Entenda em 3 minutos o investimento da Yzi Labs na Aspecta

Aspecta tenta construir um padrão e mecanismo de confiança na cadeia para «ativos não líquidos»

Escrito por: Alex Liu, Foresight News

Na noite de 10 de julho, a Yzi Labs anunciou um investimento estratégico na Aspecta. Este artigo tem como objetivo interpretar brevemente a Aspecta — que tenta construir padrões e mecanismos de confiança na cadeia para ativos não líquidos (illiquid assets) nos mercados de capitais tradicionais, incluindo a lógica de design do projeto, sistema de produtos, progresso de aplicação e potencial do setor.

Background da equipe

No que diz respeito ao background da equipe, a Aspecta não começou do zero. O projeto foi incubado em 2022 no Tsai CITY da Universidade de Yale (Tsai Center for Innovative Thinking at Yale), e os membros centrais da equipe vêm de instituições de ensino e pesquisa de topo, incluindo Yale, Tsinghua, Berkeley e McGill, possuindo várias patentes e publicações na área de IA e aprendizado gráfico. A equipe fundadora inclui o ex-cientista-chefe da Tinder, Steve Liu (membro da Academia de Engenharia do Canadá), atuando como cientista-chefe, Jack He como cofundador, e o time também reúne vários engenheiros experientes e líderes de crescimento, como Jane Yang.

Co-fundador Jack He falou no TreeHacks

Por que apareceu? Que pontos problemáticos resolve?

Nos mercados tradicionais, uma grande quantidade de ativos, como ações de early stage, tokens bloqueados, private equity e ativos do mundo real (RWA), não pode ser negociada em mercados públicos, carecendo de preços transparentes, o que limita severamente a Liquidez e a eficiência de preços. A Aspecta propõe: dar a esses "ativos fechados" uma "vida" na cadeia, permitindo não apenas a formação de preços, mas também a capacidade de negociação, reduzindo assim a assimetria de informação e aumentando a utilização dos ativos.

Ao analisar esta lógica, pode-se imaginar: um projeto bloqueia uma parte dos tokens na rodada A, e após o vencimento, não se atreve a sair imediatamente, devido à falta de liquidez e de mecanismos de precificação no mercado. E a Aspecta, através de um conjunto padronizado de "embalagem + mecanismo de reputação", permite que esses ativos possam ser precificados, negociados e rastreados — desbloqueando assim um novo valor.

Dois grandes produtos principais: BuildKey e Aspecta ID

O design da Aspecta tem uma linha clara, com o núcleo dividido em dois caminhos que se auxiliam mutuamente:

BuildKey: Padronização de Ativos e Precificação do Ciclo de Vida

BuildKey apresenta ativos não líquidos na forma de certificados negociáveis ERC‑20. Por exemplo, ações pré-TGE, tokens com período de bloqueio, direitos de alocação em ofertas privadas, etc., podem ser emitidos e negociados na cadeia através do BuildKey. Este mecanismo não só suporta várias formas de precificação, como AMM, livro de ordens, leilões, entre outros, mas também permite que os ativos mudem entre diferentes fases do ciclo de vida, como a "revezamento na cadeia" entre capital de risco e mercado de negociação pública.

É importante notar que, desde o seu lançamento, o BuildKey já suportou mais de 25 tipos de ativos digitais para participação na formação de preços, completando mais de 50 milhões de transações, provando uma forte demanda por mecanismos de liquidez na cadeia para capital fechado. Não se trata de uma simples cunhagem de tokens, mas sim de um sistema de "variantes de ativos do ciclo de vida": os usuários podem entrar e sair livremente em várias fases, como TGE, bloqueio, mercado secundário, etc., tornando o preço dos ativos mais contínuo.

Aspecta ID: Protocolo de identidade confiável impulsionado por IA

Se o BuildKey é uma ferramenta de certificação de ativos, o Aspecta ID é um mecanismo de confiança que confere credibilidade ao emissor. Ele integra dados de compromissos no GitHub, comportamentos na cadeia, contribuições para projetos, entre outros, utilizando algoritmos de IA para criar perfis de crédito para desenvolvedores, projetos e até mesmo emissores de ativos, e atribui pontuações de credibilidade.

Este mecanismo elimina o "vácuo de confiança" na embalagem de ativos. Durante as fases iniciais do projeto ou quando está em fase fechada, a saída de confiança do Aspecta ID pode reduzir as preocupações dos investidores e traders. Atualmente, mais de 54.000 desenvolvedores do GitHub já concluíram a validação, e o sistema está transitando de um protocolo de confiança para uma camada de governança comunitária.

Ligação de produtos: como formar um ciclo fechado?

Na arquitetura da Aspecta, o BuildKey e o Aspecta ID não existem de forma isolada, mas sim em cooperação, interligando-se continuamente, formando um ecossistema completo que vai desde a geração de ativos até o estabelecimento de confiança e a circulação de transações. Por exemplo, quando um desenvolvedor submete código no GitHub e o associa a um determinado projeto, suas contribuições técnicas e atividades na cadeia são reconhecidas, avaliadas e formam um perfil de credibilidade pelo sistema Aspecta ID. Com base neste mecanismo de autenticação de identidade, o projeto possui um suporte claro de confiança ao emitir ativos não líquidos como ações pré-TGE. Estes ativos são então tokenizados na cadeia através do mecanismo BuildKey, vendidos publicamente e completam a descoberta inicial de preços, ao mesmo tempo que estabelecem registros de transação.

Com a participação crescente da comunidade, os mecanismos de AMM, livro de ordens e leilões suportados pelo BuildKey estão gradualmente aumentando a transparência de preços e a profundidade de negociação dos ativos. Durante todo o processo, os usuários decidem de forma flexível se devem participar da subscrição ou retirar o investimento, com base na avaliação de crédito do emissor e na precificação de mercado, permitindo que os ativos formem uma trajetória completa de ciclo de vida, acumulando um histórico de transações verificáveis e feedback de valor. Esse mecanismo não apenas promove a transparência de preços dos ativos iniciais, mas também estabelece um ciclo positivo entre o mecanismo de confiança e a Liquidez: por um lado, a Aspecta ID fornece ancoragem de crédito subjacente para os ativos; por outro lado, os dados de transação na cadeia alimentam continuamente o sistema de avaliação de confiança, tornando as emissões de ativos subsequentes mais eficientes e confiáveis.

Comunidade, usuários e ecossistema

Até meados de 2025, a Aspecta atraiu mais de 650,000 usuários para a utilização da plataforma, incluindo mais de 54,000 desenvolvedores verificados pelo GitHub, que desempenham um papel importante na construção do ecossistema, reforçando ainda mais a utilidade e a atratividade do sistema de identidade. Ao mesmo tempo, a BuildKey já suportou a emissão e negociação na cadeia de mais de 25 tipos de ativos não líquidos, demonstrando a ampla capacidade de adaptação desse mecanismo ao mercado. A participação ativa da comunidade também impulsionou a rápida implementação de mecanismos como compatibilidade multi-chain, AMM híbrido e modelos de livro de ordens, expandindo o ecossistema geral em uma direção mais aberta e flexível.

Do ponto de vista prático, a Aspecta está a construir uma estrutura triangular de "IA + ativos + comunidade", tentando conectar todo o ciclo fechado desde a identificação de identidade, embalagem de ativos até a governança e incentivos na cadeia, formando inicialmente um efeito de rede a nível de infraestrutura.

Conclusão

A Aspecta está utilizando um conjunto próprio de métodos, tentando abrir a lacuna entre o capital tradicional e o Web3 com "identidade confiável + embalagem de ativos em ciclo de vida + mecanismo de liquidez na cadeia". Desde submissões no GitHub até certificados de tokens, passando por emissões fechadas até negociações no mercado secundário, seu sistema de produtos está em constante atualização e coerência. Embora ainda esteja em fase inicial, o volume de transações da BuildKey, que ultrapassa os 50 milhões de dólares, e uma base de mais de 650 mil usuários conferem uma base sólida.