William Pulte, diretor da Agência Federal de Financiamento da Habitação (FHFA), que supervisiona a Fannie Mae e a Freddie Mac, as empresas apoiadas pelo governo que compram a maioria das hipotecas que os credores fazem, emitiu uma diretiva exigindo que as duas agências considerem a moeda digital como um ativo para empréstimos de habitação unifamiliar.
Após um estudo significativo, e em consonância com a visão do Presidente Trump de tornar os Estados Unidos a capital criptográfica do mundo, hoje ordenei à Grande Fannie Mae e Freddie Mac que preparassem seus negócios para considerar criptomoeda como um ativo para um empréstimo hipotecário.
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— Pulte (@pulte) 25 de Junho de 2025
Como os ativos digitais impactarão os pedidos de hipoteca
Então, o que significa que a "criptomoeda" seja tratada como um ativo no processo de hipoteca? Isso significa que os compradores de casas poderiam potencialmente listar suas posses de cripto juntamente com ativos tradicionais como dinheiro e ações ao solicitar uma hipoteca.
Antes desta diretiva, avaliar o perfil financeiro de um mutuário era relativamente simples. Os credores olhavam principalmente para a renda, o histórico de crédito e ativos tradicionais, como dinheiro em uma conta bancária ou ações mantidas em uma conta de corretagem, para decidir se alguém se qualificava para um empréstimo.
Os ativos foram favorecidos porque são fáceis de verificar, rápidos de liquidar e relativamente estáveis em valor; esses três elementos são cruciais, uma vez que todo o sistema de empréstimos é construído em torno da avaliação de quão provável é que um mutuário continue a fazer pagamentos ao longo do tempo. Dito isso, os credores querem uma imagem clara do que o mutuário possui e quão rapidamente esses recursos podem ser convertidos em dólares se algo correr mal e precisarem pagar uma dívida.
Qualquer coisa que introduza incerteza nesta equação, seja um ativo volátil ou documentação pouco clara, geralmente é deixada de lado ou fortemente desvalorizada no processo de subscrição, razão pela qual as moedas digitais historicamente não eram consideradas um ativo listado aos olhos dos credores.
As moedas digitais são notórias pela sua volatilidade, o que as coloca na categoria de "introduz incerteza" quando se trata de ativos listados. É por isso que as criptomoedas não têm sido consideradas no processo de concessão de hipotecas até à data, uma vez que o seu perfil de risco é fundamentalmente diferente dos ativos tradicionais que os credores preferem.
Porque os preços das criptomoedas podem oscilar de forma selvagem em questão de horas, os subscritores têm-no visto como uma fonte de reembolso não fiável.
Outro grande obstáculo foi provar a propriedade. Os credores têm que confirmar que os candidatos realmente possuem os ativos que afirmam, e com as criptomoedas, isso nem sempre é simples. Às vezes, tudo o que um mutuário tem é um endereço de carteira que dizem pertencer a eles, e verificar se são os proprietários da carteira e dos ativos dentro da carteira pode ser difícil.
Quando você leva em conta a volatilidade e os desafios de propriedade, é fácil entender por que as criptomoedas viveram fora dos limites do que os credores hipotecários consideraram seguro e previsível o suficiente para contar. No entanto, com a diretiva da FHFA em pauta, isso pode mudar em breve.
Como as novas regras de hipoteca de criptomoedas funcionarão na prática
De acordo com a ordem, a Fannie Mae e a Freddie Mac só considerarão ativos em criptomoeda que possam ser verificados e armazenados em bolsas centralizadas regulamentadas nos EUA. Os mutuários não precisarão converter suas criptomoedas em dólares antes do fechamento; provar que são os proprietários das moedas e tokens dentro de uma carteira será suficiente. O trabalho mais pesado ficará a cargo dos credores, que terão de aplicar ajustes para a volatilidade ao considerar criptomoedas no seu processo de aprovação. Além disso, os credores devem documentar os fatores de risco associados ao uso de ativos digitais como reservas.
Mas antes que qualquer uma dessas medidas entre em vigor, cada entidade deve criar uma proposta formal para a FHFA detalhando exatamente como os ativos cripto serão avaliados, valorizados e incorporados nos seus modelos de risco existentes. Essas propostas devem ser aprovadas pelos seus conselhos de administração e, em seguida, submetidas à FHFA para revisão final antes que os candidatos recebam sinal verde para listar as holdings cripto e os credores possam incluí-las nos seus cálculos.
Os empréstimos hipotecários em criptomoeda vão mudar o mercado imobiliário
Se as diretivas forem aprovadas, será um grande benefício para os compradores de casa que possuem ativos cripto. Eles não precisarão liquidar as suas posses apenas para que elas sejam contabilizadas no seu perfil financeiro, o que poderá significar que se tornarão elegíveis para um empréstimo maior do que conseguiriam obter de outra forma. Isso também poderá ter um efeito positivo no mercado imobiliário, com mais pessoas a qualificarem-se para hipotecas, graças às suas reservas cripto.
Mas se isso acontecer, é improvável que mova a agulha de maneira significativa. A população de detentores de cripto nos EUA ainda é uma fatia relativamente pequena do mercado geral, e essa população se torna ainda menor quando você considera (1) o número de pessoas que têm cripto suficiente para mudar materialmente sua elegibilidade para empréstimos ( ter algo menos do que cinco dígitos em cripto é improvável que tenha um impacto significativo na elegibilidade para empréstimos ), e (2) a sobreposição entre esse grupo de pessoas e aqueles que estão no mercado para uma nova casa agora.
Quando você investiga esse subconjunto, a população é tão reduzida que é difícil imaginar que isso cause um aumento notável nas vendas de casas.
Independentemente de se isto acabar por mover o mercado imobiliário, deve ser visto como uma grande vitória para o crypto. O facto de a FHFA estar a solicitar formalmente que as criptomoedas sejam tratadas como um ativo na concessão de empréstimos hipotecários é mais um testemunho da maturidade do crypto e de como está a tornar-se mais integrado no sistema financeiro tradicional.
Assistir: História do Bitcoin com Kurt Wuckert Jr.
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A Agência Federal de Financiamento da Habitação move-se para reconhecer 'crypto' como ativos hipotecários
William Pulte, diretor da Agência Federal de Financiamento da Habitação (FHFA), que supervisiona a Fannie Mae e a Freddie Mac, as empresas apoiadas pelo governo que compram a maioria das hipotecas que os credores fazem, emitiu uma diretiva exigindo que as duas agências considerem a moeda digital como um ativo para empréstimos de habitação unifamiliar.
Como os ativos digitais impactarão os pedidos de hipoteca
Então, o que significa que a "criptomoeda" seja tratada como um ativo no processo de hipoteca? Isso significa que os compradores de casas poderiam potencialmente listar suas posses de cripto juntamente com ativos tradicionais como dinheiro e ações ao solicitar uma hipoteca.
Antes desta diretiva, avaliar o perfil financeiro de um mutuário era relativamente simples. Os credores olhavam principalmente para a renda, o histórico de crédito e ativos tradicionais, como dinheiro em uma conta bancária ou ações mantidas em uma conta de corretagem, para decidir se alguém se qualificava para um empréstimo.
Os ativos foram favorecidos porque são fáceis de verificar, rápidos de liquidar e relativamente estáveis em valor; esses três elementos são cruciais, uma vez que todo o sistema de empréstimos é construído em torno da avaliação de quão provável é que um mutuário continue a fazer pagamentos ao longo do tempo. Dito isso, os credores querem uma imagem clara do que o mutuário possui e quão rapidamente esses recursos podem ser convertidos em dólares se algo correr mal e precisarem pagar uma dívida.
Qualquer coisa que introduza incerteza nesta equação, seja um ativo volátil ou documentação pouco clara, geralmente é deixada de lado ou fortemente desvalorizada no processo de subscrição, razão pela qual as moedas digitais historicamente não eram consideradas um ativo listado aos olhos dos credores.
As moedas digitais são notórias pela sua volatilidade, o que as coloca na categoria de "introduz incerteza" quando se trata de ativos listados. É por isso que as criptomoedas não têm sido consideradas no processo de concessão de hipotecas até à data, uma vez que o seu perfil de risco é fundamentalmente diferente dos ativos tradicionais que os credores preferem.
Porque os preços das criptomoedas podem oscilar de forma selvagem em questão de horas, os subscritores têm-no visto como uma fonte de reembolso não fiável.
Outro grande obstáculo foi provar a propriedade. Os credores têm que confirmar que os candidatos realmente possuem os ativos que afirmam, e com as criptomoedas, isso nem sempre é simples. Às vezes, tudo o que um mutuário tem é um endereço de carteira que dizem pertencer a eles, e verificar se são os proprietários da carteira e dos ativos dentro da carteira pode ser difícil.
Quando você leva em conta a volatilidade e os desafios de propriedade, é fácil entender por que as criptomoedas viveram fora dos limites do que os credores hipotecários consideraram seguro e previsível o suficiente para contar. No entanto, com a diretiva da FHFA em pauta, isso pode mudar em breve.
Como as novas regras de hipoteca de criptomoedas funcionarão na prática
De acordo com a ordem, a Fannie Mae e a Freddie Mac só considerarão ativos em criptomoeda que possam ser verificados e armazenados em bolsas centralizadas regulamentadas nos EUA. Os mutuários não precisarão converter suas criptomoedas em dólares antes do fechamento; provar que são os proprietários das moedas e tokens dentro de uma carteira será suficiente. O trabalho mais pesado ficará a cargo dos credores, que terão de aplicar ajustes para a volatilidade ao considerar criptomoedas no seu processo de aprovação. Além disso, os credores devem documentar os fatores de risco associados ao uso de ativos digitais como reservas.
Mas antes que qualquer uma dessas medidas entre em vigor, cada entidade deve criar uma proposta formal para a FHFA detalhando exatamente como os ativos cripto serão avaliados, valorizados e incorporados nos seus modelos de risco existentes. Essas propostas devem ser aprovadas pelos seus conselhos de administração e, em seguida, submetidas à FHFA para revisão final antes que os candidatos recebam sinal verde para listar as holdings cripto e os credores possam incluí-las nos seus cálculos. Os empréstimos hipotecários em criptomoeda vão mudar o mercado imobiliário
Se as diretivas forem aprovadas, será um grande benefício para os compradores de casa que possuem ativos cripto. Eles não precisarão liquidar as suas posses apenas para que elas sejam contabilizadas no seu perfil financeiro, o que poderá significar que se tornarão elegíveis para um empréstimo maior do que conseguiriam obter de outra forma. Isso também poderá ter um efeito positivo no mercado imobiliário, com mais pessoas a qualificarem-se para hipotecas, graças às suas reservas cripto.
Mas se isso acontecer, é improvável que mova a agulha de maneira significativa. A população de detentores de cripto nos EUA ainda é uma fatia relativamente pequena do mercado geral, e essa população se torna ainda menor quando você considera (1) o número de pessoas que têm cripto suficiente para mudar materialmente sua elegibilidade para empréstimos ( ter algo menos do que cinco dígitos em cripto é improvável que tenha um impacto significativo na elegibilidade para empréstimos ), e (2) a sobreposição entre esse grupo de pessoas e aqueles que estão no mercado para uma nova casa agora.
Quando você investiga esse subconjunto, a população é tão reduzida que é difícil imaginar que isso cause um aumento notável nas vendas de casas.
Independentemente de se isto acabar por mover o mercado imobiliário, deve ser visto como uma grande vitória para o crypto. O facto de a FHFA estar a solicitar formalmente que as criptomoedas sejam tratadas como um ativo na concessão de empréstimos hipotecários é mais um testemunho da maturidade do crypto e de como está a tornar-se mais integrado no sistema financeiro tradicional.
Assistir: História do Bitcoin com Kurt Wuckert Jr.