Гонконг оголосив про політичну декларацію 2.0, створюючи глобальний центр інновацій цифрових активів

26 червня стало відомо, що уряд Спеціального адміністративного району Гонконг опублікував "Політичну декларацію 2.0 щодо розвитку цифрових активів у Гонконзі" (скорочено "Декларація 2.0"), повторно підкресливши зобов'язання уряду перетворити Гонконг на глобальний інноваційний центр у сфері цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» пропонує рамки «LEAP», які включають оптимізацію законодавства та регулювання (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування випадків використання та міжсекторальної співпраці (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток людей та партнерств (People and partnership development) тощо.
“Оптимізація законодавства та регулювання” показує, що уряд Гонконгу створює єдину та комплексну систему регулювання постачальників послуг цифрових активів, що охоплює платформи торгівлі цифровими активами, емітентів стабільних монет, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів.
"Політична декларація 2.0" чітко зазначає, що Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу є основним регулятором постачальників послуг з торгівлі цифровими активами, відповідальна за ліцензування та реєстрацію, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних систем цифрових активів; Гонконзька адміністрація фінансових послуг виступатиме в ролі регулятора на передовій для банків, контролюючи їхні торгівельні операції з цифровими активами.
У частині "Сприяння застосуванню сценаріїв та міжсекторальній співпраці" «Політична декларація 2.0» підтримує стабільні монети та інші токенізовані проекти, включаючи обговорення використання стабільних монет як платіжного інструменту.
"Політична декларація 2.0" зазначає, що стейблкоїни пропонують економічно ефективну альтернативу за межами традиційних систем, маючи потенціал для революції в платежах, управлінні ланцюгами постачання та діяльності на капітальних ринках. Уряд Гонконгу запроваджує систему регулювання емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року, встановлюючи відповідні вимоги для управління резервними активами, стабілізаційними механізмами, процесами викупу та обережного управління ризиками.
«Політична декларація 2.0» показує, що багато підприємств, які беруть участь у трансакціях у сфері міжнародної торгівлі та розрахунків, висловлюють значний інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат і прискорення процесу угод. Щоб повною мірою реалізувати потенціал стабільних монет, уряд і регулятори забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та впровадженню рішень ліцензованими емітентами стабільних монет у Гонконзі, щоб вирішити суттєві проблеми в економічній діяльності. Уряд Гонконгу вітає пропозиції учасників ринку щодо того, як експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Digital港 також запустить пілотну програму фінансування для блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, які мають потенціал для майбутнього використання, є знаковими та мають ринковий вплив.
Наступний текст є повним змістом "Політичної декларації 2.0":
Декларація про політику розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення надійного центру цифрових активів, що прагне сприяти інноваціям.
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче прагне зробити Гонконг глобальним лідером у сфері цифрових активів — місцем, де інновації можуть процвітати в контрольованому середовищі ризиків, приносячи реальні переваги для реальної економіки та фінансових ринків, а також сформувати довірчий ринок.
Опублікована Департаментом фінансових справ та казначейства Гонконгу («Фінансовий департамент») «Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0» («Політична декларація 2.0») є активною відповіддю Гонконгу на постійні зміни на глобальному ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу «однаковий бізнес, однакові ризики, однакові правила», «Політична декларація 2.0» має на меті окреслити перспективні стратегії, наділити галузь можливостями для розвитку, сприяти фінансовій інклюзії, формувати кадри, одночасно захищаючи інвесторів і забезпечуючи фінансову безпеку, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”：крок до формування надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
Засновані на заходах, запропонованих у першій «Політичній декларації» від жовтня 2022 року, включаючи створення надійного регулювання, запуск біржових фондів для торгівлі цифровими активами («ETF») та інших інноваційних продуктів, розширення каналів інвесторів через допущення роздрібних учасників, а також запуск експериментальних проектів токенізації зелених облігацій, Гонконг вже готовий зробити крок у напрямку створення («LEAP») надійної, сталевої та глибоко інтегрованої з реальною економікою екосистеми цифрових активів. Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів («СФА») раніше оголосила дорожню карту «ASPIRe», метою якої є ведення екосистеми цифрових активів Гонконгу у майбутнє в умовах постійних змін, впроваджуючи адаптивні норми та рамки продуктів (такі як торгівля похідними продуктами) та низку заходів, щоб досягти балансу між захистом інвесторів і конкурентоспроможністю ринку. «Політична декларація 2.0» окреслює наступний етап розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами, просуванні більш диверсифікованої пропозиції цифрових активів, щоб зміцнити статус Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регулятори також вітають участь якісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу на ринку для сприяння ліквідності та здоровій, впорядкованій конкуренції.
Для реалізації цього бачення та цілей, створення екосистеми цифрових активів, яка глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками, а також орієнтована на майбутнє, ми пропонуємо ряд стратегічних політичних напрямків та здійснимо відповідні заходи. При розробці політичних напрямків та заходів ми прагнемо, щоб вони не підпадали під обмеження сучасних технологій і забезпечували адаптацію до майбутнього розвитку цифрових активів, одночасно інтегруючись у реальну економіку та фінансову систему для досягнення сталого зростання. Ці заходи організовані в рамках "LEAP", що складається з: („L”egal and regulatory streamlining) оптимізація правових і регуляторних норм, („E”xpanding the suite of tokenised products) розширення асортименту токенізованих продуктів, („A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування випадків використання та міжсекторної співпраці, а також („P”eople and partnership development) розвиток талантів і партнерства, щоб створити надійну, інноваційну та активну екосистему цифрових активів, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу у глобальному фінансовому середовищі.
("L"егальні та регуляторні спростження) оптимізація законодавства та регулювання
(a) Уніфікована та всебічна регуляторна рамка
Зважаючи на досягнення з 2022 року, уряд продовжить співпрацювати з регуляторами та учасниками ринку для розробки всебічної правової та регуляторної основи для регулювання цифрових активів, щоб забезпечити стійкий та відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів у Гонконгу. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стейблкоїнів, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, зосереджуючи увагу на захисті інвесторів і споживачів. Наступними основними заходами є проведення громадського консультування щодо механізму ліцензування постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високої ліквідності, великих угод і безпечних активів. Уряд пропонує визначити Комісію з цінних паперів і ф'ючерсів як основного регулятора постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідального за ліцензування та реєстрацію, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу під різними регуляторними рамками цифрових активів. Тоді як Гонконгська управлінська рада з фінансів («КФР») буде виступати в ролі фронтового регулятора банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
Так само Комісія з цінних паперів та фондового ринку буде основним регулюючим органом, що відповідає за ліцензування та реєстрацію провайдерів послуг з цифрових активів, а також за встановлення стандартів, тоді як Управління грошового обігу буде виконувати роль фронтового регулятора для банків, контролюючи їх діяльність з цифрових активів.
Ця єдина та комплексна регуляторна система підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифрових активів та великим угодам, а також надасть чіткі вказівки учасникам ринку. Ця система також підтримуватиме ефективне управління ризиками та надасть ліквідність, забезпечуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться огляди та тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб гарантувати, що рамки можуть адаптуватися до розвитку технологій та ринку.
Водночас, Гонконг продовжить впровадження міжнародних стандартів, пов'язаних із цифровими активами, включаючи «Рекомендації щодо політики ринку крипто- та цифрових активів» Міжнародної організації комісій з цінних паперів, «Глобальна рамка регулювання діяльності з криптоактивів» Ради з фінансової стабільності, «Обережний підхід до ризиків криптоактивів» Базельського комітету з банківського нагляду, а також «Рамка звітності про криптоактиви» Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів надає можливості для інтеграції нових технологій з традиційними фінансами, що може сприяти економічній діяльності та структурним змінам на фінансових ринках, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, підвищуючи прозорість і сприяючи участі інвесторів. Для повного використання цих потенціалів необхідні ясні, чіткі та зручні юридичні та регуляторні системи. Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики очолять перегляд відповідних юридичних та регуляторних рамок, спираючись на міжнародний досвід та практику, щоб сприяти подальшому використанню токенізації в Гонконзі. На початковому етапі перегляду буде зосереджено увагу на ринку облігацій, який вже пройшов стадію концептуального підтвердження, і також сподіваємось, що це надасть рекомендації для токенізації інших активів реального світу та фінансових інструментів. Буде всебічно розглянуто процес випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами щодо розрахунків, реєстрації та ведення обліку. У процесі перегляду уряд співпрацюватиме з експертами юридичної сфери та зацікавленими сторонами галузі, щоб забезпечити реалістичні результати перегляду та відповідні пропозиції щодо покращення, які зможуть задовольнити потреби майбутнього розвитку, роблячи Гонконг піонером у цій інноваційній сфері.
(“E”xpanding the suite of tokenised products) Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив (загальна сума приблизно 6,8 млрд гонконгських доларів) токенізовані зелені облігації, проілюструвавши переваги токенізованих рішень. На цій основі уряд звикне випускати токенізовані державні облігації на регулярній основі та дослідить різні валюти та терміни, а також інші інноваційні варіанти. Уряд сподівається, що цим заходом він надасть ринку стабільні та високоякісні цифрові облігації, розширить доступність та залучить більш широку групу інвесторів. Щоб ще більше використати переваги токенізації, Департамент фінансів та Управління грошової політики продовжать спілкуватися з експертами галузі, щоб зрозуміти різні аспекти ринку, включаючи питання інтеграції цифрових валют для підвищення ефективності торгівлі, сценарії використання на вторинному ринку та подальше розширення участі інвесторів на місцевому ринку облігацій. Уряд має на меті встановити глобальний стандарт, перш ніж випустити токенізовані облігації та зробити їх регулярними, підвищуючи довіру ринку до цієї технології та заохочуючи як державний, так і приватний сектори до їх використання.
(d) забезпечити стимули для токенізації реальних світових активів та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Завдяки проекту Ensemble від Управління грошових фондів (де Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів є основним партнером і спільно з Управлінням грошових фондів веде участь у залученні індустрії управління активами), активно заохочується інноваційні сценарії застосування, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (таких як фонди грошового ринку та інші фонди) та доходів від активів реального світу (таких як станції зарядки електромобілів). Управління грошових фондів розглядає можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам міжбанківських токенізованих депозитів, щоб спростити процеси та підвищити ліквідність.
Лондонська металургійна біржа (LME) включила Гонконг до свого глобального мережевого складу як ліцензоване місце доставки та затвердила операторів складів у Гонконгу для зберігання металів, зареєстрованих у Лондонській металургійній біржі. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок застосовувати токенізацію та технології відстеження фізичних активів у програмах складування. Технологія створення токенів може служити як ідентифікаційна мітка для глобальних складів, допомагаючи відстежувати активи металів та пов'язані дані про їхню стійкість, сприяючи подальшій інтеграції Гонконгу до глобальної мережі складів.
Уряд посилить зусилля щодо розширення токенізованих схем, сприяти більш широкій токенізації активів та фінансових інструментів, демонструючи цю технологію в різних сферах, включаючи благородні метали (такі як золото), кольорові метали та відновлювані джерела енергії (такі як сонячні панелі).
Наразі всі біржові фонди (ETF), які котируються на Гонконгській фондовій біржі, звільняються від сплати гербового збору при передачі. Щоб сприяти розвитку токенізованого ринку, уряд роз'яснить, що ці пільги щодо гербового збору також поширюються на токенізовані ETF. На основі цього звільнення уряд вітає учасників ринку, які вивчають переваги токенізації ETF, наприклад, ETF грошового ринку, включаючи їх впровадження для вторинної торгівлі на ліцензованих платформах цифрових активів або інших платформах. У перспективі уряд буде дотримуватися відкритої позиції, враховуючи фінансовий вплив та розвиток ринку, перегляне податкові умови для інших фондів, визнаних Комісією з цінних паперів, які передаються після токенізації.
Уряд представить законодавчу пропозицію, яка визначить, що цифрові активи, що підлягають приватному розміщенню фондів та інструментів контролю сімейних інвестицій, можуть користуватися податковими пільгами на прибуток. Якщо пропозицію буде схвалено Законодавчою радою, податкові пільги набудуть чинності з податкового року 2025/2026.
（“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）Просування застосунків та міжсекторальна співпраця
(e) Підтримка стейблкоїнів та інших токенізованих проектів, включаючи обговорення використання стейблкоїнів як платіжного інструменту
Стабільні монети пропонують економічно ефективну альтернативу поза традиційними системами, мають потенціал для革新ування платежів, управління ланцюгами постачання та діяльності на ринку капіталу. Уряд впровадить регуляторний режим для емітентів стабільних монет з 1 серпня 2025 року. Цей режим встановлює відповідні вимоги до управління резервними активами, механізмів стабілізації, процесів викупу та обережного управління ризиками, що є основою для реалізації вищезазначеного бачення. Ці регуляторні вимоги допомагають забезпечити стабільність та надійність випуску стабільних монет, підвищуючи їх надійність для використання як на місцевому, так і на міжнародному рівнях. Багато компаній, які беруть участь у трансакціях і розрахунках з міжнародною торгівлею, висловлюють значний інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат і прискорення процесів угод. Щоб максимально реалізувати потенціал стабільних монет, уряд та регуляторні органи нададуть сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та впровадженню рішень ліцензованими емітентами стабільних монет у різні сценарії застосування, щоб вирішити реальні проблеми економічної діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та взяти на себе лідерство, ринок учасників запрошується пропонувати ідеї щодо того, як уряд може експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяння співпраці між регуляторними органами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Digital港 активно підтримує токенізовані проекти Гонконгу та через співпрацю з Грошовим управлінням у проекті Ensemble забезпечує стартапам процвітаюче середовище для дослідження інноваційних фінансових технологічних рішень. Щоб додатково підтримати розвиток токенізованих проектів, Digital港 співпрацюватиме з відповідними учасниками індустрії цифрових активів, використовуючи свою інкубаційну екосистему для надання підтримки, включаючи можливості комерційного поєднання, технічну підтримку, консультації експертів галузі та участь у програмах акселератора, що стосуються цифрових активів та Web3. Стартапи та компанії, що займаються токенізаційними рішеннями, отримають вигоду від спеціалізованих ресурсів, що дозволять їм випробувати інноваційні ідеї та комерціалізувати їх. Digital港 також запустить програму пілотного фінансування для блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, які мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та впливають на ринок. Окрім фінансування, Digital港 також надасть допомогу цим компаніям та координуватиме з відповідними учасниками для підтримки реалізації пілотних проектів за потреби.
Команда, відповідальна за інвестиційне сприяння уряду, вітає та готова підтримати постачальників послуг цифрових активів у встановленні та розширенні бізнесу в Гонконгу. Серед численних доступних форм підтримки, інвестиційне сприяння може допомогти потенційним постачальникам послуг цифрових активів встановити зв'язки з банками та різними професійними та допоміжними службами, а також сприяти їхній реєстрації бізнесу.
Гонконгська компанія з торгівлі та розрахунків розробила перші в Гонконзі індекси цифрових активів, щоб забезпечити інвесторів у азійському часовому поясі прозорими та надійними ціновими орієнтирами для біткоїну та ефіру, підтримуючи розвиток Гонконгу як провідного центру цифрових активів в Азії.
Для підтримки ринкової чесності та підвищення довіри до системи цифрових активів уряд заохочуватиме розвиток інфраструктури цифрових активів, включаючи, але не обмежуючись, різноманітними регуляторними технологіями, рішеннями з кібербезпеки та моніторингу з місцевим досвідом та глибокими регіональними знаннями. Ці інструменти зміцнять регуляторну рамку та спроможності Гонконгу, сприяючи безпечному та сталому розвитку цифрових активів. Уряд сприятиме співпраці між постачальниками технологій, регуляторними органами та правоохоронними органами для оптимізації цих рішень, щоб забезпечити їх відповідність специфічним потребам екосистеми цифрових активів Гонконгу.
(“P”eople and partnership development) розвиток талантів та партнерських відносин
(g) Співпраця з учасниками ринку та університетами для сприяння розвитку кадрів
Уряд продовжить заохочувати навчання та розвиток кадрів у галузі цифрових активів, особливо зосереджуючись на застосуванні блокчейн-технологій, інтеграції штучного інтелекту та інноваціях у сфері цифрових активів, щоб виховати місцеві кадри, залучити глобальних фахівців з цифрових активів до Гонконгу та підтримати розвиток стартапів і фінансових установ. У першій доповіді про кадри, опублікованій у 2018 році, вже були включені фахівці з фінансових технологій, включаючи глобальних фахівців з цифрових активів. Наступним етапом Digital港 буде реалізація заходів з навчання в галузі Web3, блокчейн-технологій та штучного інтелекту, щоб допомогти уряду досягти цієї мети, створивши стабільний резерв фахівців, який сприятиме постійним інноваціям та робитиме внесок у місцеву індустрію цифрових активів. Ці заходи включають обмін досвідом та співпрацю з глобальними компаніями у сфері цифрових активів для забезпечення найсучаснішими знаннями кадрового резерву.
(h) позиціонувати Гонконг як центр досконалості в обміні знаннями та сприяти співпраці з іншими юрисдикціями
Уряд буде сприяти стратегічній співпраці між університетами та промисловістю, з'єднуючи академічні дослідження з практичними застосуваннями у сфері цифрових активів. Спільні дослідницькі програми зосередяться на розробці нових блокчейн-застосувань, токенізаційних рамок, моніторингу та фінансових інструментів на базі штучного інтелекту тощо. Залучаючи студентів до проектів цифрових активів, ці співпраці зможуть виховати нове покоління підприємців, дослідників та технічних експертів, забезпечуючи постійний потік ідей та професійних знань. Поєднуючи академічні результати з потребами промисловості, для Гонконгу буде створено стійкий кадровий резерв, щоб підтримати цілі в розвитку цифрових активів.
Уряд посилить співпрацю між регуляторними органами та правоохоронними органами, а також координувати роботу місцевих регуляторних органів і правоохоронних органів, підтримуючи розвиток прозорого, безпечного та стійкого цифрового активу ринку. Уряд також разом з регуляторними органами підтримуватиме та братиме участь в міжнародному співробітництві, зокрема через відповідні міжнародні організації та укладаючи меморандуми про взаєморозуміння з регуляторами інших юрисдикцій та іншими державними установами для досягнення обміну інформацією та регуляторної співпраці в сфері цифрових активів. Уряд одночасно забезпечить співпрацю між відомствами через існуючі високі внутрішні механізми.
Підсумок: майбутнє, що поєднує інновації, довіру та можливості
"Політична декларація 2.0" представляє рішучість Гонконгу стати глобальним лідером у сфері цифрових активів через "LEAP". Завдяки єдиній регуляторній рамці, правовому та регуляторному перегляду, регуляризації випуску токенізованих урядових облігацій, розширенню токенізації активів та фінансових продуктів реального світу, сприянню використанню стабільних монет, зміцненню співпраці в сфері регулювання та просуванню міжнародного співробітництва, уряд закладає основу для подальших інновацій та розвитку ринку. Поєднуючи підтримку навчання та проектів, співпрацю університетів і промисловості, а також процвітаючу екосистему, підтримувану інфраструктурою цифрових активів, Гонконг створить значні вигоди для світової реальної економіки та фінансових ринків. Завдяки спільним зусиллям регуляторів, промисловості та суспільства буде побудовано майбутнє, яке об'єднує інновації, довіру та можливості, ведучи Гонконг до нових висот у глобальних цифрових активах.
Фінансові справи та казначейство уряду Спеціального адміністративного району Гонконг 26 червня 2025 року #BTC再创新高#