Nos últimos anos, a rentabilidade dos investimentos tem diminuído, e a gestão de finanças com moeda estável na cadeia tornou-se uma nova escolha

Nos últimos dois anos, tornou-se cada vez mais difícil encontrar produtos de investimento adequados. As taxas de juros dos bancos continuam a cair, os rendimentos dos títulos do governo e dos fundos monetários mal conseguem superar a inflação, e os produtos de investimento em seguros também estão silenciosamente reduzindo suas taxas de rendimento. Para os investidores que desejam aumentar o valor de seus ativos, é inevitável sentir-se desapontado diante das taxas de rendimento comuns de cerca de 1% nas aplicações financeiras.

Vivemos aparentemente numa era de uma variedade sem precedentes de produtos financeiros, no entanto, as formas de investimento que podem gerar lucros de forma estável estão a tornar-se cada vez mais escassas. Neste contexto, uma nova forma de investimento - a gestão de ativos baseada em moeda estável na cadeia - começou a atrair a atenção de mais pessoas.

Vantagens da gestão de moeda estável

moeda estável é um ativo digital atrelado a moedas fiduciárias, não apresentando a alta volatilidade do Bitcoin, assumindo mais a função de "dinheiro digital". A gestão de moeda estável permite que os usuários emprestem, façam staking ou invistam protocolos com a moeda estável ociosa em redes na cadeia ou plataformas centralizadas, para obter rendimento anual.

A lógica deste tipo de gestão financeira é semelhante à dos bancos tradicionais, mas no mundo da blockchain, a distribuição de lucros é mais transparente e os retornos são mais razoáveis. Atualmente, os produtos de gestão financeira com moeda estável incluem principalmente tipos como empréstimos, staking e investimento em protocolos.

De acordo com os dados do primeiro semestre deste ano, as taxas de juros anuais de USDT/USDC em protocolos de empréstimos descentralizados (DeFi) de destaque variam em grande parte entre 2,5% e 4%. Algumas plataformas DeFi, através da mineração de liquidez ou mecanismos de recompensas, oferecem rendimentos anuais totais que podem ultrapassar 8%, mas isso geralmente vem acompanhado de alta volatilidade e requisitos de bloqueio. Em comparação, produtos de renda fixa, embora não tenham a maior taxa de rendimento anual, apresentam um desempenho estável e em crescimento, podendo alcançar até cerca de 5%. Devido à sua rentabilidade estável e barreiras de entrada mais baixas, esses produtos tornaram-se a escolha preferida de muitos usuários para gestão de patrimônio na cadeia.

É ainda mais notável que a flexibilidade e a experiência do usuário desses produtos estão a melhorar rapidamente. Os usuários apenas precisam de possuir moeda estável, escolher a plataforma e o tipo de produto, e podem subscrever com um clique. Algumas plataformas até suportam depósitos e levantamentos a qualquer momento, com juros calculados diariamente. Este modo de operação não só é tão conveniente quanto o Yu'ebao, mas também oferece rendimentos próximos aos dos títulos do Tesouro dos EUA; combina a estabilidade dos depósitos a prazo com a ausência de penalizações por resgates antecipados. Esta experiência que combina estabilidade e flexibilidade é exatamente o que muitos usuários idealizam para a sua gestão financeira.

A origem dos rendimentos da gestão de moeda estável

Os rendimentos da gestão de moeda estável vêm principalmente de três fontes:

1. Juros de empréstimo na cadeia: a plataforma empresta a moeda estável bloqueada pelos usuários a outros usuários, obtendo assim lucro.
2. Recompensas de staking ou receitas de nós: especialmente comuns em produtos do tipo Staking.
3. Participação na distribuição de lucros de estratégias de opções ou camadas de rendimento.

Para os utilizadores, desde que a estrutura dos produtos da plataforma seja transparente e a custódia dos ativos seja segura, pode-se considerar como um "produto de rendimento fixo" na cadeia.

Atualmente, o número de endereços ativos na cadeia de moedas estáveis continua a crescer. Embora não haja estatísticas claras sobre o número de usuários participantes em finanças de moedas estáveis, a partir do volume de atividades na cadeia e do fluxo de fundos, seu tamanho está se expandindo rapidamente. Especialmente em regiões como o Sudeste Asiático, América Latina e Oriente Médio, onde as moedas locais são instáveis e a cobertura do sistema financeiro é insuficiente, as moedas estáveis se tornaram uma ferramenta importante para os residentes evitarem a desvalorização das moedas locais e obterem rendimentos em ativos denominados em dólares.

É importante notar que os fundos institucionais continuam a entrar neste campo. Companhias de seguros, escritórios familiares e fundos já integraram a gestão de moeda estável nas suas ferramentas de gestão de liquidez, como parte do pool de ativos em dólares. Esta tendência impulsiona as plataformas a atualizarem constantemente o controle de risco, a transparência e a conformidade, proporcionando aos usuários individuais um ambiente de produtos e uma experiência de serviço mais maduros.

Riscos e recomendações para investimentos em moeda estável

Apesar de a gestão de moeda estável oferecer retornos mais elevados, a identificação de riscos continua a ser crucial, uma vez que se trata de um campo emergente. Algumas moedas estáveis podem apresentar riscos de desanexação devido a problemas com mecanismos de liquidação, gestão de ativos ancorados, entre outros. Fatores como auditoria de contratos inteligentes e medidas de segurança também podem afetar a segurança dos fundos.

Para usuários comuns, recomenda-se escolher plataformas de topo ou produtos de instituições que estejam reguladas, dando prioridade a métodos de investimento em moeda estável com estruturas de rendimento claras e que suportem resgates flexíveis. Deve-se ter uma atitude cautelosa em relação a produtos com rendimento anual superior a 10%, evitando a busca cega por altos rendimentos. Estabilidade, transparência e conformidade são os principais pré-requisitos para a participação a longo prazo.

No atual ambiente de baixas taxas de juro, a gestão de riqueza com moeda estável oferece aos usuários mais opções de investimento sólidas. Embora não seja necessário mergulhar completamente no mundo das moedas digitais, através da moeda estável, os usuários podem ter uma "conta de poupança cripto" transparente e segura, com um rendimento anual de cerca de 5%, procurando retornos certos num ambiente financeiro incerto.