ビットコインは新たな資本の流入をもたらしました:初めての購入者は保有量を140,000BTC増やし、マイナー指標は強気市場の余地がまだあることを示唆しています

Glassnodeオンチェーンデータによると、ビットコインの初回購入者の建玉が2週間で2.86%（14万枚BTC）急増し、今回の価格上昇が実際の新しい資金によって推進されていることを裏付けています。同期監視されているプエル倍数（Puell Multiple）は現在1.2で、歴史的ピーク値を大きく下回っており、今回の暗号資産市場のサイクルはまだピークに達していない可能性を示唆しています。

####🔍新規マネーエントリーシグナル:初めての購入者のポジションの急増

ブロックチェーン分析会社Glassnodeの最新レポートによると、投資行動に基づいて構築されたビットコイン保有者分類モデルにおいて、"初めて購入する者"（First Buyers）の建玉が顕著に上昇しています。このグループは初めて暗号通貨を購入する新しい投資家を特指しており、その保有の変化は新たな資本の参入を測る重要な指標と見なされています。

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データは次のことを示しています：

• 2週間で建玉が477万枚BTCから491万枚BTCに上昇しました
• 140,000 BTCの純増、2.86%
• この現象はビットコインが歴史的高値（ATH）を突破することと強く関連しており、上昇は実需によって支えられていることを確認しています。

注：同モデルの分類には、追い上げる「トレンドバイヤー」（Momentum Buyers）と、押し目を狙う「信念バイヤー」（Conviction Buyers）が含まれます。

⛏️ マイナー収益指標プエル倍率が重要な信号を伝えます

CryptoQuant分析者は速報で強調した、通貨価格が上昇しているにもかかわらず、ビットコインプエル倍数（Puell Multiple）は依然として穏やかな範囲にある。この指標は以下の方法で計算される： 毎日のマイナーのブロック報酬の価値（ドル） / 365日移動平均値 マイナーの現在の収益と年間平均水準との偏差を測定するためのものです。

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主な調査結果:

• 現在の値は1.2であり、これはマイナーの収益が年平均水準をわずかに上回っていることを意味します。
• 歴史データは、この指標が極端な高位を突破すると、暗号資産市場の頂点を示唆することが多いことを示しています。
• 周期特殊性：近两輪の牛市において指標のピーク値が持続的に低下しており、今回のラウンドでも"穏やかなピーク"の特徴が再現される可能性があります。

💡 オンチェーン行動分析が市場段階を明らかにする

Glassnodeの投資家分類モデルはさらに示しています：

• トレンドバイザー（Momentum Buyers）：市場の熱狂期を主導する追い上げの力 Conviction Buyers:減少期に保有資産を増やし続けた長期保有者
• 初めての購入者の急増は通常、ブル市場の中期に現れ、増加する資金が流入し始めることを示します。

まとめ

新たな資本の流入とマイナーの収益指標の乖離は、ビットコインの牛市サイクルを判断するための二重の検証を提供します。現在のオンチェーンデータは、市場が依然として健康的な発展段階にあり、典型的なトップシグナルはまだ現れていないことを示しています。投資家は初回購入者の保有変化とプエル倍率の閾値突破行動に重点を置き、暗号資産市場の段階的な転換点を捉えることができます。