O mercado global sofre uma retração, com emoções defensivas dominando
Esta semana, os mercados financeiros globais apresentaram um ajuste generalizado, com o sentimento dos investidores a tornar-se cauteloso. Os três principais índices da bolsa americana caíram em diferentes graus, com o índice Dow Jones Industrial Average a registar uma queda de 3,1%. O setor de utilidades subiu 1,4%, refletindo uma transferência de fundos para ativos defensivos. O índice de volatilidade VIX mantém-se acima dos 20, indicando que o mercado está numa fase de correção das expectativas otimistas anteriores.
No mercado de commodities, o ouro ultrapassou os 3000 dólares/ons e atingiu um novo recorde histórico, destacando o aumento da demanda por ativos de refúgio. O preço do cobre subiu 3,9%, indicando que a demanda da indústria ainda possui suporte. O preço do petróleo manteve-se estável em torno de 67 dólares, mas o número líquido de posições em futuros diminuiu mais de 9%, refletindo preocupações do mercado sobre o crescimento da demanda global.
O mercado de criptomoedas está a ajustar-se em sincronia; embora o Bitcoin ainda apresente uma tendência de queda, a amplitude das flutuações está a diminuir, mostrando que a pressão de venda a curto prazo está a aliviar. As altcoins estão a apresentar um desempenho fraco, e o fluxo de capital para stablecoins está a abrandar, refletindo uma diminuição da aversão ao risco no mercado.
Ajustes na cadeia de suprimentos global estão acelerando, e o índice de frete a granel do Mar Báltico continua a subir, indicando uma forte demanda por transporte marítimo na região da Ásia e Europa. Em contraste, o índice de transporte dos Estados Unidos caiu 6,5%, refletindo uma demanda interna fraca. Essa divergência destaca que a cadeia de suprimentos global está passando por uma reestruturação regional.
Em relação aos dados da inflação, tanto o CPI quanto o PPI de fevereiro ficaram abaixo das expectativas, reforçando as expectativas do mercado de um corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve ainda este ano. No entanto, as expectativas de inflação dos consumidores da Universidade de Michigan aumentaram, apresentando uma clara divisão partidária, o que aumentou a incerteza no mercado.
No que diz respeito à liquidez, o tamanho do balanço da Reserva Federal mantém-se acima dos 6 trilhões de dólares, principalmente devido aos saques da conta TGA do Tesouro dos EUA. O uso da janela de desconto da Reserva Federal continua a diminuir, indicando que a liquidez macroeconômica geral tende a estabilizar-se.
No que diz respeito ao mercado de taxas de juros, o mercado de futuros dos fundos federais tem uma expectativa extremamente baixa de redução das taxas em março, mas as taxas de juros a 6 meses e a curva de rendimento dos títulos do governo ainda sugerem que pode haver de 2 a 3 cortes nas taxas este ano. É importante notar que o spread de crédito corporativo está a expandir-se, os swaps de incumprimento de crédito de grau de investimento na América do Norte subiram mais de 7% esta semana, e os CDS soberanos dos EUA também aumentaram, refletindo a crescente preocupação do mercado com os riscos associados à dívida corporativa e governamental.
Olhando para a próxima semana, o mercado irá focar na reunião do FOMC, dados de varejo e dinâmicas dos bancos centrais globais. O ponto chave é se o gráfico de pontos do Federal Reserve indicará uma expectativa de 2-3 cortes de juros e se anunciará uma pausa na retração (QT). Em termos de recomendações estratégicas, o mercado de ações deve reduzir a alocação em ativos de alto risco e aumentar a posição em setores defensivos; o mercado de criptomoedas pode manter o Bitcoin a longo prazo, reduzindo a exposição a altcoins; no mercado de crédito, deve-se diminuir a dívida corporativa de alto nível de alavancagem, aumentar a compra de títulos de alta classificação e estar atento ao risco de déficit da dívida americana.
De um modo geral, o mercado ainda está em busca de um novo equilíbrio, os investidores devem permanecer cautelosos, ao mesmo tempo em que prestam atenção às oportunidades de ativos de qualidade que foram injustamente desvalorizados. As mudanças no mercado de crédito merecem uma atenção especial, pois costumam ser um importante indicador de antecipação para ativos de risco, e seu ponto de inflexão pode sinalizar uma mudança na aversão ao risco do mercado.
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Mercados globais em retração, aumento da aversão ao risco, seguir a reunião da Reserva Federal (FED) e o risco de crédito.
O mercado global sofre uma retração, com emoções defensivas dominando
Esta semana, os mercados financeiros globais apresentaram um ajuste generalizado, com o sentimento dos investidores a tornar-se cauteloso. Os três principais índices da bolsa americana caíram em diferentes graus, com o índice Dow Jones Industrial Average a registar uma queda de 3,1%. O setor de utilidades subiu 1,4%, refletindo uma transferência de fundos para ativos defensivos. O índice de volatilidade VIX mantém-se acima dos 20, indicando que o mercado está numa fase de correção das expectativas otimistas anteriores.
No mercado de commodities, o ouro ultrapassou os 3000 dólares/ons e atingiu um novo recorde histórico, destacando o aumento da demanda por ativos de refúgio. O preço do cobre subiu 3,9%, indicando que a demanda da indústria ainda possui suporte. O preço do petróleo manteve-se estável em torno de 67 dólares, mas o número líquido de posições em futuros diminuiu mais de 9%, refletindo preocupações do mercado sobre o crescimento da demanda global.
O mercado de criptomoedas está a ajustar-se em sincronia; embora o Bitcoin ainda apresente uma tendência de queda, a amplitude das flutuações está a diminuir, mostrando que a pressão de venda a curto prazo está a aliviar. As altcoins estão a apresentar um desempenho fraco, e o fluxo de capital para stablecoins está a abrandar, refletindo uma diminuição da aversão ao risco no mercado.
Ajustes na cadeia de suprimentos global estão acelerando, e o índice de frete a granel do Mar Báltico continua a subir, indicando uma forte demanda por transporte marítimo na região da Ásia e Europa. Em contraste, o índice de transporte dos Estados Unidos caiu 6,5%, refletindo uma demanda interna fraca. Essa divergência destaca que a cadeia de suprimentos global está passando por uma reestruturação regional.
Em relação aos dados da inflação, tanto o CPI quanto o PPI de fevereiro ficaram abaixo das expectativas, reforçando as expectativas do mercado de um corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve ainda este ano. No entanto, as expectativas de inflação dos consumidores da Universidade de Michigan aumentaram, apresentando uma clara divisão partidária, o que aumentou a incerteza no mercado.
No que diz respeito à liquidez, o tamanho do balanço da Reserva Federal mantém-se acima dos 6 trilhões de dólares, principalmente devido aos saques da conta TGA do Tesouro dos EUA. O uso da janela de desconto da Reserva Federal continua a diminuir, indicando que a liquidez macroeconômica geral tende a estabilizar-se.
No que diz respeito ao mercado de taxas de juros, o mercado de futuros dos fundos federais tem uma expectativa extremamente baixa de redução das taxas em março, mas as taxas de juros a 6 meses e a curva de rendimento dos títulos do governo ainda sugerem que pode haver de 2 a 3 cortes nas taxas este ano. É importante notar que o spread de crédito corporativo está a expandir-se, os swaps de incumprimento de crédito de grau de investimento na América do Norte subiram mais de 7% esta semana, e os CDS soberanos dos EUA também aumentaram, refletindo a crescente preocupação do mercado com os riscos associados à dívida corporativa e governamental.
Olhando para a próxima semana, o mercado irá focar na reunião do FOMC, dados de varejo e dinâmicas dos bancos centrais globais. O ponto chave é se o gráfico de pontos do Federal Reserve indicará uma expectativa de 2-3 cortes de juros e se anunciará uma pausa na retração (QT). Em termos de recomendações estratégicas, o mercado de ações deve reduzir a alocação em ativos de alto risco e aumentar a posição em setores defensivos; o mercado de criptomoedas pode manter o Bitcoin a longo prazo, reduzindo a exposição a altcoins; no mercado de crédito, deve-se diminuir a dívida corporativa de alto nível de alavancagem, aumentar a compra de títulos de alta classificação e estar atento ao risco de déficit da dívida americana.
De um modo geral, o mercado ainda está em busca de um novo equilíbrio, os investidores devem permanecer cautelosos, ao mesmo tempo em que prestam atenção às oportunidades de ativos de qualidade que foram injustamente desvalorizados. As mudanças no mercado de crédito merecem uma atenção especial, pois costumam ser um importante indicador de antecipação para ativos de risco, e seu ponto de inflexão pode sinalizar uma mudança na aversão ao risco do mercado.