токенізація фондового ринку "затримана": комісар SEC США уточнює, що токенізовані цінні папери залишаються в категорії цінних паперів

Загальна редакція: Felix, PANews

Зі збільшенням зусиль великих компаній щодо впровадження токенізованих акцій на американський ринок, член Республіканської партії Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) Хестер Пірс у заяві 9 липня чітко зазначила: хоча технологія блокчейн потужна, вона не має магічної здатності змінювати природу базового активу. Токенізовані цінні папери самі по собі є цінними паперами, тому вони повинні відповідати федеральному законодавству про цінні папери.

Крім того, Гестер Пірс у заяві підкреслила, що токенізовані акції, облігації або права "залишаються цінними паперами", вимагаючи від емітентів, посередників і трейдерів дотримуватись чинного федерального законодавства при створенні, продажу або передачі цих цінних паперів.

Заява Хестера Пірса вказує на те, що токенізація може відбуватися двома способами: емітент може випустити блокчейн-версію своїх акцій або тримач може упакувати цінні папери третьої сторони та випустити квитанції.

"Іноді емітенти можуть токенізувати свої цінні папери. Наприклад, операційні компанії або інвестиційні компанії можуть токенізувати свої акції. Або ж незалежна третя сторона, яка зберігає цінні папери, випущені іншими юридичними особами, може випустити нові токенізовані цінні папери, пов'язані з цінними паперами, які вона зберігає, або токенізувати 'права на цінні папери' інвесторів, що належать до кастодіального рахунку."

Гестер Пірс попередила, що другий режим може впровадити ризик контрагента, оскільки власники токенів покладаються на платоспроможність депозитарія та контроль над базовими акціями.

Гестер Пірс також зазначила, що дистриб'ютори токенізованих цінних паперів повинні враховувати свої зобов'язання щодо розкриття інформації відповідно до федерального законодавства про цінні папери, зокрема, посилаючись на нещодавню заяву співробітників Управління компаній SEC на цю тему. Крім того, учасники ринку при створенні своїх токенізованих продуктів повинні якомога раніше зустрічатися з Комісією та її працівниками.

"Учасники ринку, які займаються розподілом, купівлею та торгівлею токенізованими цінними паперами, також повинні враховувати природу цих паперів та їх вплив на законодавство про цінні папери. Наприклад, залежно від конкретних обставин, токен може бути 'папером на цінні папери', який сам по собі є цінним папером, але відрізняється від цінних паперів, що належать розподільнику токенів. Або, якщо токен не наділяє власника законним та вигідним правом на цінні папери, він може бути 'свопом на основі цінних паперів', який не можуть торгувати роздрібні інвестори на позабіржовому ринку. Хоча токенізація на основі блокчейна є новим явищем, процес випуску інструментів, що представляють цінні папери, не є таким. Для цих інструментів застосовуються ті самі юридичні вимоги як для версій на ланцюгу, так і поза ним."

На це заяву юрист ConsenSys Білл Юз у платформі X підсумував: "Коротко кажучи: ми почули кілька божевільних історій про ваші плани запустити токенізовані американські акції, вам потрібно серйозно натиснути на гальма. Давайте зустрінемося і поговоримо, ми можемо розглянути, чи потрібно звільнення або зміна правил. Але не зрозумійте неправильно, закони про цінні папери застосовуються як в мережі, так і поза нею."

Аналітик ETF Bloomberg Джеймс Сейффарт прокоментував на платформі X, що роз'яснення Хестера Пірса звучить як попередження для всіх компаній та протоколів, які планують створити мости для токенізації цінних паперів, ніби «ей, будьте обережні».

Слід зазначити, що на сьогоднішній день криптокомпанії, включаючи Coinbase та Kraken, виявили зацікавленість у запуску токенізованих акцій. Якщо вони отримають схвалення Комісії з цінних паперів і бірж США, вони зможуть пропонувати торгівлю традиційними акціями на основі блокчейну, що дозволить їм безпосередньо конкурувати з іншими більш традиційними фінансовими брокерськими компаніями.

Голова Комісії з цінних паперів і бірж США, республіканець Пол Аткінс, минулого тижня в інтерв'ю CNBC, відповідаючи на запитання про перспективи токенізації цінних паперів, заявив, що агентство має заохочувати інновації.

Однак критики стверджують, що ця нова технологія може стати способом уникнення регулювання SEC і призвести до нових ризиків для роздрібних інвесторів.

Сенаторка Елізабет Уоррен заявила, що законопроект про структуру ринку криптовалют, який незабаром буде проголосований у Палаті представників, а саме "Закон CLARITY", містить "положення, що дозволяють не-криптовалютним компаніям токенізувати свої активи, щоб уникнути регулювання з боку SEC США". "Згідно з законопроектом Палати представників, такі публічні компанії, як Meta чи Tesla, можуть легко уникнути регулювання SEC США, якщо просто вирішать перенести свої акції на блокчейн."

Схожі статті: Токенізовані акції стали новим улюбленцем криптовалюти, що робити з альткойнами?