Гонконг опублікував політичну декларацію 2.0, створюючи глобальний центр інновацій цифрових активів

26 червня стало відомо, що уряд спеціального адміністративного району Гонконг оприлюднив "Декларацію про політику розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0" (в короткому варіанті "Декларація 2.0"), підтверджуючи зобов'язання уряду перетворити Гонконг на глобальний центр інновацій у сфері цифрових активів.
У заяві про політику 2.0 представлено рамки "LEAP", які включають оптимізацію законодавства та регулювання (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування випадків використання та міжсекторальну співпрацю (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток людей та партнерства (People and partnership development) тощо.
"Оптимізація законодавства та регулювання" містить інформацію про те, що уряд Гонконгу розробляє єдину та всебічну регуляторну структуру для постачальників послуг цифрових активів, яка охоплює платформи для торгівлі цифровими активами, емітентів стейблів, постачальників послуг з торгівлі цифровими активами та постачальників послуг з зберігання цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» чітко визначає, що Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу є основним регуляторним органом для постачальників послуг з торгівлі цифровими активами, відповідальним за видачу ліцензій та реєстрацію, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційних регуляторних арбітражів у рамках різних регуляторних схем для цифрових активів; Гонконгська грошова адміністрація виступатиме як фронтальний регулятор для банків, контролюючи їх діяльність з торгівлі цифровими активами.
У частині "Сприяння застосуванню сценаріїв та міжгалузевій співпраці" Політична декларація 2.0 підтримує стейблкоїни та інші токенізовані проекти, включаючи дослідження використання стейблкоїнів як інструменту платежу.
«Політична декларація 2.0» зазначає, що стейблкоїни пропонують економічно ефективну альтернативу поза традиційною системою та мають потенціал для революції в платіжних системах, управлінні ланцюгами постачання та капітальних ринкових активностях. Уряд Гонконгу впровадить регуляторну систему для емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року, встановлюючи відповідні вимоги щодо управління резервними активами, механізмів стабілізації, процесів викупу та обережного управління ризиками.
«Політична декларація 2.0» показує, що багато підприємств, які беруть участь у трансакціях з міжнародної торгівлі та розрахунків, виявили значний інтерес до використання стейблкоїнів для зниження витрат і прискорення процесу угод. Щоб у повній мірі реалізувати потенціал стейблкоїнів, уряд та регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та впровадженню рішень ліцензованими емітентами стейблкоїнів у Гонконгу для вирішення суттєвих проблем в економічній діяльності. Уряд Гонконгу вітає пропозиції учасників ринку щодо того, як тестувати та використовувати ліцензовані стейблкоїни, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Digital Port також запустить пілотну програму фінансування для блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, які мають потенціал для майбутнього використання, є знаковими та мають ринковий вплив.
Ось повний текст «Політичної декларації 2.0»:
Декларація про політику розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення надійного та орієнтованого на інновації центру цифрових активів
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче прагне перетворити Гонконг на провідний світовий центр цифрових активів — ринок, на якому інновації можуть процвітати в умовах контрольованого ризику та приносити суттєву вигоду реальному сектору економіки та фінансовим ринкам, а також бути надійним.
Опублікована Секретаріатом фінансових справ і казначейства Гонконгу ("Секретаріат") Декларація про розвиток цифрових активів Гонконгу 2.0 ("Декларація 2.0") є активною відповіддю Гонконгу на постійні зміни на глобальному ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу "однаковий бізнес, одинкові ризики, однакові правила", Декларація 2.0 має на меті окреслити перспективні стратегії, надати можливості для розвитку галузі, сприяти інклюзивному фінансуванню, виховувати кадри, одночасно захищаючи інвесторів та підтримуючи фінансову безпеку, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”: крок до формування надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
Підґрунтя для заходів, запропонованих у першій "Політичній декларації", опублікованій у жовтні 2022 року, включає створення надійного регулювання, запуск біржових фондів для торгівлі цифровими активами ("ETF") та інших інноваційних продуктів, розширення інвестиційних каналів шляхом дозволу роздрібним інвесторам брати участь, а також запуск експериментальних проектів, таких як токенізація зелених облігацій. Гонконг вже готовий зробити крок до створення надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів в рамках ініціативи "LEAP". Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів ("СФС") раніше оприлюднила дорожню карту "ASPIRe", що має на меті спрямувати екосистему цифрових активів Гонконгу у майбутнє в умовах постійних змін, шляхом впровадження адаптивного регулювання та рамок продуктів (таких як торгівля деривативами) та інших заходів для досягнення балансу між захистом інвесторів та конкурентоспроможністю ринку. "Політична декларація 2.0" окреслює наступний етап розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами та сприянні більш різноманітному постачанню цифрових активів для зміцнення позицій Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регуляторні органи також вітають участь у ринку постачальників послуг цифрових активів високої якості з усього світу для сприяння ліквідності та здоровій, упорядкованій конкуренції.
Для досягнення цього бачення та мети, створення екосистеми цифрових активів, що глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками, і орієнтована на майбутнє, ми пропонуємо ряд стратегічних політичних напрямків та впровадимо відповідні заходи. При формуванні політичних напрямків та заходів ми прагнемо, щоб вони не підпадали під обмеження сучасних технологій і забезпечували адаптацію до майбутнього розвитку цифрових активів, одночасно інтегруючись у реальну економіку та фінансову систему для досягнення сталого зростання. Ці заходи побудовані на основі рамок "LEAP", а саме: - ("L"egal and regulatory streamlining) оптимізація законодавства та регулювання, - ("E"xpanding the suite of tokenised products) розширення асортименту токенізованих продуктів, - ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування випадків використання та міжсекторної співпраці, а також - ("P"eople and partnership development) розвиток кадрів та партнерських відносин, щоб створити надійну, інноваційну та життєздатну екосистему цифрових активів, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу в глобальній фінансовій структурі.
（“L”егалізація та регуляторне спростження）оптимізація законодавства та регулювання
(a) єдиний та всеосяжний регуляторний каркас
Зважаючи на прогрес, досягнутий з 2022 року, уряд продовжить співпрацювати з регуляторами та зацікавленими сторонами у галузі для розробки комплексної правової та регуляторної системи для регулювання цифрових активів, щоб забезпечити стійкий та відповідальний розвиток цифрової екосистеми Гонконгу. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стабільних монет, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, зосереджуючи увагу на захисті інвесторів та споживачів. Наступним кроком є основні заходи щодо проведення громадських консультацій щодо механізму ліцензування постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високої ліквідності, великих угод та безпечного зберігання активів. Уряд пропонує визначити Комісію з цінних паперів як основний регулятор постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідального за ліцензування та реєстрацію, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних систем цифрових активів. А Гонконгська грошово-кредитна адміністрація (“Гонконгська грошова адміністрація”) буде виступати в ролі передового регулятора банків, наглядаючи за їхньою торговою діяльністю з цифровими активами.
Аналогічно, Комісія з цінних паперів буде основним регулятором для постачальників послуг зберігання цифрових активів, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, а також за встановлення стандартів, тоді як Управління грошових коштів буде діючим регулятором банків, контролюючи їх діяльність із зберігання цифрових активів.
Ця єдина та всебічна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифрових активів та великим угодам, а також надасть чіткі вказівки учасникам ринку. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками та забезпечуватиме ліквідність, гарантуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться огляди та тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб забезпечити адаптацію рамок до технологічного та ринкового розвитку.
Водночас Гонконг продовжить впроваджувати міжнародні стандарти, пов'язані з цифровими активами, включаючи Рекомендації щодо політики ринку крипто-та цифрових активів Міжнародної організації комісій з цінних паперів, Регуляторну рамку для глобальної діяльності з криптоактивів Рада з фінансової стабільності, Обережний підхід до ризиків криптоактивів Комітету з банківського нагляду Базельської угоди, а також Рамку декларування криптоактивів Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація реальних світових активів і фінансових інструментів надає можливості для інтеграції нових технологій і традиційних фінансів, що може стимулювати економічну діяльність і структуру фінансових ринків, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, посилюючи прозорість і сприяючи участі інвесторів. Щоб повною мірою реалізувати ці потенціали, необхідні чіткі, зрозумілі та зручні правові та регуляторні системи. Департамент фінансів та Управління валютного контролю очолять перегляд відповідних законодавчих і регуляторних рамок, спираючись на міжнародний досвід та практику, щоб сприяти подальшому застосуванню токенізації в Гонконзі. На початковому етапі перегляду увага буде зосереджена на ринку облігацій, який вже пройшов стадію концептуального підтвердження, і також сподівається надати посилання для токенізації інших реальних світових активів і фінансових інструментів. Буде всебічно переглянуто процес випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та обліку тощо. У процесі перегляду уряд співпрацюватиме з юридичними експертами та зацікавленими сторонами галузі, щоб забезпечити реалістичність результатів перегляду та відповідних рекомендацій щодо покращення, задовольняючи потреби майбутнього розвитку, щоб Гонконг став піонером у цій інноваційній сфері.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) нормалізація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив токенізовані зелені облігації (загальною сумою близько 6,8 мільярда гонконгських доларів), демонструючи перспективні переваги токенізованих рішень. На цій основі уряд має намір регуляризувати випуск токенізованих державних облігацій і дослідити різні валютні та термінові угоди, а також інші інноваційні варіанти. Уряд сподівається, що цей крок забезпечить ринку стабільні та якісні цифрові облігації, розширюючи доступність та залучаючи ширшу групу інвесторів. Щоб ще більше реалізувати переваги токенізації, Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики продовжать комунікацію з експертами галузі, щоб зрозуміти різні аспекти ринку, включаючи питання щодо впровадження цифрових валют для підвищення ефективності торгівлі, застосування на вторинному ринку та подальше розширення участі інвесторів на місцевому ринку облігацій. Уряд має на меті встановити глобальні норми, першочергово випустивши токенізовані облігації та регуляризуючи їх, зміцнюючи довіру ринку до цієї технології, а також заохочуючи прийняття її в державному та приватному секторах.
(d) забезпечити стимули для токенізації реальних активів та фінансових активів
Токенізація реальних світових активів і фінансових інструментів може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Через проект Ensemble Управління грошового обігу (де Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів є основним партнером і спільно з Управлінням грошового обігу очолює участь у галузі управління активами) активно заохочується інноваційне впровадження, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (таких як фонд грошового ринку та інші фонди) та потоки доходів з реальних світових активів (таких як зарядні станції для електромобілів). Управління грошового обігу розглядає можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам токенізованих депозитів між банками, щоб спростити процеси та підвищити ліквідність.
Лондонська металургійна біржа (LME) включила Гонконг до своєї глобальної мережі складів як дозволене місце доставки та схвалила операторів складів Гонконгу для зберігання металів, зареєстрованих на Лондонській металургійній біржі. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок використовувати технології токенізації та відстеження фізичних активів у програмах зберігання. Технології створення токенів можуть слугувати ідентифікаційними мітками для глобальних складів, допомагаючи відстежувати цифрові активи та дані про їхню сталу природу, сприяючи подальшій інтеграції Гонконгу в глобальну мережу складів.
Уряд посилить зусилля щодо розширення токенізованих програм, сприяючи більш широкій токенізації активів і фінансових інструментів, демонструючи різноманітні застосування цієї технології в різних секторах, включаючи дорогоцінні метали (такі як золото), кольорові метали та відновлювальну енергію (таку як сонячні панелі).
В даний час всі біржові фонди (ETF), які котируються на Гонконгській фондовій біржі, звільняються від гербового збору при передачі. Для сприяння розвитку токенізованого ринку уряд уточнить, що ці заходи звільнення від гербового збору також застосовуються до токенізованих ETF. На основі цього звільнення уряд вітає учасників ринку, які досліджують переваги токенізації ETF, такі як ETF грошового ринку, включаючи їх впровадження на ліцензованих платформах цифрових активів або інших платформах для вторинної торгівлі. У майбутньому уряд буде відкритим до розгляду фінансового впливу та розвитку ринку, а також інших факторів, щоб переглянути податкові угоди для фондів, схвалених Комісією з цінних паперів, після токенізації.
Уряд подасть законодавчу пропозицію, яка визначить, що зазначені цифрові активи можуть бути включені до фондів приватного розміщення та інструментів контролю сімейних інвестицій, що мають право на податкові пільги на прибуток. Якщо пропозицію буде схвалено законодавчою радою, податкові пільги набудуть чинності з податкового року 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Просування застосункових сценаріїв та міжсекторальної співпраці
(e) Підтримка стабільних монет та інших токенізованих проектів, включаючи вивчення використання стабільних монет як платіжного інструменту
Stablecoins пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційними системами та мають потенціал революціонізувати платежі, управління ланцюгами постачання та діяльність на капітальних ринках. Уряд впровадить систему регулювання емітентів стабільних монет з 1 серпня 2025 року. Ця система встановлює належні вимоги для управління резервними активами, механізмів стабільності, процесів викупу та обережного управління ризиками, що є основою для реалізації зазначеної візії. Ці регуляторні вимоги допомагають забезпечити стабільність і надійність випуску стабільних монет, підвищуючи їх надійність як на місцевому, так і на міжнародному рівнях. Багато компаній, що беруть участь у трансакціях з міжнародною торгівлею та розрахунками, висловили великий інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат і прискорення процесу транзакцій. Щоб максимально реалізувати потенціал стабільних монет, уряд і регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та впровадженню рішень емітентами стабільних монет, що мають ліцензію в Гонконзі, для різних сценаріїв застосування, щоб вирішити суттєві проблеми в економічній діяльності. Для демонстрації підтримки уряду та взяття на себе лідерства, ринкові учасники запрошуються запропонувати, як уряд може експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяти співпраці між регуляторними органами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Digital港 завжди активно підтримує токенізовані проекти в Гонконзі та створює процвітаюче середовище для стартапів, співпрацюючи з Гонконгським управлінням фінансових послуг у проекті Ensemble, щоб дослідити інноваційні фінансові технологічні рішення. Щоб ще більше підтримати розвиток токенізованих проектів, Digital港 співпрацюватиме з відповідними учасниками індустрії цифрових активів, використовуючи свою інкубаційну екосистему для надання підтримки, включаючи можливості бізнес-партнерства, технічну підтримку, наставництво галузевих експертів та участь у програмах прискорення, пов'язаних із цифровими активами та Web3. Старанно працюючі стартапи та компанії, які займаються токенізаційними рішеннями, отримають спеціалізовані ресурси, щоб вони могли експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Digital港 також запустить програму фінансування пілотних проектів у сфері блокчейну та цифрових активів, щоб забезпечити фінансування для проектів, які мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив. Окрім фінансування, Digital港 також надасть допомогу цим компаніям і координуватиме з відповідними учасниками для підтримки реалізації пілотних проектів за потребою.
Спеціалізована команда Управління інвестицій та просування уряду вітає та готова надати підтримку.