Point de vue : Le TGE de Pump.fun est une Information positive pour Bonk et son écosystème.

Auteur : Unipcs ( aka 'Bonk Guy' )

Compilation : Deep Tide TechFlow

Récemment, de nombreuses personnes m'ont demandé mon avis sur le TGE de Pump.fun (événement de génération de jetons) et son jeton $PUMP.

Étant donné que c'est l'un des événements TGE les plus attendus récemment, et que beaucoup commencent à le comparer à BonkFun – après tout, BonkFun a été sous les projecteurs depuis qu'il a dépassé Pump.fun – je pense qu'il est nécessaire de rassembler mes réflexions.

Voici ce que je sais actuellement sur le token $PUMP :

On dit qu'ils ont levé 1 milliard de dollars, valorisant l'entreprise à 4 milliards de dollars.

Les marchés de prévision et les marchés de gré à gré estiment que la valorisation de ce jeton atteindra entre 7 et 8 milliards de dollars après le TGE, certaines institutions de trading considérant même que sa valorisation pourrait atteindre 10 milliards de dollars.

Alors, que signifie cela pour le système écologique de $BONK, BonkFun, ainsi que pour les tranchées plus larges (utilisateurs de base) et le marché des memecoins ?

J'ai précédemment publié quelques commentaires sur X, estimant que la valorisation du token $PUMP atteignant facilement 4 milliards de dollars était raisonnable.

J'ai également déclaré qu'il est très facile de se classer parmi les 10 à 15 plus grands projets de crypto-monnaie.

Ces commentaires sont basés sur une comparaison entre l'historique et les revenus prévus de Pump.fun et l'évaluation d'autres projets cryptographiques.

Cependant, à l'époque, je ne m'attendais pas à ce que BonkFun dépasse aussi rapidement et aussi fortement Pumpfun.

Cela dit, voici mon point de vue mis à jour :

Je ne pense pas que Pump.fun ait complètement perdu de son influence, mais je crois en effet que BonkFun est très susceptible de continuer à maintenir sa position de leader dans l'industrie dans un avenir prévisible.

Voici mes raisons :

La position de BonkFun de "soutenir les créateurs / soutenir les utilisateurs / soutenir l'écosystème Solana" est son énorme avantage.

La puissante culture de soutien au sein de l'écosystème BONK s'est progressivement infiltrée dans les jetons lancés par BonkFun. Cette culture est difficile à reproduire rapidement par d'autres projets.

Pump.fun, en tant que protocole sans jeton, avait un énorme élan, surtout dans l'attente du TGE et des airdrops potentiels. Cependant, quelques jours ou semaines avant le TGE, il a été largement dépassé par BonkFun. Il est difficile d'imaginer qu'il puisse continuer à récupérer sa part de marché précédente après le TGE.

Bien que toutes les plateformes de lancement soient confrontées à des problèmes de robots, je crois qu'une part considérable de l'activité sur Pump.fun provient de ces utilisateurs avancés actifs et des robots, qui, tout en attendant des airdrops, effectuent activement des transactions pour réaliser des bénéfices. Après tout, Pump.fun a été l'un des protocoles les plus rentables dans le domaine de la cryptographie, ce phénomène était donc prévisible. Mais je pense que cette activité ralentira voire s'arrêtera après le TGE, car les incitations auront pris fin.

Ces facteurs rendent la croissance de BonkFun encore plus impressionnante ! Sa croissance est totalement organique et est propulsée par son intégration étroite avec l'écosystème Solana, sans aucune promesse ou attente de jetons ou d'incitations - car le jeton $BONK existait déjà avant le lancement de BonkFun et il a toujours été clairement indiqué que les frais de la plateforme seraient utilisés pour racheter et détruire des BONK.

Il convient de noter que la croissance de BonkFun provient en grande partie de sa rapide adoption à l'échelle mondiale, en particulier en lien avec des communautés importantes. Par exemple, l'acceptation généralisée de BonkFun sur le marché chinois en fait une plateforme de lancement de premier plan dans la région, attirant un grand nombre d'utilisateurs vers Solana et lançant un nombre record de jetons, bien au-delà des autres blockchains. C'est l'un des principaux avantages de BonkFun et un domaine de croissance continue - un domaine important que beaucoup de gens peuvent encore ne pas avoir pleinement reconnu jusqu'à présent.

De plus, cela n'a pas pris en compte certaines initiatives stratégiques que BonkFun pourrait adopter à l'avenir.

Dans l'ensemble, je pense que BonkFun a déjà pris une position stratégique favorable et a de bonnes chances de maintenir sa position de leader dans le domaine des plateformes de lancement à long terme, bien sûr, cela nécessite également une progression fluide !

Je reconnais que Pump.fun pourrait faire quelques annonces intéressantes avant son TGE pour tenter de regagner des parts de marché... mais même ainsi, je pense que son impact sera de courte durée.

Le TGE de PUMP est un catalyseur favorable pour le développement de $BONK, BonkFun et l'écosystème BonkFun.

Beaucoup de gens font la promotion de l'imminent $PUMP TGE comme un événement qui siphonnera les fonds de guerre, les meilleures pièces de meme et la liquidité de l'écosystème BonkFun.

Si le TGE avait eu lieu 1 à 2 semaines auparavant, cette affirmation aurait peut-être un certain sens, mais je pense que ce ne sera pas le cas à l'avenir.

BonkFun a fortement dépassé Pumpfun à un moment si proche de TGE, cette victoire décisive va modérer l'enthousiasme du marché pour $PUMP et éviter que la liquidité des memecoins et des fonds de tranchée ne soit siphonnée. Compte tenu du contexte récent du marché, vendre massivement des actifs à forte conviction pour se tourner vers $PUMP est manifestement déraisonnable.

Il devient de plus en plus évident que le véritable échange $PUMP TGE est en réalité l'écosystème $BONK et BonkFun...

Bien que le modèle économique du token $PUMP reste très opaque et que nous en sachions très peu sur son contenu spécifique, voici quelques points que nous connaissons clairement :

50 % des frais de BonkFun sont utilisés pour acheter et détruire des jetons $BONK.

Au total, 58 % des frais de BonkFun sont utilisés sous une forme ou une autre pour acheter des jetons $BONK.

Je ne peux pas prédire à quoi ressemblera le modèle économique final du token $PUMP, mais j'ai du mal à voir comment il pourrait être plus compétitif que le modèle actuel de BonkFun.

Surtout compte tenu du fait que Pump.fun, tout en ayant levé 1 milliard de dollars et étant évaluée à 4 milliards de dollars, reste une entreprise extrêmement rentable (ayant gagné près de 1 milliard de dollars au cours de l'année et demie passée !).

Ainsi, je pense que le véritable échange $PUMP TGE est l'écosystème $BONK et BonkFun :

Si $PUMP lève des fonds avec une valorisation de 4 milliards de dollars et est évalué par un tiers à une valeur pouvant atteindre 10 milliards de dollars, alors compte tenu de la position de marché récente de $BONK et de son potentiel de domination continue à l'avenir, combien devrait valoir $BONK ?

Plus important encore, BonkFun n'est qu'un des nombreux produits écologiques qui augmentent la pression d'achat et de destruction sur $BONK.

Avec une capitalisation boursière actuelle de 1,8 milliard de dollars pour $BONK, il est clair qu'il est gravement sous-évalué.

Si j'étais un investisseur objectif, je considérerais qu'acheter le $BONK d'une capitalisation de 1,8 milliard de dollars offrirait un meilleur retour sur investissement dans l'environnement actuel que d'acheter le $PUMP évalué à 4 milliards de dollars ou plus.

Je pense également que l'écosystème BonkFun attirera plus d'acheteurs et se revalorisera rapidement dans la situation actuelle, progressant vers une valorisation plus élevée.

De plus, cela n'a pas pris en compte le fait que Pump.fun pourrait perdre encore plus d'élan et de parts de marché après la TGE, étant largement dépassé par BonkFun.

La position dominante continue de BonkFun est un grand avantage pour le marché des memecoins et l'écosystème des tranchées.

De nombreux professionnels du secteur soutiennent fermement BonkFun et s'opposent à Pumpfun, l'une des principales raisons étant que Pump.fun est considéré comme trop "prédatoire".

Cette réputation "prédatrice" provient principalement de leur vente d'une grande quantité de $SOL, et ils continuent à vendre (pour un montant allant jusqu'à des centaines de millions de dollars !).

Le succès des mèmes et l'activité sur la chaîne sont fortement corrélés aux tendances des prix des tokens natifs de la blockchain, comme le $SOL sur la chaîne Solana.

Si le prix de $SOL continue d'augmenter ou de rester relativement stable, cela aura un impact positif sur l'écosystème des tranchées et les activités sur la chaîne, car davantage de personnes s'intéresseront à participer au « casino » des mèmes.

Cela signifie que le prix des principales pièces de mème sera plus stable, que les nouvelles pièces de mème à faible capitalisation auront un meilleur soutien de fond, tout en stimulant la création de plus de pièces de mème et de récits.

Et à cet égard, BonkFun s'inscrit parfaitement dans cette tendance :

15 % des frais générés par BonkFun sont stakés sous forme de $SOL dans les nœuds de validation BONKSol. Cela réduit non seulement la pression de vente sur le $SOL, mais contribue également à la sécurité du réseau Solana en stakant un grand nombre de jetons en tant que nœuds de validation.

58 % des frais générés par BonkFun sont utilisés pour acheter $BONK. Ceux qui connaissent le marché des memecoins savent que "les chiens se déplacent en meute" (dogs move in packs), ce qui signifie qu'une hausse continue d'un memecoin puissant entraîne l'augmentation d'autres memecoins à grande capitalisation, et stimule l'enthousiasme spéculatif du marché, poussant au lancement de nouveaux memecoins et de nouvelles narrations.

Ainsi, dans ce cas, BonkFun a réduit la pression de vente sur le $SOL tout en propulsant le $BONK vers une valorisation incroyable grâce à des opérations d'achat et de destruction plus agressives.

Plus ce phénomène se produit fréquemment, plus l'écosystème des tranchées devient actif, plus la spéculation sur le marché est forte, ce qui crée un effet de volant ou un cycle.

Vous pouvez l'appeler "Bonk Flywheel" (bonkwheel) ou "Bonk Cycle" (bonkcycle), le nom n'est pas important, mais la logique fondamentale est évidente !

Je ne suis pas sûr de la meilleure façon de l'exprimer, mais il ne fait aucun doute que BonkFun apparaît comme le gagnant clair, final et décisif, ce qui constitue la meilleure direction pour le développement de l'écosystème des tranchées et du marché des mèmes - même si vous ne détenez aucun jeton de l'écosystème BonkFun.

Enfin, un résumé...

Le dernier succès de BonkFun a assuré une chose : le $PUMP TGE, qui était initialement très attendu et que beaucoup pensaient pouvoir entraîner une fuite de capitaux du marché des mèmes et de l'écosystème des tranchées, s'est transformé en un catalyseur positif potentiel. D'importants fonds vont affluer dans l'écosystème $BONK et BonkFun avant et après le TGE, ce qui stimulera davantage la prospérité de l'écosystème des tranchées.