AgentFi:稳定币收益的新范式

在稳定币收益策略日益丰富、但用户精力与执行效率受限的背景下,AgentFi作为"AI + DeFi"融合的新范式,为DeFi用户提供了无需盯盘、自动优化的智能代理解决方案。

一、DeFAI与AgentFi的分类与比较

DeFAI和AgentFi虽然都处于"AI + DeFi"交叉领域,但它们的技术本质、产品形态和范式使命截然不同。AgentFi区别于传统DeFi或泛化的DeFAI项目,其核心特征是:AI Agent智能体是主执行体与决策载体,完全自动决策与闭环执行,而非简单将AI作为数据分析与策略增强的决策辅助工具。

DeFAI大类:使用AI辅助或增强DeFi相关功能,如策略优化、数据分析、投资建议等工具型应用,AI模型辅助人类决策。此类金融自动化产品依赖用户明确指令和策略,执行的是"从指令到操作"的流程。

AgentFi大类:构建以链上AI智能体为第一执行者的金融系统,代理可自主推理、决策并完成交易或治理操作,用户授权agent代表其执行,智能体主动决策并执行。采用"从意图到结果"的范式,用户只需表达目标,系统即能完成策略制定与执行。

目前市场充斥着大量的Agent发射平台或交易市场,相比较纯炒作无任何实际用途的AI Meme代币,真正聚焦Crypto Native Defi世界的AgentFi项目屈指可数。通过大量研究和筛选,在剔除过于早期或明显空气的项目,我们对目前市场上的AgentFi项目做了如下简单归类及评级:

稳定币收益优化类:

• ARMA (⭐⭐⭐⭐⭐)
• Vissa (⭐⭐⭐)

策略组合/流动性挖矿类:

• Swell (⭐⭐⭐⭐)
• Zeta (⭐⭐⭐)
• Polygon Yield Bot (⭐⭐)

链上交易执行类:

• Brahma (⭐⭐⭐⭐)
• Cogni (⭐⭐⭐)
• Opus (⭐⭐⭐)
• Ayedo (⭐⭐)

以上9个AgentFi项目,均为初步具备链上执行闭环、明确场景并有基本产品初步可用的阶段。但实话实说AgentFi赛道依然过于早期,大部分产品的体验一言难尽,与成熟的Defi协议相比产品差距依然较大,我们期待未来AgentFi赛道可以摆脱Meme代币炒作阶段进入真正的PMF阶段。

二、AgentFi里的稳定币收益优化

稳定币收益优化的赛道,在Defi世界中并不新鲜。从最早的Yearn Finance自动化收益聚合器与Idle Finance的自动资产再平衡和策略组合平台,到Gauntlet这种面向机构的专业的DeFi风险建模与协议级收益优化平台,都属于在AgentFi之前的比较有代表性的自动收益优化项目。

智能体金融(AgentFi)初步实现了Crypto与AI互助融合的愿景:即AI通过链上信息收集与决策能力,赋能用户更好的参与Crypto原生的Defi世界,同时利用区块链不可篡改性,交易细节以链上日志方式保留确保逻辑可验证、行为可追踪。作为稳定币收益文章的延续,我们重点聊聊AgentFi赛道下产品可用性层面唯一拿到五星好评且"稳定币收益优化"类别里的唯一标的——ARMA。

三、Giza项目愿景与范式理念

Giza是一个专注于构建"Verifiable AI Agents"的区块链基础设施项目,致力于推动Agent-native Finance(智能体原生金融)这一新兴范式。作为ZKML赛道屈指可数的项目团队,Giza同Modulus Labs或EZKL这两家偏向理论研究或基建开发的团队不同,更加注重工程化与实用性,是ZKML赛道中最早实现"链上智能代理 + 可验证执行 + AI调度"完整闭环的项目。

Giza提出了一个开创性概念——异认知金融(Xenocognitive Finance),即在去中心化金融中引入智能体(AI agents)作为新型接口,以解决人类参与者的认知瓶颈,重构市场智能与结构。智能体不是被动工具,而是"认知代表",拥有独立推理能力和链上执行权限,通过分布式智能体网络增强整个市场的信息处理能力,使市场智能随参与规模扩展而非崩塌,并通过零知识证明(ZK)提供可信结果。简而言之,Xenocognitive Finance(异认知金融)是一种通过自主智能代理扩展人类认知能力,在非托管模式不牺牲主权的前提下,实现"认知卸载(cognitive offload)",无需时刻盯盘、自动切换协议,高效参与去中心化金融的新范式。

Giza Protocol的架构包括以下三层:

• Semantic Abstraction Layer(语义抽象层):打通AI与区块链之间的语义隔阂,帮助AI读懂区块链世界。
• Decentralized Execution Layer(去中心化执行层):提供可扩展、安全、抗审查的agent执行环境。
• Agent Authorization Layer(代理授权层):确保代理非托管、安全、可控运行。

Giza的代理执行流程由三大核心模块协同完成,分为四个关键步骤:

1. 请求处理(语义抽象层):AI代理通过MCP协议发起操作请求(如"将USDC存入AAVE"),系统将自然语言策略解析为标准化的链上操作指令,同时验证格式、语义和权限边界,确保请求合法且可执行;

2. 协议交互(去中心化执行层):执行节点根据指令调用DeFi协议(如借贷、兑换)完成实际操作,系统会动态优化交易路径,考虑gas成本、滑点容忍和协议流动性,任务执行后生成结果及任务证明,供后续验证使用;

3. 执行验证(授权层 + 执行层):系统检查操作是否符合用户设置的Session Key授权范围(协议类型、额度、时间),多个Attester节点对操作进行独立验证,聚合节点(Aggregator)收集签名达成共识,确保结果安全可信;

4. 结果反馈(语义抽象层):执行结果被转化为结构化语义信息(如收益变化、资产分布),返回给AI代理系统,用于后续策略调整与自动循环决策。

2023年7月,Giza宣布完成300万美元的Pre-Seed轮融资,由CoinFund领投,StarkWare、TA Ventures和Arrington Capital(TechCrunch创始人创立)参投。天使投资人包括Rand Hindi和Julien Bouteloup。2025年5月,Giza又完成了220万美元的种子轮融资,由Base Ecosystem Fund领投,CoinFund、Arrington Capital、Re7 Capital和Contango Digital Assets跟投。这两轮融资展现了资本市场对Giza在"AI + DeFi"领域愿景的持续看好。

四、代表产品ARMA:稳定币收益优化智能体

ARMA(Autonomous Revenue Management Agent)是由Giza推出的稳定币收益优化智能代理,旨在为用户实现跨协议的自动化收益最大化。目前已部署于Base网络,并计划拓展至更多Layer2生态,支持AAVE、Morpho、Compound、Moonwell等主流借贷协议。

4.1 ARMA工作机制概览

• 智能策略调度:实时分析各协议的稳定币收益(APR)、交易成本与调仓时机,自动执行最优再平衡操作。
• APR优化系统:通过利率对比、成本评估与调仓逻辑的综合优化,确保每次操作带来净收益;实测年化收益最高可达传统静态持仓的2倍。
• 自动复利机制:自动领取并复投激励代币,将奖励转换为原始稳定币;复利频率根据仓位规模与交易成本动态优化,提升效率。
• 智能换币逻辑:支持USDC与USDT双币操作,必要时通过集成DEX自动高效换币,确保用户始终可按原币种提取资产,提升灵活性与体验。

4.2 ARMA组件模块及安全架构概览

Giza Agent架构由六大模块组成:智能账户(Smart Accounts)、会话密钥(Session Keys)、代理核心(Agent Core)、协议集成模块(Protocol Integration)、风险管理模块(Risk Module)和会计模块(Accounting Module),各模块协同构建了一个安全、高效、智能、可验证的链上自动化执行系统。

与此同时,ARMA通过三层防护机制保障用户资金与操作安全:

• 智能账户安全:基于自托管智能账户,用户始终掌握资产控制权,Giza无法访问私钥;合约经审计,支持灵活权限管理。
• 访问控制机制:通过Session Key精细设定代理权限,仅限特定协议、操作类型与有效期,避免出现全权授权风险。
• 风险管理体系:仅接入审慎挑选的协议,聚焦稳定收益场景;交易过程全程可追踪,确保操作透明可审计,增强系统整体安全性。

4.3 ARMA收费机制与收益管理

ARMA的费用与收益机制以用户友好与透明高效为核心,涵盖三大方面:

• 收费结构:按收益计费,透明可查,仅对实际产生的收益部分收取10%成功费。该费用在用户提现时一次性结算,所有费用计算过程均可通过仪表盘实时查看。
• 奖励管理:自动领取,统一发放,ARMA智能体会自动从所集成的各类DeFi协议中收集并归集所有奖励,所有奖励将在用户提现时与本金和收益一起返还无需用户手动操作。
• 资产管理:ARMA不收取任何存款或提现手续费。无论中间参与了多少协议、涉及了何种代币,用户在提现时始终以原始存入的代币收回资金,保证资金回收的便利性。

4.4 ARMA的接入Defi协议及数据表现

通过ARMA的官方数据仪表盘,我们可以直观地观察到其在上线数月内的资产管理规模和智能代理数量的持续增长。同时,仪表盘也展示了资产在Morpho、Aave、Fluid等主流借贷协议之间的动态流动情况。我们相信,随着ARMA接入更多DeFi协议、活跃代理数量增加、资金规模不断扩展,将进一步强化其正向增长的飞轮效应。

五、Token代币核心定位与激励机制

目前Giza官方刚刚公布完整的代币经济模型细节,TGE发