを利用して、BTCのステーク、スラッシング、および報酬を実現します。
• タイムスタンプサーバー：BTCブロックチェーン上でPoSチェーンのイベントを記録し、これらのイベントに改ざんできないタイムスタンプを提供します。
• 3層構造：BTCがベースレイヤーであり、バビロンが中間層であり、PoSチェーンが上位層です。バビロンはPoSチェーンのチェックポイントをBTCに記録します。

バビロンの利点

• PoSチェーンのセキュリティを強化する：BTCのセキュリティを利用して、PoSチェーンの攻撃への耐性を向上させます。
• 缩短ステーク周期： 通过BTC的タイムスタンプ机制，缩短PoS链的ステーク周期。
• クロスチェーンインタラクションの相互運用性を促進するため、異なるブロックチェーン間でのシームレスなコミュニケーションとデータ共有を実現します。
• BTCエコシステムに新しい活力をもたらす： 眠っているBTCを活性化し、BTCエコシステムに新しいアプリケーションシーンをもたらします。

BTCFi****エコシステム概要

現在、BTCエコシステムは大規模なインフラ整備の段階に入っており、さまざまな関係者がBTCFiのトラックに殺到しています。なにしろ、このトラックには1.5兆ドル近い価値のアセットが活性化を待っています。以下はBTCFiのトッププロジェクトのリストです。

バウンスビット

BounceBitはCeFiと分散型金融を融合し、BTCにより柔軟な収益を提供します。流動性ステーキングと再ステークにより、ユーザーは複数のオンチェーンで収益を得ることができます。

コア機能：

• CeFi+分散型金融 組み合わせ：BTCをCeFiプラットフォームに預けると同時に、分散型金融プロトコルに参加して、二重収益を得る。
• 流動性保管：流動性保管サービスを提供して、ユーザーがいつでも資産を引き換えることができるようにします。
• 再ステーク： 允许用户将ステーク的BTC再次ステーク到其他プロトコル中，获取更多收益。
• 技術設計：BounceBit はバリデータのコンセンサス、Mainnet Digital の托管サービス、およびCeffuのMirrorX技術の複数のセキュリティメカニズムにより、クロスチェーンインタラクションの資産の安全性を確保し、ハッカー攻撃のリスクをドロップしました。

ソルブプロトコル

Solv Protocolは、BTCの流動性をさまざまな分散型金融プロトコルに導入するために、SolvBTCというフルチェーン収益BTC資産を作成しました。

コア機能：

• SolvBTC: ステークBTCを代表する派生資産で、複数のオンチェーンで使用することができます。
• 分散化資産管理：スマートコントラクトとマルチシグネチャーにより、資産の安全性を確保します。
• クロスチェーンインタラクション互操作性： SolvBTCは複数のブロックオンチェーンで使用できます。
• 技術設計：さまざまな流動性のリソースと投資機会を1つのプラットフォームに集約し、ユーザーはトレード戦略Vaultを設定することで自動投資を実現できます。

ヤラ

Yalaは、多様なチェーンの安定したコインエコシステムを構築することを目指しており、BTCの流動性を活用しています。

コア機能：

• マルチチェーンステーブルコイン：複数のオンチェーンで使用できるBTCベースのステーブルコインを提供します。
• 分散型金融エコシステム：貸出やステーキングなどの分散型金融サービスを提供します。
• モジュラー アーキテクチャ：柔軟で拡張可能で、カスタム モジュールをサポートします。

現在、さまざまなプロトコルはセキュリティソリューションとして、CeFiとマルチシグなどの中央集権的な手法を多く採用しており、BTCのオンチェーン価値の流動を最大限に活性化しようとしています。UTXOなどのオンチェーン検証手法は分散化によって安全を保証していますが、BTCには十分なスマートコントラクトシステムが欠如しており、そのため価値の流動を活性化することが難しく、オンチェーン検証は主にステーク競争に使用されています。

BTC再ステーク競走の考え

Babylonに戻る再ステークレース自体は、まず、ブロックチェーンは主にモジュラー化方式で安全なコンセンサスを共有し、BTCやイーサリアムなどの優れた公共チェーンのセキュリティ、分散特性、価値コンセンサスを「レンタル」し、他のブロックチェーンに基盤を提供し、ブロックチェーンのパフォーマンスと効率を向上させる。現在、主に3つのタイプのソリューションがあります。

イーサリアムベースのソリューション：

• メリット：高い安全性、強い合法性、ETHエコシステムリソースを直接利用可能。
• デメリット： スループットとコストが低くなる可能性があり、すべてのタイプのアプリチェーンには適していません。

新しいDAレイヤーソリューション（例：Celestia）：

• メリット：パフォーマンスが良く、コストが低く、ETH坊と同等のセキュリティと分散化の特性を提供することを目指しています。
• デメリット：セキュリティと分散特性はまだ時間を要し、合法性が欠けており、イーサリアムコミュニティから排除される可能性があります。

プルーフオブステーク（POS）共有セキュリティソリューション（Babylon、EigenLayerなど）：

• メリット：BTCまたはEthereumの合法性と安全性を継承し、資産により多くの実用価値を提供し、柔軟性が高くなりました。
• 缺点：相対的に新しいため、長期的なパフォーマンスはまだ観察が必要です。

Babylon****は、BTCやイーサリアムの資産価値を利用して、共有セキュリティサービスを作成するためにプルーフオブステーク（POS）の核心コンセプトを採用しています。その利点は、合法性とセキュリティを維持しつつ、メインチェーンの資産により実用的な価値を提供し、より高い柔軟性を提供することです。しかしながら、これによって一連の考えが引き起こされました：

ETHネットワークでは、ステーク保有者のセキュリティ責任は非ステーク保有者よりも大きくなります。なぜなら、ステーク中のETHはコンセンサスの維持に参加し、流通中のETHは実際にはネットワークのセキュリティの恩恵を受けているからです。同時に、ステークの機会費用も支払っています。したがって、セキュリティを共有する観点からは、プルーフオブステーク共有のソリューションは現在、ETHネットワークの基本ソリューションよりも低いです。ただし、プルーフオブステークソリューションの資産がstETHなどの資産である場合は別です。なぜなら、stETHはETHネットワークでの検証に参加するETHに対応しているからです。つまり、ETHネットワークのセキュリティを持つことで、stETHを採用している他のPoSネットワークも安全です。

そして、BabylonのPoW+PoSの提案は、セキュリティ共有のロジックが不十分です。まず、BTCネットワークのセキュリティ維持システムの主要なメンバーはマイナーです。マイナーもBTCトークンの価値に影響を受けますが、BabylonプロトコルのBTC保有者は直接BTCネットワークのセキュリティを維持することはできませんし、BTCネットワークのセキュリティをBabylonネットワークのPosネットワークに伝達することもできません。ここで考えられるのは、安全の恩恵を受ける人も安全保障を他の人に伝えることができるかどうかです。つまり、PoSネットワーク全体のセキュリティはBTCネットワークとは関係が低く、BTCステークホルダーと強く関連しているということです。したがって、セキュリティ共有は資産レベルの共有（保証のようなもの）なのか、ネットワークレベルの共有なのか、ということを考える必要があります。

BTCのステーキング参加者または保有者はBTCとPoSネットワークのセキュリティを積極的に維持していません。Babylonの第1段階の設計から見ると、BTCネットワークは実際にはPoSネットワークからのデータを受動的に受け取るようになっており、全体としてのセキュリティは実際にはBabylonのPoSネットワーク自体に大きく依存しています。

数量的観点から見ると、第一段階の1000 BTCは現在の循環供給のほんの一部を占めている。経済的には、現在のPoSチェーンはBTCネットワークのセキュリティを共有していませんが、資産のセキュリティと資産が存在するネットワークのセキュリティは異なる概念です。これはさらに探求する価値があります。

さらに、技術的には、PoSのタイムスタンプをビットコインネットワークのブロックのタイムスタンプとどのように調整するか、ビットコインネットワークのブロック時間は分レベルであり、ブロック時間とトランザクション確認にはある程度の不確実性がありますが、トランザクションを確認するためのPoSネットワークのファイナリティは秒レベルであり、PoSとPoWの間のブロックシナジーの問題がすぐに発生します。

サマリー

BTCネットワークは最も価値のある分散型ネットワークであり、バビロンを含む多くのBTCFiトラックプロジェクトは、BTCネットワークを暗号業界全体の礎とし、BTCエコシステムに新たな可能性をもたらす可能性を秘めています。

発展の過程で、BTCFiプロジェクトが巨大な資金量を関連しているため、重点的に中心化の属性を継承することに加えて、プロトコルとスマートコントラクトの安全性に高い重視が必要です。