Estamos animados para anunciar o lançamento do Sui Application Activity na plataforma Artemis. Ao completarmos um ano desde o lançamento da Sui Mainnet, reconhecemos a importância dos investidores explorarem a plataforma Sui e sua atividade on-chain. Neste estudo, apresentamos as inovações da blockchain Sui, a dinâmica econômica do token nativo SUI e como investidores podem usar o Sui Application Activity para identificar quais dApps impulsionam o uso on-chain.¹

Resumo

• Sui é uma blockchain Layer-1 Proof-of-Stake que traz inovações como o modelo de dados por objetos, o zkLogin e contratos inteligentes mais seguros desenvolvidos em Move on Sui.
• O SUI possui emissão máxima de 10.000.000.000 tokens, liberados gradualmente como recompensas de staking e desbloqueios pré-minerados para investidores, equipe Mysten Labs e programas comunitários. O SUI pode ser delegado em staking, com retirada disponível a qualquer momento e recompensas distribuídas ao final de cada epoch.
• Sui demonstra escalabilidade eficiente graças ao modelo de dados por objetos, permitindo paralelização em massa de transações e a manutenção de taxas de gas estáveis mesmo em períodos de alta demanda.
• No último trimestre, a Sui registrou forte adoção: TVL subiu 240% e o volume de negociações em DEX avançou 407% em relação ao trimestre anterior.
• A Sui Foundation intensificou investimentos em iniciativas comunitárias, como o Sui Overflow (hackathon global com mais de US$ 1 milhão em prêmios) e o Sui Basecamp, conferência com a participação de grandes players como Binance, Messari e a16z.
• O Sui Application Activity foi lançado no Artemis e já está disponível para análise de métricas em tempo real, atividade on-chain e desempenho do ecossistema.

O que é Sui?

Sui (pronuncia-se ‘swee’) é uma blockchain Layer-1 Proof-of-Stake criada com o objetivo de permitir a escalabilidade do Web3 para bilhões de usuários. Para isso, a equipe fundadora da Sui, a Mysten Labs, repensou a arquitetura blockchain para eliminar ineficiências típicas das cadeias existentes. A principal inovação da Sui é seu design centrado em objetos, no qual tanto ativos (fungíveis e não fungíveis) quanto contratos inteligentes são estruturados como objetos.

Enquanto blockchains como Ethereum armazenam ativos em formas de mapas de endereços para saldos em contratos inteligentes, o modelo de dados da Sui grava ativos como objetos diretamente on-chain, com regras, propriedade e funcionalidades autocontenidas. Os objetos podem ser exclusivos (acessados por um único usuário ou smart contract) ou compartilhados (acessados por qualquer participante da rede). Essa característica única permite grande paralelização, já que transações com objetos próprios não exigem ordenação nem consenso.

Com a questão da escalabilidade endereçada por meio da paralelização e de um mecanismo de consenso robusto, a Sui oferece previsibilidade em dois aspectos: desenvolvedores têm confiança de que não haverá limitações de desempenho, enquanto usuários podem operar sabendo que não sofrerão aumentos inesperados nas taxas de gas, dentro ou entre epochs (~24 horas).

Sui também resolve o desafio de onboarding no Web3 com o zkLogin, facilitando para bilhões de pessoas criarem carteiras usando Google, Facebook, Apple e outros serviços, mantendo anonimato e custódia própria. O zkLogin pode ser integrado tanto em carteiras Sui quanto diretamente em dApps, proporcionando experiência similar ao Web2 e dispensando o uso de mnemônicos ou chaves.

Tokenomics da Sui

O SUI possui cinco funções principais definidas na documentação oficial de tokenomics da Sui:

1. Liquidez On-Chain: SUI é o ativo nativo da Sui, podendo ser usado para interagir com dApps, transferido entre endereços e para adquirir ativos fungíveis ou não fungíveis, entre outros usos. Os principais dApps e casos de uso do SUI são detalhados adiante na seção “O Ecossistema Sui”.
2. Taxas de gas: Semelhante a outras blockchains PoS, toda transação na Sui gera cobrança de taxas de gas, que remuneram validadores e delegadores e inibem ataques ou spam. O design garante taxas baixas e estáveis mesmo em larga escala, atraindo novos usuários. O gas médio gira em torno de US$ 0,005, com pico histórico diário de US$ 0,015 — valores similares às baixas taxas da Solana e dos L2 populares do Ethereum como Arbitrum e Base.²
3. Fundo de armazenamento: Outro uso inovador do SUI é o fundo de armazenamento da rede, em que parte das taxas cobre o custo de guarda perpétua de dados on-chain. Assim como na Solana, esse modelo visa manter taxas acessíveis e estáveis.³ O mecanismo econômico já se mostrou eficiente em Solana, sugerindo que a Sui também colherá os benefícios de baixas taxas à medida que cresce.
4. Staking: Usuários podem delegar seus SUI a validadores considerados confiáveis para receber recompensas de staking. O saldo pode ser resgatado a qualquer momento e as recompensas são distribuídas entre epochs, que duram cerca de 24h.
5. Governança on-chain: Detentores de SUI participam da governança da Sui, votando em mudanças funcionais do protocolo.⁴

O SUI tem emissão máxima de 10 bilhões de tokens, gerados gradualmente como recompensas de staking para validadores e delegadores, além de desbloqueios pré-minerados para investidores, equipe Mysten Labs e ações comunitárias. O cronograma de distribuição projetada está disponível neste anúncio da Sui Foundation e na API oficial. No lançamento da mainnet em maio de 2023, cerca de 5% do suprimento de SUI estava em circulação; em abril de 2024, o percentual está próximo de 13%. Até maio de 2030, chegará a aproximadamente 48%.

O SUI é emitido como recompensa de staking para validadores e as taxas de gas vão diretamente para eles. Ao contrário de Ethereum e Solana, onde parte das taxas é queimada e a moeda pode tornar-se deflacionária, o SUI é inflacionário até atingir o limite de 10 bilhões de tokens.

Como a Sui escala?

No primeiro ano da Sui Mainnet, foram mais de 3,6 bilhões de transações realizadas por 14 milhões de contas ativas e cerca de US$ 750 milhões bloqueados on-chain. Os números demonstram o forte tráfego e volume de liquidez circulando na Sui. Mas como sua infraestrutura suporta esse movimento? E, conforme o crescimento avança, será que o compromisso da Sui com “velocidade superior e taxas baixas previsíveis” se mantém?

Aprendendo com os desafios de escalabilidade e migração vividos pela Ethereum, os arquitetos da Sui criaram incentivos robustos para validadores visando taxas baixas e sustentáveis ao longo do tempo, inclusive em grande escala. Antes de explicar a estrutura de incentivos, vale lembrar que ela se apoia na inovação central do protocolo: o design centrado em objetos.

Ao contrário do padrão centrado em contas usado por blockchains L1 (onde cada transação altera o estado global e precisa de verificação contra conflitos), a Sui adota armazenamento centrado em objetos: ativos são objetos controlados individualmente, podendo ser completamente independentes entre si. Isso permite, em muitos casos, que a ordem das transações não seja relevante — viabilizando paralelização em larga escala.^5,6

Validadores podem aumentar a capacidade de processamento de forma horizontal, adicionando mais workers para elevar a taxa de transações de maneira eficiente. Em testes com 100 validadores globais numa testnet privada, a Sui atingiu o pico de 297.000 transações por segundo, demonstrando o potencial do modelo centrado em objetos.⁷

Na política de incentivos, o protocolo visa manter taxas de gas baixas em dólar e previsíveis entre e dentro das epochs. O mecanismo envolve três etapas: pesquisa de preço de gas (cada validador informa o valor aceitável), apuração (os validadores verificam o cumprimento das próprias cotações, aplicando penalidades ou bonificações) e distribuição de recompensas de staking. O sistema encoraja todos os validadores a propor taxas baixas e manter a aderência, aproveitando a escalabilidade horizontal: diante de picos de tráfego, a tendência é adicionar mais recursos de processamento, e não elevar o preço do gas.⁶

A Sui ainda impressiona com seu tempo até a finalização (TTF) de 400ms. Segundo a definição, TTF é o tempo para uma transação tornar-se irreversível; settlement refere-se ao período até o resultado final ser registrado e validado on-chain. Graças ao design por objetos, se o objeto for exclusivo, o settlement é instantâneo e ocorre em 400ms; se for compartilhado, um consenso é necessário, elevando a latência para cerca de 2s.⁸

Isso evidencia que, com a expansão da base de usuários Sui, os validadores podem escalar com eficiência, sem impacto negativo na experiência em função de taxas elevadas. Contudo, a capacidade de suportar grandes influxos de usuários depende também de continuar atraindo desenvolvedores e comunidades. Para entender essa dinâmica, analisamos o ecossistema Sui.

O Ecossistema Sui

Compreender o universo Sui e o comportamento dos usuários normalmente exige pesquisa e muita exploração. Agora, existe uma solução para analisar a atividade on-chain de forma eficiente: o Sui Application Activity, que permite aos investidores monitorar tendências em tempo real e examinar a movimentação de usuários. Vamos conferir de perto.

Ao analisar os segmentos de transações dos últimos três meses, nota-se um pico de usuários no início de maio de 2024, puxado pelo setor Spam — 37,5 milhões de transações em 4 de maio de 2024, equivalentes a 96,04% das transações daquele dia. Para descobrir quais dApps do setor Spam originaram esse pico, consultamos a tabela de segmentação.

O setor Spam é ocupado exclusivamente pelo dApp Spam Sui.

Spam Sui é um teste de estresse comunitário desenvolvido pela Polymedia, em que usuários recebem o token SPAM por enviar transações na Sui. O objetivo foi alcançado: houve alta de 1.134% no volume semanal de transações após o lançamento do Spam Sui.

O volume diário da Sui chegou a superar o da Solana por três dias devido ao Spam Sui, demonstrando capacidade de lidar com tráfego além do enfrentado por concorrentes L1. Em junho, processa aproximadamente 8 milhões de transações por dia.

Outro dApp em destaque é o Wave Wallet, carteira Sui integrada ao Telegram que possui token nativo próprio ($OCEAN). Ao analisar o Wave Wallet no Sui Application Activity, identificamos métricas específicas do dApp.

O número de endereços ativos saltou para 163.600 em 12 de maio, alta de 265% em uma semana e 3.618% em duas semanas. O volume de transações acompanha o ritmo: +258% semana a semana e 3,5 milhões de transações, especialmente mineração de $OCEAN no Ocean Game do Telegram.

Deixando tendências como Spam Sui e Wave Wallet, a maioria absoluta das transações nos últimos três meses é bridge para Sui via Wormhole, protocolo interoperável compatível com mais de 17 blockchains. No primeiro trimestre de 2024, somam US$ 423,7 milhões em ativos bridged, oriundos de 1.100 carteiras e 59,9 milhões de transações — crescimento de 432% frente ao quarto trimestre de 2023.

Outro dado notável nos Ecosystem Flows do Artemis: no Wormhole, nos últimos três meses, o Ethereum foi a principal origem dos ativos bridged para Sui.

DeFi

Há uma migração de liquidez significativa para Sui, impulsionando o uso DeFi.

O volume negociado em DEXs atingiu US$ 7,1 bilhões no 1º trimestre de 2024, aumento de 407% ante o trimestre anterior. O TVL registrou US$ 724 milhões (378 milhões SUI) ao final do período, alta de 240%.

Ao segmentar o setor DeFi pelo gasto em gas (USD) via Sui Application Activity, observamos que o consumo anual subiu 122%, chegando a US$ 81.975,80, especialmente no DeepBook.

DeepBook é um dos Standards da Sui — frameworks nativos para dApps. Ele atua como camada de liquidez e livro de ordens (CLOB), sem interface própria. A Cetus lançou recentemente uma interface em sua DEX. O gasto em gas no DeepBook cresceu 78% no ano, refletindo adesão de protocolos DeFi independentes e bots de MEV.

A tabela mostra que Scallop e NAVI são os protocolos DeFi que mais consomem gas na Sui. Vamos nos aprofundar.

Scallop é um protocolo de empréstimos na Sui, pioneiro ao receber grant da Sui Foundation, reconhecido por segurança e agora com token de governança próprio ($SCA). O TVL da Scallop é de US$ 121 milhões, avanço de 256% no ano. A Scallop promove programas de incentivo quinzenais para depositantes e tomadores, distribuindo SUI. O ciclo iniciado em 13 de maio ofertou 251.000 SUI a cada grupo. Os incentivos são revisados periodicamente.

NAVI é outro protocolo DeFi na Sui, oferecendo empréstimos, liquidez em staking e token de governança próprio ($NAVX). Ao contrário da Scallop, a NAVI planeja expansão multichain para 2024.⁹ A NAVI tem TVL de US$ 149 milhões (alta de 366% no ano), também promovendo programas quinzenais para usuários. O ciclo iniciado em 13 de maio, por exemplo, ofereceu APY de até 23,99% para depositantes.

Com DeFi vem o MEV: bots de MEV aumentaram o uso de gas em 1.905% no ano, superando o setor DeFi em 22%. Parte desse consumo é duplo, pois contratos MEV interagem com contratos DeFi, mas o dado reforça que muitos movimentos DeFi vêm de bots de MEV.

Vale lembrar que na Sui os contratos inteligentes são escritos em Move, linguagem baseada em Rust criada pela Meta e aprimorada pela Mysten Labs, considerada mais segura e confiável que a Solidity. Após incidentes como o hack da Euler Finance (US$ 197 milhões) e da KyberSwap (US$ 54,7 milhões), tanto fundadores quanto usuários podem buscar contratos mais robustos como os feitos em Move on Sui.

Jogos

Taxas previsíveis e baixas, aliadas à alta capacidade transacional, fazem da Sui um ecossistema promissor para jogos. A modalidade de transação patrocinada — um endereço paga o gas para outro — permite que o usuário jogue sem saldo prévio. Apesar disso, o setor ainda representa parcela modesta da Sui: 3% do ecossistema no Q4/2023, caindo para menos de 0,1% nos trimestres seguintes.

Dois projetos dominaram o segmento em 2024:

Arcade Champion da Blue Jay Games, um arcade mobile com mecânica “play to own” (conquista de NFTs negociáveis). O app é muito bem avaliado na App Store e movimentou US$ 10.300 em gas no Q4/2023, mas a atividade caiu 96% após o boom DeFi.

O segundo destaque é o DeSuiLabs, que oferece jogos de aposta on-chain como o Sui Coin Flip, já com mais de US$ 20 milhões em volume. Foram gastos US$ 1.200 em gas em Q4/2023, recuo de 93% ante o trimestre anterior. O DeSuiLabs não utiliza transações patrocinadas.

O pipeline de jogos para a Sui tende a crescer em 2024. No Sui Basecamp foram anunciados títulos como E4C: Final Salvation (Ambrus Studio) e Xociety (NDUS Interactive). A Sui também revelou o dispositivo mobile SuiPlay0X1, com lançamento previsto para 2025.¹⁰

Comunidade

A Sui também lançou o Sui Overflow, primeiro hackathon global da rede, com mais de US$ 1 milhão em prêmios, atraindo desenvolvedores, estudantes e fundadores — até mesmo novos à Sui.

Por fim, a recente Sui Basecamp Conference demonstrou o esforço coordenado para atrair novos membros e consolidar a comunidade. O evento reuniu mais de 1.200 participantes, incluindo executivos da Messari, Binance, a16z, Aftermath Finance e Mysten Labs.

A Sui investe de forma estratégica no fortalecimento da comunidade e conquista reconhecimento entre os grandes nomes da indústria.

Conclusão

Em síntese, a Sui é uma blockchain L1 PoS de arquitetura inovadora, voltada para levar o Web3 ao próximo bilhão de usuários. Seu modelo centrado em objetos viabiliza paralelização e escalabilidade horizontal dos validadores. O ecossistema é liderado por DeFi, mas existem oportunidades promissoras para jogos e aplicativos sociais, graças ao zkLogin, transações patrocinadas e baixas taxas. O SUI possui oferta fixa de 10 bilhões, distribuída via staking e desbloqueios para investidores privados, equipe Mysten Labs e comunidade. A fundação intensifica iniciativas comunitárias — como incentivos DeFi, hackathon Sui Overflow e conferência Sui Basecamp — enquanto o Sui Application Activity do Artemis permite monitorar a evolução da rede em tempo real.

Por onde começar?

• Crie uma carteira compatível com Sui, como a Sui Wallet.
• Explore os dApps em destaque neste artigo.
• Acompanhe fundamentos e atividade on-chain da Sui utilizando o Sui Application Activity do Artemis.

Apêndice e Avisos

[1] https://iq.wiki/wiki/sui-token

[2] Artemis Chart Builder

[3] Solana Storage Rent Economics

[4] Sui Tokenomics Documentation

[5] All About Objects

[6] Sui Tokenomics Whitepaper

[7] Sui Performance Update

[8] Settlement Time and Compostability

[9] NAVI Protocol

[10] Sui Basecamp 2024 Recap

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