SEC desafia a estrutura de registro do ETF Solana, Ethereum da RexShares

A SEC diz que os fundos de staking da RexShares em Solana e Ethereum podem não se qualificar como empresas de investimento segundo os padrões legais federais.

Os registros de inscrição utilizados pela RexShares foram rotulados como potencialmente enganosos devido à sua estrutura e linguagem de classificação de fundos.

A RexShares pausou os lançamentos de fundos e está a trabalhar com a SEC para resolver questões legais e de conformidade.

O esforço da RexShares para trazer fundos de índice negociados em bolsa de staking de Solana e Ethereum para o mercado dos EUA encontrou resistência da Comissão de Valores Mobiliários (SEC). A agência levantou preocupações legais sobre a classificação dos fundos. De acordo com uma carta analisada pela Bloomberg, a SEC afirmou que os fundos propostos podem não atender à definição legal de uma empresa de investimento de acordo com a lei federal.

A SEC comunicou suas preocupações ao ETF Opportunities Trust, que gerencia vários fundos, incluindo aqueles afiliados à RexShares. A carta observou que os documentos de registro utilizados para os ETFs propostos podem ter sido arquivados de forma inadequada. A agência enfatizou que a maneira como os fundos foram descritos nas divulgações poderia ser enganosa para os investidores.

Abordagem Inconvencional Atrai Scrutínio

A RexShares apresentou os ETFs de staking ao abrigo da Lei de Sociedades de Investimento de 1940, em vez do mais comum processo de candidatura 19b-4. Esta abordagem alternativa chamou a atenção pela sua divergência das estruturas típicas de apresentação de ETFs. O modelo levantou questões entre os analistas sobre como a SEC iria responder. A resposta da agência sinaliza desconforto com este caminho e suas implicações para a proteção dos investidores.

Grey Collett, conselheiro geral da empresa mãe da RexShares, REX Financial, respondeu dizendo que a empresa permanece confiante em sua posição. Ele afirmou que os fundos não serão lançados até que possam satisfazer os requisitos da SEC. A empresa continua a dialogar com a Comissão para abordar as preocupações regulatórias em torno da classificação de empresa de investimento dos ETFs.

Implicações Mais Amplas para ETFs de Staking

Este desenvolvimento surge após o SEC ter esclarecido recentemente que certas atividades de proof-of-stake não são consideradas valores mobiliários. Esse esclarecimento adicionou uma camada de complexidade aos produtos relacionados com staking. Outros gestores de ativos, incluindo a 21Shares, também enfrentaram atrasos na busca de aprovação para características de staking nas suas propostas de ETF.

O analista de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, observou a estratégia agressiva empregada pela RexShares, comparando-a a casos anteriores envolvendo lançamentos de ETF acelerados ou incomuns. Ele disse que a SEC parece não apoiar este método de apresentação. O colega analista James Seyffart acrescentou que apresentações mais tradicionais ainda devem obter aprovação eventualmente.

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