流動性の指輪は点灯しておらず、本当の暗号化ブル・マーケットはまだ待つ必要がある

MidnightMEVeater

2025-07-03 06:10:29

暗号資産市場："本当の"ブル・マーケットはまだ始まっていない

最近ビットコインの価格が1.6万ドルから11万ドルに上昇し、市場で議論が巻き起こっています。しかし、市場のパフォーマンスとマクロ経済指標を深く分析した結果、本当の意味でのブル・マーケットはまだ始まっていない可能性があります。

機関投資家が大規模に市場に参入しているにもかかわらず、アルトコイン全体のパフォーマンスは低迷しており、その間に小規模なベアマーケットも何度か発生しました。この現象の背後には、より深い理由が隠されています。

2013年、2017年、2021年の暗号資産のブル・マーケットの要因を研究することで、単純な4年周期理論では市場の動向を完全に説明できないことがわかりました。実際には、マクロ経済の流動性メカニズムが市場を推進する真の要因です。

! 経済的苦痛と流動性の魔法の輪:なぜ本当の暗号強気市場はまだ始まっていないのか?

流動性のリング：暗号資産市場の資金流入メカニズム

歴次のブル・マーケットは、世界規模での大規模な流動性注入を伴っています。この流動性の急増は、中央銀行と財政当局のマクロ経済調整に起因しており、主に以下の措置が含まれます：

1.金利を引き下げる 2.量的緩和 3. プロジェクトの指針 4. 預金準備率の引き下げ 5. 自己資本規制の緩和 6. ローン猶予ポリシー 7. 銀行の救済または底支え措置 8.大規模な財政支出 9. 米国財務省一般会計TGAファンド・リリース・オペレーション 10.海外の量的緩和と国際流動性 11. 緊急信用枠

これらの措置は、伝統的な資産の価格を上昇させるだけでなく、投機の熱狂を引き起こしました。暗号資産は金融システムの中で最もリスクが高く、上昇余地が大きい資産であるため、しばしば最大の恩恵を受けることになります。

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経済的苦痛:流動性の輪の原動力

これらの措置を推進する核心要因は、経済的な痛みです。歴史的な事例には以下が含まれます：

2008-2009年の金融危機
2020年の新型コロナウイルスのパンデミックによる崩壊

現在、株式市場が短期間でベア・マーケットの暴落を目撃したにもかかわらず、これが全面的な流動性注入を引き起こすには不十分かもしれません。最近の製造業雇用調査のデータは、工業分野で大規模な失業が発生していることを示しており、この指標は2020年や2008年の状況よりも悪化しています。

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ブル・マーケット条件尚未成熟

最近、暗号市場は上昇していますが、本当のブル・マーケットはまだ始まっていません。ほとんどの流動性レバレッジはまだ休眠状態か制限されています。大規模な流動性注入がなければ、過去に熱狂を助長した条件はもはや存在しません。

これが最近の市場が秩序立って上昇している理由、採用によって駆動され、機関が主導していることを説明しています。散発的な投資家によって引き起こされる狂熱的なブル・マーケットではありません。金融システムには、泡沫的な狂熱を生み出すための十分な余剰資金が存在しません。

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主要指標: M2 と PMI

牛市に長期間一致している2つの指標に注目する価値がある：

M2通貨供給量（前年比成長率）：広義な通貨の成長速度を追跡します。歴史的に見ると、重大な相場上昇の前には常に通貨の急速な成長が見られました。現在、M2の成長はほぼ横ばいです。

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ISM製造業PMI：信頼できるビジネスサイクル指標。PMIが60に近づくか突破すると、暗号資産は往々にして上昇相場を迎える。しかし、今回のサイクルでは、PMI指数は50をわずかに上回った後、再び下落した。

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これらのデータはマクロ環境がまだ転換していないことを示しているため、私たちはまだ本当の市場の熱狂を見ていません。

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結論：ブル・マーケットはまだ醸成中である

これまでの暗号資産のブル・マーケットは、マクロ経済が困難に直面した際の大量の流動性の解放によって始まった。現在、経済の痛みが蓄積されているが、対応策はまだ現れていない。経済の困難が政策立案者に行動を強いるときにこそ、投機の狂乱に必要な環境が本当に形成される。

大量の資金が流入しない限り、暗号市場は引き続き基本的に制限された状態を維持しますが、緩やかに上昇し続ける可能性があります。本当のブル・マーケットは流動性の指標が点灯した時に始まるものであり、前もってではありません。

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