هونغ كونغ تصدر إعلان سياسة 2.0، لإنشاء مركز ابتكار عالمي للأصول الرقمية

26 يونيو - أصدرت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0" (المختصر "إعلان السياسة 2.0")، مؤكدة التزام الحكومة بتحويل هونغ كونغ إلى مركز عالمي للابتكار في مجال الأصول الرقمية.
تقدم "إعلان السياسة 2.0" إطار "LEAP"، والذي يشمل تحسين القوانين والتنظيمات (تبسيط القوانين والتنظيمات)، توسيع مجموعة المنتجات المرمزة (توسيع مجموعة المنتجات المرمزة)، تعزيز حالات الاستخدام والتعاون عبر القطاعات (تعزيز حالات الاستخدام والتعاون عبر القطاعات)، تطوير الأفراد والشراكات (تطوير الأفراد والشراكات) وغيرها.
تظهر محتويات "تحسين القوانين والتنظيمات" أن حكومة هونغ كونغ تعمل على بناء إطار تنظيمي موحد وشامل لمقدمي خدمات الأصول الرقمية، يشمل منصات تداول الأصول الرقمية، ومصدري العملات المستقرة، ومقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، ومقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية.
"إعلان السياسة 2.0" يوضح أن لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ هي الهيئة الرئيسية المسؤولة عن تنظيم مقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، حيث تتولى مهام الترخيص والتسجيل، وتضع المعايير، وتحسن من عمليات التنظيم، وتقلل من احتمالات التحكيم التنظيمي تحت أطر تنظيم الأصول الرقمية المختلفة؛ بينما ستقوم إدارة النقد في هونغ كونغ بدور الهيئة الرقابية الأمامية للبنوك، لمراقبة أنشطة تداول الأصول الرقمية.
في قسم "تعزيز تطبيق السيناريوهات والتعاون عبر القطاعات"، تدعم "إعلان السياسة 2.0" العملات المستقرة وغيرها من المشاريع المرمزة، بما في ذلك استكشاف استخدام العملات المستقرة كأداة دفع.
توضح "إعلان السياسة 2.0" أن العملات المستقرة تقدم بديلاً فعالاً من حيث التكلفة خارج النظام التقليدي، ولديها القدرة على إحداث ثورة في الدفع، وإدارة سلسلة التوريد، وأنشطة الأسواق المالية. ستقوم حكومة هونغ كونغ بتطبيق نظام تنظيم مُصدري العملات المستقرة اعتباراً من 1 أغسطس 2025، لوضع متطلبات ذات صلة بشأن إدارة الأصول الاحتياطية، وآليات الاستقرار، وعمليات الاسترداد، وإدارة المخاطر الحذرة.
تظهر "إعلان السياسة 2.0" أن العديد من الشركات المشاركة في التجارة عبر الحدود وعمليات التسوية تعبر عن اهتمام كبير باستخدام العملات المستقرة لتقليل التكاليف وتسريع عمليات التداول. من أجل تحقيق الإمكانات الكاملة للعملات المستقرة، ستوفر الحكومة والهيئات التنظيمية بيئة سوقية مواتية وإرشادات تنظيمية ضرورية، لتعزيز دراسة وتنفيذ الحلول من قبل مُصدري العملات المستقرة المرخصين في هونغ كونغ، لمعالجة النقاط المؤلمة الجوهرية في الأنشطة الاقتصادية. ترحب حكومة هونغ كونغ بالمشاركين في السوق لتقديم اقتراحات حول كيفية تجربة واستخدام العملات المستقرة المرخصة، مثل استخدامها لتعزيز كفاءة المدفوعات الحكومية.
بالإضافة إلى ذلك، ستطلق مدينة الرقمية أيضًا برنامج تمويل تجريبي للبلوكشين وأصل رقمي، لتقديم التمويل للمشاريع المتقدمة ذات الإمكانات التطبيقية المستقبلية والمميزة والتي لها تأثير في السوق.
فيما يلي النص الكامل لبيان السياسة 2.0:
إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0
الرؤية: بناء مركز للأصول الرقمية موثوق ومكرس لدفع الابتكار
تُعبر حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة عن التزامها ببناء هونغ كونغ لتكون مركزًا رائدًا عالميًا للأصل الرقمي - سوق موثوق يتيح الابتكار للازدهار في بيئة يمكن التحكم في مخاطرها ويحقق فوائد ملموسة للاقتصاد الحقيقي والأسواق المالية.
أصدرت إدارة الشؤون المالية والخزينة ("إدارة الخزينة") "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0" ("إعلان السياسة 2.0") استجابة نشطة لتطور سوق الأصول الرقمية العالمي. استنادًا إلى مبدأ "نفس العمل، نفس المخاطر، نفس القواعد"، يهدف "إعلان السياسة 2.0" إلى رسم استراتيجيات استشرافية، وتمكين الصناعة من التطور، وتعزيز الشمول المالي، وتدريب الكفاءات، مع حماية المستثمرين والحفاظ على الأمان المالي، وتعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي دولي رائد.
"LEAP": نحو تشكيل نظام بيئي للأصول الرقمية يستحق الثقة ومستدام ومتعمق في الاقتصاد الحقيقي
بناءً على المبادرات التي تم تقديمها في أول "إعلان سياسة" في أكتوبر 2022، بما في ذلك إنشاء تنظيم قوي، وإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الرقمية ("ETF") وغيرها من المنتجات الابتكارية، وتوسيع قنوات المستثمرين من خلال السماح بمشاركة التجزئة، وبدء مشاريع تجريبية مثل توكنزة السندات الخضراء، أصبحت هونغ كونغ جاهزة الآن للانتقال نحو ("LEAP") لإنشاء نظام بيئي للأصول الرقمية موثوق ومستدام ومتعمق في الاقتصاد الحقيقي. وقد أعلنت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة ("SFC") سابقاً عن "خارطة طريق ASPIRe"، التي تهدف إلى قيادة النظام البيئي للأصول الرقمية في هونغ كونغ نحو المستقبل في بيئة متغيرة باستمرار، من خلال تنفيذ مجموعة من التدابير مثل الامتثال التكيفي وإطار المنتجات (مثل تداول المنتجات المشتقة) لتحقيق توازن بين حماية المستثمرين وتنافسية السوق. يحدد "إعلان السياسة 2.0" المرحلة التالية من التطوير، مع التركيز على تعزيز سيولة تداول الأصول الرقمية، وتعزيز تقديم منتجات الأصول الرقمية المتنوعة، لتعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز عالمي للأصول الرقمية. كما ترحب الحكومة والجهات التنظيمية بمقدمي خدمات الأصول الرقمية ذوي الجودة العالية من جميع أنحاء العالم للمشاركة في السوق، لتعزيز السيولة والمنافسة الصحية والمنظمة.
لتحقيق هذه الرؤية والأهداف، وإنشاء نظام بيئي للأصول الرقمية يتكامل بعمق مع الاقتصاد الحقيقي والأسواق المالية، ويكون مستقبلياً، نقدم مجموعة من الاتجاهات السياسية الاستراتيجية، وسنقوم بتنفيذ التدابير المناسبة. عند وضع الاتجاهات السياسية والتدابير، نسعى لضمان عدم تقييدها بالتقنيات الحالية، والتأكد من أنها قادرة على التكيف مع التطورات المستقبلية للأصول الرقمية، مع دمجها في الاقتصاد الحقيقي والنظام المالي لتحقيق النمو المستدام. تستند هذه التدابير إلى إطار "LEAP"، وهي كالتالي - ("L" streamline القانونية والتنظيمية) تحسين القوانين والتنظيمات، ("E" توسيع مجموعة المنتجات المرمزة) توسيع أنواع المنتجات المرمزة، ("A" تعزيز حالات الاستخدام والتعاون بين القطاعات) تعزيز حالات الاستخدام والتعاون عبر القطاعات، و("P" تطوير الأشخاص والشراكات) تطوير المواهب والشركاء، لبناء نظام بيئي للأصول الرقمية موثوق ومبتكر وحيوي، وتعزيز مكانة هونغ كونغ الرائدة في المشهد المالي العالمي.
(“L”التبسيط القانوني والتنظيمي) تحسين القوانين والتنظيمات
(أ) إطار تنظيمي موحد وشامل
استنادًا إلى التقدم المحرز منذ عام 2022، ستواصل الحكومة التعاون مع الجهات التنظيمية وأصحاب المصلحة في الصناعة لتطوير إطار قانوني وتنظيمي شامل ينظم الأصول الرقمية، لضمان التنمية المستدامة والمسؤولة لنظام الأصول الرقمية في هونغ كونغ. يشمل هذا النظام بورصات الأصول الرقمية، ومصدري العملات المستقرة، ومقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، ومقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية، مع التركيز على حماية المستثمرين والمستهلكين. الخطوة الرئيسية التالية هي إجراء استشارة عامة بشأن آلية الترخيص لمقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية ومقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية، لتلبية احتياجات المستثمرين في البحث عن السيولة العالية، والتداولات الكبيرة، والأصول المحفوظة بشكل آمن. تقترح الحكومة تعيين لجنة الأوراق المالية كهيئة التنظيم الرئيسية لمقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، المسؤولة عن شؤون الترخيص والتسجيل، ووضع المعايير، وتحسين عمليات التنظيم، وتقليل احتمالات التحكيم التنظيمي تحت أطر تنظيم الأصول الرقمية المختلفة. بينما ستعمل سلطة النقد في هونغ كونغ ("سلطة النقد") كهيئة التنظيم الأمامية للبنوك، لمراقبة أنشطة تداول الأصول الرقمية.
على نفس المنوال، ستتولى هيئة الأوراق المالية إدارة الرقابة الرئيسية على مقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية، وستكون مسؤولة عن الترخيص والتسجيل، ووضع المعايير، بينما ستعمل هيئة النقد كجهة الرقابة الأمامية على البنوك لمراقبة أنشطة حفظ الأصول الرقمية.
ستعزز هذه الترتيبات الموحدة والشاملة للرقابة مصداقية السوق، وتساهم في تعزيز أنشطة الأصول الرقمية والتداولات الكبيرة، وتوفر إرشادات واضحة للمشاركين في السوق. كما ستدعم هذه الترتيبات إدارة المخاطر بفعالية وتوفر السيولة، لضمان إنشاء نظام بيئي متوازن يعزز الابتكار في السوق ويحمي المستثمرين. سيتم إجراء مراجعات دورية والتواصل بشكل وثيق مع أصحاب المصلحة لضمان أن الإطار قادر على التكيف مع تطورات التكنولوجيا والسوق.
في الوقت نفسه، ستواصل هونغ كونغ تنفيذ المعايير الدولية المتعلقة بأصل رقمي، بما في ذلك "اقتراح سياسة سوق الأصول الرقمية" من لجنة مراقبة الأوراق المالية الدولية، و"إطار تنظيم أنشطة الأصول الرقمية العالمية" من مجلس الاستقرار المالي، و"النهج الحذر لمخاطر الأصول الرقمية" من لجنة بازل للرقابة المصرفية، بالإضافة إلى "إطار الإبلاغ عن الأصول الرقمية" من منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية لتعزيز الشفافية الضريبية.
(ب) مراجعة القوانين والتنظيمات المتعلقة بالتوكن
توفر توكنية الأصول المالية والأصول في العالم الحقيقي فرصاً لدمج التكنولوجيا الجديدة مع التمويل التقليدي، مما يمكن أن يعزز النشاط الاقتصادي وتجديد هيكل الأسواق المالية، وبالتالي تحسين الكفاءة، وتقليل التكاليف، وزيادة الشفافية، وتعزيز مشاركة المستثمرين. لاستغلال هذه الإمكانيات بالكامل، فإن وجود نظام قانوني وتنظيمي واضح ومباشر وملائم أمر لا بد منه. ستقود دائرة الخزانة والهيئة الرقابية المالية مراجعة الإطار القانوني والتنظيمي المعني، بالاستناد إلى التجارب والممارسات الدولية، لتسهيل تطبيق التوكنية بشكل أكبر في هونغ كونغ. ستركز المراجعة في مراحلها الأولية على سوق السندات التي اجتازت مرحلة إثبات المفهوم، كما تأمل في تقديم مرجع لتوكنية الأصول المالية والأدوات الأخرى في العالم الحقيقي. سيتم فحص عملية إصدار وتداول السندات المرمزة بشكل شامل، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، متطلبات التسوية والتسجيل والتوثيق. خلال عملية المراجعة، ستتعاون الحكومة مع خبراء من المجال القانوني ومع أصحاب المصلحة في الصناعة، لضمان أن تكون نتائج المراجعة والتوصيات المتعلقة بالتحسينات قابلة للتطبيق وملائمة لتلبية احتياجات التطور المستقبلي، مما يجعل هونغ كونغ رائدة في هذا المجال الابتكاري.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）توسيع مجموعة المنتجات المرمزة
(ج) توطين إصدار السندات الحكومية
قامت الحكومة بإصدار سندات خضراء رقمية (بإجمالي حوالي 6.8 مليار دولار هونغ كونغي) مرتين، مما يعكس بشكل استباقي فوائد الحلول الرقمية. بناءً على ذلك، ستقوم الحكومة بتوحيد إصدار السندات الحكومية الرقمية، وستستكشف ترتيبات عملات وفترات مختلفة، بالإضافة إلى خيارات مبتكرة أخرى. تأمل الحكومة من خلال هذه الخطوة أن توفر للسوق سندات رقمية مستقرة وعالية الجودة، مما يزيد من الوصول ويجذب مجموعة أوسع من المستثمرين. لتعزيز مزايا التحويل الرقمي، ستواصل وزارة المالية وهيئة النقد التواصل مع خبراء الصناعة لفهم آراء السوق في مختلف الجوانب، بما في ذلك دمج العملات الرقمية لتعزيز كفاءة المعاملات، وسيناريوهات تداول السوق الثانوية، وزيادة مشاركة المستثمرين في سوق السندات المحلية. تهدف الحكومة من خلال إصدار السندات الرقمية أولاً وتوحيدها إلى إنشاء معيار عالمي، وتعزيز ثقة السوق في هذه التقنية، بينما تشجع القطاعين العام والخاص على اعتمادها.
(د) تقديم حوافز لتوكنينغ الأصول الواقعية والأصول المالية
يمكن أن يؤدي توكينينغ الأصول الحقيقية وأدوات الأسواق المالية إلى تحسين كفاءة سوق هونغ كونغ وإمكانية الوصول والسيولة المحتملة. من خلال مشروع Ensemble التابع للسلطة النقدية (حيث تكون لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة هي الشريك الرئيسي، وتعمل جنبًا إلى جنب مع السلطة النقدية لقيادة مشاركة صناعة إدارة الأصول)، يتم تشجيع سيناريوهات التطبيق المبتكرة بنشاط، بما في ذلك توكينينغ المنتجات المالية التقليدية (مثل صناديق سوق المال وصناديق أخرى) وتدفقات العائد من الأصول الحقيقية (مثل محطات شحن السيارات الكهربائية). تعمل السلطة النقدية على استكشاف إنشاء بنية تحتية لـ Ensemble، لتعزيز تسوية الودائع المرمّزة بين البنوك، لتبسيط العمليات وزيادة السيولة.
لقد أدرجت بورصة لندن للمعادن (LME) هونغ كونغ كموقع تسليم مرخص ضمن شبكة مستودعاتها العالمية، ووافقت على مشغلي المستودعات في هونغ كونغ لتخزين المعادن المسجلة في بورصة لندن للمعادن. من أجل تعزيز تطوير النظام البيئي لتجارة السلع، تشجع الحكومة السوق على استخدام تقنية التوكن وإمكانية تتبع الأصول المادية في خطط التخزين. يمكن أن تعمل تقنية إنشاء التوكن كعلامات تعريف للمستودعات العالمية، مما يساعد في تتبع أصول المعادن والبيانات ذات الصلة مثل الاستدامة، مما يعزز من اندماج هونغ كونغ في الشبكة العالمية للمستودعات.
ستزيد الحكومة من جهودها لتوسيع خطط التوكن، ودفع توكن أصول وأدوات مالية أوسع، وإظهار تطبيق هذه التقنية في مجالات مختلفة، بما في ذلك المعادن الثمينة (مثل الذهب)، والمعادن غير الحديدية، والطاقة المتجددة (مثل الألواح الشمسية) وغيرها من التطبيقات المتعددة.
حاليًا، جميع صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) المدرجة في بورصة هونغ كونغ معفاة من ضريبة الدمغة عند النقل. لتعزيز تطوير سوق التوكن، ستوضح الحكومة أن تدابير الإعفاء من ضريبة الدمغة تنطبق أيضًا على صناديق الاستثمار المتداولة المرمزة. على أساس هذا الإعفاء، ترحب الحكومة بالمشاركين في السوق لاستكشاف مزايا توكن صناديق الاستثمار المتداولة، مثل صناديق الاستثمار المتداولة في سوق المال، بما في ذلك إدخالها للتداول في السوق الثانوية على منصات تداول الأصول الرقمية المرخصة أو منصات أخرى. في المستقبل، ستبقى الحكومة منفتحة، مع الأخذ في الاعتبار التأثير المالي وتطور السوق، لمراجعة الترتيبات الضريبية لنقل الصناديق المعترف بها من قبل لجنة الأوراق المالية بعد توكنها.
ستقوم الحكومة بتقديم اقتراح تشريعي يحدد أن أصل رقمي معين يمكن أن يتم تضمينه ضمن الصناديق وأدوات التحكم في الاستثمارات الأسرية التي يتم إصدارها بشكل خاص للاستفادة من إعفاء ضريبة الأرباح. إذا تمت الموافقة على الاقتراح من قبل المجلس التشريعي، سيدخل الإعفاء الضريبي حيز التنفيذ اعتبارًا من السنة الضريبية 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) تعزيز حالات الاستخدام والتعاون عبر القطاعات
(e) دعم العملات المستقرة ومشاريع الرموز الأخرى، بما في ذلك استكشاف استخدام العملات المستقرة كأداة للدفع
توفر العملات المستقرة بديلاً فعالاً من حيث التكلفة خارج النظام التقليدي، ولها القدرة على إحداث ثورة في المدفوعات وإدارة سلسلة التوريد ونشاطات أسواق رأس المال. ستقوم الحكومة بتنفيذ نظام رقابة على مُصدري العملات المستقرة اعتباراً من 1 أغسطس 2025. يحدد هذا النظام متطلبات مناسبة لإدارة الأصول الاحتياطية، وآليات الاستقرار، وعمليات الاسترداد، وإدارة المخاطر بحذر، وهو حجر الزاوية لتحقيق الرؤية المذكورة أعلاه. تساعد هذه المتطلبات التنظيمية في ضمان استقرار وموثوقية إصدار العملات المستقرة، وتعزز من موثوقيتها في الاستخدام المحلي والدولي. أعرب العديد من الشركات المشاركة في التجارة والتسويات عبر الحدود عن اهتمام كبير باستخدام العملات المستقرة لتقليل التكاليف وتسريع عمليات التداول. من أجل تحقيق أقصى استفادة من إمكانيات العملات المستقرة، ستوفر الحكومة والجهات التنظيمية بيئة سوقية مواتية وإرشادات تنظيمية ضرورية، مما يعزز من دراسة وتنفيذ مُصدري العملات المستقرة المرخصين في هونغ كونغ لحلول في مختلف السيناريوهات التطبيقية لمعالجة نقاط الألم الحقيقية في الأنشطة الاقتصادية. لإظهار دعم الحكومة ودورها الرائد، نرحب بمشاركي السوق لتقديم اقتراحات حول كيفية تجربة واستخدام العملات المستقرة المرخصة من قبل الحكومة، مثل استخدامها لتعزيز كفاءة المدفوعات الحكومية.
(f) تعزيز التعاون بين الجهات التنظيمية ووكالات إنفاذ القانون ومقدمي التكنولوجيا
بصفتها حاضنة للتكنولوجيا الرقمية في هونغ كونغ، تدعم Cyberport بشكل كبير المشاريع الرمزية في هونغ كونغ، ومن خلال التعاون مع البنك المركزي في مشروع Ensemble، توفر بيئة مزدهرة للشركات الناشئة لاستكشاف حلول التكنولوجيا المالية المبتكرة. لدعم تطوير المشاريع الرمزية بشكل أكبر، ستتعاون Cyberport مع أصحاب المصلحة المعنيين في صناعة الأصول الرقمية، مستفيدة من نظامها البيئي للحضانة لتقديم الدعم، بما في ذلك فرص التطابق التجاري، الدعم الفني، إرشادات الخبراء في الصناعة والمشاركة في برامج مسرعات تتعلق بالأصول الرقمية وWeb3. ستستفيد الشركات الناشئة والشركات التي تعمل على حلول الرموز من موارد مخصصة، مما يمكنها من تجربة أفكار مبتكرة وتجميعها. ستطلق Cyberport أيضًا برنامج تمويل تجريبي للبلوكشين والأصول الرقمية، لتوفير تمويل للمشاريع المقدمة التي تتمتع بإمكانات تطبيق مستقبلية، وبارزة وتتمتع بتأثير في السوق. بالإضافة إلى التمويل، ستقدم Cyberport أيضًا المساعدة لهذه الشركات، وستنسق مع أصحاب المصلحة المعنيين لدعم تنفيذ المشاريع التجريبية حسب الحاجة.
فريق متخصص من هيئة الاستثمار الحكومية يرحب ويستعد للدعم