Swap baseado em Intent e seu impacto no mercado DEX

Este artigo explorará o Intent-Based Swap e seu potencial impacto no mercado de trocas descentralizadas (DEX). Primeiro, revisaremos os principais modelos de negociação atuais em DEX, em seguida, apresentaremos o conceito de intent e os princípios de negociação baseados em intent, e por fim, discutiremos as vantagens, desafios e perspectivas de aplicação desse novo modelo de negociação.

Modos de Negociação DEX em Voga

Atualmente, as DEXs utilizam principalmente dois modos de negociação:

1. Modelo de Market Maker Automático (AMM):

   • Adotar um design simples de x*y=k
   • Vantagens: os usuários podem negociar a qualquer momento
   • Desvantagens: taxa de utilização de capital relativamente baixa, os provedores de liquidez podem enfrentar perdas financeiras
   • Existem problemas como front-running de transações e flutuações de preços que levam a falhas nas transações.
   • Representa produtos: um conhecido DEX, um protocolo de curva e um protocolo de equilibrador

2. Modo de Pedido de Cotações (RFQ):

   • Matchmaking off-chain, settlement on-chain
   • Vantagens: Experiência do usuário amigável, sem problemas de deslizamento, não afetado por ataques MEV
   • Desvantagens: requisitos elevados para os formadores de mercado, é necessário equilibrar múltiplos fatores

Os modos AMM e RFQ têm suas vantagens e desvantagens, complementando-se mutuamente na aplicação prática.

Conceito de Intenção e sua Aplicação no Comércio

Tradicionalmente, os usuários interagem com DApps fornecendo informações completas sobre a transação. O modo Intent foca apenas na intenção da transação, deixando os passos de execução específicos para um Solver profissional.

Na troca baseada em Intent:

• O utilizador apenas precisa de esclarecer o objetivo da transação (como preço, prazo, contraparte ou quantidade negociada)
• O Solver é responsável por preencher os outros detalhes da negociação e colocar a ordem na blockchain.
• O usuário define "o que querer", o Solver decide "como executar"

Vantagens da Swap Baseada em Intent

1. Usuário sem taxa de gas: o usuário só precisa assinar, sem necessidade de pagar taxas de on-chain.
2. Aumentar a eficiência: o Solver profissional lida com o processo de on-chain, evitando que os usuários configurem parâmetros complexos.
3. Grande combinabilidade: Solver pode combinar flexivelmente várias fontes de liquidez e fontes de preços.

Áreas a melhorar

1. Cancelar a ordem deve ser feito na cadeia
2. Não é suportada a venda direta de ETH
3. Dificuldade em rastrear pedidos
4. Difícil prever com precisão os detalhes da execução da negociação

Casos de aplicação e exploração futura

RFQ e ordens limitadas podem ser vistos como aplicações simples de Swap baseadas em Intent. Já existem vários produtos relacionados no mercado, como o modo de fusão de um conhecido agregador DEX, uma plataforma de negociação famosa, e a funcionalidade de listagem de uma plataforma de negociação de NFT.

Além do modelo de negociação tradicional, o Swap baseado em Intent também abriu novas possibilidades:

• Como forma de autorização de代理
• Implementar estratégias avançadas como negociação em grade, compra em grandes lotes, negociação com preço médio ponderado no tempo (TWAP), entre outras.

Com o contínuo desenvolvimento da tecnologia, o modelo de negociação baseado em Intent tem o potencial de trazer mais inovações e oportunidades para o mercado DEX.