加密市場週報：微策略繼續加碼比特幣，PumpSwap異軍突起

市場概況

近期，美股市場經歷了新冠疫情以來最劇烈的調整之一。目前美國對等關稅預期有所緩和，提振了市場情緒，美股底部信號初現，但尚未全面確立。加密市場隨美股震蕩反彈。

主要幣種表現

本週比特幣震蕩反彈。市場主線圍繞BSC鏈和SOL鏈展開。漲幅前五的幣種分別是ZETA、LAYER、FARTCOIN、MEW和BEAM，漲幅在40%-60%之間。跌幅較大的包括NTGL、PI、PLUME等。

值得關注的是，某交易平台的做市商重新活躍，近期有大額場外交易需求。BSC鏈上的代幣發射平台FORM受益於該鏈推出的10億美元流動性激勵計劃。另一方面，HYPE交易所因疑似遭到攻擊而緊急下架，導致用戶信任受損。

鏈上數據分析

比特幣新增需求持續減弱，大多數短期投資者目前處於虧損狀態。長期持有者的供應量開始再次增長。目前短期持有者持有40%的財富，低於2025年初50%的峯值，也遠低於前幾個週期70-90%的峯值水平。這可能與本輪大型機構投資者通過ETF參與有關。

穩定幣市值大幅下降，反映資金趨於避險。機構資金重拾樂觀情緒，打破了連續5周的資金流出態勢。

衍生品市場

期貨多空比爲1.1，處於正常水平。比特幣期貨持倉量小幅下降，反映市場缺乏明確方向。期貨資金費率維持在0.01%的低位。

公鏈生態發展

比特幣生態

某公司繼續增持近7000枚比特幣，最新推出的永續優先股在納斯達克上市交易，彰顯其持續最大化比特幣持倉的戰略決心。

以太坊生態

以太坊Pectra升級已在新的測試網上成功啓動，EIP-7702的引入將實現多幣種支付gas費。Celo成功遷移至以太坊二層網路，進一步擴大了以太坊生態系統。以太坊TVL達46.288b美元，較上周上升1.53%。

TON生態

全鏈兼容的HiBit DEX登入TON生態，有望在連接TON生態系統與其他區塊鏈網路方面發揮重要作用。TON DeFi鎖倉量達170.3m美元，上升14.99%。

Solana生態

Pump.fun推出其原生DEX PumpSwap，上線一周內便佔據了Solana生態DEX市場21%的份額，交易量高達15億美元，對現有DEX形成強勁競爭。Solana DeFi總鎖倉量爲6.809b美元，較上周小幅下降0.24%。