Assim como os VC realizam a due diligence em projetos de investimento, os fundadores também devem realizar a due diligence sobre potenciais investidores.
A principal tarefa do VC é aumentar a probabilidade de sucesso da empresa. O VC pode alcançar esse objetivo de várias maneiras, e determinar como cada investidor pode apoiar efetivamente sua startup deve ser o foco da devida diligência dos fundadores. Se eu estivesse na posição dos fundadores, eu filtraria os VCs de acordo com os seguintes critérios.
Primeiro, será que o VC realmente pode aumentar a probabilidade de sucesso do projeto?
Os investidores, além de fornecerem apenas capital, podem oferecer outros valores?
Acho que é possível. Através da comunicação com os fundadores, aqui estão algumas das formas mais mencionadas em que os VC podem realmente ajudar.
Marca: Obter o apoio de instituições de capital de risco de «primeira linha» geralmente (pelo menos no curto prazo) aumenta a marca da empresa. Isso oferece ajuda direta na contratação de talentos. O efeito halo da marca tem um papel um pouco menor ao recrutar os primeiros 10 funcionários, mas se torna crucial para atrair talentos quando a empresa atinge a fase de financiamento da Série A ou posteriormente. Dado que os funcionários contratados no início têm um grande impacto na trajetória e na cultura da empresa, a abordagem ideal dos fundadores é atrair esses talentos de sua rede de contatos.
Uma marca poderosa significa que a instituição ou parceiro é amplamente conhecido, respeitado e visto como um fator importante para o sucesso do projeto. O sucesso é a melhor marca.
Conhecimento e perspicácia: Os investidores têm experiências que podem ser úteis para os empreendedores, fornecendo conselhos valiosos? Eles são particularmente bons em identificar fatores que afetam o mercado ou os negócios?
Na verdade, existem dois pontos: primeiro, a VC pode acumular experiência relevante a partir de empresas bem-sucedidas em seu portfólio (ou experiências semelhantes como fundadores); segundo, eles são capazes de fornecer uma compreensão clara sobre as dinâmicas de mercado mais amplas e como essas dinâmicas podem impactar a empresa nos próximos 6 a 12 meses.
Rede de contatos: Às vezes, os VC podem ajudar os fundadores (ou outros responsáveis por departamentos) a entrar em contacto com as pessoas certas. "Pessoas certas" podem incluir outros executivos com experiência relevante ou potenciais clientes. Os fundadores ainda precisam lutar sozinhos por negócios, raramente há clientes que são conquistados por causa da influência dos VC. Mas os investidores certamente podem ajudar os empreendedores a pelo menos abrir algumas portas que desejam entrar.
Canais de promoção: alguns VC têm um público-alvo, portanto, tornar-se "KOL" é parte do valor que oferecem. Hoje, isso é bastante claro: muitos VC estão tentando estabelecer seus próprios canais de promoção através de podcasts, newsletters, contas X, entre outros. Às vezes, esses canais podem realmente se tornar uma forma eficaz de aumentar a visibilidade e atrair novos startups.
Você recebeu uma proposta de investimento, o que deve fazer a seguir?
Primeiro, parabéns! Você tem a oportunidade de escolher entre uma série de propostas de investimento competitivas, o que é tanto uma realização quanto um privilégio. Reserve um tempo para aproveitar esse processo.
É muito provável que você já tenha algumas intuições sobre a entidade com a qual deseja colaborar. O processo de due diligence geralmente pode revelar certas situações, como o tipo de perguntas que as pessoas fazem, as percepções que compartilham ao longo do processo, a rapidez com que respondem ao follow-up e se há uma sensação de compatibilidade cultural, entre outras.
É hora de validar essa intuição. Aqui está o processo que seguirei, sem uma ordem específica:
Realizar uma investigação de antecedentes sobre os investidores: essas investigações devem abranger as empresas bem-sucedidas no portfólio de VC, bem como aquelas que estão à beira ou já faliram. É importante entender como os investidores se comportam como parceiros em situações de sucesso e de pressão. Idealmente, esses referências são empresas que também colaboraram com os investidores com os quais você está considerando uma parceria.
Verifique o risco de conflito: A entidade tem um histórico de investimentos em empresas que competem entre si? Mais importante, investiram em alguma empresa que teoricamente possa competir com a sua?
Considere o mandato do parceiro na instituição: normalmente, você escolhe tanto uma instituição quanto um parceiro de colaboração pessoal. Eu encorajo mais fundadores a questionar as aspirações e planos futuros de potenciais parceiros. Um experimento de pensamento relevante é perguntar a si mesmo: se esse parceiro deixar amanhã, você ainda estaria interessado nesta instituição?
Verifique se a instituição corresponde à fase em que a sua empresa se encontra: um fundo que continua a investir em empresas na mesma fase que a sua empresa impactará a utilidade dos seus recursos, o grau em que a sua empresa será priorizada na alocação de recursos e a relevância dos conselhos que os investidores podem oferecer. Um fundo de 1 bilhão de dólares fornece um investimento de 5 milhões de dólares na rodada de sementes, que representa apenas 0,5% da sua alocação total. Francamente, se um fundo investir entre 50 milhões e 100 milhões de dólares em empresas em fase avançada, torna-se mais difícil para a empresa anterior receber atenção e apoio da instituição internamente.
Compreender a visão da instituição sobre saídas: isso pode parecer um pouco estranho. Mas, na atual era em que as IPOs são cada vez mais raras, entender a opinião dos investidores sobre a aquisição ou venda de ações secundárias pode ajudar a evitar muitos problemas no futuro. Da mesma forma, no campo das criptomoedas, entender a opinião dos investidores sobre a venda de tokens é um fator de referência útil para o design e a estratégia de lançamento de tokens.
Escolher parceiros de cooperação muitas vezes é uma "via única". Selecionar o VC certo nunca pode "realizar" uma empresa, mas pode aumentar as chances de sucesso da empresa e pelo menos tornar os dias do fundador um pouco melhores. Gastar alguns dias a mais a investigar potenciais investidores pode trazer retornos a longo prazo.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Reversão de seleção: como os fundadores de projetos de encriptação escolhem o VC adequado?
Autor: Alana Levin, sócia da Variant
Compilado por: Luffy, Foresight News
Assim como os VC realizam a due diligence em projetos de investimento, os fundadores também devem realizar a due diligence sobre potenciais investidores.
A principal tarefa do VC é aumentar a probabilidade de sucesso da empresa. O VC pode alcançar esse objetivo de várias maneiras, e determinar como cada investidor pode apoiar efetivamente sua startup deve ser o foco da devida diligência dos fundadores. Se eu estivesse na posição dos fundadores, eu filtraria os VCs de acordo com os seguintes critérios.
Primeiro, será que o VC realmente pode aumentar a probabilidade de sucesso do projeto?
Os investidores, além de fornecerem apenas capital, podem oferecer outros valores?
Acho que é possível. Através da comunicação com os fundadores, aqui estão algumas das formas mais mencionadas em que os VC podem realmente ajudar.
Marca: Obter o apoio de instituições de capital de risco de «primeira linha» geralmente (pelo menos no curto prazo) aumenta a marca da empresa. Isso oferece ajuda direta na contratação de talentos. O efeito halo da marca tem um papel um pouco menor ao recrutar os primeiros 10 funcionários, mas se torna crucial para atrair talentos quando a empresa atinge a fase de financiamento da Série A ou posteriormente. Dado que os funcionários contratados no início têm um grande impacto na trajetória e na cultura da empresa, a abordagem ideal dos fundadores é atrair esses talentos de sua rede de contatos.
Uma marca poderosa significa que a instituição ou parceiro é amplamente conhecido, respeitado e visto como um fator importante para o sucesso do projeto. O sucesso é a melhor marca.
Conhecimento e perspicácia: Os investidores têm experiências que podem ser úteis para os empreendedores, fornecendo conselhos valiosos? Eles são particularmente bons em identificar fatores que afetam o mercado ou os negócios?
Na verdade, existem dois pontos: primeiro, a VC pode acumular experiência relevante a partir de empresas bem-sucedidas em seu portfólio (ou experiências semelhantes como fundadores); segundo, eles são capazes de fornecer uma compreensão clara sobre as dinâmicas de mercado mais amplas e como essas dinâmicas podem impactar a empresa nos próximos 6 a 12 meses.
Rede de contatos: Às vezes, os VC podem ajudar os fundadores (ou outros responsáveis por departamentos) a entrar em contacto com as pessoas certas. "Pessoas certas" podem incluir outros executivos com experiência relevante ou potenciais clientes. Os fundadores ainda precisam lutar sozinhos por negócios, raramente há clientes que são conquistados por causa da influência dos VC. Mas os investidores certamente podem ajudar os empreendedores a pelo menos abrir algumas portas que desejam entrar.
Canais de promoção: alguns VC têm um público-alvo, portanto, tornar-se "KOL" é parte do valor que oferecem. Hoje, isso é bastante claro: muitos VC estão tentando estabelecer seus próprios canais de promoção através de podcasts, newsletters, contas X, entre outros. Às vezes, esses canais podem realmente se tornar uma forma eficaz de aumentar a visibilidade e atrair novos startups.
Você recebeu uma proposta de investimento, o que deve fazer a seguir?
Primeiro, parabéns! Você tem a oportunidade de escolher entre uma série de propostas de investimento competitivas, o que é tanto uma realização quanto um privilégio. Reserve um tempo para aproveitar esse processo.
É muito provável que você já tenha algumas intuições sobre a entidade com a qual deseja colaborar. O processo de due diligence geralmente pode revelar certas situações, como o tipo de perguntas que as pessoas fazem, as percepções que compartilham ao longo do processo, a rapidez com que respondem ao follow-up e se há uma sensação de compatibilidade cultural, entre outras.
É hora de validar essa intuição. Aqui está o processo que seguirei, sem uma ordem específica:
Realizar uma investigação de antecedentes sobre os investidores: essas investigações devem abranger as empresas bem-sucedidas no portfólio de VC, bem como aquelas que estão à beira ou já faliram. É importante entender como os investidores se comportam como parceiros em situações de sucesso e de pressão. Idealmente, esses referências são empresas que também colaboraram com os investidores com os quais você está considerando uma parceria.
Verifique o risco de conflito: A entidade tem um histórico de investimentos em empresas que competem entre si? Mais importante, investiram em alguma empresa que teoricamente possa competir com a sua?
Considere o mandato do parceiro na instituição: normalmente, você escolhe tanto uma instituição quanto um parceiro de colaboração pessoal. Eu encorajo mais fundadores a questionar as aspirações e planos futuros de potenciais parceiros. Um experimento de pensamento relevante é perguntar a si mesmo: se esse parceiro deixar amanhã, você ainda estaria interessado nesta instituição?
Verifique se a instituição corresponde à fase em que a sua empresa se encontra: um fundo que continua a investir em empresas na mesma fase que a sua empresa impactará a utilidade dos seus recursos, o grau em que a sua empresa será priorizada na alocação de recursos e a relevância dos conselhos que os investidores podem oferecer. Um fundo de 1 bilhão de dólares fornece um investimento de 5 milhões de dólares na rodada de sementes, que representa apenas 0,5% da sua alocação total. Francamente, se um fundo investir entre 50 milhões e 100 milhões de dólares em empresas em fase avançada, torna-se mais difícil para a empresa anterior receber atenção e apoio da instituição internamente.
Compreender a visão da instituição sobre saídas: isso pode parecer um pouco estranho. Mas, na atual era em que as IPOs são cada vez mais raras, entender a opinião dos investidores sobre a aquisição ou venda de ações secundárias pode ajudar a evitar muitos problemas no futuro. Da mesma forma, no campo das criptomoedas, entender a opinião dos investidores sobre a venda de tokens é um fator de referência útil para o design e a estratégia de lançamento de tokens.
Escolher parceiros de cooperação muitas vezes é uma "via única". Selecionar o VC certo nunca pode "realizar" uma empresa, mas pode aumentar as chances de sucesso da empresa e pelo menos tornar os dias do fundador um pouco melhores. Gastar alguns dias a mais a investigar potenciais investidores pode trazer retornos a longo prazo.