Чи можуть роздрібні інвестори зараз купувати акції SpaceX? Огляд 3 основних платформ токенізації приватного капіталу

Початківець7/2/2025, 10:11:15 AM
Три основні платформи змагаються в токенізації приватних продажів: Jarsy, Republic та Tokeny виводять на блокчейн зіркові акції перед первинним публічним розміщенням, такі як SpaceX та Stripe, викликаючи нову хвилю участі роздрібних інвесторів на первинному ринку.

Окрім буму стейблкоїнів, токенізація акцій також стає новим ринковим наративом.

27 червня стартап Web3 Jarsy оголосив про завершення раунду попереднього фінансування на суму 5 мільйонів доларів, очолюваного Breyer Capital. Більше ніж сама сума, насправді привернуло увагу ринку проблема, яку вони намагаються вирішити: чому ранні дивіденди зростання провідних приватних компаній завжди належать лише установам та супер-багатим особам? Jarsy надає відповідь, реконструюючи метод участі за допомогою технології блокчейн — "монетизуючи" приватний капітал незареєстрованих компаній у токени, забезпечені активами, що дозволяє звичайним людям ставити на зростання зіркових компаній, таких як SpaceX та Stripe, з порогом всього в 10 доларів.

Після розкриття фінансування ринок одразу зосередився на темі «токенізації приватних продажів» — цей альтернативний клас активів, який спочатку існував лише у залах засідань венчурного капіталу та серед заможних людей, упаковується як блокчейн-активи, розширюючи свою територію в мережі.

Токенізація приватних продажів: Наступна зупинка для активів в ланцюгу

Якщо в цю епоху ще є фінансові можливості, які не були повністю відкриті, то ринок приватних продажів безсумнівно є найбільш представницьким островом активів.

Jarsy створив набір індикаторних систем, що охоплюють найбільші та найактивніші 30 ненаведених компаній на ринку приватних продажів, відомий як "Jarsy 30 Index", що використовується для вимірювання загальної продуктивності провідних підприємств перед первинним публічним розміщенням. Цей індекс зосереджується на зіркових компаніях, таких як SpaceX та Stripe, що представляють найкреативніші та найбільш капіталомісткі сегменти ринку приватних продажів. Дані показують, що ці компанії мають достатньо привабливі рівні доходності.

З початку 2021 року до першого кварталу 2025 року індекс Jarsy 30 накопичив зростання на 81%, що значно перевищує зростання на 51% індексу Nasdaq 100 за той же період. Навіть у умовах загального спаду ринку в першому кварталі 2025 року, коли Nasdaq впав на 9%, ці незареєстровані провідні компанії все ж змогли піднятися на 13% всупереч тенденціям. Цей яскравий контраст не лише підтверджує фундаментальні показники компаній, але й представляє ринкове голосування щодо потенціалу зростання до IPO — ці активи все ще знаходяться в золотій фазі найбільш цінного неправильного ціноутворення.

Але проблема в тому, що це «вікно захоплення вартості» належить лише дуже небагатьом людям. Середній розмір транзакції перевищує 3 мільйони доларів, з комплексною структурою (більшість з яких вимагають використання SPV) і відсутністю публічної ліквідності на ринках активів – це повністю «зона спостереження» для більшості роздрібних інвесторів.

Крім того, вихідні шляхи для цих компаній часто не обмежуються IPO, і злиття та поглинання стали одним із більш поширених варіантів, що додатково підвищує поріг участі для роздрібних інвесторів. Лише в першому кварталі 2025 року обсяг злиттів і поглинань компаній, що підтримуються венчурним капіталом, досяг історичного максимуму в 54 мільярди доларів, при цьому придбання Google кібербезпекового єдинорога Wiz склало 32 мільярди доларів.

Таким чином, ми бачимо типову картину традиційних фінансів, де найкращі активи зростання замкнені в колах заможних осіб та інститутів, у той час як звичайні інвестори виключені.

"Токенізація приватного капіталу" руйнує цю структурну нерівність, розбиваючи спочатку високий бар'єр, низьку ліквідність та складні непрозорі права приватного капіталу на активи, нативні для блокчейну, знижуючи вхідний бар'єр з 3 мільйонів доларів до 10 доларів; перетворюючи тривалі та складні угоди SPV на смарт-контракти на базі блокчейну; одночасно підвищуючи ліквідність, дозволяючи активам, які раніше були заблоковані на тривалий період, оцінюватися цілодобово.

Помістіть «капітальне свято» первинного ринку в цифровий гаманець кожного.

Jarsy

Як платформа токенізації активів на основі блокчейну, Jarsy прагне зламати стіни традиційного фінансового світу, дозволяючи активам перед первинним розміщенням (Pre-IPO), які зазвичай резервуються для осіб з високим статком, стати загальнодоступними інвестиційними продуктами для користувачів по всьому світу. Його бачення чітке: усунути бар'єри для інвестицій, створені фінансовими порогами, географічними межами або регуляторними ярликами, і перерозподілити фінансові можливості для мас.

Його механізм роботи простий, але потужний. Jarsy спочатку завершує реальне придбання акцій цільової компанії через платформу, а потім токенізує цю частину прав в онлайні у форматі 1:1. Це не просто відображення цінних паперів, а суттєвий перехід економічних прав. Ще важливіше, що загальний випуск усіх Токенів, шляхи обігу та інформація про володіння все прозоро на блокчейні, відкриті для будь-якого користувача для перевірки в реальному часі. Трасування в онлайні та фізичні активи поза блокчейном досягають технічної реконструкції традиційних систем SPV та фондів.

Водночас Jarsy не заганяє роздрібних інвесторів у "глибоку зону" професійних і складних процесів. Платформа активно бере на себе всю "брудну роботу", таку як належна перевірка, структурний дизайн і юридичне зберігання, дозволяючи користувачам формувати свій власний портфель інвестицій перед первинним розміщенням акцій з низьким порогом входу, починаючи всього з 10 доларів США, використовуючи кредитну картку або USDC. Складні процеси контролю ризиків і відповідності, що відбуваються за лаштунками, "не відчуваються" користувачами.

У цій моделі ціна токена тісно пов’язана з оцінкою компанії, а доходи користувачів походять з кривої зростання реальних підприємств, а не з порожніх наративів платформи. Ця структура не лише підвищує автентичність інвестицій, але також, на механічному рівні, відкриває довго контрольований канал прибутку між роздрібними інвесторами та первинним ринком для елітного капіталу.

Республіка

25 червня Republic, добре відома інвестиційна платформа, оголосила про запуск нової лінії продуктів — Mirror Tokens. Перший продукт, rSpaceX, базується на блокчейні Solana і має на меті «віддзеркалити» одну з найкреативніших компаній у світі як актив, що може бути придбаний на блокчейні. Кожен rSpaceX пов'язаний з очікуваним трендом вартості SpaceX, космічного єдинорога, оціненого в 350 мільярдів доларів, з мінімальним порогом інвестицій лише в 50 доларів, і підтримує платежі через Apple Pay та стейблкоїни. Це відкрило ворота первинного ринку для роздрібних інвесторів у всьому світі.

На відміну від традиційних інвестицій у приватні продажі, Mirror Token не надає вам прав голосу, але він розробив унікальний механізм "трекера": Токени, випущені Republic, по суті є типом боргового інструменту, динамічно пов'язаним з оцінкою цільової компанії. Коли SpaceX здійснить IPO, буде придбана або переживе інші "ліквідні події", Republic поверне відповідні доходи у стейблкоїнах на гаманці інвесторів на основі їхніх часток у токенах, включаючи потенційні дивіденди. Це нова структура "отримання дивідендів без володіння акціями", що максимізує зменшення юридичних бар'єрів, зберігаючи при цьому основну експозицію до доходу.

Звісно, механізм не позбавлений порогів. Усі Mirror Tokens будуть заблоковані на 12 місяців після їхнього первинного випуску, перш ніж вони зможуть циркулювати на вторинному ринку. Щодо регуляторної сторони, rSpaceX випускає їх відповідно до правил краудфандингу США, без обмежень щодо особи інвестора, що дозволяє роздрібним інвесторам з усього світу брати участь, але конкретні кваліфікації будуть динамічно фільтруватися на основі місцевих законів.

Ще більш захоплююче те, що це лише початок. Republic оголосила, що запустить Mirror Tokens, прив'язані до зіркових приватних компаній, таких як Figma, Anthropic, Epic Games та xAI, і навіть відкриє номінації від користувачів для наступного "некотированого єдинорога", на якого ви хочете поставити. Від структурного дизайну до механізмів розподілу, Republic створює паралельний ринок приватних продажів на блокчейні, який не вимагає чекати на IPO.

Токени

Tokeny, постачальник рішень для токенізації активів реального світу, що базується в Люксембурзі, також почав входити на ринок приватних продажів для сек'юритизації. У червні 2025 року Tokeny співпрацював з місцевою платформою цифрових цінних паперів Kerdo, з метою змінити спосіб, яким європейські професійні інвестори беруть участь у ринку приватних продажів (таких як нерухомість, приватний капітал, хедж-фонди та приватний борг) через блокчейн-інфраструктуру.

Основна перевага полягає в: стандартизованій структурі продукту, логіці відповідності, вбудованій в емісію, а також можливості швидко відтворювати та розширюватися в різних юрисдикціях за допомогою технології білого етикету Tokeny. Tokeny зосереджується на наданні самим активам "легітимності на рівні інституцій" — стандарт ERC-3643, який вона використовує, дозволяє токенам вбудовувати KYC, обмеження на перекази та іншу контрольну логіку протягом всього процесу від генерації до переказу, що не тільки забезпечує легальність і прозорість продукту, але й дозволяє інвесторам самостійно сертифікувати свою безпеку в блокчейні без покладання на підтримку платформи.

На фоні все більш суворих нормативних рамок, таких як MiFID II, попит на такі "комплайн-активи на блокчейні" на європейському ринку прискорюється. Tokeny заповнює вакуум довіри між інституційними інвесторами та активами на блокчейні у високотехнічний спосіб, відображаючи тенденцію: конкуренція в треку RWA більше не лише про технічну реалізацію на блокчейні, а про те, хто може глибоко культивувати комбінацію регуляцій + стандартизованих продуктових структур + багатомісцевих каналів випуску. Співпраця між Tokeny та Kerdo є типовим прикладом цієї тенденції.

Резюме

Зростання токенізації приватного капіталу означає новий етап структурної трансформації на первинному ринку, що обумовлений технологією блокчейн. Однак цей шлях все ще сповнений реального опору. Він може змінити правила доступу, але важко повністю зламати глибоко вкорінені структурні бар'єри між роздрібними інвесторами та установами. RWA не є "чарівним ключем"; це схоже на гру з довгостроковою перспективою, що стосується довіри, прозорості та реконструкції інституцій, і справжнє випробування тільки починається.

Декларація:

  1. Ця стаття відтворена з [BLOCKBEATS] Авторське право належить оригінальному автору [kkk] Якщо у вас є заперечення щодо повторного друку, будь ласка, зв'яжіться Команда Gate LearnКоманда обробить це якомога швидше відповідно до відповідних процедур.
  2. Застереження: Усі погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно думкою автора і не є інвестиційною порадою.
  3. Інші мовні версії статті перекладені командою Gate Learn, якщо не зазначено інше.ГейтВ таких обставинах не дозволяється копіювати, розповсюджувати або плагіатити перекладені статті.

Чи можуть роздрібні інвестори зараз купувати акції SpaceX? Огляд 3 основних платформ токенізації приватного капіталу

Початківець7/2/2025, 10:11:15 AM
Три основні платформи змагаються в токенізації приватних продажів: Jarsy, Republic та Tokeny виводять на блокчейн зіркові акції перед первинним публічним розміщенням, такі як SpaceX та Stripe, викликаючи нову хвилю участі роздрібних інвесторів на первинному ринку.

Окрім буму стейблкоїнів, токенізація акцій також стає новим ринковим наративом.

27 червня стартап Web3 Jarsy оголосив про завершення раунду попереднього фінансування на суму 5 мільйонів доларів, очолюваного Breyer Capital. Більше ніж сама сума, насправді привернуло увагу ринку проблема, яку вони намагаються вирішити: чому ранні дивіденди зростання провідних приватних компаній завжди належать лише установам та супер-багатим особам? Jarsy надає відповідь, реконструюючи метод участі за допомогою технології блокчейн — "монетизуючи" приватний капітал незареєстрованих компаній у токени, забезпечені активами, що дозволяє звичайним людям ставити на зростання зіркових компаній, таких як SpaceX та Stripe, з порогом всього в 10 доларів.

Після розкриття фінансування ринок одразу зосередився на темі «токенізації приватних продажів» — цей альтернативний клас активів, який спочатку існував лише у залах засідань венчурного капіталу та серед заможних людей, упаковується як блокчейн-активи, розширюючи свою територію в мережі.

Токенізація приватних продажів: Наступна зупинка для активів в ланцюгу

Якщо в цю епоху ще є фінансові можливості, які не були повністю відкриті, то ринок приватних продажів безсумнівно є найбільш представницьким островом активів.

Jarsy створив набір індикаторних систем, що охоплюють найбільші та найактивніші 30 ненаведених компаній на ринку приватних продажів, відомий як "Jarsy 30 Index", що використовується для вимірювання загальної продуктивності провідних підприємств перед первинним публічним розміщенням. Цей індекс зосереджується на зіркових компаніях, таких як SpaceX та Stripe, що представляють найкреативніші та найбільш капіталомісткі сегменти ринку приватних продажів. Дані показують, що ці компанії мають достатньо привабливі рівні доходності.

З початку 2021 року до першого кварталу 2025 року індекс Jarsy 30 накопичив зростання на 81%, що значно перевищує зростання на 51% індексу Nasdaq 100 за той же період. Навіть у умовах загального спаду ринку в першому кварталі 2025 року, коли Nasdaq впав на 9%, ці незареєстровані провідні компанії все ж змогли піднятися на 13% всупереч тенденціям. Цей яскравий контраст не лише підтверджує фундаментальні показники компаній, але й представляє ринкове голосування щодо потенціалу зростання до IPO — ці активи все ще знаходяться в золотій фазі найбільш цінного неправильного ціноутворення.

Але проблема в тому, що це «вікно захоплення вартості» належить лише дуже небагатьом людям. Середній розмір транзакції перевищує 3 мільйони доларів, з комплексною структурою (більшість з яких вимагають використання SPV) і відсутністю публічної ліквідності на ринках активів – це повністю «зона спостереження» для більшості роздрібних інвесторів.

Крім того, вихідні шляхи для цих компаній часто не обмежуються IPO, і злиття та поглинання стали одним із більш поширених варіантів, що додатково підвищує поріг участі для роздрібних інвесторів. Лише в першому кварталі 2025 року обсяг злиттів і поглинань компаній, що підтримуються венчурним капіталом, досяг історичного максимуму в 54 мільярди доларів, при цьому придбання Google кібербезпекового єдинорога Wiz склало 32 мільярди доларів.

Таким чином, ми бачимо типову картину традиційних фінансів, де найкращі активи зростання замкнені в колах заможних осіб та інститутів, у той час як звичайні інвестори виключені.

"Токенізація приватного капіталу" руйнує цю структурну нерівність, розбиваючи спочатку високий бар'єр, низьку ліквідність та складні непрозорі права приватного капіталу на активи, нативні для блокчейну, знижуючи вхідний бар'єр з 3 мільйонів доларів до 10 доларів; перетворюючи тривалі та складні угоди SPV на смарт-контракти на базі блокчейну; одночасно підвищуючи ліквідність, дозволяючи активам, які раніше були заблоковані на тривалий період, оцінюватися цілодобово.

Помістіть «капітальне свято» первинного ринку в цифровий гаманець кожного.

Jarsy

Як платформа токенізації активів на основі блокчейну, Jarsy прагне зламати стіни традиційного фінансового світу, дозволяючи активам перед первинним розміщенням (Pre-IPO), які зазвичай резервуються для осіб з високим статком, стати загальнодоступними інвестиційними продуктами для користувачів по всьому світу. Його бачення чітке: усунути бар'єри для інвестицій, створені фінансовими порогами, географічними межами або регуляторними ярликами, і перерозподілити фінансові можливості для мас.

Його механізм роботи простий, але потужний. Jarsy спочатку завершує реальне придбання акцій цільової компанії через платформу, а потім токенізує цю частину прав в онлайні у форматі 1:1. Це не просто відображення цінних паперів, а суттєвий перехід економічних прав. Ще важливіше, що загальний випуск усіх Токенів, шляхи обігу та інформація про володіння все прозоро на блокчейні, відкриті для будь-якого користувача для перевірки в реальному часі. Трасування в онлайні та фізичні активи поза блокчейном досягають технічної реконструкції традиційних систем SPV та фондів.

Водночас Jarsy не заганяє роздрібних інвесторів у "глибоку зону" професійних і складних процесів. Платформа активно бере на себе всю "брудну роботу", таку як належна перевірка, структурний дизайн і юридичне зберігання, дозволяючи користувачам формувати свій власний портфель інвестицій перед первинним розміщенням акцій з низьким порогом входу, починаючи всього з 10 доларів США, використовуючи кредитну картку або USDC. Складні процеси контролю ризиків і відповідності, що відбуваються за лаштунками, "не відчуваються" користувачами.

У цій моделі ціна токена тісно пов’язана з оцінкою компанії, а доходи користувачів походять з кривої зростання реальних підприємств, а не з порожніх наративів платформи. Ця структура не лише підвищує автентичність інвестицій, але також, на механічному рівні, відкриває довго контрольований канал прибутку між роздрібними інвесторами та первинним ринком для елітного капіталу.

Республіка

25 червня Republic, добре відома інвестиційна платформа, оголосила про запуск нової лінії продуктів — Mirror Tokens. Перший продукт, rSpaceX, базується на блокчейні Solana і має на меті «віддзеркалити» одну з найкреативніших компаній у світі як актив, що може бути придбаний на блокчейні. Кожен rSpaceX пов'язаний з очікуваним трендом вартості SpaceX, космічного єдинорога, оціненого в 350 мільярдів доларів, з мінімальним порогом інвестицій лише в 50 доларів, і підтримує платежі через Apple Pay та стейблкоїни. Це відкрило ворота первинного ринку для роздрібних інвесторів у всьому світі.

На відміну від традиційних інвестицій у приватні продажі, Mirror Token не надає вам прав голосу, але він розробив унікальний механізм "трекера": Токени, випущені Republic, по суті є типом боргового інструменту, динамічно пов'язаним з оцінкою цільової компанії. Коли SpaceX здійснить IPO, буде придбана або переживе інші "ліквідні події", Republic поверне відповідні доходи у стейблкоїнах на гаманці інвесторів на основі їхніх часток у токенах, включаючи потенційні дивіденди. Це нова структура "отримання дивідендів без володіння акціями", що максимізує зменшення юридичних бар'єрів, зберігаючи при цьому основну експозицію до доходу.

Звісно, механізм не позбавлений порогів. Усі Mirror Tokens будуть заблоковані на 12 місяців після їхнього первинного випуску, перш ніж вони зможуть циркулювати на вторинному ринку. Щодо регуляторної сторони, rSpaceX випускає їх відповідно до правил краудфандингу США, без обмежень щодо особи інвестора, що дозволяє роздрібним інвесторам з усього світу брати участь, але конкретні кваліфікації будуть динамічно фільтруватися на основі місцевих законів.

Ще більш захоплююче те, що це лише початок. Republic оголосила, що запустить Mirror Tokens, прив'язані до зіркових приватних компаній, таких як Figma, Anthropic, Epic Games та xAI, і навіть відкриє номінації від користувачів для наступного "некотированого єдинорога", на якого ви хочете поставити. Від структурного дизайну до механізмів розподілу, Republic створює паралельний ринок приватних продажів на блокчейні, який не вимагає чекати на IPO.

Токени

Tokeny, постачальник рішень для токенізації активів реального світу, що базується в Люксембурзі, також почав входити на ринок приватних продажів для сек'юритизації. У червні 2025 року Tokeny співпрацював з місцевою платформою цифрових цінних паперів Kerdo, з метою змінити спосіб, яким європейські професійні інвестори беруть участь у ринку приватних продажів (таких як нерухомість, приватний капітал, хедж-фонди та приватний борг) через блокчейн-інфраструктуру.

Основна перевага полягає в: стандартизованій структурі продукту, логіці відповідності, вбудованій в емісію, а також можливості швидко відтворювати та розширюватися в різних юрисдикціях за допомогою технології білого етикету Tokeny. Tokeny зосереджується на наданні самим активам "легітимності на рівні інституцій" — стандарт ERC-3643, який вона використовує, дозволяє токенам вбудовувати KYC, обмеження на перекази та іншу контрольну логіку протягом всього процесу від генерації до переказу, що не тільки забезпечує легальність і прозорість продукту, але й дозволяє інвесторам самостійно сертифікувати свою безпеку в блокчейні без покладання на підтримку платформи.

На фоні все більш суворих нормативних рамок, таких як MiFID II, попит на такі "комплайн-активи на блокчейні" на європейському ринку прискорюється. Tokeny заповнює вакуум довіри між інституційними інвесторами та активами на блокчейні у високотехнічний спосіб, відображаючи тенденцію: конкуренція в треку RWA більше не лише про технічну реалізацію на блокчейні, а про те, хто може глибоко культивувати комбінацію регуляцій + стандартизованих продуктових структур + багатомісцевих каналів випуску. Співпраця між Tokeny та Kerdo є типовим прикладом цієї тенденції.

Резюме

Зростання токенізації приватного капіталу означає новий етап структурної трансформації на первинному ринку, що обумовлений технологією блокчейн. Однак цей шлях все ще сповнений реального опору. Він може змінити правила доступу, але важко повністю зламати глибоко вкорінені структурні бар'єри між роздрібними інвесторами та установами. RWA не є "чарівним ключем"; це схоже на гру з довгостроковою перспективою, що стосується довіри, прозорості та реконструкції інституцій, і справжнє випробування тільки починається.

Декларація:

  1. Ця стаття відтворена з [BLOCKBEATS] Авторське право належить оригінальному автору [kkk] Якщо у вас є заперечення щодо повторного друку, будь ласка, зв'яжіться Команда Gate LearnКоманда обробить це якомога швидше відповідно до відповідних процедур.
  2. Застереження: Усі погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно думкою автора і не є інвестиційною порадою.
  3. Інші мовні версії статті перекладені командою Gate Learn, якщо не зазначено інше.ГейтВ таких обставинах не дозволяється копіювати, розповсюджувати або плагіатити перекладені статті.
Розпочати зараз
Зареєструйтеся та отримайте ваучер на
$100
!