Máquina Oracle: da alimentação de preços em Finanças Descentralizadas à ponte de dados RWA

Máquina Oracle é um mecanismo de serviço dentro do sistema blockchain, utilizado para trazer dados externos para contratos inteligentes, sendo uma das infraestruturas do mundo blockchain. Em essência, a principal vantagem competitiva dos projetos de máquina oracle manifesta-se em quatro aspectos: a abrangência e confiabilidade da obtenção de dados, a obtenção de dados exclusivos e a captura de valor, a segurança e descentralização do mecanismo de verificação, e a eficiência de transmissão e robustez da rede.

I. A evolução da Máquina Oracle

O conceito de Máquina Oracle pode ser rastreado até 2014, quando o surgimento do mercado de previsões descentralizado Augur fez as pessoas perceberem a necessidade de obter dados externos na blockchain. Em 2015, Vitalik Buterin, cofundador do Ethereum, formalmente apresentou o conceito de Máquina Oracle, e no mesmo ano, a Oraclize(, agora conhecida como Provable), lançou o primeiro serviço de Máquina Oracle descentralizada.

Em 2017, o projeto Chainlink foi fundado, propondo o conceito de uma rede de máquinas oracle descentralizadas (DON), com o objetivo de resolver problemas de ponto único de falha. Com a chegada do DeFi Summer em 2020, as máquinas oracle, como o prestador de serviços de dados externos mais central para o DeFi, forneceram serviços de feed de preços para aplicações descentralizadas. Devido à explosão da demanda, projetos de máquinas oracle fora do Chainlink, como Band Protocol e Tellor, foram lançados, e o cenário competitivo começou a se formar.

Em 2022-2023, o mercado DeFi entrou em um período de ajuste, mas a Máquina Oracle continuou a inovar. A interoperabilidade entre cadeias e blockchains modulares tornaram-se tendências na indústria, com serviços de Máquina Oracle se expandindo para múltiplas cadeias e cenários. A Chainlink lançou o protocolo de interoperabilidade entre cadeias (CCIP), que suporta a transmissão de dados entre cadeias e a interação de contratos inteligentes. O Pyth Network( foca na Máquina Oracle) para dados financeiros, com seu mainnet sendo lançado, atraindo a participação de várias instituições financeiras tradicionais.

Em 2024-2025, os serviços da Máquina Oracle expandem-se das Finanças Descentralizadas para áreas como jogos, NFT e seguros. As aplicações DePIN começam a ter mais demanda por máquinas oracle para a Internet das Coisas. A IA combina-se com a Máquina Oracle, explorando novos cenários para a execução automatizada de contratos inteligentes.

Dois, o tamanho do mercado da Máquina Oracle

Estima-se que até 2030, o tamanho total do mercado de máquinas Oracle deverá estar entre 13,8 bilhões de dólares e 23,1 bilhões de dólares. Esta previsão é baseada nas expectativas de crescimento do mercado de Finanças Descentralizadas da Grand View Research e assume que a capitalização de mercado das máquinas Oracle representa entre 6% e 10% da capitalização total do mercado de Finanças Descentralizadas.

Até o final de 2024, o valor de mercado total dos projetos de Máquina Oracle será de 10,55 bilhões de dólares, representando 11,8% do valor de mercado total das Finanças Descentralizadas de (912,68 bilhões de dólares). Em comparação com o início de 2021, quando o valor de mercado das Máquinas Oracle chegou a representar mais de 25% das Finanças Descentralizadas, essa proporção já teve uma queda significativa. A razão central dessa mudança é que novos modelos, como o re-staking, expandiram as fronteiras da indústria DeFi, mas, em comparação com outros segmentos inerentes do DeFi, a "necessidade" das Máquinas Oracle ainda permanece sólida.

Três, os principais projetos na pista da Máquina Oracle

Atualmente, o panorama da indústria de Máquinas Oracle pode ser descrito como "uma única empresa dominando". Em termos de capitalização de mercado de tokens e TVS(, Chainlink é o líder absoluto neste setor. Até março de 2025, o TVS do projeto Chainlink é de 31 bilhões de dólares, representando 53,3% do TVS total de todo o setor de Máquinas Oracle, enquanto a capitalização de mercado de tokens é de 9,6 bilhões de dólares, correspondendo a 76,9% da capitalização total de mercado do setor de Máquinas Oracle. Além da Chainlink, projetos como Pyth Network, UMA e API3 também ocupam um lugar neste setor de Máquinas Oracle, aproveitando suas vantagens em baixa latência, mecanismos de verificação e aquisição de dados.

![Um setor de alto crescimento subestimado: procurando a segunda curva de crescimento da Máquina Oracle])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4c969b3d6f2d7bc98dab3530b1fee834.webp(

) 3.1 Chainlink

Chainlink é a principal líder no setor de Máquinas Oracle, tendo sido fundada em 2017 e sendo um dos primeiros projetos de máquinas oracle. Chainlink fornece serviços de alimentação de preços ###Data Feed(, automação )Automation(, função aleatória verificável )VRF(, operações cross-chain )CCIP(, entre outros. Em 2024, em termos de composição da receita, a receita dos serviços de alimentação de preços representa a maior parte da receita do projeto, com 95% da receita acumulada, tendo como principais clientes os protocolos de Finanças Descentralizadas; as outras três categorias de serviços representam um total de 5% da receita. A receita dos serviços de automação e serviços cross-chain representa 2% cada, enquanto a receita dos serviços de geração de números aleatórios é inferior a 1%.

![O setor de alto crescimento subestimado: procurando a segunda curva de crescimento da Máquina Oracle])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a67fb6fddef0bc2793b916d41f54c964.webp(

) 3.2 Pyth Network

Em comparação com veteranos do setor de máquinas Oracle como Chronicle, Chainlink e WINkLink, a Pyth Network só lançou seu projeto em 2021. As máquinas Oracle são uma parte crucial da grande narrativa da blockchain de alto desempenho Solana, não apenas para transações na cadeia, mas também para narrativas como DePIN, IA e pagamentos de baixa latência, que precisam de máquinas Oracle como suporte. A Pyth Network também é um projeto apoiado de forma proeminente pela fundação Solana. A alta frequência de atualização de preços é uma das principais características da Pyth.

A Pyth Network suporta um total de 65 blockchains, ficando atrás apenas da Redstone, sendo uma das máquinas oracle que suporta o maior número de blockchains. No entanto, seus principais serviços de fornecimento de preços ainda ocorrem na blockchain Solana. De acordo com a análise de dados da Dune, tanto a Chainlink quanto a Pyth estabeleceram uma certa barreira em relação ao número de interações na Ethereum e na Solana, tornando difícil para cada uma delas expandir a quota de mercado na blockchain da outra.

![Série de Crescimento Subestimada: Encontrando a Segunda Curva de Crescimento da Máquina Oracle]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-978cbc1e504121763ea56f56bbbc01fc.webp(

) 3.3 Redstone

Chainlink e Pyth ocupam posições centrais nos ecossistemas Ethereum e Solana, formando suas próprias etiquetas ecológicas distintas. No entanto, atualmente existem algumas Máquinas Oracle no mercado que não escolheram um lado entre Ethereum e Solana, mas sim oferecem serviços para o maior número possível de blockchains públicas. Redstone é um representante desse tipo de Máquina Oracle, tendo já completado a integração de mais de 70 blockchains públicas, sendo o projeto de Máquina Oracle com mais integrações de blockchains.

Os produtos da Redstone incluem o Modelo de Push ### e o Modelo de Pull ( para o modelo de push ), bem como a nova área da Máquina Oracle. O modelo de push e o modelo de pull são as duas formas mais adotadas atualmente pelos oráculos para obter dados. A Chainlink utiliza o modelo de push, onde os operadores de dados enviam dados off-chain para on-chain, com a vantagem de rapidez, mas a desvantagem de que os dados podem estar errados, necessitando de um mecanismo de validação robusto. A Pyth, por outro lado, utiliza o modelo de pull, que tem a vantagem de ser relativamente flexível, podendo puxar dados quando necessário; a desvantagem é que a atualização dos dados pode ser instável. A Redstone é atualmente o único fornecedor de dados que utiliza simultaneamente os modelos de Push e Pull.

Quatro, A RWA abre a segunda curva de crescimento na pista da Máquina Oracle

Como "ponte de dados" no ecossistema DeFi, a Máquina Oracle está profundamente ligada ao rápido crescimento da indústria através de funções centrais como fornecimento de preços e liquidação entre cadeias. No entanto, à medida que a penetração do mercado DeFi se torna saturada, as limitações da dependência excessiva de um único cenário começam a se manifestar - a receita do protocolo é facilmente afetada por flutuações do mercado, e a homogeneização da iteração tecnológica enfraquece a captura de valor a longo prazo. Diferente do fornecimento de preços que predomina no DeFi, a demanda por Máquinas Oracle em RWA é mais complexa, incluindo tanto a avaliação de ativos quanto o rastreamento em tempo real do estado de ativos físicos e sincronização na cadeia, tornando-se um novo campo de batalha para a extensão das capacidades da Máquina Oracle. Construir uma "segunda curva" no cenário RWA promete abrir um mercado incremental de bilhões de dólares com chaves de dados fora da cadeia confiáveis.

( 4.1 Aumento da demanda por serviços de preços de RWA, a Máquina Oracle torna-se a parte beneficiada

A fusão entre finanças tradicionais e tecnologia de criptomoedas é uma das maiores narrativas de 2024, que inclui ETF de Bitcoin como o IBIT, que abraça ativamente canais tradicionais, assim como os títulos do governo dos EUA, como o BUIDL, que estão sendo colocados ativamente na blockchain. Para os investidores em criptomoedas, ativos do mundo real são uma ferramenta favorável para hedging contra riscos na blockchain. O feedback em tempo real dos preços de ativos fora da cadeia requer a utilização da Máquina Oracle, que serve como uma ponte entre on-chain e off-chain, permitindo que os investidores monitorem em tempo real as mudanças no valor líquido de seus ativos totais.

O serviço de preços fornecido pela Máquina Oracle para RWA é semelhante ao serviço de preços fornecido pela Máquina Oracle para Finanças Descentralizadas. Como o RWA realmente começou a dar os primeiros passos em 2023, e o evento marcante da emissão de títulos do governo dos EUA na blockchain pela BlackRock ocorrerá em fevereiro de 2024. Atualmente, o RWA está em uma fase inicial de desenvolvimento, e ainda há um amplo espaço para crescimento no futuro. A consultoria McKinsey prevê que, até 2030, os ativos do mundo real tokenizados alcançarão 20 trilhões de dólares. Até março de 2025, os dados da plataforma RWA.xyz mostram que o total de ativos RWA é de 247,4 bilhões de dólares ), incluindo stablecoins ###, ainda há quase 10 vezes de espaço para crescimento. A Máquina Oracle, como uma infraestrutura importante para o RWA, pode obter um aumento significativo na receita.

( 4.2 Já forneceu serviços de Máquina Oracle para projetos RWA

Vários projetos de Máquina Oracle de destaque já iniciaram a sua atuação no campo RWA:

• Chainlink já suporta preços de alimentação de RWA tokenizados Backed Finance
• Redstone introduz a fonte de dados de ETFs de títulos de dívida da zona do euro para o mundo das criptomoedas.
• A Pyth Network já fornece serviços de preços para a plataforma RWA Ondo Finance
• O protocolo de Máquina Oracle distribuída da cadeia pública Supra )DORA###2.0, fornece serviços de preços RWA.
• Chronicle Labs lançou a Máquina Oracle RWA "The Verified Asset Oracle"

( 4.3 Ativos não financeiros, modelagem de dados off-chain com alta barreira de entrada

RWA pode ser dividido em ativos financeiros e não financeiros. Ativos financeiros como ações, obrigações, etc., têm a obtenção de dados relativamente fácil. Ativos não financeiros como imóveis, postos de carregamento, etc., precisam ser refletidos em preço através de modelagem matemática, o que impõe requisitos mais elevados às Máquinas Oracle.

Para esses ativos não financeiros, a Máquina Oracle precisa fornecer serviços mais complexos, como a conexão a fontes de dados que possam refletir o estado dos ativos e fatores de influência ), como dados meteorológicos, dados de operação de equipamentos, etc. ###, e combinar essas informações com modelos matemáticos para transformá-las em preços ou avaliações de risco confiáveis na blockchain, apoiando assim a avaliação e gestão de tokens RWA não financeiros. Devido ao alto nível de complexidade na modelagem de avaliação de ativos não financeiros, as empresas de avaliação off-chain precisam ajustar seus modelos de avaliação em tempo real, o que torna esses ativos mais exigentes em termos de desempenho de transmissão em blockchains públicas. Blockchains de alto desempenho como Solana têm uma vantagem significativa em termos de desempenho de transmissão. Com isso, pode-se inferir que o feed de preços para ativos não financeiros poderá se tornar um grande ponto de crescimento para as Máquinas Oracle na blockchain Solana no futuro.

Cinco, Máquina Oracle dedicada a múltiplos tipos de dados, curva de crescimento da indústria de 2 a N

Atualmente, os oráculos mais populares estão concentrados na transmissão de dados de preços na blockchain, formando um caminho de serviço padronizado representado pela alimentação de preços em Finanças Descentralizadas. No entanto, com a expansão da demanda na blockchain, especialmente em cenários emergentes como RWA, DePIN, IA e DeSci, que exigem tipos, formatos e temporalidade de dados off-chain mais complexos, a capacidade de serviço dos oráculos está se movendo de "transmissão generalizada" para "processamento vertical" — construindo sistemas dedicados de coleta, verificação e upload para tipos específicos de dados. No futuro, a indústria passará de "alimentação unificada de preços" para um estado de desenvolvimento paralelo de "oráculos dedicados de múltiplos tipos", entrando em uma fase de "de 2 para N".