亚洲股票上冲行情迅速消退，伴随特朗普的贸易协议美元下跌

亚盘在周二迅速下跌，和周一的涨势一样快。随着对老特贸易决策的新担忧逐渐浮现，整个地区的交易员们放弃了早期的收益。

据路透社报道，在美中达成90天休战后启动的反弹未能持续。华尔街周一的涨势没有延续。欧洲期货指向下跌。

中国股市持平。标准普尔500指数和纳斯达克期货在亚盘期间下滑。老特暂时暂停关税上涨并不足以让市场相信有什么永久性的措施在考虑中。

亚盘在关税降低的情况下变得谨慎

除日本外的MSCI亚太指数下跌0.2%，就在同一天早些时候创下六个月来的新高。惠誉评级列出了相关数据。美国实际关税率在公告后降至13.1%，低于之前的22.8%，但仍远高于2024年底的2.3%平均水平，并且是自1941年以来的最高水平。

在特朗普于四月初发起关税行动后，市场已经变得紧张。从那时起，投资者一直在撤出美国资产，转向日元、瑞士法郎和黄金等避风港。

老特的新条款将对中国商品的关税从145%降低到30%，而中国同意将对美国进口商品的关税从125%降低到10%。这在纸面上听起来像是进展，但并没有在市场上产生实质性的影响。人们的感觉是，这只是一种战术上的暂停，而不是解决方案。

香港的恒生指数下跌了1.67%，明显反应了疲弱的信心。在日本，日经指数上涨超过2%，达到了自2月25日以来的最高水平。但即便如此的上涨也不足以让人们相信情况在改善。

交易者在暂停贸易后将注意力转向通胀

投资者现在正在等待 90 天暂停交易期满后会发生什么。但在此之前，人们的目光就锁定了周二晚些时候预期的美国通胀数据。这些数据可能会影响美联储下一步的利率政策。

City Index的高级市场分析师Matt Simpson解释了这一思路。“如果我们再看到一组疲软的CPI数据，这可能会使交易者重新关注美联储的政策以及降息的潜力，并在一定程度上减弱美元的反弹势头，”Simpson说。

目前，交易员们已经降低了他们的降息预期。在四月交易恐慌的高峰期，他们曾押注于超过100个基点的降息。而现在这一预期已降至仅56个基点，适用于今年剩余的时间。

美国国债收益率证实了这一点。2年期收益率达到了3.9873%，10年期收益率为4.4512%，在周二的早盘交易中均接近一个月来的高点。这说明人们并没有像上个月那样急于购买债券。

在加密货币市场，比特币保持在102,676美元，位于上周突破的100,000美元水平之上。尽管整体市场疲软，但这一领域并没有出现大的波动。周二，交易者并没有将比特币作为避险资产。

在商品市场上，油价在周一首次宣布贸易协议后，稍微回落，在那时油价攀升至两周高点。至于黄金，价格在前一天下跌2%后略有反弹。那些短暂抛售避险资产的投资者在对贸易协议的信心破裂后又回归。

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