Як VC проводить дью-диліженс для інвестиційних проєктів, так і засновники повинні проводити дью-диліженс для потенційних інвесторів.
Основним завданням VC є підвищення ймовірності успіху компанії. VC може досягти цієї мети різними способами, а визначення того, як кожен інвестор може ефективно підтримати свій стартап, має бути в центрі уваги проведення дью ділідженсу засновниками. Якби я був на місці засновника, я б відбирав VC за такими критеріями.
По-перше, чи дійсно венчурний капітал може підвищити ймовірність успіху проекту?
Чи можуть інвестори, окрім надання чисто фінансових ресурсів, запропонувати іншу цінність?
Я вважаю, що це можливо. Спілкуючись з засновниками, ось кілька найбільш згадуваних способів, якими венчурний капітал може справді допомогти.
Бренд: отримання підтримки від «першої ліги» венчурних інвестиційних компаній зазвичай (принаймні в короткостроковій перспективі) підвищує бренд компанії. Це надає безпосередню допомогу в наборі кадрів. Ефект ореолу бренду трохи менший під час набору перших 10 співробітників, але після того, як компанія досягає етапу фінансування серії A або пізніше, він є критично важливим для залучення талантів. Оскільки ранні співробітники мають величезний вплив на траєкторію розвитку компанії та культуру, ідеальним підходом засновника є залучення цих талантів з власної мережі контактів.
Сильний бренд означає, що організація або партнер широко відомі, користуються повагою і вважаються важливим фактором успіху проекту. Успіх — це найкращий бренд.
Знання та прозорливість: чи є у інвесторів досвід, з якого можна черпати, щоб надати корисні поради підприємцям? Чи особливо вміють вони розпізнавати фактори, що впливають на ринок або бізнес?
Тут насправді є два моменти: по-перше, VC можуть накопичити відповідний досвід з успішних компаній у своєму портфелі (або з подібного досвіду як засновники); по-друге, вони здатні надати чітке уявлення про більш широкі ринкові динаміки та про те, як ці динаміки можуть вплинути на компанію протягом наступних 6-12 місяців.
Мережа контактів: іноді венчурні капіталісти можуть допомогти засновникам (або іншим керівникам підрозділів) зв'язатися з потрібними людьми. "Потрібні люди" можуть включати інших керівників з відповідним досвідом або потенційних клієнтів. Засновники все ще повинні боротися за бізнес самостійно, рідко коли клієнти здобуваються завдяки впливу венчурного капіталу. Але інвестори, безумовно, можуть допомогти підприємцям принаймні відкрити деякі двері, до яких вони хочуть потрапити.
Канали просування: деякі венчурні капіталісти мають аудиторію, тому стати «KOL» є частиною цінності, яку вони пропонують. Сьогодні це очевидно: багато венчурних капіталістів намагаються створити власні канали просування через подкасти, інформаційні бюлетені, акаунти в X і т. д. Іноді ці канали дійсно можуть стати ефективними засобами підвищення обізнаності про нові стартапи та залучення трафіку.
Ви отримали інвестиційну пропозицію, що робити далі?
По-перше, вітаємо вас! У вас є можливість вибрати з ряду конкурентоспроможних інвестиційних пропозицій, що є як досягненням, так і привілеєм. Приділіть час, щоб насолодитися цим процесом.
Ви, ймовірно, вже маєте деякі інтуїтивні судження про об'єкт, з яким хочете співпрацювати. Процес дью ділідженс часто може виявити певні обставини, такі як типи запитань, які ставлять люди, їхні інсайти, які вони діляться протягом усього процесу, швидкість їхніх відповідей на запити, а також чи відчувається культурна сумісність тощо.
Час перевірити це відчуття. Ось процес, якого я буду дотримуватись, без певного порядку:
Перевірка фону інвесторів: ці перевірки повинні охоплювати успішні компанії в портфелі венчурного капіталу, а також ті, які на межі банкрутства або вже закрилися. Важливо зрозуміти, якими партнерами є інвестори в успішних та стресових ситуаціях. Ідеально, щоб ці референтні компанії також співпрацювали з потенційними інвесторами.
Перевірка ризику конфлікту: чи має цей орган історію інвестицій в компанії, які конкурують одна з одною? Що ще важливіше, чи інвестували вони в будь-які компанії, які теоретично можуть конкурувати з вашою компанією?
Врахуйте термін перебування партнерів у цій установі: зазвичай, ви обираєте не лише установу, а й особистого партнера. Я закликаю більше засновників запитувати потенційних партнерів про їхні амбіції та плани на майбутнє. Одним із відповідних експериментів думки є запитати себе: якщо цей партнер завтра піде, чи буде вам цікава ця установа?
Визначте, чи відповідає установа стадії розвитку вашої компанії: чи продовжує фонд інвестувати в бізнеси, які знаходяться на тій же стадії, що і ваша компанія, може вплинути на корисність його ресурсів, ступінь, до якого ваша компанія має пріоритет у розподілі ресурсів, а також на актуальність порад, які можуть надати інвестори. Фонд вартістю 1 мільярд доларів США надає інвестиції в початковий раунд у розмірі 5 мільйонів доларів США, що становить лише 0,5% від його загального обсягу. Відверто кажучи, якщо фонд інвестує від $50 млн до $100 млн у компанію на пізній стадії, першій компанії стає складніше привернути увагу та допомогу агентства зсередини.
Зрозуміти думку установи щодо виходу: це може звучати трохи дивно. Але в епоху, коли IPO стають усе рідшими, розуміння думки інвесторів щодо придбання або продажу вторинних акцій може заощадити вам багато проблем у майбутньому. Так само в сфері криптовалют розуміння думки інвесторів щодо продажу токенів є корисним фактором для дизайну токенів і стратегії запуску.
Вибір партнера часто є «одностороннім рухом». Вибір відповідного VC ніколи не може «зробити» компанію, але може підвищити ймовірність успіху компанії і, принаймні, трохи полегшити життя засновника. Провести кілька додаткових днів на перевірку потенційних інвесторів може принести дивіденди в довгостроковій перспективі.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Зворотний відбір: як засновники шифрування проектів обирають відповідні VC?
Автор: Alana Levin, партнер з інвестицій Variant
Укладач: Луффі, Foresight News
Як VC проводить дью-диліженс для інвестиційних проєктів, так і засновники повинні проводити дью-диліженс для потенційних інвесторів.
Основним завданням VC є підвищення ймовірності успіху компанії. VC може досягти цієї мети різними способами, а визначення того, як кожен інвестор може ефективно підтримати свій стартап, має бути в центрі уваги проведення дью ділідженсу засновниками. Якби я був на місці засновника, я б відбирав VC за такими критеріями.
По-перше, чи дійсно венчурний капітал може підвищити ймовірність успіху проекту?
Чи можуть інвестори, окрім надання чисто фінансових ресурсів, запропонувати іншу цінність?
Я вважаю, що це можливо. Спілкуючись з засновниками, ось кілька найбільш згадуваних способів, якими венчурний капітал може справді допомогти.
Бренд: отримання підтримки від «першої ліги» венчурних інвестиційних компаній зазвичай (принаймні в короткостроковій перспективі) підвищує бренд компанії. Це надає безпосередню допомогу в наборі кадрів. Ефект ореолу бренду трохи менший під час набору перших 10 співробітників, але після того, як компанія досягає етапу фінансування серії A або пізніше, він є критично важливим для залучення талантів. Оскільки ранні співробітники мають величезний вплив на траєкторію розвитку компанії та культуру, ідеальним підходом засновника є залучення цих талантів з власної мережі контактів.
Сильний бренд означає, що організація або партнер широко відомі, користуються повагою і вважаються важливим фактором успіху проекту. Успіх — це найкращий бренд.
Знання та прозорливість: чи є у інвесторів досвід, з якого можна черпати, щоб надати корисні поради підприємцям? Чи особливо вміють вони розпізнавати фактори, що впливають на ринок або бізнес?
Тут насправді є два моменти: по-перше, VC можуть накопичити відповідний досвід з успішних компаній у своєму портфелі (або з подібного досвіду як засновники); по-друге, вони здатні надати чітке уявлення про більш широкі ринкові динаміки та про те, як ці динаміки можуть вплинути на компанію протягом наступних 6-12 місяців.
Мережа контактів: іноді венчурні капіталісти можуть допомогти засновникам (або іншим керівникам підрозділів) зв'язатися з потрібними людьми. "Потрібні люди" можуть включати інших керівників з відповідним досвідом або потенційних клієнтів. Засновники все ще повинні боротися за бізнес самостійно, рідко коли клієнти здобуваються завдяки впливу венчурного капіталу. Але інвестори, безумовно, можуть допомогти підприємцям принаймні відкрити деякі двері, до яких вони хочуть потрапити.
Канали просування: деякі венчурні капіталісти мають аудиторію, тому стати «KOL» є частиною цінності, яку вони пропонують. Сьогодні це очевидно: багато венчурних капіталістів намагаються створити власні канали просування через подкасти, інформаційні бюлетені, акаунти в X і т. д. Іноді ці канали дійсно можуть стати ефективними засобами підвищення обізнаності про нові стартапи та залучення трафіку.
Ви отримали інвестиційну пропозицію, що робити далі?
По-перше, вітаємо вас! У вас є можливість вибрати з ряду конкурентоспроможних інвестиційних пропозицій, що є як досягненням, так і привілеєм. Приділіть час, щоб насолодитися цим процесом.
Ви, ймовірно, вже маєте деякі інтуїтивні судження про об'єкт, з яким хочете співпрацювати. Процес дью ділідженс часто може виявити певні обставини, такі як типи запитань, які ставлять люди, їхні інсайти, які вони діляться протягом усього процесу, швидкість їхніх відповідей на запити, а також чи відчувається культурна сумісність тощо.
Час перевірити це відчуття. Ось процес, якого я буду дотримуватись, без певного порядку:
Перевірка фону інвесторів: ці перевірки повинні охоплювати успішні компанії в портфелі венчурного капіталу, а також ті, які на межі банкрутства або вже закрилися. Важливо зрозуміти, якими партнерами є інвестори в успішних та стресових ситуаціях. Ідеально, щоб ці референтні компанії також співпрацювали з потенційними інвесторами.
Перевірка ризику конфлікту: чи має цей орган історію інвестицій в компанії, які конкурують одна з одною? Що ще важливіше, чи інвестували вони в будь-які компанії, які теоретично можуть конкурувати з вашою компанією?
Врахуйте термін перебування партнерів у цій установі: зазвичай, ви обираєте не лише установу, а й особистого партнера. Я закликаю більше засновників запитувати потенційних партнерів про їхні амбіції та плани на майбутнє. Одним із відповідних експериментів думки є запитати себе: якщо цей партнер завтра піде, чи буде вам цікава ця установа?
Визначте, чи відповідає установа стадії розвитку вашої компанії: чи продовжує фонд інвестувати в бізнеси, які знаходяться на тій же стадії, що і ваша компанія, може вплинути на корисність його ресурсів, ступінь, до якого ваша компанія має пріоритет у розподілі ресурсів, а також на актуальність порад, які можуть надати інвестори. Фонд вартістю 1 мільярд доларів США надає інвестиції в початковий раунд у розмірі 5 мільйонів доларів США, що становить лише 0,5% від його загального обсягу. Відверто кажучи, якщо фонд інвестує від $50 млн до $100 млн у компанію на пізній стадії, першій компанії стає складніше привернути увагу та допомогу агентства зсередини.
Зрозуміти думку установи щодо виходу: це може звучати трохи дивно. Але в епоху, коли IPO стають усе рідшими, розуміння думки інвесторів щодо придбання або продажу вторинних акцій може заощадити вам багато проблем у майбутньому. Так само в сфері криптовалют розуміння думки інвесторів щодо продажу токенів є корисним фактором для дизайну токенів і стратегії запуску.
Вибір партнера часто є «одностороннім рухом». Вибір відповідного VC ніколи не може «зробити» компанію, але може підвищити ймовірність успіху компанії і, принаймні, трохи полегшити життя засновника. Провести кілька додаткових днів на перевірку потенційних інвесторів може принести дивіденди в довгостроковій перспективі.