التحليل الشهري للاقتصاد الكلي وسوق العملات الرقمية

ظهرت بيانات الاقتصاد الأمريكي لشهر يونيو تباينًا، حيث أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين انخفاض التضخم، لكن بيانات التوظيف غير الزراعي كانت قوية. أدى هذا التباين إلى صعوبة تشكيل إجماع في السوق بشأن مسار خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل. حاليًا، من المتوقع أن تكون احتمالية أول خفض في سبتمبر 56.3٪ فقط. كما أن آراء أعضاء الاحتياطي الفيدرالي حول عدد مرات خفض الفائدة هذا العام متباينة، حيث يعتقد 11 شخصًا أنه من الممكن خفضها مرة واحدة كحد أقصى، بينما يعتقد 8 أشخاص أنه يمكن خفضها مرتين.

من منظور التداول، يبدو أن السوق قد بدأت في الرهان على تخفيض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. شهدت عوائد السندات الأمريكية اتجاهًا هبوطيًا خلال الأشهر القليلة الماضية، بينما ظل سعر الذهب ثابتًا عند مستويات مرتفعة، مما يدل على أن تفضيل المخاطر لدى المستثمرين في ارتفاع. كان آخر مؤشر مديري المشتريات في القطاع الصناعي الأمريكي 51.7، ومن المتوقع أن يبلغ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني 3.0٪، مما يشير إلى آفاق اقتصادية إيجابية بشكل عام.

فيما يتعلق بسوق الأسهم، أدت حمى الذكاء الاصطناعي إلى تجاوز قيمة شركة إنفيديا قيمة شركتي آبل ومايكروسوفت، لتصبح أكبر شركة من حيث القيمة السوقية في العالم. وواصلت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة هذا الشهر تحقيق مستويات قياسية جديدة، ولكن السوق شهد انقسامات حادة. حيث اقتربت نسبة السعر إلى الأرباح لمؤشر S&P 500 من النسبة المئوية 80 منذ بداية القرن، مما يدل على وجود علامات فقاعة واضحة. وفي الوقت نفسه، كان ارتفاع المؤشر مدفوعًا بشكل رئيسي من قبل عدد قليل من الأسهم الكبيرة، بينما كانت الأسهم الصغيرة تعاني من أداء ضعيف، مما زاد من مخاطر السوق.

سوق آسيا والمحيط الهادئ يظهر أداءً رائعاً، حيث اقترب مؤشر SENSEX في مومباي الهندية من 80000 نقطة، وحقق مؤشر تايوان الوزني أعلى مستوى تاريخي له. على الرغم من أن سعر صرف الين الياباني انخفض دون 160، إلا أن مؤشر نيكاي 225 لا يزال يحافظ على قوته.

سوق العملات الرقمية هذا الشهر شهد انخفاضًا دون وجود عوامل سلبية واضحة، حيث انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 58500 دولار. تشير التحليلات إلى أن الانخفاض قد يكون مرتبطًا ببيع الأعضاء القدامى والمعدنين. من ناحية أخرى، فإن ظهور أدوات مالية مثل ETF الفورية قد زاد من تقلبات السوق. ومع ذلك، من المتوقع أن يتم الموافقة على ETF الفورية لإيثريوم في أوائل يوليو، وقد قدمت شركة أصول رقمية طلبًا لـ ETF سولانا، وكل هذه ستضيف أموال جديدة إلى سوق العملات الرقمية.

بشكل عام، على الرغم من عدم اليقين في الاقتصاد الكلي والأسواق المالية التقليدية، يظهر سوق العملات الرقمية استقلالية ومرونة، ومن المتوقع أن يلعب دوراً أكثر أهمية في محافظ الاستثمار المتنوعة. قد يوفر التعديل الحالي في السوق فرص دخول جديدة للمستثمرين.