BTC bu hafta büyük düşüş %14.39, bu döngünün ikinci en büyük haftalık düşüşünü kaydetti.

Bu hafta Bitcoin'in açılış fiyatı 94265.47 dolar, kapanış fiyatı ise 80699.17 dolar olarak belirlendi. Tüm hafta boyunca %14.39 oranında bir düşüş yaşandı ve dalgalanma %15.29 oldu. İşlem hacmi geçen haftaya göre biraz düşmüş olsa da hala yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor. Bitcoin fiyatı 89000-110000 dolar aralığını aşarak daha önceki kazançlarının büyük bir kısmını geri verdi.

Son iki hafta içinde, Bitcoin piyasası şiddetli dalgalanmalar yaşadı. Bir yandan, ABD borsa "ekonomik durgunluk" beklentisiyle işlem görmeye başladı ve önceki kazançlarının büyük bir kısmını geri verdi, bu da Bitcoin spot ETF'sinin kuruluşundan bu yana en büyük ölçekli çıkışla karşılaşmasına neden oldu. Öte yandan, ABD'nin kripto varlık düzenlemesi ve uygulamaları konusunda birçok olumlu bilgi sunduğu gösterildi; bazı eyaletlerin eyalet düzeyinde Bitcoin rezerv yasalarını geçirmesi gibi durumlar, kripto varlıkların ABD'deki uygulama senaryolarının ve politika ortamının gerçekten iyileştiğini gösteriyor.

Ancak, yatırımcı duyguları kısa vadeli fiyat hareketlerini belirliyor. ABD borsa endekslerinin geri çekilmesiyle birlikte, Bitcoin bu hafta %14.39 oranında büyük düşüş yaşadı ve bu, bu döngüdeki ikinci en büyük haftalık düşüş oldu. 28 Şubat'taki en düşük seviyenin altına düşmemiş olsa da, önemli destek seviyelerini ve 200 günlük boğa-birayı sınırını tamamen kırdı. Korku ve açgözlülük endeksi yeniden "aşırı korku" olan 20 puana düştü.

Cuma günü tarım dışı istihdam verilerinin yayınlanması ve ABD Merkez Bankası başkanının şahin olmayan açıklamalarıyla, ABD borsa endeksleri geçici olarak toparlandı, ancak orta vadeli görünüm hala iyimser değil, ABD ekonomik verilerinin seyrine dikkat edilmeli. Bitcoin'in hareketleri, ABD borsa performansından etkilenmeye devam edecek ve geçici olarak bağımsız bir piyasa oluşturması zor olacak.

Makro Finans ve Ekonomi Verileri

Cuma günü, ABD istihdam piyasası verileri yavaşlama belirtileri gösterdi. Şubat ayında tarım dışı istihdam 151 bin kişi arttı ve bu, piyasa beklentilerinin biraz altında. İşsizlik oranı, %4'ten %4.1'e beklenmedik bir şekilde yükselerek, geçen yılın Kasım ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Federal Reserve Başkanı daha sonra, mevcut ABD ekonomik durumunun hâlâ iyi olduğunu, istihdam pazarının sağlam ve dengeli olduğunu belirtti. Federal Reserve dikkatli kalmalı, şu aşamada politika faizini ayarlamak için acele etmemeli, durumun daha netleşmesini sabırla beklemelidir. Ayrıca, ticaret politikası değişikliklerinin getirdiği etkileri değerlendirmenin sürdüğünü, bu değişikliklerin ekonomik belirsizliği artırdığını vurguladı.

Powell ayrıca, eğer ekonomi sağlam kalmaya devam ederse ve enflasyon 2% hedefine daha fazla gerilemezse, Fed'in mevcut politika faizini koruyabileceğini belirtti. Ancak, eğer gelecekte istihdam piyasası beklenmedik bir şekilde zayıflarsa veya enflasyon önemli ölçüde düşerse, Fed faiz indirimini yeniden değerlendirecektir.

Zayıflayan ekonomik veriler ve Amerikan borsa düzeltmeleri temelinde, piyasa bu yıl Fed'in 3 kez faiz indireceğine, yaklaşık 75 baz puan olacağına bahse giriyor.

Bu etkiyle, dolar endeksi tüm hafta büyük düşüş gösterdi %3,52, 103.882 seviyesinden kapandı. Nasdaq Cuma günü rebound yaptı, yıllık ortalamayı aşarak üstte kapandı, S&P 500 ise 200 günlük ortalamayı aşarak üstte kapandı. 2 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi hafif yükseldi, 10 yıllık ABD Hazine tahvili %1,89'dan fazla yükseldi.

Cuma günkü tarım dışı istihdam verileri, yatırımcıların daha önce belirgin şekilde düşen beklentilerini biraz iyileştirdi. Ancak, ABD'nin ekonomik duraklama veya stagflasyon endişeleri ortadan kalkmadı; en fazla, daha önce yapılan büyük bir aşağı yönlü fiyatlamada bir düzeltme niteliği taşıyor. ABD borsaları ve Bitcoin'in toparlanmasının sürdürülebilir olup olmayacağı için daha fazla gözlem yapılması gerekiyor; tabanı bulup bulamayacakları ise daha fazla ekonomik veri rehberliğine ihtiyaç duyuyor.

Teknik Analiz

ABD borsa endeksine kıyasla, Bitcoin nispeten güçlü bir seyir izledi, şu anda fiyatı geçen yılın Kasım ayı başındaki zirve seviyesinin yaklaşık %15 üzerinde.

Teknik olarak, Bitcoin'in hareketleri hala iyimser olarak nitelendirilemez. Fiyat, boğa piyasasının birinci trend çizgisinin altında hareket ediyor. Ayrıca, 21 Ocak'taki tarihi zirveden bu yana, Bitcoin bir düşüş kanalı oluşturdu ve bu kanal birkaç kez Bitcoin'in toparlanmasını baskı altında bıraktı.

Pazar akşamı, ayılar piyasaya yeniden saldırdı, Bitcoin bir kez daha büyük düşüş yaşadı ve 200 günlük ortalamanın altına düştü. Bu düzeltmenin şiddeti ve zayıf performansı, 2024 Temmuz-Eylül dönemindeki piyasa performansına oldukça yakın. Piyasa kısa vadede aşırı satım durumuna girmiş durumda, ancak düşüşten kurtulmak için daha fazla dış koşul ve zamana ihtiyaç duyulabilir.

Satış Baskısı ve Satış

Geçen haftaki kırılma paniği satışlarının ardından, bu hafta satış baskısı önemli ölçüde azaldı. Uzun ve kısa pozisyon sahipleri toplamda 147351 adet satış yaptı ve bu, önceki normal seviyelere geriledi. Ancak borsa stokları 5000'den fazla arttı ve bu, satış baskısının azaldığını gösteriyor, ancak alım gücü hala yetersiz.

Zincir üstü verilere göre, piyasanın genel kâr oranı %198, uzun pozisyonlar %347, kısa pozisyonlar ise %6 zarar ediyor. Kısa pozisyonlar hala baskı altında durumda. Boğa piyasasında, kısa pozisyonların zarar etmesi genellikle orta vade giriş fırsatıdır.

Stabil Kripto Paralar ve Bitcoin Spot ETF

Geçen haftaya göre çift kanaldan net aynı yönde 40,81 milyar fon çıkışı oldu, bu hafta deneme üretimi yüksek baskı bir miktar hafifledi, toplamda 12,95 milyar dolar girişi oldu, bunlardan sabit paraların girişi 21,07 dolar, Bitcoin spot ETF'sinin çıkışı ise 7,19 milyar dolar, Bitcoin spot ETF kanalı çıkışı piyasanın düşüşüne sebep olan satış baskısının kaynağıdır.

Şubat ayında, ABD'deki 11 Bitcoin spot ETF'si onaylandığı günden bu yana en büyük çıkışı yaşadı ve bu çıkışın boyutu 2,3 milyar dolar oldu. Mart'a girdikten sonra, çıkış devam ediyor ancak boyutu azalmış durumda. Çıkış grubunda perakende yatırımcılar ve kurumların satışları ile CME sözleşmeleri arbitrajcılarının pozisyon kapatmaları yer alıyor. İletim yolu açısından, Bitcoin fiyatının istikrar kazanması için ABD borsasının istikrar kazanması ve ETF sahiplerinin net çıkıştan net girişi geçmesi gerekiyor.

Dönem Göstergeleri

Veri motoruna göre, Bitcoin döngü göstergesi 0.375, piyasa yükseliş ara dönemindedir.