O mercado de Cripto vai recuperar? Perspetiva em Profundidade para 2025
Nos últimos anos, o mercado de criptomoedas experimentou flutuações drásticas. Do histórico mercado de touros de 2021 ao ‘inverno cripto’ de 2022, e depois a 2025 Preço do Bitcoin Ao ultrapassar a marca dos $100,000 pela primeira vez, Bitcoin ainda está a rondar os $85,000, enquanto Ethereum levou as altcoins a colapsar completamente. Os investidores não podem deixar de perguntar: O mercado de criptomoedas realmente irá recuperar? Este artigo irá analisar a possibilidade e potenciais caminhos da recuperação do mercado de criptomoedas a partir das dimensões da macroeconomia e do sentimento de mercado.
Macroeconomia: A política do Federal Reserve e a demanda por refúgio seguro são variáveis-chave
A política monetária global dos bancos centrais continua a ser um fator central que afeta os preços dos ativos de cripto. Em setembro de 2024, a Reserva Federal anunciou um corte de 50 pontos base, alimentando as expectativas de mercado para um ‘ciclo de corte de taxas’ e impulsionando uma recuperação em criptomoedas como o Bitcoin a partir das suas baixas. Os dados históricos mostram uma correlação negativa significativa entre os preços do Bitcoin e a liquidez em USD - quando o dólar norte-americano enfraquece, as propriedades de refúgio dos ativos de cripto como o ‘ouro digital’ podem ser reativadas.
Além disso, a entrada de instituições financeiras tradicionais injeta novo ímpeto no mercado. Desde o lançamento oficial do ETF BTC em janeiro de 2024, um total de $35.6 bilhões fluíram para os principais ETFs. Se políticas macroeconômicas favoráveis surgirem no futuro, podem atrair fundos tradicionais de centenas de bilhões de dólares para o mercado de cripto, tornando-se um ‘catalisador’ para a recuperação do mercado.
Sentimento de mercado: Dados on-chain e padrões cíclicos revelam pontos de viragem
De uma perspectiva de ciclo histórico, o mercado de criptomoedas exibe uma característica de ‘ciclo de alta e baixa de quatro anos’, altamente correlacionada com o Bitcoin halving evento. O último BTC halving ocorreu em abril de 2024, reduzindo a recompensa por bloco de 6.25 BTC para 3.125 BTC; espera-se que o próximo halving do BTC ocorra em abril de 2028. Após os últimos quatro halvings, o Bitcoin atingiu um pico histórico dentro de 12-18 meses. Se o ciclo continuar, 2028 pode marcar o início de uma nova rodada de tendências de mercado.
Ao mesmo tempo, os dados on-chain também liberam sinais positivos:
- Detentores de longo prazo (LTH) com uma participação superior a 75%: indicando aumento da confiança no mercado futuro pelos investidores de ‘mãos de diamante’;
- As reservas de BTC da Exchange atingiram uma baixa de cinco anos: a pressão de venda reduzida, a liquidez apertada poderiam impulsionar os preços;
- A atividade do endereço da baleia está a aumentar: grandes fundos podem estar a atingir o fundo.
Riscos e Desafios: Três Preocupações Escondidas Inignoráveis
Apesar dos sinais iniciais de recuperação, o mercado ainda enfrenta múltiplos riscos:
- Recessão econômica global: se o Federal Reserve reiniciar aumentos agressivos das taxas para conter a inflação, os ativos de risco podem ser vendidos;
- Evento cisne negro regulatório: A repressão às moedas de privacidade e aos protocolos DeFi pode desencadear pânico;
- Vulnerabilidades técnicas e crises de segurança: As pontes entre cadeias e os ataques a exchanges ocorrem com frequência, ameaçando a segurança dos ativos dos utilizadores.
Perspetivas Futuras
No geral, espera-se que o mercado de criptomoedas entre numa fase de ‘recuperação estrutural’ em 2023-2024, mas o desempenho das diferentes faixas irá diferenciar significativamente:
- Bitcoin e Ethereum: BTC, como um barómetro de mercado, pode beneficiar da possibilidade de entradas de fundos de ETF a romperem primeiro;
- Projetos Layer2 e de infraestrutura: abordando pontos de dor de escalabilidade, lógica de valoração se aproximando de ações de tecnologia tradicionais;
- Moeda meme e tokens de baixo valor de mercado: alta volatilidade persiste, com natureza especulativa superando o valor prático.
Para os investidores, prestar atenção às tendências da política da Reserva Federal, ao ritmo de entrada institucional mainstream e à implementação de estruturas regulatórias pode tornar-se a chave para compreender as próximas tendências de mercado.
